網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)銀行業(yè)的影響

編者按：近來(lái)，在嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)增加，出現(xiàn)了不少倒閉或跑路事件，引起了業(yè)界與社會(huì)的普遍關(guān)注。網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的暴露是全國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)暴露的一個(gè)縮影。近年來(lái)，不少銀行為了應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和直銷銀行發(fā)展，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作。網(wǎng)絡(luò)貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露將對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)什么？這值得我們深思。為此，2018年7月22日，本刊舉辦的銀行家月度論壇于聚焦此話題，與會(huì)嘉賓就網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)銀行業(yè)的影響發(fā)表了真知灼見(jiàn)?，F(xiàn)將精彩發(fā)言予以摘登，以饗讀者。

主持人致辭

歐明剛：吹盡狂沙始到金

近來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)了不少風(fēng)險(xiǎn)事件，一些網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)生了跑路事件，引起了社會(huì)不穩(wěn)定，政府部門(mén)和監(jiān)管部門(mén)都在采取各種措施將其社會(huì)影響降到最低程度。有諸多問(wèn)題需要引起我們的廣泛思考。我們今天的討論將主要集中在兩個(gè)方面：

一是如何看待網(wǎng)貸及整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的興起和最近的風(fēng)險(xiǎn)。2013年被稱為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融元年，那時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融非?；鸨ヂ?lián)網(wǎng)金融要顛覆傳統(tǒng)金融之說(shuō)甚囂塵上，如果哪場(chǎng)金融研討會(huì)不涉及互聯(lián)網(wǎng)金融，就顯得檔次不夠，就像如今的金融科技話題一樣。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是一系列因素共同作用的結(jié)果。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融充分利用了大數(shù)據(jù)，通過(guò)技術(shù)手段來(lái)降低信息的不對(duì)稱性，有效降低了交易成本；另一方面，其背后也有中國(guó)金融監(jiān)管分離的現(xiàn)實(shí)因素。經(jīng)歷了野蠻生長(zhǎng)之后，規(guī)范發(fā)展成為這一行業(yè)的主基調(diào)。2017年中央金融工作會(huì)議前后，大家都在談?wù)撘粋€(gè)概念，即“灰犀?！?。其實(shí)，我們面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，包括互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)，更多的是“灰犀牛”。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的問(wèn)題，正是一個(gè)行業(yè)邁入規(guī)范發(fā)展時(shí)必然要經(jīng)歷的洗牌階段。經(jīng)歷大浪淘沙，最后留下那些真正為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，而不是打著互聯(lián)網(wǎng)金融招牌進(jìn)行非法集資的企業(yè)，對(duì)目前運(yùn)行規(guī)范的網(wǎng)貸平臺(tái)是一個(gè)真正的利好。網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉或跑路事件的發(fā)生是多方因素所致，既有平臺(tái)自身的問(wèn)題，也有投資者的問(wèn)題和監(jiān)管套利的問(wèn)題，更有社會(huì)基礎(chǔ)的問(wèn)題。我們對(duì)它的研究、認(rèn)識(shí)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)性質(zhì)的理解有待深化。我們的監(jiān)管是分行業(yè)模式，是管機(jī)構(gòu)而非管行為，也就容易出現(xiàn)監(jiān)管真空，造成監(jiān)管套利。從投資者來(lái)看，產(chǎn)品收益率明顯過(guò)高，投資者通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)借出資金時(shí)，難道一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)都沒(méi)有嗎？種種現(xiàn)象背后離不開(kāi)投機(jī)文化的作用，投資者一方面認(rèn)為自己比別人聰明，另一方面堅(jiān)信網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)剛兌，即便不進(jìn)行剛兌，政府也會(huì)出于社會(huì)穩(wěn)定的需要進(jìn)行賠償。剛兌文化強(qiáng)化了投機(jī)動(dòng)機(jī)，因此不打破剛兌，良好的金融秩序就難以建立。

二是如何看待網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行業(yè)的影響。近年來(lái)，在網(wǎng)貸及其他聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，銀行一方面紛紛建立自己的直銷平臺(tái)，另一方面與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)開(kāi)展相關(guān)合作。銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特別是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作有些涉及貸款，有些可能還涉及存款等多個(gè)方面。那么網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉或跑路事件的發(fā)生對(duì)銀行有多大的影響呢？可能各家銀行的情況不一樣。我覺(jué)得挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。所謂挑戰(zhàn)就是金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染，網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)究竟有多大、風(fēng)險(xiǎn)傳染的途徑是什么、傳染性有多強(qiáng)等問(wèn)題須進(jìn)一步厘清。從機(jī)遇來(lái)說(shuō)，網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)將使部分客戶回流銀行體系。但是，銀行絕不能掉以輕心，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持原有的數(shù)字化轉(zhuǎn)型方向，推進(jìn)經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變。網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融以及金融科技帶來(lái)的理念、技術(shù)與模式等積極因素應(yīng)當(dāng)引起足夠重視，不能因?yàn)榫W(wǎng)貸出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)就否定其積極作用以及對(duì)銀行體系的持續(xù)挑戰(zhàn)。銀行應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定地走數(shù)字化、普惠化轉(zhuǎn)型之路。

