網(wǎng)貸十二時(shí)辰 12年過去 P2P都經(jīng)歷了什么

舒乙

在陽光和風(fēng)雨中一路馳騁而來，P2P網(wǎng)貸終于迎來自己的第一個(gè)“本命年”。從2007年第一家P2P平臺(tái)拍拍貸的成立，到2013以后資本大舉“入侵”、行業(yè)瘋狂成長(zhǎng)、2015年監(jiān)管靴子落地，再到2018年大雷潮降臨、2019年多地平臺(tái)良性清盤，12年走過的康莊大道和荊棘嶺，這個(gè)行業(yè)或許有太多的故事要說。

筆者梳理了網(wǎng)貸發(fā)展的12大關(guān)鍵詞，以12時(shí)辰類比，回顧這12年網(wǎng)貸行業(yè)里程碑時(shí)刻。

1 子時(shí)：野蠻生長(zhǎng)

2007年拍拍貸首次將“P2P網(wǎng)貸”模式引入國內(nèi)，在發(fā)展初期沉寂幾年后，由于監(jiān)管真空、市場(chǎng)未飽和，2011至2014年，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)井噴式增長(zhǎng)。除了民營系P2P平臺(tái)不斷涌現(xiàn)外，銀行系、國有企業(yè)系、上市公司系等正規(guī)軍都介入P2P市場(chǎng)；陸金所、翼龍貸等平臺(tái)都有大額風(fēng)投進(jìn)入，加大各P2P平臺(tái)的混戰(zhàn)力度。

甫一誕生，P2P網(wǎng)貸就游走在法律邊緣，非法吸收公眾存款、非法集資、建資金池，如同懸著的達(dá)摩克利斯之劍，隨時(shí)可能降臨眾平臺(tái)頭上。2014年至2015年迎來爆發(fā)式成長(zhǎng)時(shí)期，2015年底正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)達(dá)到3576家，相比2012年底增長(zhǎng)幅度超過25倍。

另外，各家平臺(tái)更是開啟“燒錢”模式，瘋狂攬客吸金。據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，2013年12月，P2P網(wǎng)貸全國每天交易4個(gè)億。而到了2014年4月，P2P全國每天交易達(dá)到50億。2014年P(guān)2P平臺(tái)數(shù)量更是以每天兩三家的上線速度激增。2013年成交1058億，同比擴(kuò)張5倍之多；而在2014年3月，全國P2P網(wǎng)貸日均參與人數(shù)4.9萬，同比增長(zhǎng)96.79%，同期P2P網(wǎng)貸成交額達(dá)371.27億。

瘋狂的背后是血的代價(jià)。非法平臺(tái)也在瘋狂撈一筆后“人間蒸發(fā)”。如旺旺貸、網(wǎng)金寶等平臺(tái)突然消失，給行業(yè)和盲目的投資人以迎頭痛擊。

2 丑時(shí)：e租寶

“e租寶案”已經(jīng)過去3年多時(shí)間，其負(fù)面影響是空前的！當(dāng)年登陸央視廣告及各大衛(wèi)視，迅速打響知名度，其龐氏騙局的網(wǎng)撒向全國。

e租寶全稱為“金易融（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，是安徽鈺誠集團(tuán)全資子公司，成立于2014年7月，總部位于北京。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月2日，e租寶總成交量約726億元，總投資人數(shù)88萬人，待收總額695億元。2015年10月份，共有309個(gè)借款公司在e租寶平臺(tái)上發(fā)布借款標(biāo)，借款標(biāo)共計(jì)649個(gè)，平均每個(gè)借款公司2.1個(gè)借款標(biāo)。

2015年12月16日，e租寶涉嫌犯罪，被立案?jìng)刹椤?016年1月警方公布e租寶非法集資500多億。2018年2月7日，北京市第一中級(jí)人民法院已對(duì)被告單位安徽鈺誠控股集團(tuán)、鈺誠國際控股集團(tuán)有限公司，被告人丁寧、丁甸、張敏等26人犯集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪、走私貴重金屬罪、偷越國境罪、非法持有槍支罪一案立案執(zhí)行。2019年7月2日至2019年8月30日，對(duì)e租寶平臺(tái)集資的全國受損集資參與人進(jìn)行信息核實(shí)登記。

