新公司法對(duì)中小股東合法權(quán)益的保護(hù)探討

張 政

重慶文理學(xué)院法學(xué)系，重慶 402160

股東是股份制公司所有者權(quán)益的主要持有者，近年來(lái)由于市場(chǎng)環(huán)境不斷變化，投資手段變得更加多樣化，越來(lái)越多的中小投資者也積極參與到資本流通和市場(chǎng)投資中。但是，以往很多公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)主要被大股東所控制，中小股東的合法權(quán)益難以發(fā)揮出來(lái)?；诖?，新公司法針對(duì)中小股東合法權(quán)益受到侵害的現(xiàn)象加強(qiáng)了對(duì)中小股東合法權(quán)益的保護(hù)，通過(guò)更加完善的法律條文來(lái)促進(jìn)公司各個(gè)股東的利益和權(quán)力的平衡。

一、以往中小股東合法權(quán)益保護(hù)情況

(一)對(duì)中小股東的知情權(quán)保護(hù)不足

作為公司的股東對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)狀況具有知情權(quán)，我國(guó)的公司法中也明確指出了股東的知情權(quán)，包括股東會(huì)議記錄權(quán)、財(cái)務(wù)報(bào)告查閱權(quán)等，股東經(jīng)過(guò)申請(qǐng)還能夠查閱公司的各種明細(xì)賬。但是，大股東對(duì)公司的決策具有否決權(quán)，并且公司的意志很大程度上是由大股東來(lái)決定的，大股東能夠利用自己的權(quán)利來(lái)對(duì)中小股東查閱公司文件或者相關(guān)信息的條件進(jìn)行設(shè)置，這樣一來(lái)中小股東的知情權(quán)就難以實(shí)現(xiàn)，不能發(fā)揮出實(shí)際的效果。例如中小股東想要查閱公司的財(cái)務(wù)報(bào)告等文件，但是大股東設(shè)置了一定的門(mén)檻來(lái)限制中小股東查閱，這樣中小股東的知情權(quán)就被限制了。

(二)大股東表決權(quán)過(guò)大

公司法中明確指出股東對(duì)公司的各種政策具有表決權(quán)，而大股東在公司投資中所占的比例比較大，在董事會(huì)中具有重要的地位，對(duì)于一些公司的決策會(huì)將代表自己利益的意志強(qiáng)加到公司中，大股東的表決權(quán)過(guò)大，這樣會(huì)導(dǎo)致中小股東的話語(yǔ)權(quán)喪失，使得中小股東面對(duì)公司和自己的利益沖突時(shí)不能很好地保護(hù)自己的正當(dāng)權(quán)益。從這個(gè)層面來(lái)看，大股東的表決權(quán)過(guò)大，甚至能夠完全控制公司的經(jīng)營(yíng)管理。公司法中有表決權(quán)回避制度的相關(guān)內(nèi)容，并規(guī)定表決回避制度只適用于一定的范圍，不能對(duì)涉及中小股東權(quán)益的各個(gè)方面進(jìn)行覆蓋，這樣一來(lái)一些公司在實(shí)際的操作過(guò)程中就沒(méi)有足夠重視這項(xiàng)制度，將其置于次要的地位，而公司內(nèi)部重新制定了一些其他的規(guī)定，另外還有一些沒(méi)有上市的股份公司甚至沒(méi)有引入這一制度，從而導(dǎo)致中小股東的合法權(quán)益得不到保障。

(三)中小股東股權(quán)回購(gòu)難度大

以前的公司法中明確指出了中小股東在一定的條件下能夠?qū)⒐蓹?quán)回收，具備股權(quán)回收的權(quán)利。例如當(dāng)中小股東的分配在滿足條件的情況下卻不能從中得到利潤(rùn)分配時(shí)、合并公司財(cái)產(chǎn)以及產(chǎn)生其他條件時(shí)、公司連續(xù)五年盈利時(shí)，中小股東都有回購(gòu)股權(quán)的權(quán)利，但是在股權(quán)回購(gòu)方面缺乏更合理的法律規(guī)定，所以中小股東在回購(gòu)股權(quán)時(shí)難以執(zhí)行，實(shí)際操作性不強(qiáng)，不利于中小股東合法權(quán)益的保護(hù)。

(四)累計(jì)投票制度難以實(shí)施

公司法中明確了累計(jì)投票制度，這一制度能夠?qū)](méi)有上市的股份公司以及有限責(zé)任公司的一些行為進(jìn)行約束，但是對(duì)于上市的股份有限公司卻并不適用，因此，久而久之，人們就會(huì)認(rèn)為這一制度的規(guī)定過(guò)于模糊，所以在實(shí)際的公司操作中就慢慢忽略了這一制度。在實(shí)際應(yīng)用這些制度時(shí)，一些公司就會(huì)不完全按照相關(guān)的規(guī)定來(lái)操作，這就嚴(yán)重影響了投票工作的開(kāi)展，一些大股東甚至?xí)奂谝黄饋?lái)對(duì)中小股東在公司的地位進(jìn)行打壓，從而對(duì)中小股東的權(quán)益造成侵害。

二、新公司法對(duì)中小股東合法權(quán)益的保護(hù)分析

(一)重視中小股東知情權(quán)的發(fā)揮

知情權(quán)是股東的基本權(quán)利之一，股東行使其他方面的權(quán)利也應(yīng)該建立在知情權(quán)之上。新公司法中擴(kuò)大了股東的知情權(quán)范圍，使得中小股東的知情權(quán)范圍擴(kuò)大。新公司法中明確規(guī)定股東有查閱公司章程、股東大會(huì)會(huì)議記錄、公司債券存根、股東名冊(cè)、會(huì)計(jì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、董事會(huì)會(huì)議決議等各種資料，明確規(guī)定中小股東能夠查閱會(huì)議記錄、財(cái)會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)告等，這樣就能夠有效避免大股東濫用股東權(quán)利來(lái)侵害中小股東的權(quán)益。

