供應(yīng)鏈金融的模式選擇及風(fēng)險(xiǎn)控制

李會(huì)利

（安徽華信國際控股股份有限公司上海分公司，上海 200003）

引言

隨著時(shí)代和經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，科學(xué)技術(shù)和生產(chǎn)體系也不斷得到發(fā)展，變得更加先進(jìn)和全面。供應(yīng)鏈競爭早已逐步取代生產(chǎn)企業(yè)間非常單一化的競爭，因?yàn)橹行⌒推髽I(yè)這一個(gè)體和銀行這兩者之間所建立的契約關(guān)系很難有效而長期地維持下去，特別在供應(yīng)鏈內(nèi)部存在買方市場居于主導(dǎo)地位的這一大背景下，核心企業(yè)和銀行這兩者之間的資金融通關(guān)系必須靠核心企業(yè)的信用等級(jí)維持，進(jìn)而保障供應(yīng)鏈上游、中游、下游各個(gè)環(huán)節(jié)運(yùn)行的正常性不受影響。基于此，當(dāng)今社會(huì)化的生產(chǎn)體系中一個(gè)最為重要的創(chuàng)新性金融方式就是特征為信用捆綁式融資的供應(yīng)鏈金融這一方式。接下來，首先對(duì)供應(yīng)鏈金融的概念進(jìn)行簡要的分析。

一、供應(yīng)鏈金融分析

融資模式有很多種不同的類型，而供應(yīng)鏈融資正是這幾年以來新出現(xiàn)的一種模式，并據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈金融的分析指出，這一新型融資模式將會(huì)是下一個(gè)萬億藍(lán)海市場。通過完成企業(yè)供應(yīng)鏈管理結(jié)構(gòu)工作分析后，在供應(yīng)鏈管理中完成資金流的有效整合，一方面為存在于供應(yīng)鏈上、中、下游環(huán)節(jié)的處于弱勢的企業(yè)提供一種以前沒有的貸款融資方面的新型服務(wù)，另一方面又經(jīng)實(shí)業(yè)和金融資本這兩者之間的經(jīng)濟(jì)協(xié)作，得以構(gòu)筑出一個(gè)新型業(yè)態(tài)。這一業(yè)態(tài)中包含商品供應(yīng)鏈、銀行以及企業(yè)這三大主體，這些主體之間呈現(xiàn)出一個(gè)良性互動(dòng)、互利共生、持續(xù)發(fā)展的狀態(tài)[1]。

二、模式選擇分析

（一）應(yīng)收賬款模式分析

金融機(jī)構(gòu)使用尚未到期的應(yīng)收賬款完成辦理融資行為可以稱作應(yīng)收賬款模式，這一種模式非常有針對(duì)性，很多處于整個(gè)供應(yīng)鏈上游的債券、債務(wù)企業(yè)在融資的整個(gè)運(yùn)行過程中，反擔(dān)保是其最主要的作用。融資企業(yè)一旦存在問題，債務(wù)企業(yè)將把一定的經(jīng)濟(jì)損失承擔(dān)下來，起到彌補(bǔ)銀行的作用。如此，銀行所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將得到轉(zhuǎn)移或降低，商業(yè)銀行在開始融資前，需要綜合化的評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)能力，主要對(duì)企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)和還款能力進(jìn)行觀察，并全面的分析供應(yīng)鏈實(shí)際的運(yùn)作狀況。融資企業(yè)可以通過應(yīng)收賬款這一模式，迅速而及時(shí)地從商業(yè)銀行得到部分資金，使資金流的順暢性不受影響，使企業(yè)當(dāng)前的短期資金這一需求得到滿足。這樣能夠使處于發(fā)展初期的一部分規(guī)模不大的企業(yè)所遇到的財(cái)務(wù)問題得到解決，促進(jìn)這一類企業(yè)平穩(wěn)的成長和發(fā)展，也可以使整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作更具效率[2]。

（二）保兌倉模式分析

為達(dá)成處于供應(yīng)鏈中的中游和下游企業(yè)的日常生產(chǎn)和經(jīng)營方面的需求得到滿足這一目的，就需該類企業(yè)預(yù)付賬款給處于供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商。但是許多下游企業(yè)資金流轉(zhuǎn)在短期之內(nèi)存在一定問題，因而需使用這一種模式使目前的資金周轉(zhuǎn)問題得到有效解決。保兌倉這一模式具體是指商業(yè)銀行向作為供貨方的上游企業(yè)與作為提貨方的下游企業(yè)提供的結(jié)算方式為銀行承兌匯票這一種融資方式。這一模式下，除了銀行和上下游企業(yè)這兩方參與外，還將倉儲(chǔ)監(jiān)管方這個(gè)重要的第三者引入其中，具體負(fù)責(zé)評(píng)估與監(jiān)督質(zhì)押物品。對(duì)下游企業(yè)來講，僅需要不多的保證金就能使分批提取貨物這一目的成為現(xiàn)實(shí)，使全額購買這一資金困境得到有效解決。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，經(jīng)四方參與的融資杠桿采購這一方式，可以使三方利益與供應(yīng)鏈運(yùn)營的持續(xù)性得到保障。

