我國裝備制造業(yè)上市公司財務危機預警芻議

康艷茹 中國第一重型機械集團大連加氫反應器制造有限公司財務部

經(jīng)濟高速發(fā)展，一方面，能為企業(yè)提供更多、更廣闊的市場空間；另一方面，也會給企業(yè)帶來了更大的生存壓力，尤其是復雜的市場環(huán)境，致使企業(yè)面對的財務危機愈演愈烈。因財務問題造成損失，甚至是破產(chǎn)等實例比比皆是。對于裝備制造上市公司而言，做好財務危機預警工作十分必要，且是不可或缺的。

一、財務危機的定義

財務危機是財務風險的極端體現(xiàn)，是財務風險長期發(fā)展的結果。財務危機是指企業(yè)連年虧損、難以扭虧為盈，瀕臨破產(chǎn)，已經(jīng)陷入危及生存發(fā)展的嚴重困境。企業(yè)必須能夠正確識別經(jīng)營狀況明顯惡化、盈利能力偏低、償債能力不足、內(nèi)部控制問題嚴重等財務危機的特征。很多專家學者認為，上市公司是否因“財務狀況異?！北惶貏e處理（ST），可以作為判定其遭遇財務危機的標志。

二、裝備制造業(yè)財務危機原因分析

產(chǎn)生財務危機的原因有很多，可能是外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，或者內(nèi)部運營管理嚴重失控、或者出現(xiàn)重大的決策失誤，都可能導致企業(yè)陷入財務危機。裝備制造業(yè)行業(yè)競爭環(huán)境復雜，投入大、利潤率低、投資回收期長等特點決定其不確定因素較多，財務風險更大，裝備制造業(yè)財務風險的形成原因主要有生產(chǎn)成本居高不下、市場需求下降、市場占有率下降、應收賬款和存貨周轉(zhuǎn)速度慢、產(chǎn)品研發(fā)風險高等。因此，有效地判斷和防范財務危機顯得尤為重要。合理防范上市公司的財務危機，對于保護股東、債權人及相關者利益，以及企業(yè)經(jīng)營者有效預防危機有很重要的現(xiàn)實意義。

三、財務危機預警

財務危機預警，就是對財務危機的預測和警報，通過對財務報告及其他運營資料分析，預先感知企業(yè)所面臨的危險情況，分析原因，發(fā)現(xiàn)運營體系深層次的問題，幫助企業(yè)經(jīng)營者提高危機意識，盡早采取控制措施，降低危機造成的損失與影響。

1.建立危機預警系統(tǒng)

這一系統(tǒng)從實質(zhì)上而言，其目的是化解財務危機，它是一套機制，該系統(tǒng)可以分為四部分，第一部分是信息收集，第二部分是風險信號分析，第三部分是風險程度判定，第四部分是對策制定與落實，這四部分是依次下行的，該系統(tǒng)是循環(huán)的，在應用過程中逐一進行。該系統(tǒng)功能豐富，主要包括（1）信息獲取功能，信息獲取是系統(tǒng)工作的基礎，也是獲取信息的過程，眾所周知，預警分析和判斷，需要大量、可靠、動態(tài)的信息。（2）信息判別，具體地說，就是根據(jù)企業(yè)信息，并且通過一些技術方法，對所有信息進行處理、分析，從而找到隱藏的、不易察覺的風險，找出導致危機的因素。（3）警示，顧名思義，在找出危機因素時，立即向企業(yè)發(fā)出警示，促使管理人員加以重視與防范，盡早采取措施，最大程度降低風險。（4）控制，即根據(jù)問題制定對策，采取措施，從而控制危機，防止其擴大與惡化，并且通過整改幫助企業(yè)回到正軌。除此以外，還要對出現(xiàn)的問題進行檔案管理，為后續(xù)危機預警提供支持。

2.綜合運用預警方法

2.1 定性分析法

2.1.1 標準化調(diào)查法

這一方法，從本質(zhì)上而言，是借助專業(yè)人員、專業(yè)機構，對企業(yè)可能存在、可能發(fā)生的情況，進行預測、評估，然后以報告文件的方式，反饋給企業(yè)，企業(yè)管理人員參考文件進行決策管理。此種方法也存在不足，即所形成的報告文件缺失針對性，對于企業(yè)而言，難以深層次找出企業(yè)暗藏的問題，對企業(yè)管理者而言，其參考價值不理想。但是，由于此方法成本較低，是多數(shù)企業(yè)的首選。

2.1.2 階段癥狀分析法

企業(yè)發(fā)展過程中，會處在不同的階段，因此每個階段也會有不同的情況與問題，即癥狀，因此，觀察癥狀則能夠有效分析出當前的財務狀況，如果發(fā)現(xiàn)癥狀嚴重，則要在第一時間進行判斷，做到對癥下藥，達到規(guī)避風險的目的。分四個階段，第一階段是潛伏期，第二階段是發(fā)作期，第三階段是惡化期，第四階段是實現(xiàn)期，在對每一階段進行分析時，如果有對應情況，則要立刻糾察原因，并進行改進，促使企業(yè)財務正常運轉(zhuǎn)。這一方法優(yōu)勢明顯，因其簡單直接，深受企業(yè)喜愛，但是其缺點也十分顯著，即階段區(qū)分存在一定難度。

2.2 定量分析法

2.2.1 單變量模型分析法

這一方法別名“一元判別法”，其應用原理是危機企業(yè)與正常企業(yè)進行對比，形成指標差異，然后將差異進行排序，再從眾多指標中選擇一個作為判斷的基點，對企業(yè)財務的情況進行判斷。此種方法最大優(yōu)勢在于簡單好操作，能夠從單獨測試中，快速準確的找出財務危機明顯指標，但是，單變量指標受到影響的可能性較大，與此同時，在實踐中證明，這一方法在識別健康企業(yè)的能力方面，明顯大于識別危機企業(yè)。

2.2.2 人工智能模型分析法

科技的優(yōu)勢顯而易見，為了提高財務危機預警的科學性，作為企業(yè)，必須及時的獲取企業(yè)自身在財務方面的動態(tài)信息，因此，這需要不斷的對預警模型、預警規(guī)則指標進行調(diào)整與修改，保證其有效性。因此，專業(yè)人員嘗試用人工智能取代人工計算的方法，常用的智能方法有支持向量機、遺傳算法等方法。

結語

綜上所述，財務危機是一個漸進的過程，未雨綢繆是非常必要的，在財務體系的運營過程中，應對財務運營過程進行跟蹤、監(jiān)控，通過預警體系發(fā)出信號。對于裝備制造企業(yè)而言，財務在其發(fā)展中有著決定其生死的影響，因此作為上市公司，要重視財務問題，并且要充分了解財務危機預警，掌握財務預警分析方法，保證其財務安全，進而得以生存發(fā)展。