中小企業(yè)集群與集群內(nèi)部銀行配套發(fā)展的優(yōu)勢研究

【摘要】中小企業(yè)集群內(nèi)盈利能力較強且擁有富裕資金的企業(yè)共同出資成立集群內(nèi)部銀行，同時內(nèi)部銀行又將資金優(yōu)先貸給集群內(nèi)面臨資金需求困境的中小企業(yè)，這種新的融資模式不僅可以更高效地解決中小企業(yè)在發(fā)展成長過程中面臨的資金短缺難題，還可以實現(xiàn)企業(yè)集群和內(nèi)部銀行的共贏發(fā)展。本文從若干角度探討了中小企業(yè)集群與集群內(nèi)部銀行的配套發(fā)展優(yōu)勢，這種新的融資平臺對于推動中小企業(yè)集群的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)集群 內(nèi)部銀行 配套發(fā)展優(yōu)勢

一、企業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)仍需新的融資平臺來緩解融資難的困境

研究資料顯示，集群化發(fā)展的中小企業(yè)雖然在融資方面具有優(yōu)勢，但中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀并未得到有效改觀，長期看將影響中小企業(yè)集群的可持續(xù)發(fā)展，需要探討新的融資路徑。

2011年6月，阿里巴巴集團和北京大學(xué)國家發(fā)展研究院對浙江省7個縣域不同類型企業(yè)集群內(nèi)的2313家中小企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果顯示63%的中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨著資金短缺，但僅有21%的中小企業(yè)可以從銀行體系獲得貸款。趙祥對廣東中山小欖五金中小企業(yè)集群的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，集群內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展所需資金大約有45%來源于自身積累，能夠從銀行取得貸款的企業(yè)僅占到30%左右。這說明現(xiàn)階段企業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資平臺較為單一，且從銀行獲得貸款的可得性又較低。

雖然目前各商業(yè)銀行針對中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品越來越多，如民生銀行針對中小企業(yè)融資推出的“商貸通”，交通銀行的“展業(yè)通”，工商銀行的“財智通”等，但這些信貸產(chǎn)品仍要求中小企業(yè)提供抵、質(zhì)押資產(chǎn)，這對處于持續(xù)發(fā)展期，本來就需要大量資金用來技術(shù)升級和提升管理水平的集群中小企業(yè)來說還具有一定的難度，所以靠集群外部銀行貸款對于解決集群中小企業(yè)發(fā)展所需的龐大資金只是杯水車薪，需要探索新的融資路徑。

二、設(shè)立中小企業(yè)集群內(nèi)部銀行這一新的融資平臺優(yōu)勢分析

（一）進(jìn)一步提高了中小企業(yè)集群內(nèi)部分骨干企業(yè)的資本回報率，為中小企業(yè)集群的整體發(fā)展注入新動力

表1是2009年至2013年部分中小型地方性商業(yè)銀行的資本利潤率，數(shù)據(jù)分析顯示，大部分中小型地方性商業(yè)銀行的年資本利潤率都達(dá)到了15%以上。

表2是2009年至2013年我國產(chǎn)業(yè)資本回報率數(shù)據(jù)，分析顯示我國產(chǎn)業(yè)資本的年平均回報率在7%左右。本文以產(chǎn)業(yè)資本回報率作為中小企業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)年資本回報率的參考值。

通過表1和表2分析得出，現(xiàn)階段中小型地方性商業(yè)銀行業(yè)的資本回報率要比產(chǎn)業(yè)資本回報率高很多，以此推斷出資設(shè)立集群內(nèi)部銀行的骨干企業(yè)未來年資本回報率將進(jìn)一步提高。這些骨干企業(yè)的發(fā)展壯大為內(nèi)部銀行的進(jìn)一步發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，也意味著將為處于發(fā)展期的其他企業(yè)提供更多的信貸資金，從而為整個集群發(fā)展注入新動力。