(二)限制了大股東權(quán)利的行駛

在以前的公司法應(yīng)用下，大股東的表決權(quán)過(guò)大，濫用權(quán)利的現(xiàn)象比較普遍，這嚴(yán)重侵害了中小股東的合法權(quán)益。而新的公司法對(duì)大股東權(quán)利的應(yīng)用提出了一定的限制條件，明確規(guī)定如果由于大股東濫用權(quán)利而導(dǎo)致公司出現(xiàn)損失，那么一定要找出對(duì)應(yīng)的承擔(dān)者。這樣一來(lái)，在實(shí)際的公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，如果大股東以公司的名義來(lái)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，如果出現(xiàn)了虧損，而中小股東對(duì)這一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并不知情，那么中小股東就不需要對(duì)公司的虧損承擔(dān)較大的賠償責(zé)任，只需要承擔(dān)舉證責(zé)任，而大股東需要承擔(dān)的賠償責(zé)任就會(huì)增大。在這種情況下，大股東做出經(jīng)營(yíng)決策時(shí)一定要將中小股東的訴求考慮進(jìn)去，從而保障中小股東的合法權(quán)益。

(三)通過(guò)回避制度保障中小股東權(quán)益

在舊的公司法規(guī)定中，中小股東在股權(quán)的回購(gòu)方面受到大股東的較大限制，從而侵害了中小股東的權(quán)益。而新公司法則通過(guò)回避制度來(lái)保護(hù)中小股東的合法權(quán)益，規(guī)定公司針對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的表決，和關(guān)聯(lián)企業(yè)有聯(lián)系的董事不能進(jìn)行表決，不能行使表決權(quán)，這樣就可以有效避免關(guān)聯(lián)事項(xiàng)處理方面出現(xiàn)偏頗的情況，從而確保股東表決的公平性，從而更好地維護(hù)中小股東的合法權(quán)益。

(四)改進(jìn)了投票制度

股東參與到公司的各項(xiàng)決策事項(xiàng)以及公司管理中的一個(gè)重要的方式就是投票表決，以前的公司法實(shí)施的是資本決策的投票機(jī)制，股東按照股份的比重來(lái)進(jìn)行表決，也就是說(shuō)大股東所持有的股份比較多，因此按照一股一票來(lái)進(jìn)行表決其具有更大的話語(yǔ)權(quán)，所以在表決投票時(shí)大股東占據(jù)很大的優(yōu)勢(shì)，而中小股東在表決時(shí)處于劣勢(shì)，不能很好地保護(hù)自己的權(quán)益。而新公司法中對(duì)這一投票機(jī)制進(jìn)行了改善，實(shí)行累計(jì)投票制，指出股東大會(huì)在選舉監(jiān)事和董事時(shí)都可以按照公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議來(lái)實(shí)行累計(jì)投票制。這樣一來(lái)所有的股東都可以按照自己的意愿來(lái)進(jìn)行投票，在決策層面對(duì)中小股東的投票權(quán)有所傾斜，從而提升了中小股東的決策話語(yǔ)權(quán)。

(五)完善了股東退出機(jī)制

以前的公司法中規(guī)定股東投資之后不能將股本抽回，并且投票制度為資本決策投票機(jī)制，所以大部分中小股東都只能被動(dòng)接受大股東表決的結(jié)果，此時(shí)如果中小股東遇到風(fēng)險(xiǎn)理念或者投資偏好相左的大股東，只能被動(dòng)接收大股東的決策，不能將自己的股本抽回，從而無(wú)法保障自身的權(quán)益。而新的公司法指出了比較完善的股東退出機(jī)制，規(guī)定了在一些特殊的條件和情況下股東可以退出，中小股東具有股東解散公司請(qǐng)求權(quán)和異議股東股份收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)，以此來(lái)確保自身的合法權(quán)益。

(六)從程序上保護(hù)中小股東的合法權(quán)益

新公司法在公司章程和公司程序方面做出了一些新的規(guī)定，讓公司章程規(guī)定的內(nèi)容可以真正落實(shí)而并不是停留在表面的形式上，從而保護(hù)中小股東的合法權(quán)益，促進(jìn)了公司章程規(guī)定內(nèi)容實(shí)質(zhì)作用的發(fā)揮。公司章程本身的存在就是為了確保公司各個(gè)股東權(quán)益的公平，來(lái)對(duì)各個(gè)股東的行為進(jìn)行約束和監(jiān)督。舊的公司法沒(méi)有對(duì)公司章程的落實(shí)做出相關(guān)的規(guī)定，而新公司法對(duì)公司章程方面做出的新規(guī)定讓公司章程更加規(guī)則化和程序化，這樣就可以有效約束大股東權(quán)利被扭曲放大的情況，確保中小股東的合法權(quán)益不會(huì)被侵害，避免大股東在公司經(jīng)營(yíng)管理中為所欲為來(lái)侵犯中小股東的權(quán)益。

三、結(jié)語(yǔ)

新公司法對(duì)中小股東合法權(quán)益的保護(hù)進(jìn)行了完善，重視中小股東知情權(quán)的發(fā)揮，通過(guò)相關(guān)的規(guī)定限制了大股東權(quán)力的濫用，推動(dòng)了表決權(quán)制度的完善，改進(jìn)了投票制度，完善了股東退出機(jī)制，從程序上保護(hù)中小股東的合法權(quán)益。