“一帶一路”進程中人民幣國際化影響因素分析

李雪艷

引言

2016年10月1日，人民幣正式被納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)貨幣籃子，這成為人民幣國際化的一個重要里程碑。當前人民幣正處在高速發(fā)展時期，2017年人民幣國際水平持續(xù)提高，隨著對外貿(mào)易發(fā)展迅速以及深入地區(qū)合作，以及投資與貿(mào)易雙推動，人民幣有了越來越高的接受度，國際影響力進一步加強。2017年，跨境人民幣收付金額共為9.845萬億元，對外直接投資人民幣收付金額1.06萬億元，同比增長了44.2%；外商直接投資人民幣收付金額1.4萬億元，人民幣國際債券市場和離岸金融市場日益完善和擴大。目前，國際貿(mào)易融資中人民幣排名第二，已經(jīng)成為全球第六大支付貨幣并且穩(wěn)居中國跨境收付第二大貨幣的位置。

一、人民幣國際化的支持理論因素

（一）經(jīng)濟因素

經(jīng)濟總量可以推動人民幣國際化的發(fā)展，自從1978年中國改革開放以來，特別是2001年中國加入WTO之后，我國經(jīng)濟發(fā)展迅速，GDP總量迅速提高，為人民幣國際化提供動力。2017年中國GDP為82.712萬億元。相比于2010年的41.303萬億元，七年來取得翻番增長的成績，GDP增速為6.9%。中國GDP占世界比重由1978年的2.25%，上升到2017年到14.81%，一共提高了近12個百分點。像日本和德國，貨幣國際化水平提速的時候正是其GDP總量得到提高的時候，當時兩國的GDP總量分別占世界GDP總量的百分之八和百分之七，分別位列世界第二和第三的地位。由此可見，強大的GDP是一國貨幣國際化發(fā)展的重要支撐力量。

（二）投資與貿(mào)易因素

從機制來講，對外直接投資對貨幣國際化的影響在以下兩個方面得以體現(xiàn)，一方面是在推動本幣的國際結(jié)算進程中，對外直接投資促進對外貿(mào)易的發(fā)展。對外直接投資有利于為東道國和母國提供貿(mào)易機遇，促進經(jīng)濟發(fā)展水平，提高本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。在第二方面，對外直接投資可以通過推動本國金融業(yè)進步從而促進本國貨幣的流通和計價。對外直接投資需要大量資金的支持和融資保障，同時對外直接投資的收益將會匯回本國以及再投資在本國，并且可以進行國際金融市場運作通過再投資。當外國直接投資規(guī)模得到充分發(fā)展之后，國際金融市場需求也會隨之増加，由此能有助于形成東道國國家貨幣計價的國際金融市場。

（三）貿(mào)易因素和匯率制度

伴隨著“一帶一路”建設，中國與“一帶一路”國家之間會有更加頻繁的經(jīng)濟往來，并且隨著合作的深入，會擴大人民幣在“一帶一路”國家內(nèi)的流通，為其在世界范圍內(nèi)流通打下堅實基礎，推動人民幣國際化深入發(fā)展。

匯率穩(wěn)定也將在貨幣國際化發(fā)展中發(fā)揮極為重要的作用。穩(wěn)定的匯率水平代表著該貨幣保值性穩(wěn)定，這將有利于提高境外居民對該貨幣的持有意愿。自2005年7月開始，人民幣匯率穩(wěn)步提高，由于人民幣匯率穩(wěn)步上升的屬性，境外居民對人民幣持有意愿逐步加強，紛紛買入人民幣將其作為儲備貨幣。人民幣的升值帶來了人民幣買入量的増加，由于人民幣持續(xù)升值的預期，許多組織與個人紛紛買入人民幣拋售美元。

二、對策建議

隨著“一帶一路”倡議的發(fā)展，為了推進人民幣國際化，我們應該開放金融市場、加強金融監(jiān)管、增加國際合作、完善貿(mào)易結(jié)構(gòu)、增加國際投資。

（一）提高金融市場開放度

人民幣國際化首先依賴于開放的金融體系，我們需要一個更加開放和包容金融市場。我們應該推動金融市場在世界范圍內(nèi)開放，使多國間形成一個包容的金融系統(tǒng)。

賦予企業(yè)更大的自主權(quán)。利用負面清單的方法，擴大國家級經(jīng)濟金融改革試驗區(qū)的發(fā)展范圍，建立資本金意愿結(jié)匯改革試點，與此同時加大資本賬戶的開放力度?！耙粠б宦贰背h與資本項目開放和人民幣國際化互相補充、相互促進。中國資本項目開放和人民幣國際化是保持國家間的“貿(mào)易暢通”和“貨幣流通”的重要保障。

（二）完善金融監(jiān)管體系

2015年中國人民銀行的相關(guān)報告稱，我國創(chuàng)建了自由貿(mào)易賬戶監(jiān)測管理信息系統(tǒng)，該系統(tǒng)可以有效監(jiān)督資金在境內(nèi)外的流動情況，實現(xiàn)本幣外幣共同受到監(jiān)督的效果，從某種意義上說，相比于很多國家不健全的信息體系和市場監(jiān)管機制，我國的風險防控體系在開放經(jīng)濟下已經(jīng)初步的建立起來。

但是，人民幣國際化也可能會限制我國貨幣政策的制定和實行，一定程度的削弱宏觀調(diào)控效果，不利于監(jiān)管。這就需要我們善于加強風險防范、發(fā)現(xiàn)風險、實時進行金融監(jiān)管，妥善處理人民幣國際化所遇到的風險。

（三） 加強國際協(xié)作

“一帶一路”背景下的人民幣國際化與國際協(xié)作密不可分的。國際出口銀行和中投公司的投資各占15%，國家開發(fā)銀行出資占5%。無論是亞投行、金磚國家開發(fā)銀行、或絲路基金，都是為了給“一帶一路”沿線的通信、鐵路、公路、港口物流等基礎設施開發(fā)給予資金幫助，進一步推動“一帶一路”建設，實現(xiàn)人民幣國際化健康穩(wěn)健發(fā)展。針對當前依然存在的“一帶一路”沿線的投資壁壘，我們更應該加強區(qū)域間合作，最大限度激發(fā)“一帶一路”經(jīng)濟協(xié)作潛力，鼓勵人民幣結(jié)算，增加多邊經(jīng)濟協(xié)作，推動人民幣國際化。

三、結(jié)論

“一帶一路”與人民幣國際化是和中國當前國情相吻合，發(fā)展相適應，符合于全球經(jīng)濟發(fā)展的兩大戰(zhàn)略。隨著“一帶一路”規(guī)劃取得實質(zhì)性成果，人民幣國際化也會取得重大進展，實現(xiàn)人民幣在跨境貿(mào)易計價結(jié)算和亞洲使用方面的重大成功。把道路相通作為基礎，雙邊貿(mào)易作為關(guān)鍵，以產(chǎn)業(yè)、能源、科技園區(qū)為依托的絲綢之路經(jīng)濟帶的發(fā)展，與金融支持和貨幣流通密不可分，這就為人民幣國際化的推進提供了重要的機遇。