注冊制下的自愿性會計信息披露

唐復科

大連職業(yè)技術學院，遼寧 大連 116033

一、注冊制下的會計信息披露要求

在注冊制下，證券發(fā)行申請人將有關的信息和資料送交證券主管機構，由證券主管機構對其提供的信息是否充分完整進行形式審查，審查合格，即取得股票發(fā)行權。注冊制的核心是會計信息的充分披露，而會計信息充分披露則是指所有影響投資者決策的信息都要披露，不得隱瞞或遺漏，因為投資者了解上市公司是否具有投資價值的主要依據便是上市公司的會計信息披露。

會計信息披露分為強制性信息披露和自愿性信息披露，所謂強制性信息披露是指由法律法規(guī)明確規(guī)定必須披露的信息；而自愿性信息披露則是指上市公司根據信息使用者的要求主動披露的有關財務信息。注冊制下要求證券發(fā)行人披露的會計信息要更加充分完整，尤其是自愿性會計信息作為強制性會計信息的補充，不僅在內容上要完整無缺，無隱瞞和遺漏，而且在披露的格式、方法和語言表述也要規(guī)范，以便使信息使用者能更加全面地了解其投資的上市公司。注冊制下由于證監(jiān)會不對注冊文件進行實質審查，因此就更加突出了自愿性會計信息充分披露的重要性，自愿性會計信息披露越充分完整，就越有利于維護投資者權益。

二、有關信息充分披露的法律規(guī)定

我國資本市場上規(guī)范信息披露的法律主要有《公司法》、《證券法》以及若干個行政法規(guī)和規(guī)章，如《股票發(fā)行與交易管理條例》、《公開發(fā)行證券公司信息披露內容與格式準則》、《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則》、《公開發(fā)行證券公司信息披露規(guī)范解釋》、《公開發(fā)行證券公司信息披露個案意見》、《企業(yè)會計準則》等。這些法律法規(guī)都要求上市公司信息披露要具備充分性和完整性。此外，2003年深交所頒布了《上市公司投資者關系管理指引》，2004年上交所頒布了《上市公司投資者關系自律公約》，2005年證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司與投資者關系工作指引》，這些指引均對上市公司自愿性會計信息披露做了規(guī)范。

財政部頒布的《企業(yè)會計準則》規(guī)定：企業(yè)披露的會計信息應如實反映企業(yè)的財務狀況、經營成果，并要符合可靠性和相關性原則，不得隨意減少或遺漏應披露信息。強制性會計信息披露要求企業(yè)應當將當期發(fā)生的交易與事項全部確認并通過報表披露，而自愿性會計信息披露則要求凡是與投資者決策相關的信息，均應在財務報告中予以充分披露，如在財務報告中，必須提供有關財務報表編制所采用的會計政策以及更詳細的附注。

三、目前我國公司自愿性會計信息披露現(xiàn)狀

(一)披露意愿低

在核準制下，對上市公司的會計信息披露只要達到證券監(jiān)管部門要求即可，因此上市公司不重視對自愿性會計信息的披露，基本很少披露自愿性會計信息。其次，由于披露自愿性會計信息需要相應的人力、財務投入，同時對提升公司的效益和形象效果不夠明顯，因而導致上市公司的自愿性信息披露的意愿不高，再者，由于我國資本市場上的投資者主要是中小投資者，他們缺少有關會計方面的專業(yè)知識，對上市公司披露信息的辨識能力差關注度低，也使得上市公司容易忽略投資者對信息的需求，從而導致披露信息的意愿低。

(二)披露水平差

目前我國上市公司自愿性會計信息披露的水平較低，大多采取有選擇的披露自愿性會計信息，所披露的信息多為定性信息，定量性信息很少，披露信息的質量低，且信息披露的內容零散隨意。同時上市公司多樂于披露能為本公司帶來經濟效益的信息，而這些效益信息往往對投資者又沒有多少使用價值，基本屬于無意義信息，可靠性以及相關性極低。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因在于：一、大多數(shù)上市公司認為，自愿性會計信息披露的內容越充分，就越有可能泄露公司的商業(yè)機密，從而影響公司的市場競爭力。二、若上市公司所披露的預測性信息未能實現(xiàn)，會引起投資者不滿，甚至導致會投資者維權訴訟，為避免這種情況發(fā)生，上市公司主觀上會有意識地減少自愿性會計信息的披露。

四、完善自愿性會計信息披露的幾點建議

(一)進一步完善自愿性會計信息披露制度

注冊制下投資者對會計信息的需求程度要高于審核制，尤其是對自愿性會計信息的需求程度更高，然而目前我國自愿性會計信息披露仍處于初級階段，存在諸多問題，如披露內容不全，披露方式單一，披露信息價值低等。為改變這種現(xiàn)狀，首先應該盡快制定相關的披露制度，如頒布《上市公司自愿性會計信息披露指引》，在指引中對正常的預測性信息采取一定的保護措施，對于不真實、不可靠的信息披露也要做出相應的懲罰規(guī)定。同時通過制定和完善自愿性會計信息披露制度，提高上市公司的信息披露意識，讓上司公司意識到主動披露自愿性會計信息有助于提升公司的社會形象，能更好的吸引投資者，從而降低企業(yè)的融資成本。

還要建立自愿性會計信息披露的評價制度。通過信用評級機構從專業(yè)角度對上司公司披露的信息進行信用評級，信息使用者可以直觀地了解該上司公司所披露會計信息質量，一方面，有助于投資者做出謹慎的決策，另一方面，也加強了中介機構對自愿性會計信息披露的審核，使得上市公司披露自愿性會計信息的行為得以規(guī)范，保證了披露信息的可靠性。

(二)建立多層次的自愿性會計信息披露方式

充分信息披露是注冊制的核心，在充分信息披露的原則下，因為企業(yè)形式和規(guī)模不同，信息披露的內容和方式也必然不同，相關自愿性信息披露制度不僅要明確上市公司應披露的信息內容，而且也要給出披露方式的多樣性選擇。注冊制下既要滿足信息充分披露的要求，同時又要考慮到信息充分披露的成本，在這方面，德國的多層次性會計信息披露方式值得借鑒。所謂多層次會計信息披露是指對不同形式和不同規(guī)模的企業(yè)規(guī)定不同的信息披露方法。多層次的信息披露方式可以營造一個合理的信息披露環(huán)境，保證企業(yè)間的公平競爭，能更好的保護中小企業(yè)的商業(yè)機密。結合目前我國中小企業(yè)的發(fā)展狀況，采用多層次的自愿性會計信息披露客觀上會提升中小企業(yè)披露自愿性會計信息的積極性。

(三)改進披露自愿性會計信息的標準和格式

目前信息披露多是文字性敘述，而文字性敘述的缺點是繁瑣和缺少直觀性。若能通過圖表的形式展示上市公司的會計信息，會使會計信息的展示更加直觀，信息展示效果必然大大提高。目前國外普遍使用的XBRL信息披露形式，就能大幅提升會計信息的編制效率。XBRL信息披露形式是基于XML的標記語言和格式快捷生成信息披露文檔，既方便快捷，又能降低編制成本。利用XBRL對數(shù)據進行分類，擴展分類標準、列報元素關系，創(chuàng)立實例文檔，就可以披露重點的自愿性會計信息內容，如按行業(yè)分類，污染排放標準等方面的披露。同時，采用XBRL技術還可以有效地提高自愿性會計信息披露的充分性、及時性和準確性，從而能最大限度的滿足投資者對自愿性信息披露的要求。