大浪淘沙，對(duì)于所有的參與者，包括投資者和監(jiān)管部門(mén)，都應(yīng)該起著很好的警示作用，讓我們?nèi)ブ匦路此嘉覀兊慕灰啄Ｊ?、風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管體系?？上驳氖牵壳氨O(jiān)管體系正在完善，監(jiān)管手段日益豐富，監(jiān)管效率逐步提升。從銀行角度來(lái)講，銀行業(yè)應(yīng)去思考如何借助金融科技，服務(wù)那些原有技術(shù)手段不能滿足的長(zhǎng)尾客戶。銀行和包括P2P在內(nèi)的整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)尋求共贏，真正做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，重塑行業(yè)的良好形象。吹盡狂沙始到金，風(fēng)雨過(guò)后見(jiàn)彩虹！

（歐明剛系《銀行家》雜志社副主編、外交學(xué)院國(guó)際金融系主任）

楊濤：從網(wǎng)貸到金融科技，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是根本

金融業(yè)正在告別互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，走向金融科技新時(shí)代。在這樣一個(gè)大環(huán)境下，我們需要考慮互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中遇到了什么問(wèn)題?！熬W(wǎng)貸”之所以爆雷，我認(rèn)為既有行業(yè)自身的問(wèn)題，也有宏觀層面的問(wèn)題。

從宏觀層面來(lái)看，金融去杠桿的相關(guān)政策不斷延續(xù)，無(wú)論從流動(dòng)性層面，還是從資金端層面，都會(huì)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)帶來(lái)沖擊。這時(shí)會(huì)影響到整個(gè)金融業(yè)而不僅僅是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。同時(shí)，大家也看到，近兩年居民儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)乏力。從資產(chǎn)端來(lái)看，整體經(jīng)濟(jì)面臨經(jīng)濟(jì)周期下行的挑戰(zhàn)。在這個(gè)過(guò)程中，無(wú)論是銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)，還是P2P平臺(tái)，無(wú)論從企業(yè)角度還是消費(fèi)者角度來(lái)看，資產(chǎn)端遭遇挑戰(zhàn)是必然的。過(guò)去兩年，消費(fèi)金融快速發(fā)展、加杠桿，顯然一方面是政策導(dǎo)向，另一方面是居民可支配收入增長(zhǎng)非常乏力。在這種情況下，消費(fèi)金融的增長(zhǎng)背后可能存在泡沫的成分。因此來(lái)自資產(chǎn)端的壓力，使得網(wǎng)貸平臺(tái)有可能遭遇資金層面的問(wèn)題。

從行業(yè)層面看，整個(gè)行業(yè)定位不清晰。就全球來(lái)看，類似的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在每個(gè)國(guó)家面臨的性質(zhì)、定位和監(jiān)管環(huán)境是截然不同的。有的按照銀行的法律法規(guī)來(lái)監(jiān)管，有的按照類銀行的金融機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)管。我們合適進(jìn)行對(duì)標(biāo)的是美國(guó)模式，只有美國(guó)模式才是典型的信息中介模式。我把美國(guó)模式定義為直接的信息中介，是類證券業(yè)組織。從模式來(lái)看，它不是P2P的間接的信息中介，而是一個(gè)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，這一點(diǎn)在招股說(shuō)明書(shū)里也有清晰的體現(xiàn)。美國(guó)的證券類信息中介的監(jiān)管環(huán)境非常嚴(yán)厲，準(zhǔn)入門(mén)檻比較高，且對(duì)這些平臺(tái)的信息披露要求非常嚴(yán)格，因此美國(guó)模式較為成功。而我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的定位存在問(wèn)題，一方面想做信息中介，另一方面對(duì)標(biāo)的東西與生長(zhǎng)模式又是不匹配的。正是因?yàn)檫@種定位錯(cuò)位，造成了監(jiān)管上的困難，導(dǎo)致監(jiān)管規(guī)則難以對(duì)號(hào)入座。可以看到，第一批爆雷的很多產(chǎn)品都是高收益理財(cái)產(chǎn)品，之后低收益產(chǎn)品也開(kāi)始陸續(xù)爆雷。無(wú)論消費(fèi)者自身、行業(yè)還是監(jiān)管，都需要進(jìn)行反思：在這一過(guò)程中需要承擔(dān)什么樣的責(zé)任？未來(lái)如何加以避免？

