關(guān)于股權(quán)交易過程中財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查研究

摘要：最近幾年，企業(yè)在開展股權(quán)交易的過程中，無論是收購、并購還是重組，都會(huì)涉及相應(yīng)的財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查，而且其與一般性財(cái)務(wù)稅務(wù)審計(jì)工作存在較大的差異性。對(duì)此，本文從多個(gè)方面，就股權(quán)交易過程中財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查工作進(jìn)行了研究，希望能夠切實(shí)保障資本投出的安全性。

關(guān)鍵詞：股權(quán)交易;財(cái)務(wù);稅務(wù);盡職調(diào)查

一、引言

新時(shí)期，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，越來越多的企業(yè)開始進(jìn)行重組并購等業(yè)務(wù)，股權(quán)交易越發(fā)頻繁，企業(yè)必須切實(shí)做好股權(quán)交易過程中的財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查工作。具體來講，財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查主要是投資方和目標(biāo)方在達(dá)成相應(yīng)的合作意向后，為了保證資金投入的安全性，在經(jīng)過目標(biāo)方同意的情況下，由投資方就目標(biāo)方內(nèi)容與投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)和稅務(wù)進(jìn)行調(diào)查。

二、企業(yè)歷史財(cái)務(wù)狀況調(diào)查

受信息不對(duì)稱因素的影響，部分企業(yè)為了能夠在調(diào)查后的股權(quán)交易中占據(jù)更加優(yōu)勢(shì)的地位，保障自身的利益，可能會(huì)出現(xiàn)篡改財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的現(xiàn)象，這也是財(cái)務(wù)稅務(wù)盡職調(diào)查工作的一項(xiàng)核心內(nèi)容。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，不同行業(yè)有著自身獨(dú)特的生命周期，若目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境低迷，整體發(fā)展不暢，但是企業(yè)本身業(yè)績成長率較高，則需要詳細(xì)了解產(chǎn)生這種現(xiàn)象的內(nèi)在因素，如果必要，可以聘請(qǐng)一些專業(yè)人員參與盡職調(diào)查工作，明確企業(yè)經(jīng)營的性質(zhì)，這樣才能透過表面現(xiàn)象，看到企業(yè)的本質(zhì)。

三、企業(yè)股權(quán)及管理層變動(dòng)情況調(diào)查

財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查中，很多時(shí)候都會(huì)忽略被調(diào)查企業(yè)的股權(quán)及管理層變動(dòng)情況，將其歸結(jié)為律師盡職調(diào)查的工作內(nèi)容。實(shí)際上，企業(yè)股權(quán)機(jī)構(gòu)以及管理層的穩(wěn)定性，會(huì)在很大程度上影響其經(jīng)營管理水平，而通常情況下，管理層在進(jìn)行企業(yè)管理的過程中，要從多個(gè)方面進(jìn)行考量，以盡可能規(guī)避短期行為。以某企業(yè)為例，原本有著較好的經(jīng)營前景，但是在盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，最近兩年內(nèi)，企業(yè)研發(fā)費(fèi)用投入一降再降，導(dǎo)致在工藝和技術(shù)方面被同行業(yè)的其他企業(yè)反超，主要原因是企業(yè)股東會(huì)面向管理人員，在每年年底實(shí)施相應(yīng)的績效考核，以當(dāng)期利潤為考核指標(biāo)，在當(dāng)期利潤無法達(dá)標(biāo)時(shí)，會(huì)于下一個(gè)考核年度就對(duì)管理層人員進(jìn)行調(diào)整，在這種情況下，管理層為了能夠?qū)崿F(xiàn)當(dāng)期利潤的最大化，盲目削減研究經(jīng)費(fèi)，外部的產(chǎn)學(xué)研技術(shù)支持費(fèi)用也沒有得到有效落實(shí)，從而導(dǎo)致企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的不斷下降。

四、企業(yè)內(nèi)部控制健全及執(zhí)行效果調(diào)查

考慮到被調(diào)查企業(yè)本身有著不同的經(jīng)營規(guī)模，在開展財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查的過程中，工作人員往往都會(huì)將成本效益作為基本原則展開相關(guān)工作，這樣會(huì)導(dǎo)致內(nèi)部控制健全性及執(zhí)行效果的調(diào)查不受影響重視，很多時(shí)候僅僅停留在表面，關(guān)注的多是后續(xù)的財(cái)務(wù)報(bào)表審核，因?yàn)樵谝话闱闆r下，如果企業(yè)內(nèi)控環(huán)節(jié)相對(duì)薄弱，內(nèi)部控制沒有得到有效執(zhí)行，或者內(nèi)控失效，則后續(xù)的財(cái)務(wù)報(bào)表審核可能僅作為參考程序，需要相應(yīng)的增加延伸程序。反之，若被調(diào)查企業(yè)已經(jīng)建立起了完善的內(nèi)控制度體系且可以保證內(nèi)控制度的順利實(shí)施，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性將會(huì)更高，在提升工作效率以及工作質(zhì)量的同時(shí)，能夠?qū)罄m(xù)流程進(jìn)行簡化，盡職調(diào)查的結(jié)果也可以更加客觀、更加準(zhǔn)確的將企業(yè)的實(shí)際情況反映出來。

