上市公司財務信息披露問題的研究
——以康美藥業(yè)股份有限公司為例

文/張嶼，廣東白云學院

1 引言

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從2016-2018年這三年里，證監(jiān)會處罰的上市公司信息披露違法案件已超過170件，累計罰款金額高達2.01億元，市場禁入人數(shù)總計 80人次。截至6月，2019年以來，共有近 50家上市公司或董監(jiān)高因違法違規(guī)行為被立案調查。而2016、2017和2018年這三年中，A股分別有28家、40家和43家上市公司被證監(jiān)會立案調查，這說明現(xiàn)在上市公司違規(guī)披露違法行為屢禁不止，而且有些上市公司違規(guī)披露信息的手段令人非常震驚。比如“康美藥業(yè)”財務造假大案，在這造假案中，康美藥業(yè)通過使用虛假銀行單據(jù)和經(jīng)濟業(yè)務憑證等手段粉飾利潤，操縱股價。其造假數(shù)據(jù)巨大，跨越周期長。然而讓中小投資者心寒的是處罰結果只是公司被行政部門責令改正，給予警告，并處以60萬元的罰款；同時大股東實控人被處罰90萬，終身證券市場禁入，其他相關違規(guī)人員被處以10-60萬不同金額的罰款。

2 康美藥業(yè)主要造假手段

2.1 虛構經(jīng)營活動造假

康美藥業(yè)在2016 - 2018年間公布的報告中，營業(yè)收入分別虛增 89.99 億元、100.32 億元、16.13 億元，營業(yè)利潤分別虛增6.56億元、12.51億元、1.65億元，從這可以看出，這三年康美藥業(yè)虛增的金額如此巨大，其竟然以會計差錯來對公眾進行解釋，這是會計造假還是會計差錯，公眾心知肚明。后來經(jīng)證監(jiān)會調查得出，康美藥業(yè)虛增的貨幣資金299.44億元主要是使用虛假銀行單據(jù)和經(jīng)濟業(yè)務憑證的手段實現(xiàn)的，同時通過調整公司采購付款、支付工程款，將應收賬款、存貨、在建工程的金額少計6.41億元、195.46億元、6.32億元。

2.2 利用關聯(lián)交易造假

至2018年年底，康美藥業(yè)仍被大股東及其關聯(lián)方占用資金。根據(jù)2018年康美藥業(yè)的財務報告顯示，報告期末應收大股東及其關聯(lián)方非經(jīng)營性往來款為88.79億元，其中期初余額57.14億元，在2018年新增了35.95億元。根據(jù)康美藥業(yè)的資金占用專項報告披露，普寧市康淳藥業(yè)有限公司、普寧康都藥業(yè)有限公司仍然占有康美藥業(yè)的資金，占有資金金額分為是32.5億元、56.29億元。對于兩家公司與康美藥業(yè)的關聯(lián)關系，均顯示為“其他關聯(lián)關系”。對于資金占用情況，康美企業(yè)在2017年絲毫沒有對外進行披露。

3 完善上市公司財務信息真實性的對策

3.1 健全會計法律法規(guī)體系

完善《公司法》、《會計法》等相關法律法規(guī)，除了加大行政處罰及民事賠償之外，也要加大刑事責任的力度。由于上市公司財務造假頻頻發(fā)生，涉及的金額也越來越大，在此可以設置上市公司財務造假的指標警戒線，一旦觸及警戒線，監(jiān)管部門可以立即對造假公司進行處理，同時上市公司要承擔投資者損失?，F(xiàn)階段的刑法里雖然規(guī)定了對上市公司違法披露或不披露信息的罪名和定罪量刑的尺度，但其處罰力度還是很輕的，幾十萬的罰金對上市公司來說，幾乎可以忽略不計。加大處罰力度，刻不容緩。同時，上市公司有可能會將違法披露的責任推卸給為其做賬的會計公司，進而直接逃避違法披露財務信息的罪名。因此，合理的明確各方責任，一旦相關人員造成會計信息失真或造假，按照相關法律制度必須給予嚴懲，絕不手軟。

3.2 構建科學的監(jiān)督體系

第一，政府監(jiān)督。嚴格按照《會計法》、《公司法》等規(guī)定，明確各個政府部門的職責，要求各部門各司其職，不能超越權限，以切實監(jiān)督檢查各單位會計資料，并對其檢查結果、發(fā)布的公告負責。第二，社會監(jiān)督。注冊會計師行業(yè)服務對象時社會公眾，本就是維護社會公眾的利益，以帶動市場經(jīng)濟健康發(fā)展。但實際上，注冊會計師職業(yè)道德缺失，人員管理不到位。對此，應當完善注冊會計師監(jiān)管制度，加強執(zhí)業(yè)質量檢查，加強其執(zhí)業(yè)行為約束力，執(zhí)行人才培養(yǎng)與退出機制，以切實提高獨立審計地位和質量。同時，對于同一家上市公司應當每隔幾年更換會計師事務所進行審計，這樣更有效的加強企業(yè)的監(jiān)管。

3.3 優(yōu)化公司治理

優(yōu)化公司治理結構，根據(jù)資料顯示，康美藥業(yè)的大股東與各個股東之間存在關聯(lián)關系，一股獨大造成公司的治理結構不能起到監(jiān)督和制衡作用。在公司治理上使得一些公司的戰(zhàn)略決策過于專斷，在做任務重大決定，其他股東難以有發(fā)言權。因此，優(yōu)化董事制度與內部制約機制，確保中小股東利益不受損害。

4 結論

康美藥業(yè)，曾經(jīng)令A股市場諸多投資者趨之若鶩的白馬股，搖身一變竟成了“黑天鵝”。這不僅在資本市場引起了軒然大波，也造成了中小投資者損失慘重。實踐證明，信息披露制度是否完善直接關系到公司治理的成敗，上市公司披露財務信息真實、可靠、及時于國家、于企業(yè)、于民眾都是大有好處。