二季報曝光基金投資動向
2019-12-01 11:56:38范曳杉
投資與理財 2019年8期
范曳杉
以7月15日的平安基金為始，至7月19日，公募基金二季報正式披露完畢。報告指出各類基金合計盈利395.56億元，相較于一季度基金6168.84億元的盈利水平出現(xiàn)大幅下滑。
二季度市場的確有明顯震蕩，權(quán)益類基金也出現(xiàn)虧損，其中混合型基金和股票型基金分別虧損77.02億元、239.85億元，其它類型基金表現(xiàn)平穩(wěn)，貨幣基金、債券基金、QDII、FOF、保本基金和商品基金均實現(xiàn)了正收益。
從上半年整體情況來看，混合型基金、股票型基金和貨幣基金成為賺錢的中堅力量，利潤分別達到2834.1億元、1932.4億元、1063.2億元。
油氣類基金進入調(diào)整期 二季度業(yè)績有所回落
基金二季報顯示，有86家基金公司整體實現(xiàn)盈利，占比達到64.18%。其中，天弘基金以62.2億元利潤位居二季度最賺錢基金公司榜首，緊隨其后的匯添富、易方達、工銀瑞信、興全、建信等基金公司二季度盈利都超過30億元，反觀油氣類基金則與之形成鮮明對比。
油氣類基金不再如一季度那般表現(xiàn)突出，進入二季度后，受國際油價沖高回落的影響，油氣類主題基金普遍進入了調(diào)整期，從目前公布的原油二季報來看，油氣類基金的持倉比例均保持在較高的位置。
具體來看，南方原油的基金投資金額達4.6億元，占基金總資產(chǎn)比例達88%；原油基金的基金投資金額達2.5億元，占基金總資產(chǎn)比例達92%；諾安油氣的基金投資金額達7億元，占基金總資產(chǎn)比例達90.87%；諾安油氣的權(quán)益投資金額達32.4億元，且投資標的均為普通股，占基金總資產(chǎn)比例達93.3%。
單單從業(yè)績表現(xiàn)上來看，油氣類基金今年上半年的表現(xiàn)也算得上是可圈可點。據(jù)統(tǒng)計，上半年收益率超過 20%的27只基金中，油氣類基金就占據(jù)了8席。其中，南方原油A和南方原油C表現(xiàn)極為亮眼，其凈值增長率分別達到了22.63%、22.36%。
進入5月中下旬后，受到需求端歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑的影響，油價再度開始下滑，且受到OPEC減產(chǎn)履約率下降的影響，Brent和WTI原油跌幅有所擴大。步入6月中旬之后，受益于美聯(lián)儲寬松、外圍環(huán)境改善以及OPEC+將延長減產(chǎn)協(xié)議等多重利好因素的提振，油價有一定的反彈。
華寶油氣基金經(jīng)理周晶分析認為，2019年二季度全球油價先揚后抑。而油價二季度下跌的主要原因是全球經(jīng)濟放緩，導致市場對原油需求前景感到悲觀。
中國平安蟬聯(lián)頭號重倉股 消費板塊成亮點
據(jù)天相投顧統(tǒng)計的2538只積極投資偏股型基金數(shù)據(jù)顯示，中國平安穩(wěn)居第一大重倉股，基金持有總市值高達415.9億元，占流通股的2.57%，其中，中國平安二季度漲幅為16.58%，7月份以來下跌2.12%。
除此以外，前十大重倉股還包含有貴州茅臺、五糧液、格力電器、伊利股份、美的集團、招商銀行、瀘州老窖、立訊精密、長春高新，其中，美的集團、瀘州老窖為二季度新進入的基金前十大重倉股的企業(yè)。
根據(jù)二季報顯示，今年上半年的收益率排名靠前的基金，大都是因重倉消費板塊中的相關(guān)子板塊而獲益的。
以易方達恒瑞為例，今年上半年該基金取得了58.52%的凈值增長率，在主動權(quán)益類基金中排在首位。根據(jù)二季報顯示，該基金二季度末的股票倉位已經(jīng)達到了91.21%。在二季度末，該基金將持有的美的集團和蘇泊爾剔除出列，重倉了永輝超市和山西汾酒，增加了白酒股的重倉比例，減少了家用電器的重倉比例。從市場的表現(xiàn)來看，該基金的“微調(diào)”算是比較成功的，永輝超市和山西汾酒二季度分別上漲了19.41%和14.19%，超過了同期美的集團和蘇泊爾的漲幅。
