“一帶一路”背景下我國金融投資發(fā)展的策略分析

張晶

【摘要】在全球化浪潮下，為了更好推進我國與周邊國家的經(jīng)貿(mào)往來，實現(xiàn)互利共贏，中國適時推出了"一帶一路"戰(zhàn)略。這一倡議不僅為亞洲區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展帶來了合理化方案，也將為沿線國家的民生建設帶來巨大貢獻，并一度被譽為中國給當今世界帶來的最重要的公共產(chǎn)品。在這一過程中，金融投資無疑承擔著重要角色，是推動“一帶一路”落地實施的重要手段。本文將從"一帶一路"建設中，金融投資對促進沿線國家經(jīng)貿(mào)往來及提升中國國際影響力的關鍵作用，以及在這一過程中可能遇到的主要金融風險及應對措施進行分析，并給出合理化建議。

【關鍵詞】“一帶一路”? 金融投資? 策略

自2015年開始推行 “一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略以來，我國與沿線國家在資源利用、能源開發(fā)及基建項目等方面都獲得了較大發(fā)展，這其中金融投資扮演著至關重要的角色，因而“一帶一路”背景下我國金融投資的發(fā)展已成為當下一個非常重要的課題。由于“一帶一路”涉及國家眾多，且各國經(jīng)濟水平、政治文化及宗教習俗等存在較大差異，這就為這一戰(zhàn)略背景下的金融投資帶來了較多不可控因素。因此如何在推進“一帶一路”建設過程中利用好金融工具，并合理規(guī)避風險具有重要意義。

一、中國“一帶一路”發(fā)展過程中金融投資的關鍵性作用

（一）在一定程度上促進了中國與周邊國家的經(jīng)貿(mào)往來與發(fā)展

中國的經(jīng)濟發(fā)展在某種程度上與國外的經(jīng)濟發(fā)展有著十分密切的聯(lián)系，尤其自中國加入WTO以來，這種趨勢日益明顯。經(jīng)貿(mào)全球化使得全球經(jīng)濟日益成為一個不可分割的有機整體，當一國發(fā)展境外貿(mào)易的時候，可以進一步帶動不同國家經(jīng)濟的發(fā)展。因此，中國的經(jīng)濟發(fā)展離不開與國外的貿(mào)易往來，為了更加便捷得使中國與周邊國家展開經(jīng)貿(mào)合作以及其他方面的交流，“一帶一路”戰(zhàn)略便應運而生。

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進，一方面倒逼我國不得不進一步全方位地提升本國產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟基礎，而這就需要進一步加大對“一帶一路”下相關產(chǎn)業(yè)的投資。當前的中國擁有許多大型的企業(yè)和大型的專業(yè)投資機構(gòu)，這就需要我國政府加強對它們的合理引導。在擁有充足的資金后，這些相關產(chǎn)業(yè)便擁有了生產(chǎn)與進一步發(fā)展的基礎。在這一過程中，具有實力的國內(nèi)資本和大型國企、央企及其他專業(yè)化機構(gòu)可以參與到沿線國家相關產(chǎn)業(yè)項目的投資、建設及運營中，并借此機會進一步發(fā)展壯大。與此同時，在經(jīng)貿(mào)往來的過程中，中國也得以引進國外的先進技術與管理經(jīng)驗，并吸引境外資本參與我國開放項目的投資，為國內(nèi)市場注入新的活力，從而使得中國和周邊國家的經(jīng)濟都能得到各自發(fā)展。

（二）“一帶一路”進一步提升了中國在世界上的影響力

作為一個人口大國，我國的總量GDP在較長一段時間以來始終保持著世界領先水平，但隨著我國人均GDP的提高和綜合國力的不斷提升，中國才得以真正成為全球第二大經(jīng)濟體，并在世界經(jīng)濟的發(fā)展過程中，日益呈現(xiàn)出舉足輕重的地位。在這一背景下，“一帶一路”的建設勢必會推進中國與周邊國家全方位、深層次的跨領域合作。截至2018年底，中國已與近100個國家和國際組織簽署共建“一帶一路”合作文件，這也使得中國在世界經(jīng)濟發(fā)展中的話語權得到進一步提升。

除了產(chǎn)業(yè)投資與資本流動，“一帶一路”更關乎國際民生，眾多沿線國家在基礎設施建設層面都有著強烈需求，隨著我國主導的一個個基建項目和示范工程的落地，受益的國家及其民眾對中國的好感與依賴度也逐步提升。這些互通互聯(lián)的基礎設施建設，正在帶來積極的經(jīng)濟效益，讓區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展更加協(xié)調(diào)，從而進一步縮小地區(qū)間貧富差異。除了諸如高鐵、港口、核電之類的“重資產(chǎn)”項目，文化、教育等 “輕資產(chǎn)”類項目更為中國的文化輸出起到了至關作用，并在一定程度上發(fā)揮“軟聯(lián)通”性，吸引更多國家自愿參與到“一帶一路”的經(jīng)貿(mào)互聯(lián)體系之中，從而進一步提升中國在世界的影響力與國際地位。

二、“一帶一路”建設中的潛在金融風險

（一）國家主權信用風險

由于“一帶一路”建設涉及國家眾多，各國國情不同、發(fā)展水平不一且沿線多為發(fā)展中國家，經(jīng)濟下行壓力較大，多數(shù)國家金融體系并不健全，銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性較低，不利于形成對該地區(qū)各國實體經(jīng)濟發(fā)展的有力支撐，償債和履約能力較弱，對外部資本的依賴性較強。此外，沿線國家在政治文化和宗教習俗等方面均存在較大差異，各國政府的政治威望和治理能力參差不齊，部分國家由于地理位置特殊，面臨著一定的政局動蕩甚至戰(zhàn)爭風險。這些均構(gòu)成潛在的國家主權信用風險。

