財(cái)務(wù)分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用
——以A公司為例

■ 冉慧宇（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）

中國(guó)家電行業(yè)作為制造產(chǎn)業(yè)的重要一部分，歷經(jīng)三十多年的發(fā)展，在國(guó)際市場(chǎng)中有明顯的優(yōu)勢(shì)。隨著家電品牌之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，消費(fèi)品質(zhì)不斷升級(jí)以及產(chǎn)品創(chuàng)新、原材料成本上升等現(xiàn)狀，我國(guó)的家電行業(yè)也迎來(lái)挑戰(zhàn)和機(jī)遇。作為企業(yè)管理的重要核心，財(cái)務(wù)管理影響著企業(yè)整個(gè)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，了解該公司的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力以及成長(zhǎng)能力，識(shí)別和發(fā)現(xiàn)公司在財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題與潛在威脅，從而使企業(yè)高效運(yùn)作，提升企業(yè)的整體效益。

一、A公司財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析可以對(duì)企業(yè)當(dāng)前的整體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量狀況做出綜合的評(píng)價(jià)，以了解企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)。

（一）盈利能力分析

盈利能力是企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中獲取利潤(rùn)的能力。通過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷售凈利率、銷售毛利率指標(biāo)分析A企業(yè)盈利能力。

據(jù)2016-2018年的數(shù)據(jù)顯示，A企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率由4.32跌落到0.77，成本費(fèi)用利潤(rùn)率也處于下降趨勢(shì)。銷售毛利率在2016-2018年分別為19.94%、17.83%、18.66%，相對(duì)來(lái)說(shuō)略有降低；銷售凈利率分別為1.76%、0.21%、0.20%，銷售凈利率在2017年大幅度下降，表明A企業(yè)的其他成本費(fèi)用較高?？傮w來(lái)看，近三年A企業(yè)盈利能力處于劣勢(shì)。

（二）償債能力分析

償債能力是企業(yè)重要的保護(hù)層，它指企業(yè)現(xiàn)有的資金償還到期債務(wù)及利息的能力，是眾多企業(yè)利益相關(guān)者關(guān)注的問(wèn)題和企業(yè)健康發(fā)展的寫照。

A公司2016-2018年的數(shù)據(jù)指標(biāo)顯示,在短期償債能力方面，其流動(dòng)比率分別1.51、1.31、1.22，公司的流動(dòng)比率在下降且處于偏低水平。速動(dòng)比率這一指標(biāo)扣除了變現(xiàn)能力較差的存貨，分別為1.21、1.02、1.00，略有下降但屬于正常水平?，F(xiàn)金比率為46.13、52.76、59.92，相對(duì)較高，短期償債能力較強(qiáng)，但可能會(huì)在一定程度上影響企業(yè)的獲利能力。

合理的資產(chǎn)負(fù)債率可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，使企業(yè)通過(guò)負(fù)債經(jīng)營(yíng)獲得一定的收益。2016-2018年，A公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為58.70%、67.69%、67.00%。權(quán)益乘數(shù)越低，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，權(quán)益乘數(shù)分別為2.42、3.10、2.70，資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)穩(wěn)定，權(quán)益乘數(shù)較高?？梢钥闯鯝公司具有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期償債能力相對(duì)較弱。

綜上所述，可知A公司的短期償債能力近三年逐漸下降，但在行業(yè)中處于相對(duì)正常的水平；長(zhǎng)期償債能力總體處于較弱的水平，即便A公司具有一定規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，但長(zhǎng)期下去也不利于公司的發(fā)展。

（三）營(yíng)運(yùn)能力分析

營(yíng)運(yùn)能力反映出企業(yè)資產(chǎn)管理和運(yùn)營(yíng)效率，根本目的是為了減少的資產(chǎn)占用，縮短的周轉(zhuǎn)時(shí)間，生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品，最終創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。

2016-2018年A公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為10.21、11.59、10.14,應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度相對(duì)穩(wěn)定。存貨周轉(zhuǎn)率保持在5.6左右，有較小幅度下降，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和資金利用效率相對(duì)穩(wěn)定。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.47、1.43、1.38，周轉(zhuǎn)速度略微降低，資金的利用效率也相對(duì)下降。而近三年A公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在1.10-1.20范圍變動(dòng)，表明其總資產(chǎn)使用效果和企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力趨于穩(wěn)定。因此，A公司2017年的營(yíng)運(yùn)能力相比于2016年較好，同時(shí)2018年?duì)I運(yùn)能力各指標(biāo)都弱于2017年，說(shuō)明2018年A公司整體的營(yíng)運(yùn)能力下降。

（四）發(fā)展能力分析

企業(yè)的發(fā)展能力反映了企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展態(tài)勢(shì)，可以預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景，有利于經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的企業(yè)戰(zhàn)略部署，為企業(yè)管理者和投資者決策提供依據(jù)。

根據(jù)2016-2018年數(shù)據(jù)資料顯示，A企業(yè)銷售增長(zhǎng)率由2016年的20.27%增長(zhǎng)到2017年34.09%，最后又在2018年大幅度降至4.12%，說(shuō)明企業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)存在一定的問(wèn)題，市場(chǎng)份額也急劇降低。資產(chǎn)增長(zhǎng)率由37.96%下降至-2.50%，說(shuō)明了企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模急劇下降。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率代表企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)幅度，是反映企業(yè)發(fā)展能力的綜合指標(biāo)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率由937.55%降為-3.38%，下降幅度非常大，總體來(lái)說(shuō)A公司的持續(xù)發(fā)展能力較差，市場(chǎng)前景不容樂(lè)觀。

