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    強(qiáng)監(jiān)管形勢下P2P行業(yè)發(fā)展淺析

    2019-12-12 10:02:07王鑫
    今日財(cái)富 2019年32期
    關(guān)鍵詞:網(wǎng)貸借貸監(jiān)管

    王鑫

    P2P網(wǎng)貸不僅是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分,而且一直以來,也被認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向之一。然而,在經(jīng)歷了數(shù)年飛速發(fā)展之后,由于行業(yè)監(jiān)管不力,以及網(wǎng)貸平臺(tái)自身風(fēng)控的缺失,網(wǎng)貸行業(yè)成為金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的重災(zāi)區(qū)。本文首先闡述了在金融強(qiáng)監(jiān)管形勢下P2P行業(yè)面臨的困境,接著對近年來其監(jiān)管政策進(jìn)行了梳理和解讀,最后進(jìn)一步對P2P行業(yè)未來發(fā)展進(jìn)行了分析。

    一、引言

    P2P網(wǎng)絡(luò)貸款,作為全新的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài),從誕生之日起便受到社會(huì)的廣泛關(guān)注。從最初的互金雙雄“P2P與眾籌”,到近些年,學(xué)界對于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究仍集中在P2P與數(shù)字貨幣。但是另一方面,P2P行業(yè)從誕生起,平臺(tái)爆雷、跑路倒閉事件一直沒有間斷,尤其2018年以來,更是迎來了金融強(qiáng)監(jiān)管時(shí)期。P2P將何去何從?

    二、P2P行業(yè)目前存在的困境

    目前,P2P行業(yè)在內(nèi)外因的共同作用下,發(fā)展遭遇嚴(yán)重挫折?,F(xiàn)通過以下數(shù)據(jù)進(jìn)行說明。

    (一)據(jù)未央網(wǎng)及網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù),自從2015年以來,平臺(tái)以每月88家平臺(tái)的速度增長,但每月有更多的問題平臺(tái)停業(yè)(90家),同時(shí)還帶來數(shù)百億資產(chǎn)的損失。P2P截止2019年7月底,誕生了6617家,停業(yè)及問題平臺(tái)5830家,正常經(jīng)營僅有787家。

    (二)平臺(tái)爆雷事件不斷,有些影響堪稱巨大。如E租寶事件,未兌付或損失金額達(dá)到380億元,涉及89.54萬人;再如2017年的善林金融事件,損失20.5億元,涉及3萬人。

    (三)根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),截至目前,行業(yè)借貸余額三個(gè)月連續(xù)下降,每月新增出借人由2017年9月的114.2萬下降到2018年9月的18.8萬,降幅巨大。

    三、P2P行業(yè)監(jiān)管政策及法規(guī)梳理

    (一)2014年至2018年,互聯(lián)網(wǎng)金融頻頻在每年一度的政府工作報(bào)告中出現(xiàn),累計(jì)已達(dá)五次。

    (二)2015年7月,《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)問世,該文件由央行會(huì)同十部委聯(lián)合發(fā)布,定義了互聯(lián)網(wǎng)金融的含義,以及監(jiān)管方向,意義深遠(yuǎn),因此被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融基本法”。

    (三)2016年8月-2017年9月,由原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法、以及備案、資金存管、信息披露三部指引文件(統(tǒng)稱為“一法三指引”)相繼落地,P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法規(guī)體系初步建立。

    (四)2017年-2018年8月,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)整改驗(yàn)收及合規(guī)檢查的兩部文件相繼發(fā)布。文件要求,全部P2P網(wǎng)貸平臺(tái)要在2018年6月30日前完成整改。相關(guān)主管部門要求,該項(xiàng)檢查將在該年(2018年)年底前結(jié)束。

