傳統(tǒng)金融機構(gòu)智能投顧業(yè)務發(fā)展探討

文/陳康，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員

當前，我國已經(jīng)邁入財務管理時代，這與科技應用加快、利率市場化有很大關系，在此背景下，智能投顧作為平衡財富管理市場供需平衡的有效方式，不僅是資本追逐的風口，同時也成為了新時期金融發(fā)展新方向。而傳統(tǒng)金融機構(gòu)要想發(fā)展，就必須要緊跟時代潮流，抓住發(fā)展機遇，迎難而上，方可突破瓶頸。2016年12月，以招商銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構(gòu)率先推出“摩羯智投”，該項業(yè)務可以根據(jù)用戶的實際需求、經(jīng)濟能力以及風險等級，智能化向客戶推薦債券、股票、基金等組合，這一模式開創(chuàng)了國內(nèi)傳統(tǒng)金融機構(gòu)智能投顧業(yè)務先河，隨后，廣發(fā)證券推出“i股票”“i配置”智能投顧服務、天弘基金推出“容易寶”，等。自此，我國傳統(tǒng)金融機構(gòu)紛紛布局智能投顧業(yè)務。

1 智能投顧發(fā)展的必要性

1.1 滿足廣大客戶的資產(chǎn)配置需求

傳統(tǒng)金融機構(gòu)在面向有理財需求客戶時，如果需要提供理財經(jīng)理服務，一般對其資產(chǎn)的要求需達到20萬以上，而對于20萬以下的大眾客戶，其實難以享受到非常完善的資產(chǎn)投資建議。即便是達到資產(chǎn)標準，而理財經(jīng)理也因精力有限難以提供優(yōu)質(zhì)的服務與完善的建議。比如“公募基金”，這一理財產(chǎn)品是客戶獲取超額收益的重要資產(chǎn)配置種類，目前市面上有近3500多只公募基金，且近幾年該數(shù)量還在不斷攀升，各類型基金千差萬別，如果客戶選擇不當，極易導致嚴重的虧損風險。在這類產(chǎn)品種類繁多以及人工服務難以全面覆蓋的情況下，智能投顧可以綜合客戶需求，向客戶提供在其接受能力范圍內(nèi)較為有效的資產(chǎn)配置方案，即便是客戶最終不選擇所提供的投資方案，也可以作為投資參考，以免客戶在初次進行資產(chǎn)配置時的盲目。

1.2 降低人力成本和人員負擔

智能投顧不僅可以幫助中小客戶通過較小的成本就享受金融服務，同時也可以為一些金融投資機構(gòu)提供更加專業(yè)化的參考。比如，可以為理財經(jīng)理、投資顧問等提供更全方位的資產(chǎn)配置參考或是根據(jù)數(shù)據(jù)優(yōu)化現(xiàn)有的資產(chǎn)配置方案。目前，很多傳統(tǒng)的金融機構(gòu)也在向這樣的服務模式轉(zhuǎn)變。真正的人工智能具有較強的自我學習、自我演變能力，可以對海量的數(shù)據(jù)信息進行精確的篩選和精準的分析，并作出初步的預判，同時還可以結(jié)合當下市場環(huán)境，對客戶的資產(chǎn)組合進行全面復盤。如果客戶的資產(chǎn)配置方案出現(xiàn)問題，甚至會影響到其資產(chǎn)安全時，人工智能就可以據(jù)此生成分析報告，供客戶或是投資顧問對方案進行優(yōu)化完善，真正實現(xiàn)資產(chǎn)配置實時服務。

2 我國傳統(tǒng)金融機構(gòu)智能投顧業(yè)務發(fā)展策略

2.1 完善市場環(huán)境

2.1.1 健全信息披露規(guī)則。為了使得智投市場更加規(guī)范化運行，智能投顧產(chǎn)品應當以投資組合這一最為直接的形式體現(xiàn)出來。首先，披露信息必須要全面涵蓋產(chǎn)品的信息，比如：公募產(chǎn)品、私募產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品，對投資策略、歷史數(shù)據(jù)、投資標的、收益分配、交易費率、組合配置占比等進行充分披露；其次，定期對產(chǎn)品的風險信息進行披露。關于產(chǎn)品的掛鉤資產(chǎn)、持倉風險以及風險應對措施、公允價值變化等都需要定期通過專屬途徑進行公開，實現(xiàn)產(chǎn)品信息透明化，以便投資者能夠及時了解產(chǎn)品信息；最后，機構(gòu)應當及時發(fā)布投資者的損益信息，以免出現(xiàn)虛擬運營、市場操控等違法行為，增強投資者的信任。

