數(shù)字貨幣：理論與現(xiàn)實(shí)

(廣東財(cái)經(jīng)大學(xué) 廣東 廣州 510320)

21世紀(jì)可以說是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代,數(shù)字經(jīng)濟(jì)是更先進(jìn)的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì),工業(yè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)階段,它是基于數(shù)字信息和知識(shí)生產(chǎn)的關(guān)鍵因素,以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為主要載體,信息和通信技術(shù)集成應(yīng)用程序,全要素?cái)?shù)字化轉(zhuǎn)型的重要推動(dòng)力,促進(jìn)寬容,創(chuàng)新,高效可持續(xù)發(fā)展的新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)。中共十九大報(bào)告指出，中國特色社會(huì)主義進(jìn)入了新時(shí)代。“一個(gè)新時(shí)代的新氛圍,更多的新“,報(bào)告肯定了蓬勃發(fā)展的新興行業(yè),如“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”,并提出“建立現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)”第一次強(qiáng)調(diào)“建設(shè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系,必須專注于經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì),改善供應(yīng)系統(tǒng)的質(zhì)量為主要方向,大大增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)”。報(bào)告還指出，“要加快制造業(yè)強(qiáng)國建設(shè)，加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合?！卞X是經(jīng)濟(jì)的核心，是經(jīng)濟(jì)的血液。數(shù)字貨幣對(duì)未來金融體系的發(fā)展具有巨大的潛在影響。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要數(shù)字金融，更重要的是需要法定貨幣。加快數(shù)字貨幣的研發(fā)，對(duì)于推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也具有重要意義。

習(xí)近平主席在致上海世博會(huì)的賀信中指出，“當(dāng)今世界，科技革命和產(chǎn)業(yè)變革日新月異。蓬勃發(fā)展的數(shù)字經(jīng)濟(jì)深刻改變了人們的生產(chǎn)和生活方式，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、全球治理體系和人類文明進(jìn)步產(chǎn)生了深刻影響。”其中一個(gè)重要方面是信息技術(shù)與人類生產(chǎn)生活的融合，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和突破。數(shù)字經(jīng)濟(jì)是時(shí)代的潮流。蓬勃發(fā)展的數(shù)字經(jīng)濟(jì)正在深刻改變?nèi)祟惿a(chǎn)生活方式。當(dāng)前，新一代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)在創(chuàng)新方面不斷取得突破，數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化發(fā)展不斷深化。世界經(jīng)濟(jì)加速向數(shù)字化轉(zhuǎn)型。例如，全球互聯(lián)網(wǎng)流量從1992年的每天約100GB飆升至2017年的每秒超過45000GB。作為世界互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)大國，中國更加重視數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中國堅(jiān)持創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念，積極推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)工業(yè)化和數(shù)字化，引導(dǎo)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。我們要在數(shù)字工業(yè)化、數(shù)字化進(jìn)程中創(chuàng)新和吸納新業(yè)態(tài)新模式，把數(shù)字經(jīng)濟(jì)打造成推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎。另一方面，我們要特別關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，使這一新引擎繼續(xù)強(qiáng)勁發(fā)展，發(fā)揮其驅(qū)動(dòng)作用。