無獨有偶，天弘文化新興產(chǎn)業(yè)的基金在二季度調(diào)倉幅度較大，8只新進的重倉股中，包括了貴州茅臺、五糧液和口子窖3只白酒股，這也是該基金成立兩年來首次重倉白酒股。重倉的結(jié)果也算盡如人意，該基金今年上半年的收益率為54.37%。
由此看來，白酒股在基金二季報中顯得尤為突出，不僅前十大重倉股中占去其三，在50大重倉股中，白酒股也有7家上榜。
從行業(yè)情況來看，今年二季度基金持股行業(yè)集中度有所提升，基金持有的前三大行業(yè)為制造業(yè)、金融業(yè)和信息軟件技術(shù)服務業(yè)，持股比例從54.67%小幅提升至54.99%。
從增持減持情況來分析，二季度累計增持最多的個股是貴州茅臺，基金共增持130.89億元，上漲16.93%；五糧液排名第二，基金共增持116.23億元，上漲26.33%。與之相反，二季度累計減持最多的個股是海康威視，基金共減持45.14億元，下跌19.39%。
值得一提的是，中國平安雖然依舊蟬聯(lián)了基金第一大重倉股的位置，卻遭遇了部分明星基金的減持。伊利股份被690只基金重倉持有8.28億股，恒瑞醫(yī)藥則被461只基金合計持有2.29億股等，可以看出，基金對消費類龍頭股的青睞日益明顯。
后市觀望態(tài)度：不懼調(diào)整 攻守兼?zhèn)?/h3>
多位基金經(jīng)理對后市持偏謹慎樂觀的態(tài)度，他們認為，盡管經(jīng)濟依然面臨壓力，但長期來看，優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)相較房產(chǎn)、債券等資產(chǎn)而言，仍是投資者應優(yōu)先配置的資產(chǎn)。
中歐價值發(fā)現(xiàn)混合掌舵人曹名長對股市長期走勢表示樂觀，他認為市場將穩(wěn)健上漲。比起房產(chǎn)、債券等資產(chǎn)，優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)是投資者未來最該優(yōu)先配置的資產(chǎn)。
南方天元新產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理蔣秋潔指出，新舊經(jīng)濟增長動能的轉(zhuǎn)換是一個緩慢的過程，從長期視角出發(fā)，我們?nèi)匀辉诓粩嗟貙ふ椅磥硎曛心軌虺蔀橹袊?jīng)濟新動能的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。
基金行業(yè)需要密切關(guān)注市場環(huán)境的變化，尋找景氣度不斷向上的行業(yè)進行配置，以獲得長期穩(wěn)定的收益。同時，也要優(yōu)中選優(yōu)，借助行業(yè)龍頭的自身調(diào)整能力，減少經(jīng)濟下行周期對投資收益的影響。
隨著科創(chuàng)板的推出，加之國家支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的融資，使得資本市場被提升到一個新的高度，提升了市場風險偏好。部分基金經(jīng)理繼續(xù)看好穩(wěn)定性強的大眾消費龍頭與可選消費龍頭；看好住宅后市場包括裝修、家居、社區(qū)服務等機會；看好高端精密制造的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢與生產(chǎn)的相對優(yōu)勢；看好創(chuàng)新醫(yī)藥的龍頭與醫(yī)藥服務龍頭；看好供給側(cè)收縮有效帶來的競爭結(jié)構(gòu)大幅改善的部分周期行業(yè)龍頭。
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