據(jù)北京市第一中級(jí)人民法院公告，e租寶大部分集資款被用于返還集資本息、收購線下銷售公司等平臺(tái)運(yùn)營支出，或用于違法犯罪活動(dòng)被揮霍，造成大部分集資款損失。此外，法院還查明鈺誠國際控股集團(tuán)有限公司、丁寧等人犯走私貴重金屬罪、非法持有槍支罪、偷越國境罪的事實(shí)，社會(huì)影響極其惡劣。

3 寅時(shí)：8.24

2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布四部委聯(lián)合起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》），互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)監(jiān)管基本定調(diào)。此后，業(yè)內(nèi)統(tǒng)稱“8.24新規(guī)”。這一文件的發(fā)布，網(wǎng)貸行業(yè)也真正迎來發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，進(jìn)入合規(guī)整改快車道。

《暫行辦法》作出了12個(gè)月過渡期的安排，在過渡期內(nèi)通過采取自查自糾、清理整頓、分類處置等措施，進(jìn)一步凈化市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。

4 卯時(shí)：1+3

按照網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”（一個(gè)辦法三個(gè)指引）制度框架設(shè)計(jì)，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)部門，分別于2016年底和2017年初發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理指引》（2016年10月28日）、《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》（2017年2月23日），隨后，銀監(jiān)會(huì)研究起草了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》（2017年8月23日）。

而《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》的出臺(tái)，標(biāo)志著網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”制度框架基本搭建完成，初步形成了較為完善的制度政策體系，進(jìn)一步明確網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)則，有效防范網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，加快行業(yè)合規(guī)進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)優(yōu)勝劣汰，真正做到監(jiān)管有法可依，行業(yè)有章可循。

5 辰時(shí)：上市潮

2016年下半年開始，網(wǎng)貸行業(yè)迎來上市潮，多家平臺(tái)登陸資本市場(chǎng)。

2015年12月，宜人貸成功在紐交所掛牌上市，正式打開網(wǎng)貸平臺(tái)股出走海外的大門。

2017年4月，信而富正式掛牌紐交所；2017年11月，和信貸和拍拍貸分別登陸納斯達(dá)克和紐交所；2018年3月，愛鴻森、點(diǎn)牛金融相繼登陸納斯達(dá)克；2018年11月，微貸網(wǎng)在紐交所掛牌上市。

此外，51人品母公司51信用卡、小贏網(wǎng)金母公司小贏科技、你我貸母公司嘉銀金科也分別登陸資本市場(chǎng)。2016下半年至今，監(jiān)管風(fēng)聲鶴唳之下，互金公司組團(tuán)境外上市這股風(fēng)潮顯得格外奪目，一大撥互金公司沖刺IPO的消息也在不斷發(fā)酵。

但上市潮對(duì)行業(yè)提振效果相當(dāng)短暫。時(shí)至今日，P2P中概股股價(jià)悉數(shù)從高位持續(xù)回落，大多個(gè)股都呈腰斬之勢(shì)，破發(fā)也成了家常便飯。更有甚者，如信而富、點(diǎn)牛金融等因遭遇兌付危機(jī)，股價(jià)已跌破1美元，成為了P2P中概股慘烈現(xiàn)況的縮影。

6 巳時(shí)：備案延期

由于P2P整改驗(yàn)收工作量大、難度大、進(jìn)度滯后，監(jiān)管部門已向后調(diào)整網(wǎng)貸備案最終期限，而最后期限還沒有確定。備案延期且未給出具體時(shí)間，再次給行業(yè)合規(guī)進(jìn)展帶來不確定性。