一、數(shù)字貨幣的內(nèi)涵、類型及演變

對(duì)數(shù)字貨幣內(nèi)涵的界定也是一個(gè)隨著實(shí)踐發(fā)展而不斷深化認(rèn)識(shí)的過程。數(shù)字貨幣之前的類似概念是電子貨幣，接著是虛擬貨幣和數(shù)字貨幣，現(xiàn)在僅指數(shù)字技術(shù)所承載的交換媒介。在數(shù)字貨幣概念的基礎(chǔ)上衍生出密碼學(xué)數(shù)字貨幣，并成為當(dāng)前數(shù)字貨幣的主流概念。在相關(guān)研究中，學(xué)者們要么遵循對(duì)央行的解釋，要么對(duì)央行的定義進(jìn)行修改和擴(kuò)展。目前，數(shù)字貨幣、電子貨幣和虛擬貨幣的內(nèi)涵往往是交叉和混雜的。目前的學(xué)術(shù)成果對(duì)數(shù)字貨幣的內(nèi)涵沒有明確的定義。大多數(shù)學(xué)者直接遵循各國政府的定義，也有一些學(xué)者對(duì)數(shù)字貨幣的內(nèi)涵進(jìn)行了探討和拓展。瓦格納將數(shù)字貨幣定義為以電子形式存儲(chǔ)和轉(zhuǎn)移的貨幣。這一定義更為普遍，不僅包括數(shù)字貨幣，也包括電子貨幣。德懷爾從功能的角度來討論數(shù)字貨幣的內(nèi)涵,認(rèn)為數(shù)字貨幣是關(guān)鍵的問題是防止雙重付款,點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的貨幣支付系統(tǒng)在某種程度上,可以解決問題,明確提出了使用數(shù)字貨幣是分散的分布式系統(tǒng)記賬貨幣,如硬幣、賴特硬幣,狗狗硬幣等。加密貨幣的另一個(gè)重要特征是，它們是分散的，采用分布式記賬，沒有管理人員來管理它們的發(fā)行和運(yùn)營(yíng)。

數(shù)字貨幣的起源可以追溯到1996年，電子黃金，一種電子貨幣，在數(shù)字黃金時(shí)代首次出現(xiàn)。電子黃金的整個(gè)想法似乎陷入了困境，因?yàn)殡娮狱S金的創(chuàng)造者邁克爾·杰克遜相信，在專業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有一個(gè)共識(shí)，即金本位阻止政府能夠處理貨幣危機(jī)(Zetter K.，2009)。比特幣理應(yīng)成為主流數(shù)字貨幣之一，正是因?yàn)楸忍貛?，才讓大多?shù)人對(duì)數(shù)字貨幣產(chǎn)生了關(guān)注。虛擬貨幣是價(jià)值的一個(gè)符號(hào)或同義詞(Rogojanu和Badea)。虛擬貨幣是基于交換價(jià)值的想法，不需要機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。比特幣理應(yīng)成為主流數(shù)字貨幣之一，正是因?yàn)楸忍貛牛抛尨蠖鄶?shù)人對(duì)數(shù)字貨幣產(chǎn)生了關(guān)注。比特幣是一種由開源點(diǎn)對(duì)點(diǎn)(P2P)軟件生成的電子貨幣。它是互聯(lián)網(wǎng)上的一種虛擬貨幣。比特幣也可以粗略地翻譯為“比特金”。比特幣是一種由開源點(diǎn)對(duì)點(diǎn)(P2P)軟件生成的電子貨幣。它是互聯(lián)網(wǎng)上的一種虛擬貨幣。比特幣也可以粗略地翻譯為“比特金”。BTC的縮寫。比特幣可以在公共交易所進(jìn)行交易，并在世界任何地方的任何兩個(gè)人之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，與通過傳統(tǒng)金融系統(tǒng)進(jìn)行的交易相比，比特幣可以以即時(shí)電子郵件速度進(jìn)行交易，而且成本更低。

二、數(shù)字貨幣的技術(shù)支撐與交易過程

(一)數(shù)字貨幣的技術(shù)背景

技術(shù)上講，塊是一種記錄交易的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，反映到交易的資金流。在系統(tǒng)中完成的事務(wù)塊連接在一起形成一個(gè)主干網(wǎng)，所有參與計(jì)算的節(jié)點(diǎn)記錄這個(gè)主干網(wǎng)或主干網(wǎng)的一部分。一個(gè)塊包含三個(gè)部分:事務(wù)信息和前一個(gè)塊生成的哈希隨機(jī)數(shù)。交易信息是塊攜帶的任務(wù)數(shù)據(jù)，包括雙方的私鑰、交易次數(shù)、電子貨幣的數(shù)字簽名等。前一個(gè)塊形成的哈希隨機(jī)數(shù)與該塊連接，實(shí)現(xiàn)過去事務(wù)的順序。隨機(jī)數(shù)是事務(wù)的核心。所有節(jié)點(diǎn)都是隨機(jī)數(shù)競(jìng)爭(zhēng)計(jì)算的結(jié)果。結(jié)果最快的節(jié)點(diǎn)將生成一個(gè)新的塊并廣播給所有節(jié)點(diǎn)進(jìn)行更新，從而完成一個(gè)事務(wù)。