資料來源：白重恩，張瓊.中國資本回報率及其影響因素[J].世界經(jīng)濟，2014（10）。

（二）博弈視角下企業(yè)集群內(nèi)部銀行運作優(yōu)勢分析

集群內(nèi)部銀行和貸款企業(yè)的博弈樹如圖1所示：

第一，當(dāng)企業(yè)不向銀行貸款時，二者間不存在資金業(yè)務(wù)往來，博弈結(jié)果為A（0， 0）；

第二，當(dāng)企業(yè)向銀行申請貸款而銀行惜貸時，資金閑置的損失H將由銀行將承，博弈結(jié)果為B（0，-H）；

第三，當(dāng)銀行貸款給企業(yè)時，會存在企業(yè)按時還款或者違約兩種結(jié)果。（1）企業(yè)按時還款。假設(shè)企業(yè)獲得貸款后項目成功獲利M，歸還銀行利息I，最終收益為M-I；對銀行來說，在給企業(yè)貸款時需耗費一定的交易成本C1，故企業(yè)按時還款時銀行的收益為I-C1，博弈結(jié)果為C（M-I，I-C1）；（2）當(dāng)企業(yè)賴賬時，銀行若不追債，則銀行損失掉本金、利息及交易成本共計N+I+C1；對于違約企業(yè)來說，其收益為未嘗還的本金、利息和取得貸款時的收益，博弈結(jié)果為D（M+N+I，-N-I-C1）；

第四，當(dāng)銀行選擇追債時，又會存在兩種結(jié)果，即追債成功或失敗。假設(shè)在追債的過程中追債成本為C2，在集群內(nèi)如果企業(yè)賴賬，那么違約企業(yè)在集群內(nèi)的名譽將受到損失，由此產(chǎn)生的損失為C和C3。需要說明的是，企業(yè)信譽對于企業(yè)的成長發(fā)展至關(guān)重要，良好的信譽能夠有效降低其融資成本。C和C3同為企業(yè)的名譽損失，但C3大于C，這是因為在集群內(nèi)，企業(yè)和銀行間的信息比較流暢，若銀行追債后企業(yè)仍不還債，將影響其與集群內(nèi)其他企業(yè)間的合作，因此主動還款的名譽損失C要小于追債后仍不還款的名譽損失C3。（1）若追債成功，企業(yè)獲益為M-I-C，銀行收到企業(yè)歸還的利息I，花費的的追債成本和交易成本共計C1+C2，最終收益為I-C1-C2，博弈結(jié)果為（M-I-C，I-C1-C2）；（2）如果企業(yè)仍然賴賬，對于企業(yè)來說其獲得了貸款的收益以及未償還的本金和利息共計M+N+I，但企業(yè)將會有很大聲譽損失C3，故最后獲益M+N+I-C3；對于銀行來說其損失掉了本金、利息及交易成本和追債成本總計-N-I-C1-C2，博弈結(jié)果F（M+N+I-C， -N-I-C1-C2）；

假設(shè)內(nèi)部銀行選擇對企業(yè)放貸的概率為a，惜貸的概率為1-a；在企業(yè)違約時，銀行追回不良貸款的概率為p，未追回的概率為1-p；那么，當(dāng)企業(yè)按時還款時的期望收益為E企（還）=（M-I）a-M（1-a）；當(dāng)企業(yè)賴賬時的期望收益為E企（不還）=a（M-I-C）p+a（M+N-C3）（1-p）-（1-a）M；當(dāng)E企（還）>E企（不還），企業(yè)將會還款，此時可得（M+N-C3）（1-p）pC。

由于在企業(yè)集群內(nèi)貸款企業(yè)的違約成本C3較大，從而貸款企業(yè)的投機意愿大大降低，同時銀行追債成功的概率p大大提高，集群內(nèi)這種特有的約束機制使得貸款企業(yè)的違約概率大大降低。

（三）集群內(nèi)部銀行和中小企業(yè)集群的共生優(yōu)勢分析

中小企業(yè)集群和集群內(nèi)部銀行的共生模型如下：

x（t）、y（t）分別表示t時刻集群內(nèi)部銀行的資金供給和集群內(nèi)企業(yè)的資金需求；rc和rs分別表示中小企業(yè)集群和集群內(nèi)部銀行獨立存在時，中小企業(yè)資金需求和集群內(nèi)部銀行資金供給的增長率；N、M分別表示集群內(nèi)部銀行能夠提供的最大資金量和中小企業(yè)最大資金需求量；表示中小企業(yè)銀行受資產(chǎn)規(guī)模限制對貸款量的阻滯作用及企業(yè)集群規(guī)模對資金需求量的阻滯作用；a、b表示企業(yè)集群和集群內(nèi)部銀行處在一個共生環(huán)境中的相互貢獻(xiàn)率。

