1 理解國(guó)內(nèi)信用證新規(guī)實(shí)質(zhì)

文/史曉玲 閻之大 編輯/韓英彤

1 理解國(guó)內(nèi)信用證新規(guī)實(shí)質(zhì)

文/史曉玲 閻之大 編輯/韓英彤

對(duì)廣大內(nèi)貿(mào)企業(yè)及銀行結(jié)算人員而言，只有正確理解新規(guī)的實(shí)質(zhì)，掌握其精髓，才能抓住國(guó)內(nèi)信用證未來(lái)發(fā)展的機(jī)遇和關(guān)鍵。

編者按

2016年5月5日，中國(guó)人民銀行會(huì)同中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布了新的《國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算辦法》（以下簡(jiǎn)稱新規(guī)）。新規(guī)將于2016年10月8日起正式實(shí)施。至此，沿用了近20年的舊版《辦法》即將退出舞臺(tái)，而國(guó)內(nèi)信用證也將翻開嶄新的篇章。伴隨著新規(guī)的實(shí)施及政策環(huán)境的不斷改善，作為支付及融資工具的國(guó)內(nèi)信用證將會(huì)迎來(lái)新的機(jī)遇，但也面臨一系列新的發(fā)展難題。就此，本期特約幾位專家就國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)在新規(guī)背景下的發(fā)展實(shí)質(zhì)、存在風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)貿(mào)易融資發(fā)展趨勢(shì)的影響，一一進(jìn)行深入分析，以提供最新的業(yè)務(wù)發(fā)展視角。

自1999年開辦第一筆業(yè)務(wù)以來(lái)，國(guó)內(nèi)信用證歷經(jīng)了從無(wú)到有、從小到大的發(fā)展歷程。2007年以前，國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)一直不溫不火，緩慢推進(jìn)；但2010年后，業(yè)務(wù)得到突飛猛進(jìn)的發(fā)展：據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，2011年1—9月，全國(guó)開證量超過(guò)8000億元，2013年更是突破2萬(wàn)億元，且業(yè)務(wù)范圍涵蓋了信用證開立、買方融資、賣方融資、代付及福費(fèi)廷等一系列產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)信用證在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中的作用也不再囿于支付結(jié)算，其強(qiáng)大的融資功能日漸凸顯。

即將正式實(shí)施的新的《國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算辦法》（以下簡(jiǎn)稱新規(guī)），是在當(dāng)前市場(chǎng)及行業(yè)需求發(fā)生重大變化的背景下、參照UCP600的基本條款推出的。無(wú)疑，它為國(guó)內(nèi)信用證提供了進(jìn)一步發(fā)展的契機(jī)，對(duì)平衡業(yè)務(wù)推廣與風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)系，將起到不可估量的作用。對(duì)廣大內(nèi)貿(mào)企業(yè)及銀行結(jié)算人員而言，只有正確理解新規(guī)的實(shí)質(zhì)，掌握其精髓，才能抓住國(guó)內(nèi)信用證未來(lái)發(fā)展的機(jī)遇和關(guān)鍵。

引入U(xiǎn)CP600重要概念奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

跟單信用證是國(guó)際貿(mào)易中最成功的結(jié)算方式，同時(shí)也是非常重要的貿(mào)易融資工具。相對(duì)匯款及托收，以銀行信用取代商業(yè)信用，更加突出了信用證的安全優(yōu)勢(shì)。

新規(guī)著眼于國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)的全鏈條，對(duì)包括信用證開立、保兌、修改、通知、轉(zhuǎn)讓、議付、寄單索匯、付款及注銷等各相關(guān)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)均進(jìn)行了明確規(guī)范。更重要的是，修訂的內(nèi)容體現(xiàn)了UCP600的精髓，為國(guó)內(nèi)信用證的健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，并注入了新的活力。主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。

突出強(qiáng)調(diào)了國(guó)內(nèi)信用證的獨(dú)立抽象性原則

新規(guī)第七條規(guī)定：“信用證與作為其依據(jù)的貿(mào)易合同相互獨(dú)立，即使信用證含有對(duì)此類合同的任何援引，銀行也與該合同無(wú)關(guān)，且不受其約束。銀行對(duì)信用證做出的付款、確認(rèn)到期付款、議付或履行信用證項(xiàng)下其他義務(wù)的承諾，不受申請(qǐng)人與開證行、申請(qǐng)人與受益人之間關(guān)系而產(chǎn)生的任何請(qǐng)求或抗辯的制約。受益人在任何情況下，不得利用銀行之間或申請(qǐng)人與開證行之間的契約關(guān)系。”這一措辭是UCP600第四條精神的反映，比舊版《辦法》的規(guī)定更加具體，突出了信用證賴以生存的基石——信用證的獨(dú)立抽象性原則。

