充分發(fā)揮證交所在灣區(qū)建設(shè)中的作用

證券交易所作為資本市場的組織者，具有促進資本形成、發(fā)現(xiàn)價格、管理風險、配置資源等重要功能。實踐中，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)也都有一個共同基本特征，就是擁有一個以交易所為核心的強大資本市場，通過市場供需決定資源配置，合理分配生產(chǎn)要素，進而提升價值創(chuàng)造的有效性。

在灣區(qū)經(jīng)濟發(fā)展過程中，證券交易所也是資本形成的核心樞紐：

一是交易所是支撐灣區(qū)整體崛起的關(guān)鍵力量。在美國，紐約灣區(qū)和舊金山硅谷等地的崛起、發(fā)展的每一個階段，交易所都發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。從伊利運河的修建、鐵路的興起到南北戰(zhàn)爭，從20世紀初的美國重工業(yè)化到二戰(zhàn)后美國的迅速崛起，以紐交所為代表的資本市場極大地滿足了美國經(jīng)濟發(fā)展的巨大融資需求，同時也使紐約成為新的世界經(jīng)濟中心。1971年納斯達克交易所成立，為高科技、高成長企業(yè)的發(fā)展提供源源不斷的資金支持，促進了高科技技術(shù)與資本的有機融合。由此，美國舊金山硅谷迅速成為全球科技創(chuàng)新的發(fā)源地，引領(lǐng)世界科技革命的浪潮。

二是交易所為灣區(qū)發(fā)展匯聚海量金融和企業(yè)資源。通過證券交易所，紐約、東京等灣區(qū)匯聚了大量上市公司、金融機構(gòu)、金融信息，形成強大的區(qū)域金融競爭力。在紐約灣區(qū)，以紐交所、納斯達克為中心，不足1平方公里的華爾街金融區(qū)內(nèi)，聚集了3000多家銀行、保險、交易所等金融機構(gòu)。在東京灣區(qū)，擁有日本最大的東京證券交易所，占日本全國證券交易量的80%。依托東京證券交易所的資本形成能力，東京周邊聚集了50多家世界500強企業(yè)，絕大多數(shù)都在東京證券交易所上市。在粵港澳大灣區(qū)，港交所與深交所隔海相望，深港通一“橋”通南北，匯聚了一大批金融證券經(jīng)營服務(wù)機構(gòu)和上市公司?；浉郯娜厣鲜泄境^1800家，聚集了一大批高端人才，涌現(xiàn)出了一大批先進制造業(yè)和科技創(chuàng)新企業(yè)。

三是交易所為灣區(qū)企業(yè)發(fā)展籌集大量資金。在集聚金融資源的基礎(chǔ)上，交易所產(chǎn)生巨大的金融輻射效應，有效促進資本積累，幫助區(qū)域內(nèi)企業(yè)籌集所需資金。在美國，以硅谷為代表，交易所市場聯(lián)合天使投資、風險投資等，形成全過程、多層次融資支持和服務(wù)體系，推動了科技與資本有機結(jié)合，催生了微軟、蘋果、谷歌等世界級科技企業(yè)。在粵港澳灣區(qū)，以深交所為核心，匯聚成了一個由股權(quán)投融資、證券承銷、證券交易、第三方服務(wù)等組成的創(chuàng)新資本生態(tài)體系。目前，廣東企業(yè)在深交所市場累計直接融資超過1.9萬億元，明顯高于其他省市。深交所也有力推動了珠三角上市公司高質(zhì)量發(fā)展。截至2018年12月，廣東九城在深市上市公司共457家，占深市公司的22%，占廣東省境內(nèi)資本市場上市公司的78%，遠超其他省市。立足粵港澳這個改革創(chuàng)新腹地，珠三角深市上市公司呈現(xiàn)科技創(chuàng)新企業(yè)占主體、研發(fā)能力強、經(jīng)濟效益領(lǐng)先、社會貢獻大等群體性特征。

四是交易所落實國家及地方戰(zhàn)略、實施產(chǎn)業(yè)政策的重要平臺。在美國，20世紀初，依托以紐交所為核心的華爾街融資，美國鋼鐵、化工、石油、汽車、電氣等產(chǎn)業(yè)通過并購做大做強，支撐美國邁入世界經(jīng)濟霸權(quán)的行列。20世紀70年代以來，金融衍生品大發(fā)展，大大強化了美元世界貨幣的地位。在日本，上世紀90年代，在以東交所債券、股票市場為核心的直接融資市場的支持下，日本政府順利實施“金融大爆炸”，開啟灣區(qū)自由資本中心之路。在中國，證券交易所設(shè)立的最初戰(zhàn)略目標，就是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，解決政企不分等問題。當前，交易所市場作為金融體系的核心樞紐平臺，重要的戰(zhàn)略目標是服務(wù)實體經(jīng)濟。在深交所，多年來致力于服務(wù)國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，通過強化中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板建設(shè)，高新技術(shù)企業(yè)和成長性企業(yè)構(gòu)成了深交所上市公司的主體。當前，粵港澳大灣區(qū)要打造國際科技創(chuàng)新中心、轉(zhuǎn)型升級示范區(qū)、世界先進制造業(yè)基地。立足廣東這個創(chuàng)新腹地，深交所提出打造創(chuàng)新資本形成中心，努力成為廣東實施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、建設(shè)現(xiàn)代經(jīng)濟體系的戰(zhàn)略平臺。

改革開放40年，中國經(jīng)濟高歌猛進，但也不斷迎接挑戰(zhàn)、破解困局。粵港澳大灣區(qū)建設(shè)是培育新優(yōu)勢、發(fā)揮新作用、實現(xiàn)新發(fā)展、作出新貢獻的重大機遇。立足粵港澳這個改革創(chuàng)新腹地，深、港交易所應當抓住機遇、乘勢而上，推動深港金融市場合作創(chuàng)新，與粵港澳大灣區(qū)千萬創(chuàng)業(yè)者、建設(shè)者共同努力，助力粵港澳經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。