整個(gè)行業(yè)都在講新金融，本身追求的是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域還是P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域，如此龐大的數(shù)量依靠的不是自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，而是其他一些條件而存續(xù)，這本身就不符合發(fā)展的內(nèi)在邏輯，所以出現(xiàn)兼并、退出也是正常的。我個(gè)人認(rèn)為，幾千家P2P平臺(tái)理論上會(huì)有幾百家生存，整個(gè)行業(yè)可能不斷進(jìn)行整合。最早，這個(gè)行業(yè)驅(qū)除的是壞幣，這不是單純地依靠監(jiān)管就能夠解決的，還需要與司法相結(jié)合；然后驅(qū)除的是劣幣，驅(qū)除那些文化、風(fēng)險(xiǎn)做得不好的企業(yè)；再后來(lái)是庸幣，那些難以適應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域挑戰(zhàn)的企業(yè)；最后才剩下良幣。

對(duì)于未來(lái)的發(fā)展方向，我認(rèn)為有三個(gè)主題詞：一是小額。從全球來(lái)看，P2P平臺(tái)承擔(dān)的就是對(duì)傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充地位。二是合規(guī)。規(guī)則本身也在不斷完善。三是技術(shù)。能否真正從過(guò)去互聯(lián)網(wǎng)金融很多組織所追求的制度套利為主，轉(zhuǎn)向?yàn)榧夹g(shù)驅(qū)動(dòng)，是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。很多機(jī)構(gòu)都強(qiáng)調(diào)金融科技，但真正對(duì)自身業(yè)務(wù)具有新技術(shù)改造能力的不多，有技術(shù)輸出能力的更不多，這也是行業(yè)面臨的重大挑戰(zhàn)。

無(wú)論居民還是企業(yè)，需求都在快速變化，我們要把握大趨勢(shì)。金融科技的變化最后進(jìn)入到需求中，場(chǎng)景千變?nèi)f化，衡量標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)前有兩個(gè)：一是服務(wù)實(shí)體，這是安身立命之本；二是彌補(bǔ)現(xiàn)有金融服務(wù)中的短板?？偠灾?，互聯(lián)網(wǎng)金融已告一段落?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+金融”這一概念本身就有局限性，互聯(lián)網(wǎng)只能涵蓋金融的一部分特征。所以，我們一方面要明確互聯(lián)網(wǎng)金融的邊界，另一方面重點(diǎn)討論底層技術(shù)本身，還需要關(guān)注監(jiān)管的約束及動(dòng)態(tài)變化，以及需求場(chǎng)景可能蘊(yùn)含的這些變化的前景。把握好這幾點(diǎn)，未來(lái)金融科技的變革和創(chuàng)新才能夠逐漸走上健康的軌道。

（楊濤系中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)助理、 中國(guó)金融科技50人論壇首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

殷紅：應(yīng)進(jìn)一步關(guān)注系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)近期出現(xiàn)的問(wèn)題，其原因可歸結(jié)為兩個(gè)方面：一是行業(yè)自身所固有的風(fēng)險(xiǎn)；二是經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，使得風(fēng)險(xiǎn)容易在最薄弱的環(huán)節(jié)出現(xiàn)。P2P本身就是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益行業(yè)。與大中型企業(yè)不同，小微企業(yè)和個(gè)體工商戶因抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，信用狀況較弱，金融機(jī)構(gòu)很難評(píng)估其信用風(fēng)險(xiǎn)。隨著P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的興起，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、金融科技等新技術(shù)手段在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理上的應(yīng)用，一定程度提升了對(duì)這一市場(chǎng)的金融服務(wù)能力。由于這個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)比較高，需要網(wǎng)貸公司具備較高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防控和管理能力。而實(shí)際上較多的P2P平臺(tái)公司目前還不具備這個(gè)能力，也沒(méi)有建立較為有效和完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理能力較弱，也不具備風(fēng)險(xiǎn)緩釋和處置能力。如果此時(shí)市場(chǎng)面臨下行壓力，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)首先從這個(gè)薄弱環(huán)節(jié)爆發(fā)。當(dāng)然，P2P爆雷原因還有欺詐、亂集資等問(wèn)題，有資格審查不嚴(yán)和監(jiān)管不足的問(wèn)題，這些都需要進(jìn)一步規(guī)范。

