中國居民家庭金融資產(chǎn)與投資理財分析

【摘要】本文在梳理西南財經(jīng)大學調(diào)查及官方數(shù)據(jù)等多種信息基礎(chǔ)上，針對我國城鄉(xiāng)居民的金融資產(chǎn)狀況、收入、理財需求等進行研究分析，旨在總結(jié)挖掘出我國居民進行理財與投資的情況。

【關(guān)鍵詞】金融資產(chǎn);投資理財;城鄉(xiāng)差距;投資趨勢

伴隨我國居民收入和資產(chǎn)的提高，眾多的理財方式和投資方式涌現(xiàn)出來，使得我國居民在理財投資的方式也逐漸趨于多元化，可選擇產(chǎn)品大大增加，股票、國債和開放式基金等形式也慢慢在國內(nèi)占據(jù)理財市場，多元化成為理財投資的必然發(fā)展趨勢，因而大力挖掘我國居民在理財投資情況具備不容忽視的作用。

1 居民金融資產(chǎn)簡要概述

金融資產(chǎn)在我國居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中扮演極為重要的角色，通過對過去多年我國居民金融資產(chǎn)配置進行分析，可得出資產(chǎn)配置的幾大特點：第一，居民金融資產(chǎn)由儲蓄和現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為多種形式存在。我國人民在建國初期的收入僅能維持基本生活，基本沒有剩余的金融資產(chǎn)。居民在第一個五年計劃期間積累了少量的儲蓄，居民金融資產(chǎn)在現(xiàn)金和儲蓄的基礎(chǔ)上增加了少量公債。居民的金融資產(chǎn)總體上還是以儲蓄這一形式為主。改革開放階段，居民金融資產(chǎn)形式以單一的現(xiàn)金和儲蓄存款為主要存在形式。伴隨改革開放的快速深入發(fā)展，金融債券、國債、股票、企業(yè)債券、保險和基金等陸續(xù)出現(xiàn)，特別是20世紀后，隨著我國政策和金融體制的深化改革，我國經(jīng)濟取得了高速發(fā)展，居民收入不斷涌入各類金融產(chǎn)品中，金融產(chǎn)品的種類也不斷擴展，加速變化的多元化金融資產(chǎn)成為發(fā)展趨勢。第二，現(xiàn)金和儲蓄的比重在金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中發(fā)生明顯變化。經(jīng)濟高速發(fā)展給居民帶來了大量的手持現(xiàn)金，但是現(xiàn)金在金融資產(chǎn)中的比例下降，1980年至1999年期間，手持現(xiàn)金的占比由40.93%降到12.3%。儲蓄存款作為我國居民持有金融資產(chǎn)的主要方式，1980年至1991年期間從59.9%提高到70.07%，其占比先上升后下降，此后停留在60%到65%之間，發(fā)展到1990年后，其比重為61.5%，到了新世紀更進一步減少。在此期間，居民更愿意進行活期存款，定期存款數(shù)量大量減少，總的趨勢是居民的儲蓄存款由長期轉(zhuǎn)向短期。第三、居民金融資產(chǎn)中增加了債券、保險、外幣儲蓄、股票等新型金融資產(chǎn)，新增的幾種有價證券等投資性資產(chǎn)數(shù)量大量上升。我國居民收入水平在國家建立初期非常低，手持現(xiàn)金和儲蓄成為主要形式。債券在20世紀80年代后開始發(fā)展起來，居民將少量資產(chǎn)購買成債券。其后，股票、保險、外幣儲蓄在20世紀90年代開始成為居民的新型投資產(chǎn)品，投資意識開始在居民中擴散，多種金融產(chǎn)品開始吸納現(xiàn)金，同時，投資占比急速攀升，比重由1985年5.1%升到至1999年的17.1%，可以說有價證券的占比在新世紀有了大幅的提高。第四，股票市場的快速發(fā)展改變了有價證券市場的居民金融資產(chǎn)配置。隨著股票市場的快速發(fā)展和復(fù)蘇，各類企業(yè)進入股市，投資渠道和投資方式變得更加多元化，大量資金被投入股市，投資在股票上的資金量明顯增加，活期存款和定期存款大量減少，股票市場隨著大量的資產(chǎn)進入變得富有，股票市場呈現(xiàn)出一片繁榮形勢，形勢大好的股票市場成為居民金融資產(chǎn)進行快速升值的通道，居民忽略了其他途徑將股票市場看作風險系數(shù)高的投資方式，并選擇其作為盈利辦法之一。當前，我國居民存款余額已經(jīng)小于滬深股市的總市值，整個滬深股市的總市值大約占GDP的80%，可以說，大量資產(chǎn)已經(jīng)進入股市中，我國國民財富大部分已經(jīng)變成了股票資產(chǎn)，居民個人金融資產(chǎn)中更是存在大量的股票資產(chǎn)，股票資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)展成為重要的一部分。

