運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)緩解中小企業(yè)融資難問題

高萌

摘要：中小企業(yè)作為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，一直是國家和社會(huì)持續(xù)關(guān)注發(fā)展的方向。但中小企業(yè)一直存在著嚴(yán)重的資金瓶頸的問題，是制約其發(fā)展的重要因素。究其原因，從內(nèi)部和外部上來看，信息不對稱的存在是融資難的重要原因。近幾年來，區(qū)塊鏈技術(shù)興起并得到發(fā)展，它本身具有的去中心化、分布式記賬、智能合約等特點(diǎn)是如何助力中小企業(yè)發(fā)展是本文重要論述部分，同樣也會(huì)提到區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的局限性以及相應(yīng)解決的思路。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 信息不對稱 區(qū)塊鏈

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

根據(jù)國家工商局統(tǒng)計(jì)，截止到2018年末，中小企業(yè)在我國市場主體中占比高達(dá)66.5%，是我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，作為國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，貢獻(xiàn)了全國60%以上的GDP，在支持就業(yè)、稅收等方面也扮演著重要角色。但據(jù)世界銀行2018年發(fā)布的《中小微企業(yè)融資缺口：對新興市場微型、小型和中型企業(yè)融資比例不足與機(jī)遇的評(píng)估》分析，我國中小企業(yè)的融資需求高達(dá)4.4萬億美元，但只有56.8%滿足了資金需求，存在巨大的融資缺口。資金瓶頸是制約中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要因素。

究其原因，資金需求方與資金供給方的信息不對稱是導(dǎo)致融資匹配失衡的重要原因。資金需求方也就是中小企業(yè)掌握著更多的信息，而資金供給者作為“弱勢”的一方，勢必會(huì)要求更高的投資回報(bào)率甚至拒絕提供資金。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息不透明，經(jīng)營信息保密性高，并且沒有足夠的擔(dān)保抵押物，這些問題使中小企業(yè)不能獲得金融機(jī)構(gòu)的信任，從而導(dǎo)致的融資困境。近幾年來，區(qū)塊鏈的發(fā)展在解決中小企業(yè)的融資難問題上為企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間提供了一個(gè)公開透明的去中心化的信息平臺(tái)。張海寧（2017）在《中小企業(yè)融資匹配研究》中經(jīng)過對中小企業(yè)內(nèi)部調(diào)研發(fā)現(xiàn)，造成中小企業(yè)籌資困境的更主要因素是沒有進(jìn)行資金缺口的技術(shù)性分析，認(rèn)為通過引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，去中心化記賬，消除信息不對稱的頑疾，可以找到融資匹配的平衡點(diǎn)。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)基礎(chǔ)理論分析

在《區(qū)塊鏈：定義未來金融與經(jīng)濟(jì)新格局》一書中，詳細(xì)介紹了區(qū)塊鏈目前分為三類：公有區(qū)塊鏈、聯(lián)盟區(qū)塊鏈以及私有區(qū)塊鏈。公有區(qū)塊鏈也稱為公有鏈，全網(wǎng)公開、無用戶授權(quán)機(jī)制，比特幣的應(yīng)用就是建立在公有鏈的基礎(chǔ)上;聯(lián)盟區(qū)塊鏈也稱為聯(lián)盟鏈，允許授權(quán)機(jī)制加入節(jié)點(diǎn)，根據(jù)權(quán)限查看信息，針對某個(gè)群體;私有公有鏈也稱為私有鏈，所有節(jié)點(diǎn)都掌握在一家機(jī)構(gòu)手中。從區(qū)塊鏈的發(fā)展前景來看，企業(yè)建立自己的私有鏈，機(jī)構(gòu)之間建立聯(lián)盟鏈，構(gòu)建安全有效的信息共享平臺(tái)，提高效率降低成本，最大限度提高信任度。

區(qū)塊鏈（Blockchain）技術(shù)從廣義上來講，是利用塊鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來驗(yàn)證和儲(chǔ)存數(shù)據(jù)、利用分布式節(jié)點(diǎn)共識(shí)算法來生成和更新數(shù)據(jù)、利用密碼學(xué)的方式保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問的安全、利用由自動(dòng)化腳本代碼組成的智能合約。這些基礎(chǔ)技術(shù)的運(yùn)用決定了區(qū)塊鏈的特點(diǎn)：去中心化、具有可追溯性、不可篡改性，也是打造完美的信息化平臺(tái)的先決條件。由此看來，區(qū)塊鏈與金融領(lǐng)域有天然高的契合度，其去信任、去中心化的特點(diǎn)，會(huì)進(jìn)一步加快金融脫媒的進(jìn)程，這對于依賴各種金融中介的傳統(tǒng)商業(yè)模式而言具有重要的變革意義。無論是“比特幣”的風(fēng)靡一時(shí)還是“以太坊”或者德勤“Rubix”都是區(qū)塊鏈技術(shù)的先行試驗(yàn)，都可以繼續(xù)不停的技術(shù)研究以及創(chuàng)新。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)緩解中小企業(yè)融資難