二、A公司發(fā)展存在的主要問(wèn)題及原因分析

通過(guò)上述財(cái)務(wù)分析，可知在競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的家電行業(yè)，A公司雖擁有一定的市場(chǎng)占有率，但縱向比較近幾年的財(cái)務(wù)狀況發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)發(fā)展并不理想，企業(yè)財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)一些問(wèn)題，不利于企業(yè)長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

（一）成本費(fèi)用管理水平低

在原材料價(jià)格和運(yùn)費(fèi)不斷上升以及設(shè)備更新所需費(fèi)用相對(duì)較高的情況下，A公司的成本費(fèi)用利潤(rùn)率遠(yuǎn)低于行業(yè)標(biāo)桿海爾公司，且處于不斷下降趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果效率低。A公司內(nèi)部缺乏有效的成本費(fèi)用控制體系，導(dǎo)致企業(yè)成本管理松弛，成本控制能力相對(duì)較低。因此，A公司成本費(fèi)用管理中存在控制體系不健全的問(wèn)題。

（二）應(yīng)收款項(xiàng)管理不當(dāng)

A公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為了獲取更多的銷售收入，沒(méi)有采取嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策，缺乏責(zé)任部門來(lái)行動(dòng)落實(shí)，使應(yīng)收賬款沉積較多。近三年的數(shù)據(jù)顯示，A公司的應(yīng)收賬款額多達(dá)十幾億，與同行業(yè)其他企業(yè)相比較高，隱含較大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)壞賬損失。

（三）負(fù)債增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大

近兩年A公司的總負(fù)債與往年相比有較大幅度的上升，主要體現(xiàn)在流動(dòng)負(fù)債的增加，表明公司在不斷提高負(fù)債程度進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。同時(shí)A公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~和現(xiàn)金流量比率為負(fù)，對(duì)企業(yè)的短期償債能力有一定影響，不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（四）企業(yè)的銷售費(fèi)用過(guò)高

分析利潤(rùn)表可知，公司產(chǎn)品在大型家電商場(chǎng)的展示、銷售人員的增加、售后服務(wù)的大量投入以及各種大幅度的促銷活動(dòng)致使銷售費(fèi)用居高不下且遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于研發(fā)費(fèi)用。研發(fā)費(fèi)用作為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的保障，反而投入不足。

（五）企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力不足

受宏觀環(huán)境及自身發(fā)展周期影響，加上國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)政策的變化和改革、消費(fèi)結(jié)構(gòu)迭代升級(jí)等不利因素，處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的道路的A公司，業(yè)績(jī)發(fā)展也以此受到了影響，面臨著凈利潤(rùn)波動(dòng)幅度較大的現(xiàn)狀。發(fā)展能力指標(biāo)也開(kāi)始大幅度下降，表明A公司的持續(xù)發(fā)展能力較差，市場(chǎng)前景不容樂(lè)觀。

三、A公司財(cái)務(wù)管理問(wèn)題的對(duì)策建議

（一）提高成本費(fèi)用的管理水平

A企業(yè)要加強(qiáng)工作人員的成本意識(shí)，進(jìn)行成本預(yù)測(cè)，規(guī)劃一定時(shí)期的成本水平和成本目標(biāo)，選取恰當(dāng)?shù)某杀緵Q策方案。同時(shí)加強(qiáng)日常成本審核監(jiān)督，在平時(shí)要認(rèn)真組織成本核算工作。其次，需要對(duì)具體原材料和產(chǎn)品成本進(jìn)行考核和分析，記錄成本變化的原因，從而達(dá)到降低生產(chǎn)耗費(fèi)和節(jié)約成本的目的，將企業(yè)和部門的責(zé)任制結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)成本管理水平的提高。

（二）提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

企業(yè)要從根本上加強(qiáng)信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件，制定完善的收款政策，對(duì)賒銷客戶信用進(jìn)行評(píng)定，定期核對(duì)應(yīng)收賬款，嚴(yán)格控制賬齡，并在取得確鑿證據(jù)的情況下，對(duì)壞賬進(jìn)行及時(shí)的反饋和妥善的會(huì)計(jì)處理。進(jìn)一步加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理工作以提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。

（三）減少負(fù)債，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在保證正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下，可以進(jìn)一步提高A公司的貨幣資金使用質(zhì)量或者進(jìn)行合適的項(xiàng)目投資，將其部分資金用于支付短期債務(wù)維護(hù)公司的商業(yè)信用和降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的壓力。為了減少負(fù)債，還可考慮權(quán)益融資的手段，以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）降低銷售費(fèi)用，增加研發(fā)支出

銷售費(fèi)用過(guò)高會(huì)給整體盈利水平帶來(lái)不利影響。加強(qiáng)費(fèi)用預(yù)算和監(jiān)督，減少不必要的費(fèi)用支出，以提高銷售業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率，對(duì)資源進(jìn)行整合協(xié)同，以此降低銷售費(fèi)用，并將銷售費(fèi)用節(jié)省的資金投入于企業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)，以增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

（五）引進(jìn)人才，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新

隨著人工智能化和互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，企業(yè)更需要優(yōu)秀的創(chuàng)新性和管理型人才的引進(jìn)，研發(fā)新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)管理創(chuàng)新，為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展提供持續(xù)的動(dòng)力。技術(shù)創(chuàng)新是形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的差異化、重視客戶的體驗(yàn)感，企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)的盈利。

（六）提高財(cái)務(wù)管理信息使用效率

A公司應(yīng)該關(guān)注如何開(kāi)發(fā)財(cái)務(wù)軟件，提高會(huì)計(jì)人員的整體素質(zhì)并充分利用相關(guān)信息高效工作；相關(guān)部門應(yīng)及時(shí)獲取財(cái)務(wù)信息，對(duì)工作及時(shí)反饋和改進(jìn)提升，從而提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息的使用效率，加強(qiáng)企業(yè)的管理。