    四、P2P行業(yè)監(jiān)管政策、法規(guī)解讀

    首先,2014年至2018年,互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在政府工作報(bào)告中出現(xiàn)五次。從2014、15年兩年的關(guān)鍵詞“促進(jìn)健康發(fā)展”,到2017、2018年的“警惕風(fēng)險(xiǎn),健全監(jiān)管”可看出,高層實(shí)際上對P2P的監(jiān)管傾向是非常明確的,即鼓勵(lì)其發(fā)展的同時(shí),也要加大管控。尤其在2018年政府工作報(bào)告中,進(jìn)一步將互聯(lián)網(wǎng)金融與影子銀行等重大問題相提并論,并明確了要化解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn),就要使其與非法集資,金融詐騙等絕緣。這表明為了打贏化解風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn),必須將其中最要緊的一環(huán),即作為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)主要構(gòu)成的網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn),加大管控力度。

    其次,2018年的政府報(bào)告對于互聯(lián)網(wǎng)金融的表述由警惕到健全,不難看出,政策傾向已經(jīng)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變。其實(shí)在2015年,政府對于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的政策基調(diào)便已經(jīng)確定,到目前來看,并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變?!吨笇?dǎo)意見》中,提出鼓勵(lì)要確保互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展,具體來說,對于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、產(chǎn)品以及服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,是鼓勵(lì)的。言下之意便是保證健康發(fā)展,就要做到防范風(fēng)險(xiǎn)??傊?,對于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新帶來的積極作用,政策是給予充分肯定的。

    五、P2P網(wǎng)貸行業(yè)還有發(fā)展前景嗎

    金融的根本問題,在于降低交易成本以及克服信息的不對稱。在互聯(lián)網(wǎng)金融 中,借貸雙方之間的匹配,可以不依靠銀行等金融中介,而是互聯(lián)網(wǎng)直接匹配?;ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的代表P2P網(wǎng)絡(luò)借貸,正是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、依托“大智移云”等前沿技術(shù),大大降低交易成本以及信息不對稱程度,并且使互聯(lián)網(wǎng)金融交易所引致的巨大利益更加具備普惠性。

    P2P行業(yè)對于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用也是有目共睹的。一方面,對于緩解企業(yè)融資難問題起到了明顯的作用。據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù),2007-2018年,P2P行業(yè)累計(jì)滿足了2500萬借款人、7.2萬億的資金需求。其中,為小微企業(yè)提供了大量融資。另一方面,對于消費(fèi)金融發(fā)展、進(jìn)而擴(kuò)大內(nèi)需方面,功不可沒。據(jù)估計(jì),P2P行業(yè)提供的消費(fèi)金融貸款達(dá)到4000億的規(guī)模,700多萬人因此滿足了消費(fèi)需求。此外,截至2018年6月,貸款余額接近1.32萬億,大約只占我國信貸總規(guī)模的二百分之一,中國小微企業(yè)融資、個(gè)人消費(fèi)貸的金融需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有得到滿足,待開發(fā)市場空間很大。

    但是,P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自誕生便沒有恪守其本分——即金融信息中介,為借貸雙方提供信息,解決信息不對稱。而是在中國金融市場剛兌成風(fēng)的大環(huán)境下,不得不承擔(dān)信用中介的角色。由于受到征信體系不完善、風(fēng)控管理弱等原因的制約,P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為信用中介,其運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行等傳統(tǒng)金融信用中介。由于中介定位模糊,P2P平臺(tái)就成為爆發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的高危領(lǐng)域,而這正是高層進(jìn)行強(qiáng)監(jiān)管最關(guān)鍵原因。

    綜上所述,在未來,隨著合規(guī)檢查的完成,P2P行業(yè)將趨于合規(guī)化、健全化。行業(yè)將進(jìn)一步集中化,平臺(tái)數(shù)量將進(jìn)一步減少。但是P2P作為一種金融業(yè)態(tài)自有其內(nèi)在生命力,那些合規(guī)經(jīng)營、恪守信息中介本位的P2P平臺(tái),將作為傳統(tǒng)金融業(yè)的重要補(bǔ)充,得到健康有序的發(fā)展。

    (作者單位:山西華澳商貿(mào)職業(yè)學(xué)院)

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