（三）融通倉模式分析

融通倉這一模式具體是由第三方物流企業(yè)作為提供方的一種提供金融、物流、城市方面的創(chuàng)新服務(wù)模式。其一提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)給客戶，其二為了達(dá)成供應(yīng)效益提升這一目的而開創(chuàng)的一系列金融方面的服務(wù)活動(dòng)。中小型企業(yè)是采用這一模式的主體，對(duì)銀行來講，最重要的就是對(duì)這一部分企業(yè)在以后的發(fā)展中是否有合作機(jī)會(huì)、是否存在穩(wěn)定供貨這些條件進(jìn)行考察，并且引進(jìn)第三方物流企業(yè)，能使全環(huán)節(jié)監(jiān)控質(zhì)押物成為現(xiàn)實(shí)。此時(shí)已經(jīng)具備了一定的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估基礎(chǔ)條件，在使銀行風(fēng)險(xiǎn)得到降低的同時(shí)，還能提升貸款積極性。此外商業(yè)銀行還可做出將一部分權(quán)利給予第三方物流企業(yè)的選擇，讓其對(duì)整個(gè)融資過程中的運(yùn)營和風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)。通過對(duì)他人優(yōu)勢的借助達(dá)成簡化流程的目的，進(jìn)而促進(jìn)供應(yīng)鏈運(yùn)作效率的提升，并且成本投入和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)也會(huì)隨之減少。這一模式比較適于中小型企業(yè)，是該類企業(yè)達(dá)成自身發(fā)展目標(biāo)的一種新途徑。通過質(zhì)押品性質(zhì)的轉(zhuǎn)變，使商業(yè)銀行對(duì)信用貸款轉(zhuǎn)變?yōu)榻邮艹潭容^高的局面，保障銀行和該類企業(yè)之間所存在的經(jīng)濟(jì)合作變得更為長遠(yuǎn)。

三、現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)分析

上面主要對(duì)供應(yīng)鏈金融的三種模式進(jìn)行深入的分析，選擇的模式存在差異，相應(yīng)的也會(huì)產(chǎn)生不同的風(fēng)險(xiǎn)因素。第一，選擇應(yīng)收賬款模式時(shí)，核心企業(yè)支付償還能力和應(yīng)收賬款真實(shí)性是主要存在的風(fēng)險(xiǎn)因素；第二，當(dāng)選擇保兌倉模式時(shí)，質(zhì)押物市場價(jià)格變動(dòng)、核心企業(yè)資信狀況以及商品監(jiān)管能力是主要存在的風(fēng)險(xiǎn)因素；第三，當(dāng)選擇融通倉模式時(shí)，質(zhì)押物價(jià)變動(dòng)和資信風(fēng)險(xiǎn)是主要存在的風(fēng)險(xiǎn)因素[3]。

四、應(yīng)對(duì)對(duì)策分析

（一）應(yīng)收賬款模式風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)對(duì)對(duì)策

首先，需要有融資意向的企業(yè)提供真實(shí)性得到保障的有關(guān)應(yīng)收賬款的資料，當(dāng)然評(píng)估條件也可以拓展到銀行流水等交叉核驗(yàn)方法這一方面，使賬目真實(shí)性得到保障的同時(shí)，達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)降低的這一目的。除此之外，應(yīng)該重視對(duì)核心企業(yè)包含償還能力與資信能力這兩方面能力的驗(yàn)證工作，具體基于銀行交易流水對(duì)核心企業(yè)的實(shí)際支付能力進(jìn)行判斷，保障以后開展的生產(chǎn)經(jīng)營有一定的資金做基礎(chǔ)。

（二）保兌倉模式風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)對(duì)對(duì)策

首先，應(yīng)該做好倉單風(fēng)險(xiǎn)驗(yàn)收這一方面的工作，向提供資金一方提出必備印簽的申請(qǐng)，與此同時(shí)還應(yīng)該做好審核與慎重選擇第三方物流企業(yè)的工作，具體應(yīng)該著重選擇那些具備支付能力與監(jiān)管能力且資信狀況優(yōu)良的企業(yè)。另外，基于抵押物市場價(jià)格變動(dòng)狀況，做好這一方面的風(fēng)險(xiǎn)管控工作，能夠很好地承受處于一定范圍的抵押物市場價(jià)格變動(dòng)，通過做好防范工作，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈運(yùn)作效率大幅度提升的目的。

（三）融通倉模式風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)對(duì)對(duì)策

首先，應(yīng)該對(duì)核心企業(yè)的信用資質(zhì)加以全面的掌握與分析，對(duì)一些必備的數(shù)據(jù)材料提出要求，擁有更加牢靠的審核依據(jù)，確保是否具有后期支付能力。另外，還應(yīng)該做好貨物信息流通水平的提升工作，使貨物質(zhì)量能夠得到強(qiáng)有力的保障。通過做好提供方和第三方物流企業(yè)這兩者為主體的信息交流平臺(tái)的搭建工作，保障傳遞的順暢性。最后根據(jù)質(zhì)押商品未來市場價(jià)格變動(dòng)狀況，做好貸款利率多樣化的工作，將由于多種不確定性因素所引起的風(fēng)險(xiǎn)降至最低[4]。

五、結(jié)束語

本篇文章首先對(duì)金融供應(yīng)鏈進(jìn)行簡要的分析，其次對(duì)模式選擇進(jìn)行深入的分析，再次對(duì)現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入的分析，最后對(duì)應(yīng)對(duì)對(duì)策進(jìn)行深入的分析，以期提供一些可供借鑒的實(shí)例，為企業(yè)在供應(yīng)鏈金融模式的選擇方面和風(fēng)險(xiǎn)控制方面打下堅(jiān)實(shí)的理論性參考基礎(chǔ)。企業(yè)只有做好供應(yīng)鏈金融模式選擇方面的工作和風(fēng)險(xiǎn)控制方面的工作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行和良性發(fā)展這一目標(biāo)。