（二）投資資金回收風險

金融投資的主要目的是為了獲取投資收益，因“一帶一路”建設所涉及的投資項目多集中在能源、通信、電力及基礎設施建設等領域，對資金的需求極大，投資建設及收回周期較長，且部分國家存在主權信用風險，因而比常規(guī)投資面臨著更復雜的不確定性及資金回收風險。此外，“一帶一路”沿線國家雖然資金實力有限、經(jīng)濟基礎薄弱，但對金融投資回報的需求卻較為迫切，這將對投資回報的規(guī)模與效益帶來潛在風險。此外，從我國以往投資情況來看，政府機構(gòu)通常比較青睞基礎設施建設之類的項目，一方面因為是民生工程，具有正外部性;另一方面此類基建項目一旦投入使用，將會帶動周邊土地升值，政府也可從中獲益。但當面臨國際基礎設施投資項目時，上述機制卻未必奏效，即不能把依賴土地升值獲益當成常規(guī)贏利點。

（三）地方貿(mào)易保護主義干擾

雖然經(jīng)貿(mào)全球化使各國正呈現(xiàn)日益開放趨勢，但與此同時，為保護本國經(jīng)濟發(fā)展和就業(yè)，部分國家已出現(xiàn)地方保護主義抬頭。尤其在國際經(jīng)濟往來中處于相對優(yōu)勢而非絕對優(yōu)勢的國家，由于擔心無法實現(xiàn)自身的經(jīng)濟利益訴求，或者擔心它國投資會對本國某些部門產(chǎn)生擠出效應，因而可能采取封鎖市場或者通過政策限制它國參與本國投資建設。這將誘發(fā)國家之間的合作矛盾，并對推進“一帶一路”全盤發(fā)展構(gòu)成潛在障礙。

三、“一帶一路”建設中的金融風險防范對策

（一）強化區(qū)域跨境金融監(jiān)管與合作

必須強化“一帶一路”所涉國家間的區(qū)域溝通與協(xié)作，實現(xiàn)金融利益共享及風險共擔。這就要求一方面要建立行之有效的國際間交流與合作機制，明確各方分工，通過強化溝通實現(xiàn)各國在金融監(jiān)管上的一致性，并通過簽署“一帶一路”合作諒解備忘錄實現(xiàn)各方約束，締結(jié)經(jīng)濟利益共同體;另一方面，要積極推進沿線國家金融和信用體系建設，支持跨境金融體系合作，爭取在跨境發(fā)債及銀行授信等方面實現(xiàn)突破。建立項目投資審核制度，對項目的可行性進行嚴格把控，在項目開始前對擬投資地區(qū)的宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、競爭與供需情況等進行深入調(diào)研分析;同時要梳理風險清單與相應解決對策，并建立重大問題預警制度，最大限度地降低金融風險。

（二）充分發(fā)揮沿線各國各類金融機構(gòu)作用

以四大行為代表的一批中資機構(gòu)已積極參與到 “一帶一路”建設的投資中，但惠及全球的“一帶一路”建設不能只依賴單一國家的資本力量，而是需要國際間各大資本方的通力協(xié)作，以實現(xiàn)資本的充分流動。因此要充分調(diào)動各類國際金融機構(gòu)，包括亞投行、金磚國家開發(fā)銀行及絲路基金，以及開發(fā)建設國家當?shù)氐慕鹑跈C構(gòu)等。除此以外，應創(chuàng)造更多機會讓私營部門參與投資，一種方式是由相關政府及政策性機構(gòu)設立引導基金，鼓勵社會資本共同參與投資。此外，各大國際金融機構(gòu)還可在跨境融資、應收賬款管理等方面為經(jīng)驗不足、金融體系建設薄弱的國家提供相關咨詢服務。以此推動“一帶一路”建設的順利發(fā)展。

（三）加強金融人才隊伍建設

“一帶一路”建設中需要處理的金融問題相對復雜，迫切需要一批具有國際視野的復合型金融人才。具體來看，一是需要更專業(yè)的細分人才，包括能獨立負責基礎設施項目投資的專業(yè)人才、安全服務和運營方面的人才、結(jié)構(gòu)化出口方面的專業(yè)財務人員以及熟悉跨境交易法律法規(guī)的人才等。從對策層面，要依托國內(nèi)外一流大學、科研機構(gòu)、專業(yè)金融機構(gòu)等進行人才聯(lián)合培養(yǎng)與輸出，并適時出臺相關扶植政策，加快急缺型人才引進。形成一支契合 “一帶一路”建設，并符合當下金融改革創(chuàng)新與發(fā)展需求的人才隊伍。

四、結(jié)束語

中國“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想的進一步實施是一個艱難而又漫長的過程，然而這一舉世矚目的戰(zhàn)略也將中國推向了世界舞臺中央，于我們而言是一個前所未有的契機，它的推行符合多數(shù)國家的發(fā)展需要，并為實現(xiàn)亞洲的包容性增長提供了新思路和新平臺。

由于過程中涉及龐大的資金運作與多國間的協(xié)調(diào)合作，因此要盡早梳理可能遇到的金融風險與應對策略，并從全局出發(fā)，制定多邊溝通與防范機制，最大限度發(fā)揮金融在“一帶一路”中的輔助作用。從而推進我國新一輪對外開放，推動沿線區(qū)域共同發(fā)展，并讓這一成果最終惠及全球。

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