P2P出現(xiàn)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)蔓延，進(jìn)而引發(fā)系統(tǒng)性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要我們密切關(guān)注。目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資和房地產(chǎn)的依賴性較強(qiáng)，新經(jīng)濟(jì)尚未形成增長(zhǎng)的支撐，加上產(chǎn)業(yè)的全球轉(zhuǎn)移及中美貿(mào)易摩擦等因素，企業(yè)發(fā)展的空間進(jìn)一步受到擠壓。整個(gè)制造業(yè)的盈利本來(lái)就很薄，而小微企業(yè)屬于產(chǎn)業(yè)鏈末端，利潤(rùn)就更薄，稍有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)關(guān)門(mén)停業(yè)，因此容易反應(yīng)在P2P債務(wù)違約上。所以針對(duì)P2P爆雷，不僅要關(guān)注P2P行業(yè)本身，還要進(jìn)一步關(guān)注是否會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。近日，金融監(jiān)管部門(mén)的資管新規(guī)細(xì)則及人民銀行MLF中期借貸工具，對(duì)緩解市場(chǎng)流動(dòng)性緊張將起積極作用，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍需較長(zhǎng)時(shí)間。

另外，我想談一下P2P爆雷對(duì)銀行業(yè)的影響。首先，從直接影響來(lái)說(shuō)，P2P爆雷所涉及到的個(gè)人、企業(yè)、網(wǎng)貸平臺(tái)的償還能力將會(huì)受到很大影響，如果他們有銀行融資，則會(huì)影響銀行貸款本息的正常收回。同時(shí)，通過(guò)影響供應(yīng)鏈上下游的個(gè)人和企業(yè)，也會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生影響。除了負(fù)面影響之外，也存在正面影響。短期來(lái)看，部分追求高收益的資金出于安全考慮會(huì)回流到銀行；長(zhǎng)期來(lái)看，隨著監(jiān)管加強(qiáng)及行業(yè)的整治和規(guī)范，有利于凈化P2P市場(chǎng)，促進(jìn)其良性發(fā)展。其次，小微金融市場(chǎng)始終是商業(yè)銀行非常重視的領(lǐng)域，尤其是近年來(lái)，銀行加大力度致力于技術(shù)、產(chǎn)品、模式創(chuàng)新，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，持續(xù)提升對(duì)這部分長(zhǎng)尾客戶的服務(wù)能力，提升客戶體驗(yàn)。最后，對(duì)于銀行尋找合作伙伴也是有好處的。近年來(lái)，商業(yè)銀行積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技，取得了明顯成效。下一步，對(duì)于那些擁有技術(shù)、系統(tǒng)、數(shù)據(jù)等優(yōu)勢(shì)的網(wǎng)貸平臺(tái)，如果出現(xiàn)債務(wù)困難，對(duì)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)也不乏是一個(gè)收購(gòu)整合的機(jī)會(huì)。所以，對(duì)于銀行的影響，我覺(jué)得機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。

最后，我想談?wù)勎磥?lái)的發(fā)展趨勢(shì)和建議。個(gè)人認(rèn)為，金融科技仍是未來(lái)的發(fā)展方向，銀行也會(huì)堅(jiān)定不移地?fù)肀Э萍疾⒅厮芙鹑谏鷳B(tài)，P2P行業(yè)經(jīng)過(guò)大浪淘沙后希望留下的都是“金子”。關(guān)于如何規(guī)范發(fā)展P2P的建議，除了把好準(zhǔn)入關(guān)、加強(qiáng)監(jiān)管、建立風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制等之外，有兩點(diǎn)建議：一是需要持續(xù)推進(jìn)我國(guó)信用基礎(chǔ)建設(shè)，堅(jiān)決打擊欺詐和惡意逃廢債。記得1995年我剛到銀行工作的時(shí)候，我們?cè)谘芯裤y行的發(fā)展趨勢(shì)時(shí)就說(shuō)到“脫媒”，意思是將來(lái)大企業(yè)將不到銀行來(lái)貸款了，而是主要依托直接融資。但直到今天，在整個(gè)社會(huì)融資總額中來(lái)自銀行的融資占比依然高達(dá)80%以上。其中一個(gè)重要的原因是直接融資市場(chǎng)的信用基礎(chǔ)不夠堅(jiān)強(qiáng)，股市中仍不乏圈錢(qián)走人的案例。目前，P2P平臺(tái)出現(xiàn)的爆雷，也與社會(huì)信用基礎(chǔ)薄弱有關(guān)。二是P2P平臺(tái)作為信息中介的定位比較理想化，其實(shí)，借款人和投資人的資金供給和需求在金額、期限、價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面是很難一一對(duì)應(yīng)的，勢(shì)必需要網(wǎng)貸平臺(tái)依據(jù)技術(shù)、模型和流程對(duì)投資人和借款人進(jìn)行評(píng)估，對(duì)資金和收益進(jìn)行管理，實(shí)際上提供的是金融服務(wù)，就應(yīng)該按金融去監(jiān)管。

