資管新規(guī)下銀行理財變局和市場影響分析

文/尤琦，興業(yè)銀行股份有限公司南通分行

1 引言

資管新規(guī)是影響國內(nèi)金融市場和市場環(huán)境運行狀態(tài)的重要因素，在當前社會各界對金融行業(yè)和市場環(huán)境的穩(wěn)定性需求較高的情況下，強化對資管新規(guī)影響力的研究分析，是很多金融行業(yè)工作者重點關(guān)注的問題。

2 資管新規(guī)對銀行理財及市場環(huán)境的影響

2.1 資管新規(guī)很大程度上改變了資產(chǎn)的管理期限

在資管新規(guī)推進的過程中，銀行的管理性質(zhì)業(yè)務將會出現(xiàn)很大程度的變化，銀行必須進行新型規(guī)定的創(chuàng)設，以保證資管新規(guī)的實施可以在更大程度上實現(xiàn)對資產(chǎn)管理方法的創(chuàng)新，并使新的資產(chǎn)管理策略具備更大程度的保障。在資管新規(guī)實施的過程中，資產(chǎn)的管理工作很有可能出現(xiàn)錯配問題，尤其在資產(chǎn)的管理操作缺乏嚴格性的情況下，錯配的概率將會很大程度提高，這種錯配很有可能進一步造成經(jīng)濟鏈條錯接的問題。資管新規(guī)的實施對產(chǎn)品管理檔案的建設提出了更高的要求，傳統(tǒng)的產(chǎn)品管理檔案已經(jīng)難以適應資產(chǎn)長期管理的需要，必須通過延長檔案時間實現(xiàn)對資產(chǎn)的全面完整管理。檔案管理方式的創(chuàng)新需要將時間作為主要關(guān)注的因素，封閉式檔案時間要在五十年以上，常規(guī)檔案至少在二十年以上，以此實現(xiàn)對資產(chǎn)錯配問題的完整規(guī)避。資管新規(guī)的實施對于負債權(quán)限的重視程度較高，使用長期管理的方式進行資產(chǎn)權(quán)限控制，這就使得資產(chǎn)錯配的發(fā)生幾率得到了很大程度的控制。可以為業(yè)務風險的有效管控提供完整的支持。

2.2 銀行表面理財業(yè)務會出現(xiàn)大幅度調(diào)整

在資管新規(guī)實施的過程中，銀行需要通過表面理財?shù)恼{(diào)整以適應新規(guī)對金融行業(yè)帶來的影響。正常情況下，使用創(chuàng)新理財?shù)姆绞较驅(qū)碡數(shù)膬糁祷芾?，并將非保本理財納入銀行表面理財體系之中，可以在一定程度上延伸理財工作的實踐范圍，并使理財業(yè)務得到更加有效的調(diào)整優(yōu)化。結(jié)合市場的實際需要進行市場波動情況的分析，并對理財業(yè)務的調(diào)整策略進行設計，是提升銀行業(yè)務運行水平的關(guān)鍵，在這種情況下，凈資產(chǎn)的投入以及動態(tài)之下的凈值，都在金融環(huán)境中承擔著一定程度的風險。因此，強化對資產(chǎn)管理水平的關(guān)注，并對其有效性進行創(chuàng)新評估，是很多銀行創(chuàng)新理財業(yè)務的關(guān)鍵。另外，在資管新規(guī)實施的過程中，客戶所獲得的價值波動呈現(xiàn)出更高水平的平滑特征，客戶可以更多的憑借銀行表面業(yè)務的變化情況，進行理財資源參考價值的分析，使銀行的理財變局可以得到更加合理的創(chuàng)新分析，并保證市場管理模式可以在更具標準化特征的情況下，實現(xiàn)對非保本理財業(yè)務的改良調(diào)整。

2.3 銀行傳統(tǒng)業(yè)務模式的開放化調(diào)整

資管新規(guī)在實施的過程中，銀行的經(jīng)營管理理念在環(huán)境的影響下產(chǎn)生了較大程度的改變，因此，很多阻礙銀行傳統(tǒng)模式優(yōu)化創(chuàng)新的理念在很大程度上被突破，構(gòu)成了對傳統(tǒng)業(yè)務模式的較大影響。銀行會結(jié)合資管新規(guī)的最新要求，對業(yè)務宣傳的方式進行創(chuàng)新調(diào)整，以此保證可以贏得更加廣泛的客源。此外，資管新規(guī)的實施在很大程度上促進了銀行傳統(tǒng)業(yè)務模式的改良，銀行將會面向客源創(chuàng)新信息宣傳方式，以保證理財產(chǎn)品的更好推廣。在這一過程中，利率的信息將會得到進一步的公開化處理，傳統(tǒng)的剛性兌付理念將被突破。在銀行對已有的業(yè)務模式進行開放化設計的過程中，成本能否得到有效的保障，是體現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務模式效果的關(guān)鍵。因此，銀行會在風險分析方面投入更大的關(guān)注，并且結(jié)合資管新規(guī)所帶來的價值，有效的實現(xiàn)對風險控制差異的設計調(diào)整，使理財渠道在進行創(chuàng)新的過程中，可以在風險和價值方面實現(xiàn)等效處理，并使來自市場之中的經(jīng)驗可以在業(yè)務模式創(chuàng)新方面發(fā)揮更大的價值。

3 資管新規(guī)下銀行理財工作及市場影響的優(yōu)化調(diào)整策略

3.1 加強風險管理體系的建設完整性

在資管新規(guī)實施的過程中，銀行的理財業(yè)務模式將會出現(xiàn)很大程度的改變，必須結(jié)合新的理財業(yè)務運行模式，對風險管控策略進行創(chuàng)新化設計，為風險管理體系進一步得到創(chuàng)新完善提供幫助。要強化對流動性風險控制情況的關(guān)注，并對流動性風險的管控力度進行創(chuàng)新分析，更加充分的結(jié)合風險管控措施的建設情況，實現(xiàn)對風險管理工作體系的創(chuàng)新設計，使風險管理工作的各方面要求能夠得到明確。要加強對風險管理體系各方面影響力的關(guān)注，尤其要對賬目的建立以及資產(chǎn)的核算工作進行創(chuàng)新化設計，使更多與資管新規(guī)相適應的理財方式得到穩(wěn)步推進，并使理財產(chǎn)品和投資資產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)性得到進一步強化。風險管理體系的建設工作需要對杠桿率進行合理化設計，并對新型私募資金的比例進行嚴格管控，使大型風險的規(guī)避可以在資金比例的嚴格督查之下得到有效改進。

3.2 提高理財性質(zhì)業(yè)務的儲備資金比例

儲備資金是保證特殊情況下，金融業(yè)務運行具備整體穩(wěn)定性關(guān)鍵。在資管新規(guī)實施的過程中，金融行業(yè)整體上呈現(xiàn)出更大的開放性特征，必須保證資管新規(guī)之中的基礎性規(guī)定得到改進，才可以成熟地適應理財產(chǎn)品的安全創(chuàng)新需要，并使金融行業(yè)的運作風險得到充分管控。提高儲備資金的投入比例，是保證理財性質(zhì)的工作進一步提高創(chuàng)新水平的關(guān)鍵。

4 結(jié)論

資管新規(guī)的創(chuàng)新性實施在很大程度上改變了銀行的理財工作局面，也使得市場環(huán)境受到較大影響。加強對銀行金融工作的有效創(chuàng)新，并制定穩(wěn)定市場環(huán)境的有效策略，對提升資管質(zhì)量，具有十分重要的意義。