H飯店盈利能力分析

(蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 甘肅 蘭州 730030)

一、H飯店企業(yè)概況

H飯店股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)是經(jīng)F省人民政府批復(fù)文件批準(zhǔn)，由南京H飯店集團(tuán)有限公司作為主要發(fā)起人,聯(lián)合其他四家公司以發(fā)起方式設(shè)立的股份有限公司。公司股票于2007年4月6日在上海證券交易所上市交易。

H飯店主營(yíng)業(yè)務(wù)：住宿，餐飲，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、銷售，商業(yè)地產(chǎn)銷售，投資實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)，食品開(kāi)發(fā)等相關(guān)服務(wù)。

二、盈利能力指標(biāo)及分析

對(duì)H飯店盈利能力的分析將從商品經(jīng)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等角度的指標(biāo)進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)其獲利能力。

(一)商品經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)及分析

1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

H飯店2012—2015年?duì)I業(yè)利潤(rùn)逐年走低，尤其2012—2013年、2013—2014年兩年下降百分比高于7%、10%，趨勢(shì)較陡，說(shuō)明其效益有所下降，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是經(jīng)營(yíng)盈利能力的體現(xiàn)，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越低說(shuō)明盈利能力越弱，H飯店盈利能力仍有待提高。

2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率

成本費(fèi)用利潤(rùn)率體現(xiàn)的是企業(yè)取得的經(jīng)營(yíng)成果，與利潤(rùn)變動(dòng)成正比，H飯店2012—2015年成本費(fèi)用率(凈利潤(rùn)與成本費(fèi)用總額的比率)持續(xù)走低，但與行業(yè)均值相比，位于行業(yè)均值之上，公司總體水平較高，取得較好的經(jīng)濟(jì)效益，雖2012年、2013年高于行業(yè)平均值的范圍較大，但2014年、2015年趨于行業(yè)平均值。

3.銷售凈利潤(rùn)

2012—2015年H飯店的銷售凈利率均低于行業(yè)平均水平，2012—2014年H飯店銷售凈利率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)銷售收入的獲取能力較差，收入的收益水平降低。2014—2015年呈回升趨勢(shì)，但其銷售收入水平相對(duì)較低，仍有給企業(yè)帶來(lái)凈利潤(rùn)的上升空間。

(二)資本經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)及分析

資本經(jīng)營(yíng)盈利能力是指企業(yè)的所有者通過(guò)投入資本經(jīng)營(yíng)而取得利潤(rùn)的能力。下文是企業(yè)通過(guò)凈資產(chǎn)收益率與每股收益體現(xiàn)企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)盈利。

1.凈資產(chǎn)收益率

H飯店的凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)均值走勢(shì)一致，2012年、2013年略高于均值，2014年、2015年略低于均值，2012—2014年的凈資產(chǎn)收益率逐年下降，受行業(yè)影響，股東權(quán)益的收益水平大體上呈下降趨勢(shì)，企業(yè)自有資本的效率較低，投資帶來(lái)的效益較差。

2.每股收益率

2012—2014年H飯店每股收益呈下降趨勢(shì)，2015年略有回升，其普通股的盈利水平較高，企業(yè)的盈利水平、經(jīng)營(yíng)成果較好，創(chuàng)造的利潤(rùn)較高。

(三)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)及分析

資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力是指企業(yè)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)而產(chǎn)生利潤(rùn)的能力。本文通過(guò)對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率和總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率兩個(gè)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)分析H飯店的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力。

1.總資產(chǎn)報(bào)酬率

H飯店2012—2014年總資產(chǎn)報(bào)酬率(報(bào)酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率)呈下降趨勢(shì)，且2014年略低于行業(yè)均值，企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率較低，2015年總資產(chǎn)報(bào)酬率略有上升，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率有所提升，企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力增強(qiáng)。

2.總資產(chǎn)利潤(rùn)率

H飯店2012—2014年總資產(chǎn)利潤(rùn)率呈下降趨勢(shì)，2015年有所上升。但幅度程度不大，H飯店對(duì)資產(chǎn)的綜合利用率變化不大，資產(chǎn)的利用率有待提高。

(四)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析

1.營(yíng)業(yè)收入水平分析

H飯店2013年的營(yíng)業(yè)收入為6.07億元，比2012年同比下降12%；2014年的營(yíng)業(yè)收入為5.35億元，比2013年同比增長(zhǎng)15%；2015年的營(yíng)業(yè)收入為7.36億元，比2014年同比增長(zhǎng)20%。

2.營(yíng)業(yè)成本水平分析

H飯店2013年的營(yíng)業(yè)成本為2.28億元，比2012年同比減少10%；2014年?duì)I業(yè)成本為2.95億元，比2013年同比增加29%；2015年的營(yíng)業(yè)成本為2.84億元，比2014年同比減少4%。

3.費(fèi)用水平分析

2011—2012年H飯店的銷售費(fèi)用變動(dòng)很小，約為1.47億元，2014年為1.33億元，同比減少9.35%，2015年比2014年同比增加16.76%。H飯店的管理費(fèi)用2012—2015年逐年上升，從2012年的0.91億元上升到2015年的2.24億元。H飯店2013年的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比2012年財(cái)務(wù)費(fèi)用減少223.25%。2014年比2013年同比減少191.95%，2015年同比2014年增加730.09%。

