分析我國資產管理業(yè)務的法律風險和防范措施

崔 瑜

（100000 中國政法大學民商經濟法學院 北京）

一、資產管理業(yè)務范圍及現(xiàn)狀

資產管理，指通過客戶將自身資產托付于金融機構，并由金融機構代理客戶進行金融市場投資理財服務，從而獲得資產收益的行為。其業(yè)務范圍主要涵蓋信托公司信托業(yè)務、商業(yè)銀行理財業(yè)務以及包括保險、證券、基金、期貨公司在內的資產管理業(yè)務等多方面服務。資產管理行業(yè)發(fā)展至今，取得了豐碩的成果。據(jù)統(tǒng)計，2015年國內資產管理行業(yè)市場管理金額達人民幣100萬億元，且預計到2020年，我國資產管理行業(yè)市額將超過人民幣174萬億元，資產管理成為現(xiàn)下熱門詞匯。然而近年來隨著我國經濟發(fā)展趨勢，國家加強了對資產管理單位創(chuàng)新的扶持力度，同時國家資產監(jiān)管部門放寬了對保險、基金、券商、期貨等資產管理機構的限度，使得資產管理業(yè)務中的法律風險越來越多。

二、資產管理業(yè)務的法律風險的范圍

資產管理業(yè)務一般具備服務范圍廣、內部結構繁瑣的特點，決定了其具有較大的風險性，而這些風險大致分為合規(guī)風險、市場風險以及經營風險。所謂合規(guī)風險，就是指資產管理機構在進行理財服務時非法操作，違背國家法律法規(guī)、監(jiān)管制度等一系列執(zhí)法行政部門及行業(yè)內規(guī)章條例準則的行為，從而導致相關方被法律制裁、資產損失、名譽受損的風險。除此之外資產管理業(yè)務法律風險還涵蓋了法律規(guī)章更改、空缺給相關方造成損害的風險。

三、現(xiàn)階段資產管理業(yè)務中存在的法律風險種類

（一）宏觀制度與監(jiān)管方面

1.分業(yè)管理造成的法律風險

現(xiàn)階段國內金融行業(yè)常采取“分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管”的管理方法，針對不同資產管理業(yè)務，監(jiān)管部門依據(jù)相應監(jiān)管準則進行區(qū)別監(jiān)察，因此在實際實行監(jiān)察工作時，往往會出現(xiàn)不同監(jiān)管準則和制度間的摩擦和沖撞，導致資產管理行業(yè)的市場秩序紊亂，進而出現(xiàn)法律紛爭，造成法律風險。

2.法律法規(guī)不完善造成的法律風險

我國現(xiàn)階段資產管理行業(yè)相關法律體系不盡完善，部分具體法律不嚴謹或仍處空缺狀態(tài)，進而引發(fā)資產管理行業(yè)內的惡性競爭，相關業(yè)務機構鉆取法律空隙，進行不正當操作，躲避法律制裁。隨著近年來我國對資產管理單位創(chuàng)新扶持力度的加強以及對資產管理業(yè)務限度的放寬，現(xiàn)階段的資產管理行業(yè)相關法律越來越無法滿足對資產管理業(yè)務的規(guī)范，從而導致資產管理業(yè)務的法律風險與日俱增。

3.資產管理監(jiān)管部門監(jiān)察不力造成的法律風險

國內資產管理監(jiān)管部門對于管理業(yè)務監(jiān)督不到位，金融業(yè)務安全性無法得到保證。近年來隨著對資產管理業(yè)務的發(fā)展和政策的拓寬，相關監(jiān)察部門對其監(jiān)管態(tài)度愈發(fā)放松，行業(yè)內違規(guī)操作也愈發(fā)泛濫，進而導致資產管理業(yè)務法律風險不斷擴大。

（二）微觀資產管理業(yè)務管理方面

1.開發(fā)過程存在的法律風險

隨著2012年我國對資產管理行業(yè)政策拓寬，扶持資產管理單位創(chuàng)新，產業(yè)內競爭不斷加劇，新產品創(chuàng)新開發(fā)成為提高各資產管理機構提高行業(yè)競爭力的重要手段之一，為了緊隨市場需求的增漲與擴展業(yè)務利潤空間，大量新資產管理產品應運而生，但是由于資產管理機構綜合能力的參差不齊，部分新產品存在缺陷，易造成法律風險。同時為了產品利潤最大化，資產管理機構通過鉆取法律空隙，在雙方合同條款規(guī)定中減少自身責任與義務，加強客戶對風險的承擔，進而導致法律糾紛。

2.銷售過程存在的法律風險

實際銷售過程中，營銷人員為完成業(yè)務，通常會借助客戶對銀行的信任，對客戶進行保險、基金、理財?shù)荣Y產管理產品的推銷，并在營銷過程中對銷售產品收益夸張化，產品風險縮小化，當預期收益與實際收益不對等時，法律風險就會產生。

3.售后過程存在的法律風險

當資產管理機構進行售后服務時需要按照事先規(guī)定，將客戶產品的基本情況進行闡述。如果發(fā)生意外導致客戶收益受損，需要對產品現(xiàn)狀進行及時轉告，并對產生問題采取應對措施進行補救。當資產管理機構未正常行使售后流程或對客戶資產造成損失，就可能造成售后過程中的法律風險。

（三）投資決策管理方面

1.投資者缺乏風險意識造成的法律風險

資產管理業(yè)務的客戶中有大量來自中低階層收入的投資者，其通常對于投資產品收益的熱情往往大于對產品風險規(guī)避的關注，當實際收益與預期收益產生落差，就容易造成法律風險。

2.投資者資產管理知識薄弱造成的法律風險

投資者在面對多種多樣的資產管理產品時，需要對資產管理行業(yè)的專業(yè)知識有一定的基礎，來辨別不同投資產品的收益與風險的關系，從而挑選更適合的投資產品。當對資產管理相關知識不了解時，主觀隨機性的投資極大可能會造成自身利益損失，引發(fā)法律風險。

四、資產管理業(yè)務中法律風險的規(guī)避方法

（一）樹立法律風險意識

現(xiàn)階段，我國資產管理行業(yè)內的資產管理機構、投資者和資產管理監(jiān)管部門對資產管理的經營指標的關注遠超對法律風險問題的認識。眾所周知，高收益的同時，必然要承擔高風險。這就需要大家樹立法律風險意識，并學會識別投資產品風險，提前做好防備措施，以求把資產管理過程中的法律風險最小化。

（二）完善相關法律法規(guī)

監(jiān)管部門需要根據(jù)資產管理業(yè)務中法律糾紛進行歸類，制定相應的法律法規(guī)，并對現(xiàn)有相關法律法規(guī)進行修改，以適應市場秩序管理。

（三）資產管理行業(yè)相關部門及個人要提高標準

資產管理監(jiān)管部門應提高監(jiān)管標準，政策松，但監(jiān)管力度不能松；資產管理機構應提高自身職業(yè)道德標準，遵紀守法，嚴格按照行業(yè)準則約束自身；投資者應提高自身資產管理認識標準，合理看待風險與收益，及時規(guī)避法律風險。

五、結束語

總結全文，隨著我國資產管理行業(yè)國模擴大，監(jiān)管政策的放寬，資產管理業(yè)務中的法律風險也不斷增漲，資產管理監(jiān)管部門、資產管理機構和投資者都存在一定的缺陷。因此我們需要不斷優(yōu)化行業(yè)法律法規(guī)，樹立法律風險意識，提高資產管理行業(yè)相關部門及個人標準，減少資產管理業(yè)務中的法律風險，為國民財富的增漲提供助力。