(二)數(shù)字貨幣的交易過程

1.密碼基礎(chǔ)

比特幣交易流程使用加密技術(shù)來驗(yàn)證交易、處理支付以及控制比特幣的供應(yīng)。在支付行業(yè)，比特幣依賴于兩種加密方案:數(shù)字簽名，允許雙方在交易中交換準(zhǔn)確的訂單;加密貨幣，用于強(qiáng)制執(zhí)行公共賬簿中的交易記錄。

2.數(shù)字簽名

數(shù)字簽名是驗(yàn)證發(fā)送方和接收方之間消息的一種方式，以確保:(1)身份驗(yàn)證:接收方可以驗(yàn)證消息是否來自發(fā)送方。(2)不可抵賴性:發(fā)送方不能拒絕發(fā)送消息。(3)完整性:信息未被篡改?！昂灻焙瘮?shù)將消息與發(fā)送方的私鑰結(jié)合起來生成簽名C。獲取C的過程實(shí)際上是使用身份(她的私鑰PA)對(duì)消息簽名的發(fā)送方。接收方隨后接收到已簽名的消息(消息M和簽名C)。接收方在接收消息之前通過將消息與服務(wù)器的公鑰進(jìn)行比較來驗(yàn)證發(fā)送方的真實(shí)性。這是通過“verify”函數(shù)完成的，該函數(shù)將生成簽名消息(M,C)的二進(jìn)制輸出狀態(tài)以及公鑰PK:accept或reject。簽名和驗(yàn)證函數(shù)可以公開訪問。

3.加密哈希函數(shù)

通常，哈希函數(shù)作為輸入將任意長(zhǎng)度的字符串，并且返回具有預(yù)定長(zhǎng)度的字符串。將輸入稱為消息m輸出為哈希h。該函數(shù)是確定性的，這意味著相同的輸入值m將始終給出相同的輸出h。但是，接收到消息的哈希值幾乎無法揭示關(guān)于消息的任何事情。哈希函數(shù)的另一個(gè)理想屬性是消息中的很小變化可能會(huì)顯著更改hash(h)=hash(m)。這使得它極不可能從哈希函數(shù)中推斷出消息內(nèi)容的人。

三、數(shù)字貨幣的價(jià)值分析

(一)數(shù)字貨幣影響金融穩(wěn)定

在數(shù)字貨幣發(fā)展的過程中，對(duì)金融穩(wěn)定最嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)是一種可能性，而不是現(xiàn)實(shí)。如果數(shù)字貨幣與法定貨幣一起廣泛作為法定貨幣使用，那么我們必須處在一個(gè)數(shù)字貨幣價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定、被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的世界，否則我們就不會(huì)使用數(shù)字貨幣作為單位賬戶和價(jià)值儲(chǔ)存手段。正如我們?cè)谧罱慕鹑谖C(jī)中所看到的，金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)集中在那些被認(rèn)為是安全的資產(chǎn)上，而不是有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)上。如果擁有數(shù)字貨幣的公眾對(duì)數(shù)字銀行的償付能力失去信心，可能會(huì)發(fā)生第二場(chǎng)金融危機(jī)。但危機(jī)的根源并非數(shù)字貨幣本身。數(shù)字貨幣供應(yīng)量將等于銀行系統(tǒng)之外持有的貨幣數(shù)量加上數(shù)字貨幣存款。如果銀行被要求一對(duì)一返還存款，貨幣供應(yīng)量將等于數(shù)字貨幣的數(shù)量。但如果銀行只需要退還一部分以數(shù)字貨幣計(jì)價(jià)的存款，貨幣供應(yīng)量就會(huì)超過數(shù)字貨幣的數(shù)量。當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況惡化時(shí)，銀行出現(xiàn)擠兌，銀行停止將紙幣兌換成黃金，恐慌加劇，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重的不利影響。