（殷紅系中國(guó)工商銀行城市金融研究所副所長(zhǎng)）

羅勇：商業(yè)銀行金融科技轉(zhuǎn)型方向是構(gòu)建開(kāi)放式金融云平臺(tái)

我想站在金融從業(yè)者的角度談幾個(gè)觀點(diǎn)。當(dāng)談到互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)，商業(yè)銀行在想什么？首先是金融的本質(zhì)。只要是做金融都要回歸到中介這個(gè)本質(zhì)，而互聯(lián)網(wǎng)在這個(gè)過(guò)程中可以將金融的中介功能更好地發(fā)揮，我覺(jué)得這是一個(gè)前提。其次是銀行如何探索金融科技在未來(lái)的發(fā)展。金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用只能說(shuō)是金融的信息化，不叫金融科技。真正的金融科技，是圍繞整個(gè)金融服務(wù)進(jìn)行切片，積累了一些客戶資源后，再做延展和社會(huì)化。

當(dāng)前和今后，商業(yè)銀行要切實(shí)實(shí)現(xiàn)金融科技轉(zhuǎn)型，需要朝著開(kāi)放銀行方向發(fā)展。通過(guò)構(gòu)建開(kāi)放式金融云平臺(tái)提供開(kāi)放智慧的金融服務(wù)，如同蘋(píng)果提供了APP商店、應(yīng)用開(kāi)發(fā)者與用戶的良性生態(tài)循環(huán)，開(kāi)放銀行也將通過(guò)“合伙人計(jì)劃”等方式把APP開(kāi)發(fā)者納入服務(wù)對(duì)象，管理模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤捌脚_(tái)+內(nèi)創(chuàng)”。開(kāi)發(fā)者會(huì)基于場(chǎng)景、應(yīng)用、錢(qián)包、商城等進(jìn)行不同生態(tài)的應(yīng)用開(kāi)發(fā)，形成ISV開(kāi)發(fā)者生態(tài)。同時(shí)，銀行本身就有的理財(cái)、支付、網(wǎng)貸、風(fēng)控、生活圈，包括賬戶、客戶和用戶也會(huì)形成流量，這兩者互為流量、互為平臺(tái)，形成“交易+金融”的融合。從場(chǎng)景生態(tài)化入手，以數(shù)據(jù)與技術(shù)生態(tài)化為改革方向，整合銀行內(nèi)部資源，提供一體化服務(wù)，促進(jìn)金融服務(wù)質(zhì)量和效能進(jìn)一步提升。

金融科技未來(lái)的發(fā)展，一定是把銀行里面的諸多服務(wù)內(nèi)容進(jìn)行行業(yè)化或社會(huì)化，最終培養(yǎng)出在不同跑道上為銀行服務(wù)的主體。既有助于銷售銀行的產(chǎn)品，又為銀行提供服務(wù)，這是未來(lái)銀行或者未來(lái)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該干的事。

在應(yīng)用金融科技的過(guò)程中，銀行業(yè)經(jīng)歷了如下幾個(gè)過(guò)程：首先是通過(guò)一些服務(wù)手段，讓金融服務(wù)更加高效便捷，這些技術(shù)應(yīng)用的第一個(gè)出發(fā)點(diǎn)是提升金融服務(wù)的可獲得性。隨后，就需要考慮收益性，做好客戶和金融的匹配，做到“千人千面”精準(zhǔn)個(gè)性化服務(wù)。通過(guò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)千人千面的匹配服務(wù)以后，銀行還需要具備流量經(jīng)營(yíng)的思維，未來(lái)銀行應(yīng)運(yùn)用金融科技手段，向數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的流量經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型。此外，無(wú)論是網(wǎng)貸還是理財(cái)銷售，都需要圍繞客戶進(jìn)行細(xì)分。只有做細(xì)分以后，才能真正做好。銀行要走的路數(shù)是專業(yè)化，同時(shí)在這個(gè)過(guò)程中要按照流量經(jīng)營(yíng)的思維去做。未來(lái)銀行可能真的會(huì)以開(kāi)放銀行的模式，孵化出五六個(gè)上市公司，這構(gòu)成了我們未來(lái)的銀行集團(tuán)模式，未來(lái)十年以后應(yīng)該大有可為。除了服務(wù)自有客戶之外，還可以再去做一些社會(huì)化的事情，包括我們現(xiàn)在的一些模式。