具體而言，2017年12月《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》（57號(hào)文），要求各地于2018年6月底前完成所有備案工作。2018年6月，監(jiān)管在公開發(fā)言中明確表示，行業(yè)累積的存量風(fēng)險(xiǎn)巨大，備案工作年內(nèi)難以完成，正式宣告?zhèn)浒冈俅窝悠凇?月，全國整治辦下發(fā)《關(guān)于開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》，規(guī)定本次各地的檢查于2018年12月底前完成。2019年4月，網(wǎng)傳的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)有條件備案試點(diǎn)工作方案》稱，試點(diǎn)備案的啟動(dòng)時(shí)間為2019年6月末。

2019年7月6日互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組召開的座談會(huì)上，“備案”二字并未出現(xiàn)，而是提到“第四季度將整改基本合格機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管試點(diǎn)”，整治工作按照“成熟一家、納入一家”的原則。字眼的轉(zhuǎn)變，即是暗示備案的時(shí)間表再度渺茫不可知。

7 午時(shí)：雷潮

2018年6月中旬，“四大高返”平臺(tái)之一唐小僧爆雷，拉開此次爆雷潮的序幕。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，2018年6月到9月出現(xiàn)了453家問題平臺(tái)，273家停業(yè)及轉(zhuǎn)型平臺(tái)。其中，7月共出現(xiàn)200家問題平臺(tái)，94家停業(yè)及轉(zhuǎn)型平臺(tái)，問題平臺(tái)數(shù)更是達(dá)到歷史單月問題平臺(tái)最高峰。此次雷潮的爆發(fā)，也使得行業(yè)開始進(jìn)入前所未有的寒冬期，出借人和業(yè)內(nèi)人士信心大幅下降。

在過去的一年半時(shí)間，行業(yè)資金端發(fā)生了不小的變化，出借人數(shù)量減少，資金從流入轉(zhuǎn)向持續(xù)流出，這其中既有行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，導(dǎo)致個(gè)人出借人恐慌性出逃的因素，又有監(jiān)管控制規(guī)模使得資金流出的因素。在這背景下，不少平臺(tái)主動(dòng)求變，開始發(fā)力助貸業(yè)務(wù)，從募集個(gè)人資金轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)資金，或許個(gè)人資金的比例下降，而機(jī)構(gòu)資金的比例上升，將是未來資金端發(fā)展的趨勢(shì)。

8 未時(shí)：逃廢債

2018年爆發(fā)的雷潮，也讓行業(yè)再次認(rèn)識(shí)到征信的重要性。在此次雷潮中出現(xiàn)部分借款人潛入出借人群里，惡意煽動(dòng)情緒，制造恐慌，企圖利用平臺(tái)爆雷混亂逃廢債，這一行為也加速了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。借款人之所以會(huì)出現(xiàn)惡意逃廢債情況，主要是因?yàn)榇蟛糠制脚_(tái)目前并未接入征信系統(tǒng)，違約成本較低，這也是目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)之一。

針對(duì)這一逃廢債現(xiàn)象，監(jiān)管層和自律組織陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策文件，如互金整治辦、網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室2018年8月初聯(lián)合召開的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置及規(guī)范發(fā)展工作座談會(huì)，明確表示要加大對(duì)惡意逃廢債行為的打擊力度，將惡意逃廢債的企業(yè)和個(gè)人信息納入征信系統(tǒng)和“信用中國”數(shù)據(jù)庫；北京互金協(xié)會(huì)公布網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)借貸主體惡意逃廢債名單。

據(jù)悉，當(dāng)前部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的惡意逃廢債數(shù)據(jù)已進(jìn)入“信用中國”數(shù)據(jù)庫，超45家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)機(jī)構(gòu)與百行征信簽訂合作協(xié)議，不少平臺(tái)已接入互聯(lián)網(wǎng)仲裁。