1.當(dāng)a=0、b=0時表示在企業(yè)集群外部設(shè)立銀行，對于企業(yè)集群來說其屬于外部獨立金融機構(gòu)；

2.當(dāng)a>0，b=0或a=0、b>0表示企業(yè)集群和集群內(nèi)部銀行二者只能從一方的發(fā)展中獲利；

3.當(dāng)a>0，b>0時表示中小企業(yè)銀行和企業(yè)集群從各自的發(fā)展中獲益，此時均衡點為：

當(dāng)然中小企業(yè)銀行與企業(yè)集群的共生關(guān)系會經(jīng)歷由偏利共生向互惠共生的轉(zhuǎn)變，這是因為在集群內(nèi)部銀行創(chuàng)立之初，對骨干企業(yè)的資金需求量大，而且需要依靠企業(yè)集群內(nèi)的市場來規(guī)避信貸風(fēng)險。中小企業(yè)銀行發(fā)展成熟后，其信貸能力和風(fēng)險管理水平得到提高，雙方可以實現(xiàn)共贏發(fā)展。

現(xiàn)在關(guān)注的問題是當(dāng)中小企業(yè)銀行與企業(yè)集群達(dá)到互利共生的關(guān)系時，二者間的線性關(guān)系是否穩(wěn)定。我們用Matlab軟件對a 0，b 0時中小企業(yè)銀行與企業(yè)集群的共生關(guān)系進(jìn)行數(shù)據(jù)模擬。假設(shè)集群內(nèi)部銀行最大的貸款量N=10；企業(yè)資金需求的最大量M=10；相互貢獻(xiàn)度a=0.2，b=0.3增長率rc=0.1，rs=0.1；初始值x（0）=8，y（0）=6，在t=100時，用軟件操作可得x（100）=12.7654，y（100）=13.8292。由上述均衡點的公式計算可得x（100）=12.7659，y（100）=13.8298

軟件操作結(jié)果與模型的計算結(jié)果基本是相符合的，說明集群內(nèi)部銀行發(fā)展成熟后，二者間的線性相關(guān)性比較明顯。這種關(guān)系表明設(shè)立集群內(nèi)部銀行有助于中小企業(yè)把產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)向盈利能力更強的金融資本，而金融資本的壯大又更好地服務(wù)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)資本的成長，二者間優(yōu)勢互補，從而推動中小企業(yè)集群的發(fā)展壯大。

三、總結(jié)

設(shè)立中小企業(yè)集群內(nèi)部銀行具有多方面的優(yōu)勢：首先，對于集群內(nèi)那些盈利能力較強且資金雄厚的企業(yè)，其實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本向盈利能力更強的金融資本的轉(zhuǎn)移，提高了資本的回報率；其次，集群內(nèi)特有的約束機制降低了違約風(fēng)險和內(nèi)部銀行的風(fēng)險控制成本，使銀企雙方間的資金流動更加高效；再次，集群中小企業(yè)與集群內(nèi)部銀行間的共生互惠優(yōu)勢能使產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互促進(jìn)，提高整體資本的運行效率。

2013年國務(wù)院辦公廳出臺了《關(guān)于支持中小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》指出要加快豐富和創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式，支持在中小企業(yè)集群地區(qū)設(shè)立小型金融機構(gòu)，這些意見的出臺無疑為中小企業(yè)集群內(nèi)部銀行的成立提供了新的機遇。

基金項目：陜西省教育廳科研項目“陜西縣域產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)融資機制調(diào)查研究”（11JK0108）的階段性成果。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：曹曉飛（1992-），男，山西運城，漢族，西安財經(jīng)學(xué)院，碩士研究生，研究方向：金融投資。