確立與突出國(guó)內(nèi)信用證的獨(dú)立抽象性，不論對(duì)于直接貿(mào)易方的受益人與申請(qǐng)人，還是對(duì)于信用證參與方的開證行、保兌行與議付行，都具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

對(duì)于受益人而言，只要提交的單據(jù)與信用證相符，開證行就必須履行其付款責(zé)任，而不是越過(guò)單據(jù)去審查其關(guān)聯(lián)的基礎(chǔ)合同和貨物。而且，即使開證申請(qǐng)人無(wú)付款能力，受益人也能從開證行處得到償付。如此，該原則為受益人提供了真正意義上的交易安全保障。對(duì)于開證行而言，只要憑表面相符的單據(jù)付了款，即使貨物有瑕疵，甚至與合同有重大出入，申請(qǐng)人也必須對(duì)其進(jìn)行償付。

為突出信用證的獨(dú)立性，新規(guī)第四十五條強(qiáng)調(diào)，“若受益人提交了相符單據(jù)或開證行已發(fā)出付款承諾，即使申請(qǐng)人交存的保證金及其存款賬戶余額不足支付，開證行仍應(yīng)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)付款”。

另外，對(duì)于開證行及保兌行處理不符點(diǎn)單據(jù)的規(guī)定也在最大程度上體現(xiàn)了UCP600確立的獨(dú)立抽象性原則。例如新規(guī)第四十六條規(guī)定，“開證行或保兌行審核單據(jù)發(fā)現(xiàn)不符并拒付后，在收到交單行或受益人退單的要求之前，開證申請(qǐng)人接受不符點(diǎn)的，開證行或保兌行獨(dú)立決定是否付款、出具到期付款確認(rèn)書或退單”。

該規(guī)定強(qiáng)調(diào)，開證行擁有是否接受開證申請(qǐng)人對(duì)不符點(diǎn)放棄的獨(dú)立決定權(quán)。相比之下，舊版《辦法》第二十八條關(guān)于“開證行審核單據(jù)發(fā)現(xiàn)不符時(shí)，應(yīng)商洽開證申請(qǐng)人，開證申請(qǐng)人同意付款的，開證行應(yīng)即辦理付款”的規(guī)定，則明顯違背了獨(dú)立抽象原則，并因此一直頗受爭(zhēng)議。

引入U(xiǎn)CP600保兌與轉(zhuǎn)讓概念，進(jìn)一步提升了信用證的融資融信功能

新規(guī)中增加了關(guān)于保兌的規(guī)定，允許另一銀行對(duì)信用證加保，保兌行的責(zé)任與UCP600規(guī)定的相同。新規(guī)第十七條關(guān)于“保兌是指保兌行根據(jù)開證行的授權(quán)或要求，在開證行承諾之外做出的對(duì)相符交單付款、確認(rèn)到期付款或議付的確定承諾”的規(guī)定，體現(xiàn)了保兌行的承付責(zé)任獨(dú)立于開證行的付款責(zé)任。這對(duì)于受益人而言，既獲得了雙重付款保障，又增加了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移途徑。這會(huì)給國(guó)內(nèi)信用證的應(yīng)用帶來(lái)一些積極的變化：（1）某些資質(zhì)較弱的開證行（如村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社）可以通過(guò)邀請(qǐng)實(shí)力較好的國(guó)有銀行或全國(guó)性股份制銀行為其信用證加具保兌，使其信用證更具可接受性；（2）加保后，由于有了資質(zhì)更優(yōu)的保兌行加入，受益人將更容易獲得議付行的融資，更便于辦理福費(fèi)廷二級(jí)市場(chǎng)買賣，買入行則可有選擇地占用開證行或保兌行的同業(yè)授信額度，從而更大程度地促進(jìn)信用證的流通，為信用證創(chuàng)造更大的商業(yè)價(jià)值。

新規(guī)還引入了UCP600的轉(zhuǎn)讓概念，增加了轉(zhuǎn)讓行角色。其中，關(guān)于轉(zhuǎn)讓行的確立、權(quán)利與義務(wù)，轉(zhuǎn)讓條款、轉(zhuǎn)讓交單的規(guī)定等，都借鑒了UCP600的相關(guān)內(nèi)容。允許開立可轉(zhuǎn)讓信用證，無(wú)疑將大大增加信用證的靈活性，滿足貿(mào)易實(shí)務(wù)中的潛在需求。比如，在貿(mào)易鏈條中處于中間環(huán)節(jié)的一方，將上游的信用證轉(zhuǎn)讓下游即可，無(wú)需再另外申請(qǐng)開立新證，從而既可促進(jìn)貿(mào)易進(jìn)行，又可賺取差價(jià)，同時(shí)還可避免占用自己的授信資源。