4.利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析

H飯店的營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重最大，2012—2014年所占比重逐年上升，雖然2015年比重下降明顯，但還是所占比重最大，2012—2015年H飯店的期間費(fèi)用總體呈上升趨勢(shì)，尤其是管理費(fèi)用占比逐年上升，通過(guò)這幾個(gè)數(shù)據(jù)的分析，說(shuō)明H飯店的銷售水平能力下降，不利于其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的提升。

三、企業(yè)存在的問(wèn)題及原因

(一)H飯店的盈利極度依賴于良好環(huán)境，企業(yè)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)極高

一直以來(lái)高端餐飲業(yè)都依賴于公款報(bào)銷和奢侈消費(fèi)，自2012年，中央八項(xiàng)規(guī)定出臺(tái)后，高端餐飲業(yè)受到的影響較為明顯。從餐飲市場(chǎng)分析可以看出，隨著近年來(lái)反腐力度的加大，高端餐飲市場(chǎng)的寒潮將會(huì)持續(xù)。H飯店作為餐飲行業(yè)的領(lǐng)頭人，在這方面受到了不小的打擊，依賴于環(huán)境的高端酒店利潤(rùn)將下滑，且投資方也越來(lái)越少，導(dǎo)致企業(yè)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)極高。

(二)H飯店轉(zhuǎn)型難度大

每個(gè)行業(yè)都有生命周期，H飯店一樣也經(jīng)歷著生命周期的考驗(yàn)。對(duì)H飯店來(lái)說(shuō)，最困難的是不好標(biāo)準(zhǔn)化，轉(zhuǎn)型的難度非常大。2012年以來(lái)，高端餐飲市場(chǎng)經(jīng)受了劇烈的震蕩，受如今的形勢(shì)所迫，高端餐飲的轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。但H飯店轉(zhuǎn)型的難度很大。

(三)H飯店盈利能力下降趨勢(shì)雖已制止，但上升趨勢(shì)極其緩慢

由上述分析可知，各種指標(biāo)的變化情況都顯示H飯店的盈利能力在2012—2014年不斷下降。H飯店的銷售水平能力下降，不利于其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的提升。H飯店股份有限公司在盈利能力方面既有可觀的發(fā)展趨勢(shì)，又存在著極大的問(wèn)題。

四、解決上述存在問(wèn)題的措施

(一)抓住供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的機(jī)遇，積極應(yīng)對(duì)政策變化

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革給公司帶來(lái)了無(wú)限機(jī)遇，公司應(yīng)該抓住機(jī)遇，積極應(yīng)對(duì)多方挑戰(zhàn)，優(yōu)化營(yíng)運(yùn)機(jī)制，加大對(duì)人才建設(shè)力度，加強(qiáng)企業(yè)商業(yè)文化的創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性，實(shí)現(xiàn)“高效、優(yōu)質(zhì)、和諧”，保證本公司品牌在全國(guó)酒店行業(yè)的領(lǐng)先地位不動(dòng)搖。

(二)抓住假日商機(jī)，調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略積極轉(zhuǎn)型

H飯店將在細(xì)分市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，對(duì)每一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)行縱向、橫向的對(duì)比，通過(guò)提高平均房?jī)r(jià)、提升出租率等營(yíng)銷措施，加大力度刺激產(chǎn)量下降的細(xì)分市場(chǎng)，并挖掘潛在的、未開(kāi)發(fā)或被忽視的市場(chǎng)。

餐飲對(duì)酒店的貢獻(xiàn)并非是利潤(rùn)，更多的是人氣，在酒店的利潤(rùn)急劇下降的時(shí)候，想方設(shè)法地降低餐飲收入的比重就間接提高了酒店?duì)I業(yè)收入。另外，人力成本負(fù)擔(dān)過(guò)重的經(jīng)營(yíng)區(qū)域可以考慮外包來(lái)減少成本，也就是說(shuō)，提升自營(yíng)餐飲區(qū)域的盈利能力，也會(huì)大幅度提升酒店的利潤(rùn)。

(三)提高H飯店盈利能力

在新的發(fā)展觀、新的優(yōu)勢(shì)觀、新的資源觀等方面實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。如實(shí)施產(chǎn)品綜合開(kāi)發(fā)的創(chuàng)新戰(zhàn)略、實(shí)施爭(zhēng)創(chuàng)酒店名牌的戰(zhàn)略，并著手提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和減少營(yíng)業(yè)成本，也要以市場(chǎng)為導(dǎo)向，對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。H飯店已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的升級(jí)，敏銳地發(fā)覺(jué)市場(chǎng)新動(dòng)態(tài)，積極調(diào)整產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)。

五、結(jié)論

通過(guò)相關(guān)指標(biāo)對(duì)H飯店進(jìn)行盈利能力分析，能夠更加準(zhǔn)確、客觀、全面地評(píng)價(jià)H飯店的盈利能力。不難看出，該公司的盈利能力還存在比較大的提升空間。H飯店應(yīng)響應(yīng)國(guó)家的政策，積極應(yīng)對(duì)各種嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，應(yīng)加強(qiáng)成本控制，強(qiáng)化對(duì)期間費(fèi)用的管理，減少各個(gè)環(huán)節(jié)的費(fèi)用支出，提高成本費(fèi)用利潤(rùn)率；還應(yīng)調(diào)整營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)，盡可能在有限的資源中獲取最大的利潤(rùn)；同時(shí)加強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。還要依據(jù)自身的發(fā)展和行業(yè)的動(dòng)態(tài)做出相應(yīng)的改善措施，才能在行業(yè)中立于不敗之地。