我一直在思考，未來(lái)銀行網(wǎng)點(diǎn)還會(huì)不會(huì)存在？因?yàn)楝F(xiàn)在所有金融服務(wù)都可借助金融科技創(chuàng)新在線上實(shí)現(xiàn)。未來(lái)銀行的網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)該會(huì)改造，銀行服務(wù)方式就像現(xiàn)在的機(jī)場(chǎng)向各家航空公司提供服務(wù)一樣，銀行沒(méi)有自己的網(wǎng)點(diǎn)，而是將自己的服務(wù)置于金融服務(wù)聚合平臺(tái)或者場(chǎng)所。我覺(jué)得，銀行服務(wù)應(yīng)該學(xué)習(xí)借鑒機(jī)場(chǎng)的形態(tài)和航空公司的模式。因此，銀行金融服務(wù)的內(nèi)容深化還有很多可以去做的地方，絕對(duì)不是就金融談金融本身。

（羅勇系中國(guó)民生銀行網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理（主持工作）、 直銷銀行事業(yè)部副總經(jīng)理（主持工作））

劉鑫：網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)堅(jiān)持做現(xiàn)有融資體系的有益補(bǔ)充

中國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)與國(guó)外存在一定差異，因此無(wú)論是銀行業(yè)的數(shù)字化金融，還是目前市場(chǎng)關(guān)注度很高的網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)都與國(guó)外不同，不能簡(jiǎn)單地對(duì)比和評(píng)價(jià)。二十世紀(jì)八十年代，我們的金融體系建立的時(shí)候，應(yīng)該是沒(méi)有充分考慮小微企業(yè)和個(gè)人貸款需求的滿足的。包商銀行2005年開(kāi)始開(kāi)展小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的時(shí)候，市場(chǎng)還是一片藍(lán)海，也就是在那幾年，“普惠金融”“小額信貸”這些概念才開(kāi)始進(jìn)入我們的視野。

我們當(dāng)初為何要做小額公司呢？我想這個(gè)行業(yè)設(shè)立之初，就應(yīng)該有一個(gè)前提判斷，那就是中國(guó)現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)和現(xiàn)行的銀行金融體系里，有能力又有意愿做好小微企業(yè)貸款的機(jī)構(gòu)不多。這個(gè)判斷現(xiàn)在依然存在。所以當(dāng)年發(fā)放了很多小貸公司牌照，盡管很多小貸公司走到了別的道路上，但是這個(gè)行業(yè)的存在有其意義，那就是解決小微企業(yè)貸款難問(wèn)題。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的出現(xiàn)，對(duì)于中國(guó)整個(gè)融資體系是一個(gè)有力的補(bǔ)充，也確實(shí)解決了一部分小額融資需求問(wèn)題。

那么，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)該如何定位？現(xiàn)在很多網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)專注于消費(fèi)信貸，我個(gè)人覺(jué)得這個(gè)定位值得進(jìn)一步討論和明確。網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的出現(xiàn)，其本質(zhì)應(yīng)該是對(duì)現(xiàn)有融資體系的補(bǔ)充，而非爭(zhēng)奪現(xiàn)有市場(chǎng)。如果大量網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)都專注消費(fèi)信貸，那就是和現(xiàn)有金融體系正面競(jìng)爭(zhēng)，與消費(fèi)金融公司、信用卡業(yè)務(wù)和銀行的個(gè)貸部爭(zhēng)奪市場(chǎng)，違背了我們發(fā)展這個(gè)行業(yè)的初衷。所以我覺(jué)得，對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向，堅(jiān)持做現(xiàn)有融資體系的有益補(bǔ)充，專注于小微信貸是一條更為可取的路徑。

最后，我想談一下在銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中銀行人很容易面臨的兩個(gè)問(wèn)題。

第一，未來(lái)銀行有沒(méi)有網(wǎng)點(diǎn)？我認(rèn)為，要把網(wǎng)點(diǎn)的功能和物理網(wǎng)點(diǎn)分開(kāi)討論，思考銀行設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)的目的。建行十多年前就開(kāi)始進(jìn)行網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型，核心思路是從核算交易型向銷售服務(wù)型轉(zhuǎn)變。曾經(jīng)，銀行必須在自己的網(wǎng)點(diǎn)利用銀行自己的人進(jìn)行銷售和服務(wù)，但隨著技術(shù)的發(fā)展，在別人的網(wǎng)點(diǎn)用自己的人去做一些服務(wù)或者銷售也是可以的。尤其是隨著現(xiàn)在移動(dòng)技術(shù)的發(fā)展，以前是網(wǎng)點(diǎn)在哪里銀行就在哪里，現(xiàn)在就則成為手機(jī)在哪里銀行就在哪里。

