美元霸權(quán)的有關(guān)影響

姚童

摘 要：美元霸權(quán)對于世界經(jīng)濟(jì)的影響是復(fù)雜而深遠(yuǎn)的，既有積極影響，也有消極影響。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我們應(yīng)當(dāng)充分而細(xì)致地對這些影響做一個分析與梳理。本文就分別站在美國以及其他國家的視角對美元霸權(quán)的有關(guān)影響進(jìn)行了詳細(xì)的解釋。

關(guān)鍵詞：美元霸權(quán);國內(nèi)影響;國際影響

引言：自布雷頓森林體系確立以來，美國實(shí)際上通過以美元作為最為權(quán)威的國際支付貨幣而形成了一種經(jīng)濟(jì)上的新的霸權(quán)形式，即美元霸權(quán)。美元霸權(quán)對世界經(jīng)濟(jì)的影響是極為廣泛而深刻的，而這種影響不論是對于美國國內(nèi)還是其他國家而言都有利有弊，我們不能簡單的一概而論。

一、美元霸權(quán)對美國的積極影響

首先，由于美元不再與黃金相掛鉤，因此某種程度上講，只要美國有需求，就可以“毫無節(jié)制”地開動印鈔機(jī)。緊接著，因為美元當(dāng)前仍然是最終的國際結(jié)算貨幣，那么外匯貿(mào)易支付自然是使用美元。如此一來，相當(dāng)于美國只需要印鈔票就能夠從全世界攫取實(shí)際物質(zhì)財富。

第二，美國不必過分擔(dān)心匯率問題。由于美元是國際結(jié)算貨幣，因此在進(jìn)行外匯結(jié)算時就不需要進(jìn)行頻繁和大規(guī)模的外匯買賣，匯率也就不會有太多的波動。

第三，美國實(shí)際上掌握了國際匯率的“最終解釋權(quán)”。這是因為，在牙買加體系下，盡管各國可以自主決定匯率政策，但是為了防止匯率過分波動，絕大部分國家的貨幣還是或多或少地以美元作為某種程度的“標(biāo)桿”。比如中國香港地區(qū)的“聯(lián)系匯率制度”，就是緊盯住美元，以1美元兌換7.8港元的的比價與美元“齊漲共跌”，從而有效地避免了許多地區(qū)性的金融風(fēng)險。再比如中國大陸地區(qū)目前實(shí)行的“參照一籃子貨幣”政策，雖然一定程度上擺脫了對美元的依賴，但由于“貨幣籃子”其中權(quán)重最大的仍然是美元，因此我國匯率仍然會受到美元匯率的一定程度的影響。另外，世界上還有部分非美國的國家或地區(qū)干脆將美元作為本國貨幣，干脆實(shí)現(xiàn)了“美元化”，筆者認(rèn)為這是完全在經(jīng)濟(jì)上“淪為美國附庸”，在本國有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的情況下是十分不可取的。

第四，美國可以相對輕松地應(yīng)對債務(wù)。眾所周知，美國是當(dāng)前最大的債務(wù)國。如上文所說，美國能夠隨時隨地印刷美鈔，通過此種方式調(diào)節(jié)貨幣供給來影響匯率。如果美國短期債務(wù)規(guī)模過大，它就可以發(fā)行美鈔，一方面可以用來直接還債，另一方面，由于貨幣供給增加導(dǎo)致美元貶值，這實(shí)際上還降低了美國作為債務(wù)人所背負(fù)的成本。

二、美元霸權(quán)對美國的消極影響

即便是對于美國自身而言，美元霸權(quán)也有一定的危害。

第一，透支型消費(fèi)觀念的形成。美國發(fā)行大規(guī)模國債說到底就是一種透支未來的貸款模式，其借來的外債購買了大量的實(shí)體財富供美國人進(jìn)行消費(fèi)，而這使得美國民眾也開始以“貸款消費(fèi)、超前消費(fèi)”為榮。然而他們也許忘記了一個相對簡單的問題，那就是如果債務(wù)還不起應(yīng)該怎么辦。歷史已經(jīng)給予美國人足夠的教訓(xùn)了，2008年那場毀滅性的金融海嘯就是由最初的次貸危機(jī)演變而來，而次貸危機(jī)簡單來說就是由美國人還不起次級貸款所導(dǎo)致的。

第二，貨幣供給過度擴(kuò)張而導(dǎo)致的高度風(fēng)險。為了配合美元對世界上其余經(jīng)濟(jì)體的滲透，美國政府推行過多輪擴(kuò)張性政策，目前看來，貨幣供給過多了。這首先就引發(fā)了通貨膨脹。但更重要的是，擴(kuò)張的貨幣供給加熱了美國本來就十分“野蠻”的金融市場。資本是逐利的，結(jié)果過多的財富都被吸引向金融投資，其風(fēng)險不可謂不高。

第三，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移提高了美國人的失業(yè)率。美元霸權(quán)實(shí)際上加速了世界經(jīng)濟(jì)的一體化，因此在面對著勞動力價格更低而市場仍有極大開發(fā)空間的亞非拉國家國家時，美國的企業(yè)紛紛離開美國，前往這些國家投資設(shè)廠。這所導(dǎo)致的一個直接后果就是美國本土的勞動力市場變的供過于求?，F(xiàn)如今，每到美國總統(tǒng)大選之時，抨擊“ Made in China”，以降低失業(yè)率總能成為美國政客的說辭。

