產(chǎn)業(yè)端博弈早已白熱化

在中國5G商用牌照于今年6月6日發(fā)放后，業(yè)內(nèi)將5G比喻成“數(shù)字經(jīng)濟(jì)的聚寶盆”，對于5G投資拉動效應(yīng)信心滿滿。但如此美妙的5G“錢景”，本是政府提前發(fā)放5G商用牌照的初衷之一，可對于身為5G投資主體的通信運(yùn)營商和參與5G獲利點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈而言，美好的遠(yuǎn)景卻意味著當(dāng)下沉重的投入負(fù)擔(dān)。這其中的博弈，更是早已白熱化，更涉及到產(chǎn)業(yè)的方方面面。

共建網(wǎng)絡(luò)的理性與感性

9月9日中國聯(lián)通率先發(fā)布《關(guān)于與中國電信進(jìn)行5G網(wǎng)絡(luò)共建共享合作的公告》，最終確定中國聯(lián)通將與中國電信在全國范圍內(nèi)合作共建一張5G接入網(wǎng)絡(luò)。這件“共建5G網(wǎng)絡(luò)”的事，在業(yè)內(nèi)成為了非常熱門的話題。要知道，中國聯(lián)通和中國電信都認(rèn)為通過共建共享有助于高效建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)和快速實(shí)現(xiàn)5G覆蓋，但既是業(yè)界首創(chuàng)，其面臨的技術(shù)挑戰(zhàn)亦不容忽視。

兩家運(yùn)營商將政府分配的不同5G頻率拿出來共享建設(shè)一張接入網(wǎng)，中國聯(lián)通的公告認(rèn)為“有助于降低5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運(yùn)維成本，高效實(shí)現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋”，中國電信的公告相信“有助于高效建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)，降低網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運(yùn)維成本，提升網(wǎng)絡(luò)效益和資產(chǎn)運(yùn)營效率”。

可以預(yù)見，兩家運(yùn)營商合作共建共享的主要訴求就是為了降低5G建網(wǎng)和運(yùn)營投入。顯然，在業(yè)績陣痛期通過共建共享來節(jié)約投資成本，對于要考核資產(chǎn)回報(bào)率的上市公司而言無可厚非，但對于被賦予拉動經(jīng)濟(jì)增長、賦能數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展重任的通信龍頭企業(yè)而言則未免有負(fù)重托。不過，新建一個(gè)用于共享的5G基站比較簡單，

但因?yàn)橹袊?lián)通和中國電信目前選擇的都是基于NSA非獨(dú)立組網(wǎng)架構(gòu)的建網(wǎng)模式，共享的5G基站還需要與雙方各自的4G基站進(jìn)行錨定，因此在頻率資源的分配和調(diào)度上更為復(fù)雜。此外，如果牽涉到新建5G基站廠家與雙方原有4G基站廠家的異同情況，還需要對原有4G網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行調(diào)整，工程難度可想而知。

核心網(wǎng)各自建設(shè)，基于目前的NSA架構(gòu)，共享的5G基站同時(shí)接入雙方現(xiàn)有的4G核心網(wǎng)，但雙方的目標(biāo)均是在2020年大規(guī)模商用SA，因此在網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)過程中必然還要各自新建一套5G核心網(wǎng)，由此在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)共享的5G基站要同時(shí)接入四套核心網(wǎng)，無論從產(chǎn)品支撐能力還是工程施工和后期維護(hù)的角度來看，復(fù)雜程度均大幅增加。

在5G頻率劃分上，中國聯(lián)通和中國電信在5G主流的3.5G頻段上各拿到100M帶寬，中國移動拿到的是2.6G頻段上的160M帶寬。雖然中國移動的2.6G頻段產(chǎn)業(yè)鏈支撐不及3.5G成熟，但以中國移動的技術(shù)和資金實(shí)力有望在短時(shí)間內(nèi)縮短這一差距。那么聯(lián)通和電信各自的100M帶寬和移動的160M帶寬相比就處于弱勢，因此從競爭角度出發(fā)雙方以200M載波共享的形式進(jìn)行5G網(wǎng)絡(luò)共建當(dāng)是最佳選擇。特別是在5G共享基站規(guī)劃和建設(shè)的過程中，在當(dāng)前NSA架構(gòu)下，5G共享基站與雙方各自的4G基站和4G核心網(wǎng)都涉及到錨定、改造等工程實(shí)施問題，在5G獨(dú)自承建區(qū)域雙方存在不對等主導(dǎo)地位的前提下，如何協(xié)調(diào)雙方資源保證5G共享基站建設(shè)不對現(xiàn)網(wǎng)4G用戶的服務(wù)質(zhì)量造成影響也是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

