人民幣國際化對中國出口貿(mào)易的影響分析

單桂蘭

摘要：2009年開始，中國開始實施人民幣國家化戰(zhàn)略。人民幣國際化不僅對中國經(jīng)濟(jì)作用巨大，同樣對世界經(jīng)濟(jì)趨勢的影響也較為明顯。中國提出的“一帶一路”倡議一定程度上能夠提高人民幣流通在鄰國商品貿(mào)易中的覆蓋率。在此背景下討論人民幣國際化進(jìn)程，對中國貿(mào)易現(xiàn)狀可能產(chǎn)生的不同影響，就如何減輕負(fù)面影響帶來的風(fēng)險提出相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：人民幣 國際化 對外貿(mào)易 “一帶一路”倡議

中圖分類號：F832 ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A ?文章編號：1009—5349（2019）20—0074—02

“一帶一路”一定程度上能夠提高人民幣在鄰國商品貿(mào)易中的覆蓋率，加速人民幣國際化進(jìn)程。本文通過建議完善人民幣離岸市場、通過建立產(chǎn)業(yè)園區(qū)加大人民幣對外直接投資等措施，來更好地應(yīng)對不斷深入的人民幣的國際化進(jìn)程。

一、人民幣國際化發(fā)展現(xiàn)狀及挑戰(zhàn)

1.國際貨幣體系的演變

世界經(jīng)濟(jì)已逐步形成“雙引擎”驅(qū)動增長局面：在經(jīng)濟(jì)危機(jī)過后，歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體恢復(fù)緩慢，相反以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體保持平穩(wěn)高效的經(jīng)濟(jì)增速，世界政治經(jīng)濟(jì)向多極化方向發(fā)展，也促使著國際貨幣體系的更替演變。據(jù)IMF統(tǒng)計，2014年上半年，在全球官方確認(rèn)的外匯儲備中，美元、歐元和英鎊的份額比危機(jī)前減少了2.5%、2.5%和0.8%，而以新興經(jīng)濟(jì)體貨幣為主的其他儲備貨幣份額則上升了5%。

2.跨境貿(mào)易結(jié)算存在困境

2016年，跨境人民幣收付金額合計9.85萬億元，同比下 降18.6%，占同期本外幣跨境收付總額的比重為25.2%，比上年下降3.5個百分點，其中收款3.79萬億元，付款6.06萬億元，凈支出2.27萬億元，收付比為1：1.6。①

在我國政府的大力倡導(dǎo)下，“一帶一路”項目得以廣泛推進(jìn)。隨著項目的深入，形形色色的經(jīng)貿(mào)合作得以落實，而人民幣在成功晉升SDR貨幣籃一員后，作為國際貨幣被廣泛使用于各項與東南亞各國的經(jīng)貿(mào)合作中。目前，我國與東南亞國家的跨境人民幣結(jié)算量已高達(dá)21221億元，且呈現(xiàn)不斷攀升趨勢。②隨著中國對外貿(mào)易規(guī)模化集聚式發(fā)展以及貿(mào)易產(chǎn)業(yè)的種類日益繁雜眾多，為維持國際貿(mào)易大國的優(yōu)勢，中國不斷擴(kuò)大跨境人民幣結(jié)算規(guī)模。但由于缺少金融實踐，相比歐美國家，中國銀行業(yè)海外機(jī)構(gòu)不發(fā)達(dá)，缺少足夠體量的清算行和代理行。

3.人民幣成為國際外匯儲備貨幣

2016年10月1日，在國際貨幣基金組織（IMF）的認(rèn)定下，人民幣正式加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，成為繼美元、日元、歐元、英鎊后第五種籃子貨幣。人民幣成功“入籃”，意味著中國的大國地位被廣泛認(rèn)可，同時代表了人民幣國際化有新的跨越式突破。在國際貨幣體系中，作為一種“自由使用的貨幣”，人民幣的地位在不斷上升。截至2015年年底，綜合衡量人民幣國際使用程度的指標(biāo)RII已達(dá)3.60，五年間增長十倍多。④

4.資本項目并未完全開放

離岸金融市場打破了傳統(tǒng)的國家間距離、空間限制，讓資本資源在國際市場大范圍內(nèi)自由優(yōu)化配置。從國際貿(mào)易的角度出發(fā)，由于離岸金融市場使資本資源更優(yōu)化，遵從市場規(guī)則，有利于形成一個便利的貿(mào)易環(huán)境。而人民幣離岸金融市場的發(fā)展，可作為人民幣國際化進(jìn)程中的重要節(jié)點。但發(fā)展離岸金融要求中國國內(nèi)金融市場的資本項目完全開放，但在現(xiàn)實中，人民幣資本項目在國際市場還難以實現(xiàn)自由兌換，無法完全對國際市場開放。