第二，未來(lái)還有沒(méi)有銀行卡？這個(gè)問(wèn)題也要把銀行卡的功能和物理卡片分開(kāi)來(lái)討論。銀行卡的核心是賬戶，而不是物理卡片。不管未來(lái)有沒(méi)有物理卡，賬戶是始終存在的，因?yàn)榻Y(jié)算交易要用帳戶來(lái)進(jìn)行。物理卡可以等于賬號(hào)，指紋、虹膜等也可以。

（劉鑫系包商銀行行長(zhǎng)助理）

高帆：提升行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，完善社會(huì)信用體系

雖然美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融起步比中國(guó)略早，但是無(wú)論在規(guī)模上還是數(shù)量上，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融都超過(guò)了美國(guó)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融之所以能夠在中國(guó)蓬勃發(fā)展，離不開(kāi)市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)。2011～2013年，我在花旗銀行被派到香港擔(dān)任花旗亞太地區(qū)操作風(fēng)險(xiǎn)總經(jīng)理，2011年第一次到上海參觀花旗中國(guó)的時(shí)候，與當(dāng)時(shí)的銀監(jiān)會(huì)外管局局長(zhǎng)進(jìn)行了一次90分鐘的談話。談話進(jìn)行至十五六分鐘時(shí)，話題馬上轉(zhuǎn)到對(duì)中國(guó)影子銀行的憂慮。當(dāng)時(shí)，影子銀行的利率超過(guò)百分之百，也引發(fā)了一些社會(huì)問(wèn)題。2013年是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，我覺(jué)得并非巧合。市場(chǎng)有需求，但銀行受到利率、資本充足率等各方面的監(jiān)管要求及自身機(jī)制的一些要求，無(wú)法滿足市場(chǎng)需求，才產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)金融。監(jiān)管是根據(jù)市場(chǎng)變化展開(kāi)的，存在滯后性，產(chǎn)生“壞幣”“劣幣”“庸幣”在所難免?！皦膸拧北旧砭褪窃p騙，只能采取法律的形式加以解決。其余則需要監(jiān)管，盡早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，提供一個(gè)良性退出機(jī)制，如破產(chǎn)保護(hù)機(jī)制，使其有序退出，以免造成市場(chǎng)震蕩。

P2P爆雷與互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門(mén)檻較低有著直接關(guān)系。撮合一筆交易非常容易，評(píng)估貸款者的還款意愿和還款能力才是技術(shù)真正需要解決的問(wèn)題。如何評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的能力？我很關(guān)心網(wǎng)貸備案187條如何落地。是否能夠真正衡量企業(yè)的能力？不能備案的企業(yè)是否能夠良性退出？中國(guó)的很多法律法規(guī)與美國(guó)非常相似，但是差別在于執(zhí)行力度。美國(guó)的監(jiān)管執(zhí)行力度很多時(shí)候體現(xiàn)在主動(dòng)監(jiān)管上，會(huì)主動(dòng)出擊、主動(dòng)檢查。例如在花旗，各種監(jiān)管機(jī)構(gòu)的駐場(chǎng)監(jiān)管的團(tuán)隊(duì)可達(dá)幾百人。

信用體系建設(shè)對(duì)P2P行業(yè)的發(fā)展同樣至關(guān)重要。中國(guó)人民銀行的征信系統(tǒng)為銀行提供了巨大的保護(hù)。但銀行體制以外同樣需要完善的信用體系，真實(shí)、準(zhǔn)確、全面地記錄每一筆借貸的發(fā)生情況。

市場(chǎng)現(xiàn)在比較焦慮，過(guò)度的焦慮可能造成市場(chǎng)的動(dòng)蕩及不必要的風(fēng)險(xiǎn)事件。須達(dá)成一個(gè)平衡的共識(shí)，讓危機(jī)得以緩釋，而非爆發(fā)式出現(xiàn)。大家可能會(huì)覺(jué)得，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融體系交叉程度不夠，因此現(xiàn)在的問(wèn)題不同于2008年、2009年的金融危機(jī)。而事實(shí)上，二者邊界上的企業(yè)和個(gè)人存在互相借貸，風(fēng)險(xiǎn)最后還是會(huì)波及到金融體系，這里有很大的潛在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融無(wú)論是信息中介還是其他形式，只要涉及放貸過(guò)程，都屬于金融，應(yīng)回歸金融本質(zhì)，做到合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，著重風(fēng)險(xiǎn)把控。監(jiān)管盡快發(fā)布白名單和備案規(guī)則讓合格平臺(tái)備案，對(duì)緩和市場(chǎng)不必要的焦慮、減低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)非常有幫助。