2.1.2 吸納高端金融人才。首先，傳統(tǒng)金融機構(gòu)必須要做好人才引進，建立健全的人才保障機制，加強內(nèi)部文化、管理的創(chuàng)新。將人才服務保障落到實處，為引進的人才提供優(yōu)質(zhì)的工作環(huán)境，加大軟文化宣傳，營造良好的行業(yè)氛圍；其次，做好金融基礎設施建設。只有完善的金融基礎設施以及發(fā)達的金融市場，才可能吸引更多高素質(zhì)、有能力的金融人才加入；最后，循序漸進引入人才，切勿操之過急。金融機構(gòu)應當與當?shù)厝松缇謪f(xié)同合作，建立高層次人才服務平臺，為高端金融人才提供專業(yè)化的服務。同時，金融機構(gòu)也應當不斷完善員工激勵機制，為員工提供一個公平、開放的競爭環(huán)境。

2.2 擴大業(yè)務范圍

2.2.1 開發(fā)指數(shù)基金。一方面，可以引入海外指數(shù)基金，擴大自身資產(chǎn)配置的選擇范圍，為客戶提供更加多元化的投資產(chǎn)品選擇，指數(shù)基金能夠幫助投資者獲得市場平均回報。與此同時，金融機構(gòu)還應當不斷優(yōu)化指數(shù)基金，通過建立完善、體系化的基金管理模式來促進指數(shù)基金的消費，以此來降低基金管理費用成本；另一方面，創(chuàng)新指數(shù)基金策略。摒棄以往傳統(tǒng)的主動性基金方式，運用大數(shù)據(jù)技術(shù)、人工智能技術(shù)等給出多種組合產(chǎn)品，為用戶提供多樣化的選擇。

2.2.2 拓寬融資渠道。隨著智能金融的發(fā)展，以及用戶投資理念的轉(zhuǎn)變，剛性兌付的觀念遭到質(zhì)疑，進一步推動了智能投顧的發(fā)展，因此傳統(tǒng)金融機構(gòu)必須要進行改革。一方面，智能投顧是一項針對個人資產(chǎn)管理創(chuàng)新的模式，能夠根據(jù)不同客戶的現(xiàn)有投資提供多樣化的財務管理解決方案，對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)而言，擁有更為豐富的客戶資源，才能收集更多資本，應對更多個性化需求。另一方面，智能投顧需要雄厚的資產(chǎn)儲備，以便能夠為客戶提供更加多樣化的資產(chǎn)配置方案，促進金融服務更加多元化。對此，傳統(tǒng)金融機構(gòu)必須要擴大智能投顧業(yè)務的融資渠道，加強與持有金融機構(gòu)經(jīng)營許可證的新型金融企業(yè)進行合作。同時加大技術(shù)研發(fā)，為了實現(xiàn)個性化理財服務，智能投顧不僅需要具備數(shù)據(jù)收集、分析、風險預判以及金融需求鑒定的能力，同時還需要對市場波動具有敏銳的洞察力。

2.3 加強行業(yè)監(jiān)管

2.3.1 統(tǒng)一監(jiān)管標準。隨著全國金融工作會議的召開，對金融業(yè)務的開展有了更進一步的要求，各地金融機構(gòu)必須要堅持中央統(tǒng)一原則，對金融業(yè)務行為進行監(jiān)管，切實發(fā)揮出金融監(jiān)管的威信力、有效性、統(tǒng)一性。當前，開展智能投顧業(yè)務的主體呈多元化趨勢，因此也就出現(xiàn)了監(jiān)管標準不統(tǒng)一、監(jiān)管力度不足的現(xiàn)象，從而使得行業(yè)存在套利空間風險。對此，傳統(tǒng)金融機構(gòu)應當發(fā)揮行業(yè)標桿作用，協(xié)助相關部門共同引領市場，做好監(jiān)管任務。