(二)數(shù)字貨幣對(duì)貨幣政策的影響

如果數(shù)字貨幣的數(shù)量是固定的，那么每個(gè)貨幣單位的實(shí)際價(jià)值會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)而增加。換句話說，大宗商品的貨幣價(jià)格將下降，這種情況很容易出現(xiàn)通常伴隨著經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳的那種通縮。企業(yè)和家庭將傾向于推遲支出，因?yàn)槲磥砩唐穬r(jià)格將比現(xiàn)在更低，這將抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通縮的矛盾結(jié)果是，名義利率通常不可能是負(fù)值。但是名義利率的零邊界與法定貨幣總是提供零收益的事實(shí)有關(guān)。在利率可能被解除管制的數(shù)字貨幣的世界里，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，允許數(shù)字貨幣的數(shù)量增加，似乎可以抵消通貨緊縮。

1.價(jià)值支撐力不夠

目前區(qū)塊鏈技術(shù)下的比特幣本身并沒有真正的價(jià)值。所謂的“采掘”勞動(dòng)不能稱為有效勞動(dòng)。大量的機(jī)械和電力的消耗并不能創(chuàng)造有效價(jià)值，數(shù)字貨幣也不能像金銀那樣具有實(shí)際使用價(jià)值。此外，設(shè)計(jì)者對(duì)比特幣的輸出和總量進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，輸出逐漸減少，總量固定。這種性質(zhì)使其難以滿足經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的需要，就像金本位貨幣一樣。

2.技術(shù)融合度不夠

有必要采用基于計(jì)算能力的協(xié)商一致算法，建立整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的協(xié)商一致。公共鏈的交易性能和智能契約的計(jì)算性能受到全網(wǎng)絡(luò)參與節(jié)點(diǎn)中性能最低的節(jié)點(diǎn)的限制，計(jì)算的運(yùn)行效率和加速受到限制。相關(guān)研究認(rèn)為，只有區(qū)塊鏈技術(shù)與新的密碼方案和傳統(tǒng)信息安全領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)相結(jié)合，才能將商業(yè)秘密記錄在共享透明賬本中?；旌蠑?shù)據(jù)庫將傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫和區(qū)塊鏈相結(jié)合，在鏈的上下對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行區(qū)分和處理，充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)協(xié)同發(fā)展。利用Ethereum中的智能契約腳本漏洞造成的經(jīng)濟(jì)損失反映了智能契約的缺陷。如果出現(xiàn)相關(guān)的漏洞，會(huì)造成無法彌補(bǔ)得后果

3.廣泛監(jiān)管不足

以太方數(shù)字當(dāng)前交易匿名性使得它們各種各樣的逃稅和洗錢、欺詐和其他罪行的重點(diǎn)使用的工具,價(jià)格高的貨幣一路還隱藏很多惡性炒作的手段,非法操作,不符合現(xiàn)實(shí)世界的法律規(guī)定,缺乏基本的貨幣的魯棒性,不能成為一個(gè)真正的錢。數(shù)碼招標(biāo)發(fā)行的央行在未來可以不喜歡硬幣,沒有實(shí)際價(jià)值,缺乏正式的法律規(guī)定,完全獨(dú)立地根據(jù)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)定義,合法的數(shù)字貨幣作為中央銀行的權(quán)威,應(yīng)該考慮定義貨幣價(jià)值尺度,操作模式,監(jiān)督懲罰手段等各方面因素,逐步取代傳統(tǒng)的法定貨幣體系穩(wěn)定,建立新的數(shù)字貨幣體系和相關(guān)監(jiān)管體系。