2 理財收入在中國城鄉(xiāng)之間的差異分析

2.1居民收入在城鄉(xiāng)之間的差異分析

伴隨我國社會經(jīng)濟的快速發(fā)展和金融市場的日趨成熟，理財收入成為當下各居民收入的重要部分，特別是在諸多新市場的理財投資，促使居民在收入方面向資產(chǎn)收益方向轉(zhuǎn)變。中國城鄉(xiāng)居民投資理財?shù)幕A(chǔ)在于城鄉(xiāng)居民的收入，城鄉(xiāng)收入的差異和變化經(jīng)過市場的影響后，變成中國城鄉(xiāng)居民投資理財收入，并由此產(chǎn)生巨大的收入差異性。對比1979年至1999年時期，城鄉(xiāng)居民收入在2000年至2013年期間獲得了顯著增長，在此期間，中國城鄉(xiāng)居民收入之間的差距急速放大，進入2000年到2017年后，隨著社會經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定，城鄉(xiāng)居民儲蓄增長緩慢平穩(wěn)我國城鄉(xiāng)居民儲蓄在2007年到2013年期間持續(xù)增長。

2.2居民理財在城鄉(xiāng)之間的差異分析

隨著投資理財產(chǎn)品趨于多元化，投資理財產(chǎn)品向靈活化、便利化方向發(fā)展，即通過對各類理財產(chǎn)品的開發(fā)使得市場獲得差異性發(fā)展，由于城市居民能接收到更多理財產(chǎn)品信息渠道，城鎮(zhèn)居民投資理財方式多樣，對比城鎮(zhèn)，農(nóng)村居民由于理財渠道較為單一，使得農(nóng)村投資理財?shù)姆绞揭草^為單一。隨著投資情緒增加，各類金融資產(chǎn)在2006年被大量居民接受。房地產(chǎn)、基金和理財產(chǎn)品在2009年成為我國居民投資的前三位。城鎮(zhèn)居民在2014更傾向儲蓄的居民占比為44.9%，比上個季度下降1.1個百分點，基金理財、債券和事業(yè)投資成為居民喜愛的前三種方式，這三種投資方式中所含有的居民占比分別為31.6%、16.2%和13.3%。