五、企業(yè)歷史納稅數(shù)據(jù)調(diào)查

一直以來，主管企業(yè)的稅務(wù)機(jī)構(gòu)本身因?yàn)槿肆ξ锪η啡钡仍?，僅能對(duì)很少一部分企業(yè)的納稅進(jìn)行定期復(fù)核審查，加上稅收違法成本偏低，部分企業(yè)會(huì)想方設(shè)法去降低稅基，甚至很多企業(yè)存在偷稅漏稅的行為。盡職調(diào)查后，在接受股權(quán)交易后，新股東需要承擔(dān)企業(yè)的歷史稅收風(fēng)險(xiǎn)，這就需要盡職調(diào)查環(huán)節(jié)做好歷史納稅數(shù)據(jù)的調(diào)查工作，針對(duì)企業(yè)在運(yùn)營中的各種相關(guān)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)進(jìn)行分析復(fù)核，對(duì)其中存在的重大交易以及關(guān)鍵合同進(jìn)行整理，得到更加完整的數(shù)據(jù)信息。之后，企業(yè)還需要結(jié)合相關(guān)稅種在發(fā)生期間的申報(bào)數(shù)據(jù)，做好必要的核實(shí)工作，對(duì)其中應(yīng)該進(jìn)行申報(bào)，但是由于種種原因未能申報(bào)的部分進(jìn)行明確。對(duì)于內(nèi)部控制相對(duì)薄弱的企業(yè)，在可能的情況下，應(yīng)該就其成立以來的所有記賬憑證進(jìn)行詳細(xì)審核，做好企業(yè)納稅風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)來源的逐項(xiàng)整理。必須明確，在這個(gè)過程中，考慮到實(shí)際委托以及具體工作的因素，很多時(shí)候盡職調(diào)查人員所處的立場(chǎng)并非完全中立，而是稍有偏移，這也使得財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查的最終成果十分關(guān)鍵.可能會(huì)成為投資方和目標(biāo)方進(jìn)行談判的一個(gè)重要籌碼。

六、企業(yè)資本支出承諾調(diào)查

新時(shí)期，伴隨著我國《公司法》的修訂和完善，再加上企業(yè)自身各種規(guī)章制度的優(yōu)化和滲透，不少企業(yè)都開始借鑒國內(nèi)外一些優(yōu)秀風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的投資策略，對(duì)自身的經(jīng)營管理策略進(jìn)行改進(jìn)和創(chuàng)新，這個(gè)過程必然會(huì)伴隨著股東結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及股權(quán)的轉(zhuǎn)讓等操作，因此在財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查中，需要工作人員做好股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況及合同限制性條款等進(jìn)行審核。一直以來，盡職調(diào)查工作人員都僅僅關(guān)注形式資料的全面性，認(rèn)為并不需要對(duì)其他細(xì)則條款的規(guī)定進(jìn)行過分關(guān)注。而現(xiàn)階段，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)具備遠(yuǎn)超一般企業(yè)的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)及財(cái)務(wù)管理水平，若企業(yè)經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，可能引發(fā)企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，甚至可能會(huì)轉(zhuǎn)移到行業(yè)內(nèi)缺乏經(jīng)營的法人乃至自然人，這樣必然會(huì)影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。就在此，在財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查中，工作人員同樣應(yīng)該關(guān)注企業(yè)資本支出承諾。

七、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況調(diào)查

在不斷的發(fā)展過程中，已經(jīng)具備相應(yīng)的報(bào)告準(zhǔn)則，就企業(yè)負(fù)債披露進(jìn)行了規(guī)定，要求做好企業(yè)或有負(fù)債的恰當(dāng)披露，以保證企業(yè)財(cái)務(wù)狀況透明。而從企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況分析，或有負(fù)債的存在，可能引發(fā)企業(yè)資產(chǎn)流失的問題，這也使得多數(shù)被調(diào)查企業(yè)從自身經(jīng)濟(jì)利益著眼，很多時(shí)候都不希望對(duì)或有負(fù)債進(jìn)行披露，如未決訴訟、擔(dān)保以及產(chǎn)品質(zhì)量保證等，對(duì)于部分輕資產(chǎn)企業(yè)而言，這些項(xiàng)目如果發(fā)生，將會(huì)對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展產(chǎn)生巨大影響。以未決訴訟為例，盡職調(diào)查人員應(yīng)該做好對(duì)于企業(yè)法務(wù)和行政部門的訪談工作，借此了解未決訴訟是否發(fā)生，以及可能引發(fā)的后果。同時(shí)，也可以通過與售后部門的聯(lián)系，或者就企業(yè)近期銷售合同的調(diào)查，對(duì)照歷史資料進(jìn)行相應(yīng)的數(shù)據(jù)分析，然后在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告審核的過程中，做好恰當(dāng)披露。從盡職調(diào)查人員的角度，如果被調(diào)查企業(yè)發(fā)生了對(duì)外擔(dān)保合同，需要投入足夠的關(guān)注，因?yàn)樵谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)本身的經(jīng)營發(fā)展會(huì)受到各種因素的影響，如自身管理因素以及政府宏觀政策、外部市場(chǎng)環(huán)境等，在不同時(shí)期會(huì)出現(xiàn)較大的業(yè)績波動(dòng)，對(duì)外擔(dān)保也會(huì)受到影響，需要同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的擔(dān)保責(zé)任和債務(wù)清償責(zé)任，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?？紤]到或有負(fù)債披露的重要性，在開展財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查的過程中，應(yīng)該將或有負(fù)債核查作為一項(xiàng)必要工作，而不能如同年度審計(jì)等相關(guān)業(yè)務(wù)一樣可有可無。

八、結(jié)語

總而言之，在企業(yè)股權(quán)交易過程中，財(cái)務(wù)及稅務(wù)盡職調(diào)查非常重要，需要關(guān)注的內(nèi)容眾多，而從實(shí)際工作的角度，被調(diào)查企業(yè)在各方面都存在較大差別，需要盡職調(diào)查人員根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，制定出切實(shí)可行的工作規(guī)劃，及時(shí)對(duì)調(diào)查策略進(jìn)行調(diào)整，以此來保證資本投出的安全性。

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作者簡介：

陳勝，卓和藥業(yè)集團(tuán)有限公司，江蘇無錫。