9 申時(shí)：清退轉(zhuǎn)型

隨著P2P網(wǎng)貸合規(guī)檢查的推進(jìn)，越來越多的平臺(tái)主動(dòng)選擇退出或被清退，全國各地行業(yè)自律組織陸續(xù)出臺(tái)了P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)退出指引，目前已有廈門、江西、廣東、大連、上海等多個(gè)省市發(fā)布了退出指引相關(guān)文件。

2019年1月，網(wǎng)傳網(wǎng)貸175號(hào)文發(fā)布，文件對(duì)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了具體分類，要求分類施策，并首提堅(jiān)持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，指明三大轉(zhuǎn)型方向，包括消費(fèi)金融、網(wǎng)絡(luò)小貸等。

10 酉時(shí)：團(tuán)貸網(wǎng)

2019年3月底，網(wǎng)貸行業(yè)現(xiàn)“驚天大雷”——東莞P2P團(tuán)貸網(wǎng)倒下。3月28日，東莞公安局官方通報(bào)，團(tuán)貸網(wǎng)實(shí)控人唐軍、張林自動(dòng)投案，警方以涉嫌非法吸收公眾存款立案?jìng)刹椤?/p>

團(tuán)貸網(wǎng)上線于2012年，運(yùn)營主體東莞團(tuán)貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)科技服務(wù)有限公司成立于2016年2月（運(yùn)營主體曾多次變更），法定代表人為唐軍，大股東為北京派生科技有限公司，股權(quán)穿透后的實(shí)控人為唐軍。截至2019年2月28日，團(tuán)貸網(wǎng)歷史累計(jì)成交量達(dá)1307.70億元，借貸余額超145億元。當(dāng)前出借人數(shù)達(dá)221952人，借款人數(shù)達(dá)372125人。

11 戌時(shí)：監(jiān)管試點(diǎn)

2019年7月互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組聯(lián)合召開的網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作座談會(huì)首提“監(jiān)管試點(diǎn)”，并且重申引導(dǎo)絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)退出或轉(zhuǎn)型。

2019年四季度，在合規(guī)檢查、接入系統(tǒng)、數(shù)據(jù)核驗(yàn)等工作基本完成的基礎(chǔ)上，將逐一對(duì)在線運(yùn)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類管理，多措并舉化解風(fēng)險(xiǎn)。專項(xiàng)整治工作按照“成熟一家、納入一家”的原則，將整改基本合格機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管試點(diǎn)。根據(jù)理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)定位于信息中介，但撮合的是金融業(yè)務(wù)，需要具備若干必要的條件。有關(guān)部門在擬定的監(jiān)管試點(diǎn)方案中，對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金、合規(guī)保證金、股東資質(zhì)等提出了明確要求，以提升網(wǎng)貸平臺(tái)緩釋風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者的能力。

12 亥時(shí)：良性清退

2019年3月，深圳作為全國首個(gè)發(fā)布了正式的良性退出指引的城市（《深圳市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)良性退出指引》），認(rèn)定平臺(tái)兌付達(dá)到80%即是良性退出。7月，深圳互金協(xié)會(huì)再發(fā)布了《網(wǎng)貸業(yè)務(wù)存量標(biāo)的資產(chǎn)清查核實(shí)工作指引》，幫助標(biāo)準(zhǔn)化平臺(tái)良性退出過程中的資產(chǎn)清查工作。

根據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有162家平臺(tái)全額兌付完成，其中大部分為深圳官方宣布結(jié)清存量并良性退出的平臺(tái)（111家），其余來自北京、浙江等全國各地。此時(shí)平臺(tái)方、自由市場(chǎng)、出借人、監(jiān)管能采取相互支持和配合，落地更多的有效、良性的退出方式，解決回款難題，保障社會(huì)各方的利益。

總結(jié)

P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展已經(jīng)到了最關(guān)鍵的時(shí)刻，面對(duì)越來越嚴(yán)格、細(xì)化的監(jiān)管措施，平臺(tái)所處的局面也相當(dāng)嚴(yán)峻。但否極泰來，危機(jī)出清后，或許又是一片艷陽天！