區(qū)塊鏈技術(shù)再加上時(shí)間戳以及非對稱秘鑰的方法，使財(cái)務(wù)系統(tǒng)的管理可以變得相對完美，保證了財(cái)務(wù)信息的安全性以及準(zhǔn)確性，就提高了財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確度，大大降低了財(cái)務(wù)信息的虛報(bào)隱瞞甚至作假，在解決由于信息不對稱帶來的“道德風(fēng)險(xiǎn)”的同時(shí)也會(huì)提高企業(yè)自身的管理能力，推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。另一方面區(qū)塊鏈的建立在“per to per”的技術(shù)基礎(chǔ)之上為其打造信息化平臺(tái)提供了基礎(chǔ)，弱化了第三方信任背書的作用，將參與方之間的聯(lián)系變得更加直接，提高融資效率。

（一）分布式記賬提高財(cái)務(wù)信息可信度

區(qū)塊鏈技術(shù)從其本質(zhì)上來說就是分布式記賬。分布式記賬其特點(diǎn)就是去中心化：任何人都可以是網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點(diǎn)，參與到信息數(shù)據(jù)的讀寫中。共識(shí)機(jī)制作為底層技術(shù)，解決了信息如何在分布式場景下達(dá)成統(tǒng)一的問題，幫助各個(gè)節(jié)點(diǎn)維持平衡穩(wěn)定的狀態(tài)，更保證了每一個(gè)賬本中交易記錄的準(zhǔn)確性。通俗來說，去中心化的分布式記賬，就是金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)，以及上下游企業(yè)可以打造一個(gè)共享賬本，每一次交易的完成，各個(gè)節(jié)點(diǎn)的狀態(tài)改變，由共識(shí)生成一個(gè)區(qū)塊，準(zhǔn)確有效的記錄雙方的交易信息而又不可篡改，其中時(shí)間戳的加蓋保證了每個(gè)區(qū)塊依次順序相連，保證每一筆數(shù)據(jù)具有時(shí)間標(biāo)記。這樣大大提高了財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確度和可信度，降低貸前調(diào)查的成本同時(shí)提高效率。

中小企業(yè)中家族式經(jīng)營占據(jù)半壁江山，在記錄會(huì)計(jì)信息時(shí)往往是混亂的，同時(shí)審計(jì)稽查也不是硬性規(guī)定，所以在金融機(jī)構(gòu)通過財(cái)務(wù)信息進(jìn)行貸前調(diào)查時(shí)，中小企業(yè)往往因?yàn)樘幵谛畔⒉粚ΨQ優(yōu)勢的一方，存在“道德風(fēng)險(xiǎn)”對報(bào)表進(jìn)行修飾，從而讓自己“看起來”是合格的。分布式記賬的可追溯性和不可篡改性讓財(cái)務(wù)信息的正確性得到一定的保證。

（二）智能合約為履約提供保證

1995年智能合約的理念被提出來，本質(zhì)上是指一套以數(shù)字形式定義的承諾，包括參與雙方履行承諾的權(quán)利與義務(wù)。將智能合約嵌入到分布式賬本中，來保證企業(yè)完成交易的履行以及構(gòu)成與金融機(jī)構(gòu)之間合約關(guān)系，降低監(jiān)管成本的同時(shí)避免一方因主觀能動(dòng)作出的惡意行為，一旦一方未在規(guī)定時(shí)間履行承諾的義務(wù)，那么相應(yīng)的違約條件被觸及，就會(huì)給出相應(yīng)的措施警告。在中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的之間，中小企業(yè)處于弱勢地位，為獲得款項(xiàng)，往往需要向金融機(jī)構(gòu)提供抵押物，而中小企業(yè)的規(guī)模一般較小，沒有足夠的抵押物，融資變得寸步難行，智能合約與分布式賬本的建立，金融機(jī)構(gòu)可以更好的對中小企業(yè)進(jìn)行信用測試以及信用監(jiān)控，監(jiān)控中小企業(yè)的現(xiàn)金流情況判斷其還款能力，提高對中小企業(yè)信任度。

（三）公開透明、安全保密的信息化平臺(tái)