另外，聯(lián)通和電信共建共享公告之后，市場普遍預(yù)測兩家運(yùn)營商的5G基站建設(shè)規(guī)模將大幅縮水，由此包括華為、中興等在內(nèi)的主設(shè)備廠商以及中國鐵塔等配套設(shè)施供應(yīng)方的業(yè)績必然受到影響。比如，對于在海外5G市場遭受美國政府封堵的華為而言，國內(nèi)5G市場的大本營又因聯(lián)通和電信的共建共享而壓縮需求，不啻于屋漏又逢連陰雨。在8月20日接受美聯(lián)社記者采訪時(shí)，任正非直言因?yàn)槭艿矫绹钣绊戇M(jìn)行零部件替代，華為在8月份和9月份的5G基站產(chǎn)能驟降到5000個(gè)，但仍有信心在2019年全年提升到年產(chǎn)60萬基站，2020年恢復(fù)到年產(chǎn)150萬基站。但在國內(nèi)的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)由三張網(wǎng)縮水到兩張網(wǎng)之后，華為恢復(fù)過來的產(chǎn)能以及其背后的研發(fā)、生產(chǎn)及零部件采購等涵蓋數(shù)百家公司在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈無疑將遭受嚴(yán)峻的需求考驗(yàn)。

合理規(guī)劃的思與行

5G對于中國經(jīng)濟(jì)的拉動作用，不單單體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資上，更重要的在于與垂直行業(yè)相結(jié)合，通過賦能其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展，共創(chuàng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)價(jià)值。因此，面對5G網(wǎng)絡(luò)沉重的投資壓力，三大運(yùn)營商也同樣需要回歸初心，圍繞著5G產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的牛鼻子按需規(guī)劃和建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)，而不是為了彼此之間的市場競爭需要炒作5G概念，不能為了追求網(wǎng)絡(luò)覆蓋率的比較優(yōu)勢而被迫采取共建共享等看似捷徑但實(shí)則彎路的取巧手段。

很明顯，在當(dāng)前的4G網(wǎng)絡(luò)上還存在著邊遠(yuǎn)地區(qū)覆蓋不足、熱點(diǎn)地區(qū)容量不夠的情況，包括為解決4G用戶語音需求的VoLTE等業(yè)務(wù)開通比例也不理想，因此三大運(yùn)營商首先還是要圍繞廣大用戶對于4G網(wǎng)絡(luò)和功能需求，以繼續(xù)提升廣大4G用戶體驗(yàn)為目標(biāo)，發(fā)展和維護(hù)好4G網(wǎng)絡(luò)，因?yàn)橄喈?dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，4G才是社會最廣泛的需求。

針對5G的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，正如工信部的權(quán)威觀點(diǎn)認(rèn)為，5G真正的應(yīng)用場景，80%應(yīng)該是用在物與物的通信，如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、遠(yuǎn)程醫(yī)療等領(lǐng)域。所以5G的網(wǎng)絡(luò)布局必須要改變以追求網(wǎng)絡(luò)覆蓋率為目標(biāo)的軍備競賽，而應(yīng)當(dāng)圍繞著行業(yè)客戶和產(chǎn)業(yè)用戶的需求出發(fā)，集中資金和資源優(yōu)勢，重點(diǎn)解決行業(yè)客戶所在區(qū)域和產(chǎn)業(yè)布局周邊的覆蓋需求。

因?yàn)轭l段和功率的提升，5G基站要比4G基站貴很多，因此對于每一個(gè)5G基站的規(guī)劃和部署都應(yīng)當(dāng)從長期的產(chǎn)業(yè)回報(bào)率的角度進(jìn)行考量和評估。三大運(yùn)營商對于5G投資壓力大的抱怨，其實(shí)根源在于其沒有認(rèn)清政府對于5G產(chǎn)業(yè)的定位和使命要求，仍然按照規(guī)劃2G、4G網(wǎng)絡(luò)的思路對于5G的網(wǎng)絡(luò)覆蓋搞大水漫灌，將5G網(wǎng)絡(luò)定位為借助新增帶寬緩釋4G網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)流量沖擊，從而把5G網(wǎng)絡(luò)搞成了4G的補(bǔ)充，大大降低了5G的產(chǎn)業(yè)價(jià)值。按照這樣陳舊的思路規(guī)劃5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，就必然要求在4G站點(diǎn)的同等覆蓋范圍內(nèi)增加數(shù)倍的5G站點(diǎn)，從而導(dǎo)致5G的投資要數(shù)倍于4G。