增加并調(diào)整重要條款以適應(yīng)內(nèi)貿(mào)需求

舊版《辦法》對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)的開展起到了重要的啟蒙與促進(jìn)作用。然而，隨著時(shí)間的推移，其局限性也表現(xiàn)得越來(lái)越明顯。新規(guī)循著國(guó)內(nèi)信用證實(shí)務(wù)流轉(zhuǎn)的全鏈條，對(duì)銀行辦理國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)進(jìn)行了明確規(guī)范。除上面所提到的引入了UCP600中保兌、轉(zhuǎn)讓概念，從而進(jìn)一步提升了信用證的融資、融信功能外，新規(guī)之于舊版《辦法》還在以下幾個(gè)方面進(jìn)行了優(yōu)化與完善。

優(yōu)化一：適用主體由國(guó)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)展到企事業(yè)單位，不僅進(jìn)一步拓寬了信用證的使用客群，還可使國(guó)內(nèi)信用證像銀行承兌匯票那樣在多個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮作用，在豐富國(guó)內(nèi)結(jié)算方式品種的同時(shí)，也使國(guó)內(nèi)信用證能更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)貿(mào)易活動(dòng)。

優(yōu)化二：使用范圍由單一的商品交易結(jié)算擴(kuò)展到商品和服務(wù)貿(mào)易結(jié)算。隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及新科學(xué)技術(shù)的運(yùn)用，服務(wù)貿(mào)易在2010—2015年期間年均增長(zhǎng)率達(dá)14.5%，為同期世界服務(wù)進(jìn)出口平均增速的兩倍。新規(guī)將服務(wù)貿(mào)易納入國(guó)內(nèi)信用證的結(jié)算范圍，不僅實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際接軌，也為適應(yīng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、進(jìn)一步推動(dòng)未來(lái)服務(wù)貿(mào)易做了一定的政策準(zhǔn)備。

優(yōu)化三：取消了對(duì)操作層面一些不合理的限制，使國(guó)內(nèi)信用證更貼近市場(chǎng)。例如，取消了議付行須是受益人開戶行的限制，為跨行國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)的開展提供了政策保障；再如，隨著金融機(jī)構(gòu)發(fā)展逐漸成熟、信貸風(fēng)險(xiǎn)控制手段多樣化，新辦法取消了保證金最低20%的限制，從而使銀行能夠根據(jù)申請(qǐng)人的資質(zhì)，結(jié)合本行風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，自主決定保證金收取比例，為將國(guó)內(nèi)信用證的開立納入統(tǒng)一授信管理創(chuàng)造了條件。

優(yōu)化四：賦予了議付以新的含義。原辦法將議付定義為“信用證指定的議付行在單證相符條件下向受益人給付對(duì)價(jià)的行為”，且“議付僅限于延期付款信用證”，“議付行必須是開證行指定的受益人開戶行”。而新規(guī)借鑒UCP600，將議付定義為“在可議付信用證中單證相符或在開證行或保兌行已確認(rèn)到期付款的情況下，議付行在收到開證行或保兌行付款前購(gòu)買單據(jù)、取得信用證下索款權(quán)利，向受益人預(yù)付或同意預(yù)付資金的行為”。

如此，議付不僅包括了單證相符條件下向受益人的預(yù)付，也包括在開證行或保兌行承兌后指定議付行預(yù)付或同意預(yù)付的行為；不僅議付不再以單證相符為前提，還為受益人在融資成本與資金融入的時(shí)點(diǎn)選擇上提供了更靈活、更便利的安排。此外，新的表述還意味著指定議付行的議付不限于開證行承兌之前，承兌后的融資同樣可以議付，從而避免了因規(guī)定不明導(dǎo)致的潛在糾紛。因?yàn)橥ǔＧ闆r下，議付行一般希望在開證行承兌后再行融資，以規(guī)避審單環(huán)節(jié)的操作風(fēng)險(xiǎn)。不難看出，新的議付定義更符合實(shí)務(wù)、更貼近市場(chǎng)。再者，即使交單行尚未實(shí)際給付對(duì)價(jià)，一旦其按照新規(guī)的定義在向開證行的寄單面函上標(biāo)注“已同意議付”字樣，則等于向開證行、申請(qǐng)人甚至法院提示，本交單項(xiàng)下已有或隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)善意第三方，從而應(yīng)慎用欺詐例外原則，避免輕易發(fā)生止付。

國(guó)內(nèi)信用證繁榮發(fā)展尚存障礙

新規(guī)的公布為國(guó)內(nèi)信用證的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境，有利于該業(yè)務(wù)的普及和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)。但在新規(guī)下，國(guó)內(nèi)信用證要實(shí)現(xiàn)繁榮發(fā)展仍面臨一些障礙，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