五、結(jié)語

對(duì)于數(shù)字貨幣日后更好地發(fā)展，本文圍繞四個(gè)方面提出相關(guān)建議：

1、創(chuàng)新技術(shù)以及加強(qiáng)研究。區(qū)塊鏈技術(shù)是構(gòu)建數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)技術(shù)。從比特幣的區(qū)塊鏈到以太幣、超級(jí)賬本，區(qū)塊鏈技術(shù)仍在不斷發(fā)展和完善中，研究一種適合中國的數(shù)字貨幣的技術(shù)理論和構(gòu)建方法。包括書的格式,這本書的內(nèi)容,書的追溯機(jī)制,這本書的調(diào)查機(jī)制,驗(yàn)證機(jī)制的書,這本書的索引機(jī)制,此外,還需要研究新的算法,解決系統(tǒng)問題的效率和可伸縮性。

2、清算結(jié)算理論方面，需要研究數(shù)字貨幣的清算機(jī)制、模式與技術(shù)問題.貨幣發(fā)行、存儲(chǔ)、交易和結(jié)算理論研究。數(shù)字貨幣理論,基于數(shù)字貨幣的特點(diǎn),現(xiàn)有的貨幣理論的基礎(chǔ)上,借鑒國際的經(jīng)驗(yàn)數(shù)字貨幣,符合中國國情的數(shù)字貨幣理論研究,專注于數(shù)字貨幣的需求,發(fā)布數(shù)量、分布、時(shí)間等一系列基本理論命題。根據(jù)數(shù)字貨幣的存儲(chǔ)理論，數(shù)字貨幣以分布式賬本的形式存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈中。因此，有必要研究商業(yè)銀行賬戶中數(shù)字貨幣存儲(chǔ)理論和中央銀行區(qū)塊鏈中數(shù)字貨幣存儲(chǔ)理論。商業(yè)銀行存儲(chǔ)部分的區(qū)塊將形成一個(gè)本地區(qū)塊鏈，中央銀行將存儲(chǔ)所有數(shù)字貨幣交易記錄，形成最終的區(qū)塊鏈。需要重點(diǎn)研究商業(yè)銀行本地區(qū)塊鏈中數(shù)字貨幣的存儲(chǔ)格式、位置和方法，以及中央銀行全球區(qū)塊鏈中數(shù)字貨幣的存儲(chǔ)格式、位置和方法。數(shù)字貨幣事務(wù)的理論而言,有必要研究等理論問題的真實(shí)性驗(yàn)證雙方在數(shù)字貨幣事務(wù),事務(wù)信息的會(huì)計(jì)方法,確認(rèn)交易信息的方法書,準(zhǔn)備交易,交易后在事務(wù)處理機(jī)制和處理方法。從數(shù)字貨幣清算結(jié)算理論出發(fā)，有必要對(duì)數(shù)字貨幣清算機(jī)制、清算模式和清算技術(shù)問題進(jìn)行研究。

3、保障 數(shù)字貨幣的安全和隱秘。當(dāng)前，在數(shù)字貨幣應(yīng)用中，運(yùn)行安全風(fēng)險(xiǎn)、操作安全風(fēng)險(xiǎn)和隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)是數(shù)字貨幣安全的基礎(chǔ)。因此，有必要研究和建立一種新的電子貨幣安全臺(tái)賬模型，研究分布式數(shù)字貨幣臺(tái)賬密鑰披露的跟蹤和撤銷技術(shù)，研究電子貨幣臺(tái)賬的隱私性和匿名性，建立一種確保數(shù)字貨幣安全與隱私的機(jī)制

4、數(shù)字貨幣的監(jiān)管。由于數(shù)字貨幣的特殊性，需要重點(diǎn)研究數(shù)字貨幣在監(jiān)管上的基礎(chǔ)理論和技術(shù)應(yīng)用，主要包括：研究數(shù)字貨幣監(jiān)管模型、數(shù)字貨幣利率實(shí)施理論、數(shù)字貨幣 用戶識(shí)別理論、成立調(diào)研組，出臺(tái)法規(guī)，建立行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn),數(shù)字貨幣。