2.3.2 試行監(jiān)管沙盒。智能投顧業(yè)務的出現(xiàn)是金融科技發(fā)展的必然產(chǎn)物，在全球范圍內(nèi)掀起了一股熱潮，英國、新加坡、澳大利亞等國家金融機構(gòu)都實施了“監(jiān)管沙盒”的方式，即在能夠控制的測試環(huán)境中，可以對金融新產(chǎn)品進行虛擬或真實測試，以此來實現(xiàn)金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間的平衡。對此，我國傳統(tǒng)金融機構(gòu)也可以采取這樣的方式，將監(jiān)管沙盒應用于智能投顧業(yè)務的實踐操作之中。

2.3.3 采取牌照管理。要想有效防止盲目性的智能投顧業(yè)務出現(xiàn)，可以采取牌照管理的方式。目前，智能投顧業(yè)務牌照已經(jīng)進入了最后的調(diào)研階段，傳統(tǒng)金融機構(gòu)應當與國務院新設立的金融穩(wěn)定發(fā)展委員會加強溝通聯(lián)系，發(fā)揮協(xié)調(diào)機制，積極爭取獲得智能投顧業(yè)務牌照，并選擇“資產(chǎn)配置顧問服務”的形式進行推廣，從而使得智能投顧業(yè)務更加規(guī)范，推動智能投顧成為傳統(tǒng)金融機構(gòu)金融產(chǎn)品的新藍海。

2.4 實施規(guī)范管理

從長遠發(fā)展來看，傳統(tǒng)金融機構(gòu)開展智能投顧業(yè)務應當遵循“三合規(guī)”原則，即產(chǎn)品合規(guī)、操作合規(guī)以及數(shù)據(jù)合規(guī)。所謂產(chǎn)品合規(guī)就是指所推出的投資產(chǎn)品必須是政策限定之內(nèi)的，是符合國家法律要求的。同時，需要對產(chǎn)品池中所有標的的來源進行重點排查，尤其是要詳細審查代銷產(chǎn)品。此外，要進一步加強客戶風評，根據(jù)客戶風險等級以及所能承受損失能力，推薦適宜的投資產(chǎn)品。操作合規(guī)就是指要堅持“最終投資須由客戶本人自行決定、執(zhí)行”的原則，并不應當向客戶承諾或保證一定能夠獲得投資收益，在進行調(diào)倉時，必須要向客戶明確說明具體情況，并提供詳細真實的調(diào)倉依據(jù)。數(shù)據(jù)合規(guī)可以從三方面入手：一是，切勿急于追求“千人千面”，比如可以先針對某一類目標客戶群體，進行風險測評和數(shù)據(jù)分析，以點概面，循序漸進；二是，對個人信息交易以及外部數(shù)據(jù)的搜集必須要合法；三是，確保用戶數(shù)據(jù)隱私，憑借著優(yōu)質(zhì)化的金融服務，增強客戶的信任，讓客戶能夠主動分享一些數(shù)據(jù)信息。

2.5 延伸客戶服務

傳統(tǒng)金融機構(gòu)一方面要大力發(fā)展高端財務管理服務，加強業(yè)務培訓，不斷提高投資顧問、專屬客戶經(jīng)理的服務水平，憑借著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，精耕高凈值客戶，優(yōu)化財務管理細節(jié)，做好金字塔頂端客戶群體的服務。另一方面，應當加大智能投顧在大眾客戶群眾的推廣應用，推動智能投顧這類新興普惠金融的長遠發(fā)展。隨著傳統(tǒng)金融市場發(fā)展出現(xiàn)萎靡態(tài)勢，人工智能的發(fā)展為其注入了新鮮活力，智能投顧作為輔助客戶經(jīng)理為廣大投資用戶提供專業(yè)化、精準化投資理財服務的工具，能夠增強數(shù)據(jù)的可靠性，實現(xiàn)自動化交易，提高金融機構(gòu)業(yè)務效率，降低人工成本，提高產(chǎn)品覆蓋率。

3 結(jié)語

總而言之，發(fā)展智能投顧業(yè)務是傳統(tǒng)金融機構(gòu)順應時代潮流的必然趨勢，其具有很多先天優(yōu)勢，但同時也面臨著巨大考驗與風險。對此，傳統(tǒng)金融機構(gòu)必須要從多方面入手，引導客戶逐漸接受智能投顧業(yè)務，并大力推廣。