5G芯片的絞殺戰(zhàn)

之前在iPhone11系列上亮相的A13?Bionic，非常強(qiáng)大，但短板也很明顯。有觀點(diǎn)認(rèn)為，蘋果在5G大潮涌來之際，A13芯片使用的卻依然是4G基帶，令蘋果在5G商用初期備感無奈與尷尬?，F(xiàn)實(shí)情況是，各大手機(jī)廠商紛紛布局5G市場，5G芯片也成頭部手機(jī)廠商、芯片供應(yīng)商的戰(zhàn)略要地。在9月的時(shí)候，三星、華為、高通一周內(nèi)先后發(fā)布5G芯片，而這些新芯片最大的共同點(diǎn)是集成了5G調(diào)制解調(diào)器，能夠接入5G通信網(wǎng)絡(luò)，令原本就競爭激烈的芯片市場正式上演絞殺戰(zhàn)。5G手機(jī)芯片市場暗流涌動，甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為“華為三星領(lǐng)跑，高通四面楚歌”，實(shí)則群雄逐鹿5G芯片，誰占上風(fēng)，尚難下定論。一是巨頭紛紛布局，或撬動現(xiàn)有市場格局。要知道，目前全球約有6家公司發(fā)布了5G基帶芯片，最受關(guān)注的則是歷經(jīng)3年準(zhǔn)備2年研發(fā)，華為推出的多項(xiàng)指標(biāo)世界領(lǐng)先的麒麟990?5G一體化芯片，話題點(diǎn)很多。而被高通寄予厚望的5G集成芯片驍龍865則要到明年初才能量產(chǎn)。隨著芯片競爭的加劇，不少觀點(diǎn)認(rèn)為“華為搶跑，削弱高通話語權(quán)”，雖然后市誰將最終脫穎而出尚難預(yù)料，但可以預(yù)見的是，“一哥”高通必將面臨更多更大挑戰(zhàn)。華為通過麒麟990系列芯片的發(fā)布，甚至倒逼競爭對手加快市場布局，如高通、三星、聯(lián)發(fā)科在內(nèi)的主要競爭對手都被“帶了節(jié)奏”。同時(shí)，由于整個(gè)5G產(chǎn)業(yè)鏈剛起步，規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)，當(dāng)前市場上的5G設(shè)備普遍存在一個(gè)問題：價(jià)格貴。目前，從各廠家發(fā)布的5G機(jī)型來看，價(jià)格普遍在4000元以上甚至更高。雖然聯(lián)發(fā)科和紫光發(fā)布的5G芯片，普遍應(yīng)用于中低端手機(jī)中，但高通、華為、三星等重量級企業(yè)如何布局中低端市場，則不可忽視。高通作為眾多手機(jī)品牌的主要芯片供貨商，在其全系芯片的5G升級規(guī)劃中，就釋放出高中低端市場布局的信號。而5G芯片暫時(shí)領(lǐng)先的華為，在率先布局了高端市場后，有業(yè)內(nèi)人士分析在麒麟9905G之后，也將逐步發(fā)力中低端市場?？梢灶A(yù)見，未來哪個(gè)廠商能夠率先推出低成本、能搭載中低價(jià)位手機(jī)的普惠型5G芯片，將在這個(gè)關(guān)鍵市場上站穩(wěn)腳跟。中低端市場或成5G手機(jī)芯片戰(zhàn)的更大戰(zhàn)場。

產(chǎn)業(yè)聚合加力資本市場

在產(chǎn)業(yè)鏈里，當(dāng)前最熱的話題是5G技術(shù)商用的推進(jìn)讓通信行業(yè)與各垂直行業(yè)間的跨行業(yè)協(xié)同創(chuàng)新持續(xù)展開，由此催生出醫(yī)療、教育、交通、工業(yè)等領(lǐng)域的新應(yīng)用、新業(yè)態(tài)、新模式，這將驅(qū)動各行各業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。同時(shí)，我們也看到了5G變革除智能手機(jī)之外其他行業(yè)的巨大潛力，借助5G，交通運(yùn)輸、AR與VR、工業(yè)制造以及其他更多行業(yè)都將迎來巨大的變革。