二、積極影響

1.降低對外貿(mào)易中匯價風(fēng)險，促進(jìn)進(jìn)出口企業(yè)發(fā)展

人民幣國際化，生產(chǎn)企業(yè)或加工企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中采用人民幣作為計價貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，可以減輕市場主體對美元貨幣的過度依賴，使進(jìn)出口企業(yè)在定價權(quán)和結(jié)算權(quán)上掌握主動權(quán)，提升國際市場競爭力，避免匯率波動帶來的被動影響。國際貿(mào)易中使用外幣進(jìn)行結(jié)算和定價時，企業(yè)都需要承擔(dān)在結(jié)算時產(chǎn)生的結(jié)匯費用、購匯費用以及外匯兌換損益，這無形之中增加了進(jìn)出口企業(yè)的財務(wù)費用;人民幣國際化后，可以讓企業(yè)有效地減少貿(mào)易成本。

2.調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)，形成貿(mào)易新格局

對外貿(mào)易中出口產(chǎn)品間的差異化程度會影響計價貨幣的選擇，即差異化程度越高則會更多地選擇出口國貨幣結(jié)算。長期以來，在國際貿(mào)易中發(fā)達(dá)國家占據(jù)主導(dǎo)權(quán)，中國要提升貿(mào)易主導(dǎo)權(quán)，必須對產(chǎn)品進(jìn)行升級換代，貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也必須不斷創(chuàng)新發(fā)展，在對外出口方面，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、電子商務(wù)、服務(wù)業(yè)的比重逐漸增加。中國的對外貿(mào)易市場結(jié)構(gòu)隨著人民幣的國際化，從原先的邊境貿(mào)易逐步開拓為國際市場的貿(mào)易活動，尤其與歐美貿(mào)易大國的關(guān)系日益密切，形成嶄新的貿(mào)易格局。

3.提供貿(mào)易便利化環(huán)境

在與“一帶一路”沿線國家進(jìn)行貿(mào)易合作時，由于沿線貿(mào)易國家數(shù)量較多，涉及的貨幣交易種類多且貿(mào)易水平各不相同，因此，匯率以及多文化差異導(dǎo)致的諸多風(fēng)險和不確定因素接踵而至。在與這些沿線國家進(jìn)行貿(mào)易往來時，直接使用人民幣結(jié)算，不僅降低了這些風(fēng)險性因素產(chǎn)生的可能性、節(jié)約伴隨匯率波動帶來的交易成本，而且沿線國家肯定人民幣具有結(jié)算價值功能，推動人民幣由區(qū)域化發(fā)展向國際化發(fā)展，促進(jìn)構(gòu)建友好的“一帶一路”多邊關(guān)系，從而提供一個有效便利的貿(mào)易環(huán)境。

三、負(fù)面影響

1.削弱中小型貿(mào)易企業(yè)傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢

以傳統(tǒng)加工產(chǎn)品作為對外貿(mào)易主要貨物的中小企業(yè)會在人民幣升值的情況下喪失原來價格優(yōu)勢。隨著人民幣的升值，原料、勞動力等成本價格會隨之提高，價格自然上升，價格優(yōu)勢受到限制，導(dǎo)致利潤空間被擠壓。并且此類中小型貿(mào)易企業(yè)更多的為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，需要投入大量資金進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)、企業(yè)升級，但此時由于人民幣升值，企業(yè)訂單減少，陷入更艱難的資金困境中，因此中小型貿(mào)易企業(yè)的轉(zhuǎn)型會非常被動。

2.市場化匯率變動對中國貿(mào)易水平產(chǎn)生巨大沖擊

中國在對外貿(mào)易中長期保持較高程度的貿(mào)易水平，以往主要依靠較大規(guī)模且相對低廉的勞動力生產(chǎn)加工的各類初級產(chǎn)品。但隨著勞動力紅利的消失，人民幣國際化發(fā)展不斷推進(jìn)，意味著人民幣的升值讓中國生產(chǎn)的對外貿(mào)易產(chǎn)品在國際市場上的價格優(yōu)勢相對減弱，出口增速開始逐漸減緩甚至達(dá)到出口增速為負(fù)④;并且國際化進(jìn)程必將導(dǎo)致人民幣匯率的市場化變動，政府控制作用將越來越小。國際貿(mào)易影響機(jī)制中匯率具有重要傳導(dǎo)作用，能引導(dǎo)貿(mào)易流向和調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)，人民幣國際化造成的市場化匯率將對貿(mào)易水平產(chǎn)生明顯波動。