2.3西南財經(jīng)大學的數(shù)據(jù)調(diào)查結(jié)果

西南財經(jīng)大學通過調(diào)查問卷等獲得了大量數(shù)據(jù)，通過對大量數(shù)據(jù)進行分析后，相關(guān)調(diào)查結(jié)果顯示，城鄉(xiāng)居民收入差距在2012年較大，特別是城鎮(zhèn)的投資性收入是農(nóng)村的8.8倍，城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民在儲蓄方面表現(xiàn)一致，都具有很高的儲蓄率?？梢钥闯?，伴隨中國經(jīng)濟多年來高速的形勢下，我國的城鄉(xiāng)居民在理財收入和收入方面都呈現(xiàn)出擴大化的形勢，城鎮(zhèn)的社會經(jīng)濟資源變得更為集中，這也導(dǎo)致了城鄉(xiāng)居民使用資金方面效率的差距，城鎮(zhèn)居民因為更加占據(jù)信息優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，其資金的周轉(zhuǎn)效率更高，其所投入的行業(yè)更具備發(fā)展優(yōu)勢和潛力，在市場中取得較大優(yōu)勢后，理財收入大大優(yōu)于農(nóng)村居民。農(nóng)村的居民收入很多投入到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動中，這導(dǎo)致其產(chǎn)出相對較慢，所獲收益也較為緩慢，并在與城鎮(zhèn)居民的長期比較中差距增大，總的來說，這是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然。

3 我國城鄉(xiāng)居民對金融資產(chǎn)的需求及發(fā)展趨勢

3.1金融資產(chǎn)在我國居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的發(fā)展趨勢

在我國城鄉(xiāng)居民收入的來源上，由于金融資產(chǎn)總量不斷增加，其作為收入增長的必然結(jié)果，也使得城市居民累積的家庭財富越來越多。隨著社會經(jīng)濟的高速發(fā)展，我國居民的資產(chǎn)也大量增加，達到了從無到有，從少到多的發(fā)展歷程，在不斷增加的資產(chǎn)推動下，居民更喜歡進行多元化投資，更愿意在投資上不斷投入大量財力和人力，并通過這種方式不斷提高自己的財產(chǎn)總額。

3.2金融資產(chǎn)占比失衡

我國經(jīng)濟快速發(fā)展幾十年來，積累了大量大經(jīng)濟數(shù)據(jù)，基于對多年經(jīng)濟數(shù)據(jù)的挖掘分析，可以看出，當前，儲蓄仍然是我國居民金融資產(chǎn)中大主要部分，其總量占據(jù)一半以上，股票、國債等近年來發(fā)展迅速，但是其由于基礎(chǔ)較為薄弱，所占比重相較儲蓄仍然較少，通過數(shù)據(jù)可分析出，我國居民金融資產(chǎn)品種存在單一、分布不均的特點，因此，總體來看，我國尚未形成合理的金融結(jié)果，我國居民金融資產(chǎn)多元化才剛剛起步。

相較其他國家，我國的銀行存款占比很高，并且我國居民金融資產(chǎn)存在分布很不均勻的缺點，在保險準備金和有價證券等方面，其金融資產(chǎn)比重低。我國居民不合理的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點，使得居民在利用資產(chǎn)組合防范金融風險的能力被限制住，多元化的金融資產(chǎn)配置策略無法得到運用，造成多種儲蓄動機的活動無法被滿足。

4 結(jié)論

總結(jié)分析過去幾十年整個城鄉(xiāng)居民金融資產(chǎn)的發(fā)展壯大，我們可以看出金融市場的發(fā)展壯大和裂變衍生，各類新型投資理財產(chǎn)品融入市場，激活千家百戶的資產(chǎn)，人民培育起理財思維，同時，城市居民更喜歡在理財方面探索，更愿意花費更多時間、財力、人力進行理財方面的嘗試，這也從側(cè)面反映出不平衡不均勻現(xiàn)象在我國經(jīng)濟發(fā)展和文化傳播的存在，縮小不均勻就是縮小收入的差異。

對于單個中國居民來說，拋開城鄉(xiāng)之間長期發(fā)展形成的橫向差距，單單從縱向來看，我國居民投資理財?shù)牧晳T明顯有所進步，盡管和發(fā)達國家有差距，但是將來的發(fā)展趨勢將會變得多元化，理財投資產(chǎn)品將愈來愈多樣。隨著市場的成熟，交易規(guī)模會越來越多。

參考文獻：

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作者簡介：

李丹（1985.07-），女，漢族，遼寧瓦房店人，本科，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員，研究方向：金融理財與投資分析。