按之前的業(yè)內(nèi)分析，如2020年5G大規(guī)模商用開始，預(yù)計(jì)當(dāng)年能帶動約4800億元直接產(chǎn)出，到2030年將帶動約6.3萬億元產(chǎn)出。其實(shí)，在資本市場這個(gè)趨勢能夠感覺更明顯。從2019年的年初以來，5G概念板塊漲幅超50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出滬深三大股指。5G概念板塊內(nèi)的個(gè)股更是全面爆發(fā)。

隨著5G建設(shè)大規(guī)模展開，將會催生新的服務(wù)產(chǎn)品、商業(yè)模式和收益機(jī)會，同時(shí)帶動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營商服務(wù)、終端及行業(yè)應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)聚合發(fā)展。雖然5G建設(shè)初期，該業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈公司營收中占比較小，但板塊內(nèi)的一些上市公司業(yè)績已經(jīng)開始釋放。這在今年的半年報(bào)中得到驗(yàn)證。其中，滬電股份2019年上半年增長143.4%;新易盛在中興風(fēng)波后2019年上半年增長632%。

盡管當(dāng)前5G正處在巨大的風(fēng)口上，未來會催生無數(shù)投資機(jī)會。但每個(gè)人都很清楚，5G的部署和商用不會一蹴而就，現(xiàn)階段5G建設(shè)過程中依然面臨較高的網(wǎng)絡(luò)部署成本、應(yīng)用生態(tài)培育和擴(kuò)展等諸多挑戰(zhàn)。

CDN市場格局變化大

隨著中國互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，CDN作為緩解互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)擁塞、提高互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)響應(yīng)速度的重要手段，在過去幾年一直在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)占據(jù)著重要地位。自2015年國家政策推動后，CDN行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段。而在公有云服務(wù)廠商紛紛進(jìn)軍并發(fā)力之后，中國內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)市場得到了蓬勃發(fā)展。在IDC最新發(fā)布的《中國內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)市場份額，2018》指出，中國CDN服務(wù)市場呈現(xiàn)出五大特點(diǎn)。在整體市場方面，市場依然處于快速增長期。而競爭格局方面，公有云服務(wù)廠商與專業(yè)CDN服務(wù)提供商搶灘，行業(yè)競爭格局逐漸成型。傳統(tǒng)的專業(yè)CDN服務(wù)提供商份額不斷被蠶食，公有云服務(wù)廠商的優(yōu)勢明顯，中小服務(wù)廠商市場提升空間小，行業(yè)格局兩級分化顯著。

另外，從經(jīng)濟(jì)層面面看，“單一服務(wù)”正變成“多維深度服務(wù)”，資本也逐漸回歸冷靜。在市場格局逐漸成型之后，資本逐漸回歸對市場的冷靜思考，多家公有云服務(wù)廠商開始調(diào)整戰(zhàn)略布局，5G布局降低CDN服務(wù)在其整體戰(zhàn)略體系中的重要性，進(jìn)行多元化部署。

所以，我們可以理解中國CDN服務(wù)市場在政策、資本和云計(jì)算產(chǎn)業(yè)等多重利好因素的驅(qū)動下實(shí)現(xiàn)了迅猛增長。早期進(jìn)場的傳統(tǒng)專業(yè)CDN服務(wù)提供商積極創(chuàng)新技術(shù)，深耕行業(yè)場景，布局合作生態(tài);后期5G產(chǎn)業(yè)成熟之后，強(qiáng)勢介入的公有云服務(wù)廠商將CDN業(yè)務(wù)與其公有云業(yè)務(wù)結(jié)合，形成更大的服務(wù)優(yōu)勢。

寫在最后

每一代網(wǎng)絡(luò)革新都帶來新的產(chǎn)業(yè)變革和機(jī)會。當(dāng)前，通信行業(yè)迎來5G技術(shù)變革浪潮。5G技術(shù)對推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長等具有非常重要的意義。隨著5G牌照發(fā)放，其在物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、遠(yuǎn)程醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用也越來越廣泛。所以，如何客觀看待這種白熱化的5G產(chǎn)業(yè)鏈競爭格局，是未來兩三年里業(yè)內(nèi)都需要持續(xù)思考的問題。