3.放大系統(tǒng)性金融風(fēng)險危害，威脅貿(mào)易經(jīng)濟(jì)安全

由于我國市場經(jīng)濟(jì)下的金融體制不夠健全完善，很多外部因素會在人民幣國際化的進(jìn)程中威脅金融市場乃至整個國家的經(jīng)濟(jì)安全，進(jìn)而影響對外貿(mào)易安全。一方面，人民幣國際化不斷要求國內(nèi)金融市場對外開放，大量在國際市場流動的資本涌入中國金融市場的同時必然伴隨不可預(yù)見的金融風(fēng)險，對于未有完全準(zhǔn)備方案的中國金融市場來說，必然是極具危險的挑戰(zhàn)。另一方面，人民幣國際化趨勢現(xiàn)狀被廣泛接納，“一帶一路”倡議的逐步部署實施也讓人民幣的使用頻率越來越高、涉及領(lǐng)域越來越多，交易方式越來越新;在未來一段時間內(nèi)，人民幣的國際地位會逐漸提高，使進(jìn)出口貿(mào)易過程越來越簡單，但同樣也可能引起諸如支付體系的紛繁復(fù)雜、金融工具選擇的差異等系統(tǒng)性金融風(fēng)險因素所致的一系列虛假交易、投機(jī)行為和貿(mào)易糾紛等風(fēng)險問題發(fā)生，威脅貿(mào)易經(jīng)濟(jì)安全。

四、結(jié)論及建議

1.完善人民幣離岸市場

在全球經(jīng)濟(jì)大宗商品總需求不足、價格低迷的背景下，推動大宗商品領(lǐng)域的人民幣計價和結(jié)算具有良好機(jī)遇?！耙粠б宦贰毖鼐€國家多為資源出口國，大宗商品出口規(guī)模在總出口中占有較大比重，可主張強(qiáng)化人民幣在石油、礦產(chǎn)等大宗商品或者資源型產(chǎn)品貿(mào)易的計價結(jié)算功能地位，借鑒“石油美國”的發(fā)展歷程，逐漸獲取在大宗商品貿(mào)易上的主動權(quán)，推進(jìn)人民幣國際化。

在國家“一帶一路”倡議背景下，充分了解沿線國家特點，合理分布人民幣離岸市場，在主要的金融中心建立符合實際需求的人民幣離岸市場，使人民幣貿(mào)易結(jié)算方式更加便捷高效，減輕企業(yè)由于匯率波動產(chǎn)生的支交易成本，擴(kuò)大人民幣國際化對國際貿(mào)易的正面影響。

2.加大直接使用人民幣對“一帶一路”沿線國家的投資力度

中國較其他沿線落后國家而言，擁有先進(jìn)技術(shù)和雄厚資本，由于資金短缺和技術(shù)缺陷，這些國家無法對本國國內(nèi)的優(yōu)越資源進(jìn)行開發(fā)利用。我國企業(yè)可通過境內(nèi)外銀行貸款或者內(nèi)保外貸等方式獲得人民幣融資，并以股權(quán)或債權(quán)等方式投入到東道國的項目企業(yè)，利用技術(shù)優(yōu)勢幫助對方國家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展活動。一方面能逐步提高人民幣在跨境結(jié)算中的比重，另一方面能通過拓寬對外投資的方式，逐漸將人民幣作為貿(mào)易流通貨幣作用于全球資源配置。

3.建立產(chǎn)業(yè)園區(qū)，擴(kuò)大人民幣區(qū)域化

在“一帶一路”沿線國家的中資企業(yè)可通過共建產(chǎn)業(yè)園區(qū)模式，構(gòu)建全價值鏈網(wǎng)絡(luò)，擴(kuò)大人民幣在產(chǎn)業(yè)區(qū)內(nèi)的輻射效應(yīng)，進(jìn)而增強(qiáng)人民幣的區(qū)域影響。在產(chǎn)業(yè)園區(qū)通過產(chǎn)業(yè)鏈引入人民幣類金融產(chǎn)品，發(fā)展有關(guān)人民幣的融資類型產(chǎn)品。逐步培養(yǎng)境外企業(yè)和個人熟練使用人民幣進(jìn)行結(jié)算的交易習(xí)慣，更有利于形成境外人民幣“沉淀資金池”，成為其他國家重要的外匯儲備，為人民幣發(fā)揮官方儲備職能奠定現(xiàn)實基礎(chǔ)。

注釋：

①中國人民幣國際化報告。

②數(shù)據(jù)整理于海關(guān)信息網(wǎng)和中國人民銀行公布的報告《2016年前三季度經(jīng)濟(jì)形勢綜述及我國進(jìn)出口貿(mào)易形勢分析報告》。

③數(shù)據(jù)來源：由中國人民銀行公布的《2016人民幣國際化報告》資料整理得出。

④數(shù)據(jù)來源：中國國家統(tǒng)計局網(wǎng)站。

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責(zé)任編輯：于蕾