三、美元霸權(quán)對國際上的積極影響

不得不承認(rèn)的是，作為歷史產(chǎn)物的美元霸權(quán)體系是有著它積極方面的。

首先，二戰(zhàn)之后之所以可以建立一個穩(wěn)定的布雷頓森林體系，是因為當(dāng)時只有美元可以維持金本位，從而穩(wěn)定幣值。其他國家要想進(jìn)行有序而高效地戰(zhàn)后重建，維持本國貨幣穩(wěn)定是必要條件，就只能將自己與美元綁定，進(jìn)而穩(wěn)定匯率。這為戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)秩序重新確立提供了保障。

其次，美元霸權(quán)使得美元成為當(dāng)時世界上唯一的國際支付貨幣和結(jié)算貨幣，各國紛紛購買美元儲備以應(yīng)付國際開支。這在客觀降低了國際貿(mào)易的貨幣兌換成本，進(jìn)而加速了全球經(jīng)濟(jì)一體化的步伐。

四、美元霸權(quán)對國際上的消極影響

自美元確立起其霸權(quán)地位以來，特別是布雷頓森林體系破產(chǎn)之后，諸如“美元災(zāi)”、“美元荒”這樣的詞匯經(jīng)常出現(xiàn)在我們的視野里。同時，大大小小的金融危機(jī)、金融海嘯也在不斷地沖擊著各大新生經(jīng)濟(jì)體特別是發(fā)展中國家的市場。這一切的一切，美元霸權(quán)難辭其咎。

首先，美元霸權(quán)提高了經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的概率，加深了經(jīng)濟(jì)帶來的破壞。美元霸權(quán)使得國際金融資本始終處于一種高度靈活的狀態(tài)，資本的大規(guī)?？焖龠\(yùn)動在美元的支撐之下變得更加頻繁，而這種進(jìn)出迅速、追求高額收益但是不對其所投資經(jīng)濟(jì)體負(fù)責(zé)的資本一般被稱之為“熱錢”。過多的熱錢在不成熟的經(jīng)濟(jì)體之間快速運(yùn)動無疑將會提高這些經(jīng)濟(jì)體的金融風(fēng)險。同時，作為美元霸權(quán)體系核心的美國顯然沒有主動承擔(dān)維護(hù)國際金融穩(wěn)定的覺悟，它在享受著美元霸權(quán)帶來的收益的同時對于國際游資這種不合理的運(yùn)動視若無睹，顯然積累了大量的風(fēng)險，提高了危機(jī)發(fā)生的可能。

第二，美國通過大量發(fā)行美鈔來進(jìn)行世界范圍內(nèi)的“掠奪”。美元徹底與黃金脫鉤之后，因為失去了黃金的束縛，開始變得“肆無忌憚”起來。美國可以通過不斷地印刷美元來“憑空”創(chuàng)造美元，進(jìn)而用這些美元來購置世界各國的實(shí)際財富。這種行為，簡直與“強(qiáng)盜”無異。同時，美國不斷發(fā)行外債，再使用國債所籌集的資金進(jìn)一步進(jìn)行世界范圍內(nèi)的購買，如此一來，美國本土匯集了全世界的財富，但轉(zhuǎn)交出去的確是如如同“廢紙”一般的美元。

第三，缺乏核心競爭力的發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加困難?；谏弦稽c(diǎn)，世界各國，特別是發(fā)展中國家，由于實(shí)際財富的流出使得本國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展時缺少實(shí)業(yè)的支持，而如果美元再借勢提高本國投資利率，連資本都不再光顧發(fā)展中國家的市場了。各國則只能面對成堆的美鈔望“鈔”興嘆。

第四，國際收支在很大程度上已經(jīng)失去了平衡，而且這種失衡還會愈演愈烈。

由于美國長時間迫使他國貨幣升值而本幣貶值，同時又大規(guī)模發(fā)行外債，使得其長久以來都處于國際收支逆差的狀態(tài)，于此相對應(yīng)的，世界上多國都處于收支順差。美國對于逆差顯然不很在意，因為它可以通過進(jìn)一步發(fā)行貨幣來調(diào)節(jié)逆差，同時由于貨幣貶值還降低了債務(wù)負(fù)擔(dān)，可謂“一箭雙雕”。但是長期保持順差的別國只能坐視其所持有的美元逐漸貶值而無能為力。這種長期的順差與逆差將會給國際金融體系積累起更大的風(fēng)險。

第五，金融改革的成本太過高昂。當(dāng)下的美元霸權(quán)體系已經(jīng)招致許多國家的不滿，他們也在謀求與美元霸權(quán)相對抗的方法。但是，由于美國依賴其他順差國家的產(chǎn)品與服務(wù)，別國也依賴美國本土的龐大市場，雙方都不敢輕舉妄動，都必須小心翼翼地維護(hù)這種平衡，而無論哪一方的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大問題，對世界經(jīng)濟(jì)的影響都可能是毀滅性的，如果順差國想要改變這一局勢，則其所承擔(dān)的風(fēng)險與所必要的成本都十分巨大。

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