障礙一：亟待建立統(tǒng)一的電子傳輸平臺(tái)。國(guó)內(nèi)信用證應(yīng)用平臺(tái)的電子化建設(shè)落后于銀行承兌匯票業(yè)務(wù)。目前，跨系統(tǒng)甚至跨行國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)在我國(guó)尚未形成統(tǒng)一的傳輸模式，各銀行在處理國(guó)內(nèi)信用證時(shí)往往各自為政，缺乏類似國(guó)際信用證的SWIFT系統(tǒng)。不少銀行不得不通過(guò)信函形式開立，借助SWIFT或人行大額支付查詢查復(fù)方式進(jìn)行真實(shí)性審核，時(shí)效性較差。

障礙二：有待形成相應(yīng)的流通市場(chǎng)。銀行承兌匯票具有高度流通性，受益人可以通過(guò)背書轉(zhuǎn)讓給第三方，并可多次轉(zhuǎn)讓。作為結(jié)算及融資工具的國(guó)內(nèi)信用證，同樣有遠(yuǎn)期承兌、遠(yuǎn)期付款承諾或遠(yuǎn)期信用證即期議付，但目前大多僅通過(guò)福費(fèi)廷產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)類似票據(jù)貼現(xiàn)的流通，且操作鏈條長(zhǎng)、手續(xù)復(fù)雜。針對(duì)這一問(wèn)題，統(tǒng)一的國(guó)內(nèi)信用證二級(jí)市場(chǎng)也應(yīng)提上議事日程，以為商貿(mào)企業(yè)提供更廣闊的融資途徑。

障礙三：缺乏類似ISBP的統(tǒng)一審單標(biāo)準(zhǔn)。雖然國(guó)內(nèi)信用證交易涉及的單據(jù)通常都較為簡(jiǎn)單，但隨著使用群體的多樣化及服務(wù)貿(mào)易的加入，尤其是基于貿(mào)易真實(shí)性要求，單據(jù)種類及單據(jù)要素將會(huì)越來(lái)越豐富。開證行如何在各類信用證中確定單據(jù)要求，不同銀行間如何規(guī)范單據(jù)審核，都需要一個(gè)統(tǒng)一的行業(yè)性標(biāo)準(zhǔn)。為減少跨行操作出現(xiàn)爭(zhēng)議，提升效率，有必要建立適合國(guó)內(nèi)信用證特點(diǎn)的審單規(guī)則。

障礙四：受國(guó)內(nèi)貿(mào)易單據(jù)非物權(quán)化與非標(biāo)準(zhǔn)化的制約。國(guó)內(nèi)信用證本質(zhì)上看是將買方的付款責(zé)任轉(zhuǎn)為銀行的付款承諾，因此很大程度上依賴于物權(quán)單據(jù)作質(zhì)押。在進(jìn)出口貿(mào)易中出口方若憑信用證敘做打包放款或憑單據(jù)進(jìn)行議付融資，往往基于單據(jù)的物權(quán)與可轉(zhuǎn)讓流通性質(zhì)；而在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中，貨物交接一般以貨物收據(jù)為主，即使是公路、鐵路等運(yùn)輸單據(jù)，也往往政出多門，既無(wú)統(tǒng)一格式，更無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，物權(quán)與背書轉(zhuǎn)讓性質(zhì)也就無(wú)從談起。此種現(xiàn)象一時(shí)難以改變，因此仍會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)信用證的運(yùn)用與發(fā)展形成一定的制約。

障礙五：結(jié)算與融資功能失衡。自我國(guó)內(nèi)貿(mào)引入國(guó)內(nèi)信用證以來(lái)，一直存在結(jié)算功能運(yùn)用不足，融資功能發(fā)揮亢進(jìn)的問(wèn)題。企業(yè)真正依賴國(guó)內(nèi)信用證進(jìn)行結(jié)算的份額明顯偏低，利用國(guó)內(nèi)信用證進(jìn)行融資的比例卻畸高。這就偏離了信用證的主要結(jié)算功能，既虛增了貿(mào)易結(jié)算量，又加大了銀行資金風(fēng)險(xiǎn)。顯然，新規(guī)實(shí)施后，此種現(xiàn)象應(yīng)予糾正。唯如此，才能確保國(guó)內(nèi)信用業(yè)務(wù)的持續(xù)、健康發(fā)展。

作者史曉玲系中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行廣東省分行

國(guó)際業(yè)務(wù)專家組成員

作者閻之大系ICC DOCDEX專家、

ICC CHINA信用證專家、保函專家、

招商銀行單證中心專家組組長(zhǎng)