（高帆系宜信高級(jí)副總裁、合規(guī)部總經(jīng)理）

陳躍文：依法合規(guī)是P2P平臺(tái)健康發(fā)展的前提

作為從2013年開(kāi)始就在行業(yè)摸爬滾打的從業(yè)者，我想與大家分享一些我的看法。首先，P2P行業(yè)目前確實(shí)有風(fēng)險(xiǎn)暴露，出現(xiàn)了一系列問(wèn)題，但不能忽視其在成本、效率和用戶體驗(yàn)上相對(duì)于傳統(tǒng)金融行業(yè)的提升。其次，最近出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)下行有關(guān)。第一批風(fēng)險(xiǎn)暴露的是高收益平臺(tái)，它們通過(guò)各種理由返給客戶的利息年化收益率達(dá)到40%～50%，明顯是有問(wèn)題的，實(shí)質(zhì)都是自融或龐氏騙局。第二批風(fēng)險(xiǎn)暴露的平臺(tái)收益相對(duì)較低。這些平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)暴露存在共性，大都與經(jīng)濟(jì)下行有關(guān)，背后都有企業(yè)甚至上市公司的影子。作為網(wǎng)貸平臺(tái)的資產(chǎn)端，還是要堅(jiān)持小額、分散的消費(fèi)信貸資產(chǎn)和中小企業(yè)上市公司。

P2P的資產(chǎn)主要分為抵押類和信用類兩大類。抵押類包括車(chē)貸、房貸、票據(jù)質(zhì)押等，信用類則以現(xiàn)金貸、消費(fèi)信貸為主。P2P企業(yè)如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控？以消費(fèi)信貸為例，風(fēng)險(xiǎn)防控包括貸前、貸中和貸后，是一個(gè)系統(tǒng)性工程。貸前要對(duì)借款客群進(jìn)行精準(zhǔn)定位，一方面有助于降低獲客成本，另一方面通過(guò)研究目標(biāo)客群的行為表現(xiàn)和還款表現(xiàn)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制提供了非常有益的補(bǔ)充。貸中風(fēng)險(xiǎn)防控通過(guò)信用審核方式進(jìn)行，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以欺詐風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)為主。一定程度的信用風(fēng)險(xiǎn)是合理、可控的，而欺詐風(fēng)險(xiǎn)則對(duì)平臺(tái)破壞力巨大，金融科技的發(fā)展大大提高了反欺詐風(fēng)險(xiǎn)防控水平。對(duì)于貸后的風(fēng)險(xiǎn)管理，互聯(lián)網(wǎng)金融仲裁已成為貸后風(fēng)險(xiǎn)管控的重要手段。以往的手段主要是訴訟，訴訟流程普遍較長(zhǎng)，耗時(shí)耗力。而通過(guò)仲裁，最快七個(gè)工作日就能夠獲取結(jié)果，提升了風(fēng)險(xiǎn)管理的效率。

網(wǎng)貸平臺(tái)需要備案，需要持牌經(jīng)營(yíng)。合規(guī)性要求越來(lái)越高，對(duì)信息披露、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)、客戶信息真實(shí)性驗(yàn)證提出了更高的要求，P2P行業(yè)的資金、技術(shù)、團(tuán)隊(duì)門(mén)檻也將越來(lái)越高。究竟哪些平臺(tái)能夠在風(fēng)險(xiǎn)的洗禮中勝出？大平臺(tái)無(wú)疑具有優(yōu)勢(shì)。大平臺(tái)的資本、基礎(chǔ)較強(qiáng)，擁有各種背書(shū)，具備很大的獲客優(yōu)勢(shì)。可能中小平臺(tái)年化10%才吸引到客戶，而大平臺(tái)只要年化6%或7%就會(huì)讓客戶趨之若鶩。除此之外，那些客群定位精確、能夠合規(guī)持續(xù)運(yùn)營(yíng)的“小而美”的平臺(tái)，在細(xì)分市場(chǎng)精耕細(xì)作，也將在激烈競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地。對(duì)于P2P平臺(tái)而言，合規(guī)性是其運(yùn)營(yíng)的前提，首先要保證資產(chǎn)是真實(shí)的、風(fēng)險(xiǎn)是可控的。在此基礎(chǔ)上，還須具備持續(xù)盈利的能力，現(xiàn)在很多爆雷的平臺(tái)就是由于利潤(rùn)低導(dǎo)致運(yùn)轉(zhuǎn)困難。網(wǎng)貸還有很長(zhǎng)的路要走，任重道遠(yuǎn)。

（陳躍文系匯通金融CEO）