企業(yè)資產(chǎn)配置探討

陳昕

本文從企業(yè)資產(chǎn)配置分類展開了較為深入的分析，并以此為依據(jù)，提出設(shè)定明確的投資目標、制定戰(zhàn)略性投資計劃、開展投資效益分析等幾個方面的措施。希望企業(yè)在實際的運營過程中，能夠緊跟時代的發(fā)展腳步，意識到資產(chǎn)合理配置的重要性，將價值創(chuàng)造作為基礎(chǔ)內(nèi)容，優(yōu)化管控模式，逐步推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，使企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中占據(jù)有利地位。

一、引言

現(xiàn)階段，我國針對投資管理構(gòu)建了相應(yīng)的機制體系，企業(yè)在進行投資管理的過程中，通常會被劃分為三個部分，分別為：規(guī)劃、實施、優(yōu)化管理。從企業(yè)的資產(chǎn)分配角度進行分析，建立完善的管理制度具有重大的意義。相關(guān)的工作人員務(wù)必要了解企業(yè)資產(chǎn)配置的本質(zhì)內(nèi)容，還需要結(jié)合投資者的資產(chǎn)與負債問題進行分析，立足于企業(yè)的實際情況與發(fā)展目標，將衍生金融產(chǎn)品的使用效益發(fā)揮到最大化。在優(yōu)化資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，為企業(yè)創(chuàng)造出更高的經(jīng)濟效益與社會效益，實現(xiàn)企業(yè)的健康長遠發(fā)展目標。

二、企業(yè)資產(chǎn)配置分類

（一）買入并持有戰(zhàn)略

在進行企業(yè)資產(chǎn)配置的過程中，可以從多元化的角度入手，從資產(chǎn)管理人員的角度展開分析，其中買入并持有是一種有效的策略。通常情況下，其中含括的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)由資產(chǎn)配置比例以及投資活動等。相關(guān)的工作人員務(wù)必要選擇適當(dāng)?shù)臅r間段，保證企業(yè)資產(chǎn)處于長期的平衡狀態(tài)當(dāng)中。從投資者的角度來說，買入并持有措施適用于長期的規(guī)劃，對投資者也有一定的要求，適合運用在市場環(huán)境穩(wěn)定的情況下。

（二）投資組合保險

在對企業(yè)資產(chǎn)進行合理配置的過程中，也可以采取投資組合保險的方式，其主要含義就是將企業(yè)的一部分資金拿出來，并投資到?jīng)]有風(fēng)險的項目當(dāng)中。采取這種方式不僅企業(yè)的資金不會損失，還可以將剩余的資金投入到低風(fēng)險的項目中。財務(wù)人員應(yīng)當(dāng)對市場環(huán)境的變化情況進行分析，還要對這兩部分的資金投入進行合理的調(diào)整，進而在一定程度上為企業(yè)創(chuàng)造出更高的經(jīng)濟價值，提高市場核心競爭力。若投資組合的總價值會受到風(fēng)險項目收益增加的影響，那么兩者的比例風(fēng)險資產(chǎn)就需要逐步提升?；诖?，若企業(yè)的風(fēng)險資產(chǎn)收益良好，經(jīng)濟價值屬于持續(xù)增長的狀態(tài)，那么投資組合的優(yōu)勢就能夠體現(xiàn)出來。但是若風(fēng)險投資的收益不高，就應(yīng)當(dāng)及時轉(zhuǎn)變?yōu)橘I入并持有戰(zhàn)略，避免不必要的企業(yè)資產(chǎn)消耗。

三、企業(yè)資產(chǎn)配置的優(yōu)化流程

（一）設(shè)定明確的投資目標

企業(yè)在進行資產(chǎn)配置的過程中，應(yīng)當(dāng)利用先進的信息化技術(shù)，對全過程進行動態(tài)化的管理。首先就要設(shè)定投資目標，這個目標直接決定了企業(yè)未來可能承擔(dān)的風(fēng)險問題，還有未來想要獲得的經(jīng)濟價值。在進行投資目標設(shè)定的過程中，若需要承擔(dān)較大的風(fēng)險，并且不在企業(yè)的承受范圍之內(nèi)，相關(guān)的工作人員就應(yīng)當(dāng)對投資基準進行考慮。投資者能夠在一定程度上熟悉投資組合的優(yōu)勢，例如屬于穩(wěn)定型投資還是激進型投資，需要將可能面臨的風(fēng)險融入其中。最后，在此過程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)觀察資金的要求，還有投資可能會受到哪些條件的限制，避免不必要的經(jīng)濟損失。

（二）制定戰(zhàn)略性投資計劃

1.在制定戰(zhàn)略性投資計劃的過程中，應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)配置進行合理的分析，首先應(yīng)當(dāng)確定各項經(jīng)濟活動的收益以及風(fēng)險因素，還有就是各項投資活動可能給企業(yè)帶來的影響。基于此，在制定戰(zhàn)略性投資計劃的過程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合投資目標，對資產(chǎn)配置進行不斷優(yōu)化。在設(shè)定期限的過程中有一定的特殊性，利用這種方式只需要達到一年的時間就能夠進行戰(zhàn)略性配置。對于負債驅(qū)動性的投資人員來說，規(guī)定的期限較長，一般都需要超過十年的時間。企業(yè)不僅要選擇合理的資產(chǎn)種類，還要研究經(jīng)濟效益。

2.企業(yè)在利用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置方式的過程中，應(yīng)當(dāng)與短期的投資與中長期的投資戰(zhàn)略進行分析，根據(jù)市場經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，預(yù)測資產(chǎn)分配中可能存在的風(fēng)險問題，進而提前做出風(fēng)險防范措施。由于投資者的特點不同，采取的資產(chǎn)配置期限也存在一定的差異，根據(jù)戰(zhàn)略性發(fā)展目標進行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。其中最有效的方式就是，根據(jù)投資組合的資產(chǎn)比例調(diào)整，但是這種方式也有弊端，就是會導(dǎo)致企業(yè)的成本消耗增加。

（三）開展投資效益分析

在企業(yè)的實際運營過程中，相關(guān)的工作人員需要對大類的資產(chǎn)進行合理的配置，盡量選擇長久性的配置，進而對企業(yè)過去的投資活動進行系統(tǒng)性的分析，從中得到經(jīng)驗。企業(yè)在選擇適合自身長遠發(fā)展的目標之后，應(yīng)當(dāng)逐步優(yōu)化投資方案，對投資組合的表現(xiàn)進行審定，了解預(yù)期目標是否與實際情況存在差異，還要判斷企業(yè)的投資目標是否合理。一旦投資與收益存在較大的差異，相關(guān)的管理人員就需要找到問題的根源，并重新編制計劃。從企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展角度進行分析，投資效益分析應(yīng)當(dāng)循環(huán)進行，保證發(fā)展目標的合理性，才能夠從源頭避免風(fēng)險問題發(fā)生，保證各項活動的順利進行。

四、結(jié)語

綜上所述，我國的經(jīng)濟體制不斷完善，企業(yè)得到了更多的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)。因此，企業(yè)要想在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，就應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)進行合理的配置，保證資產(chǎn)的性能與優(yōu)勢都能夠發(fā)揮到最大化。相關(guān)的工作人員應(yīng)當(dāng)立足于實際情況，對可能存在的風(fēng)險問題進行全面分析，逐步擴大資產(chǎn)配置的空間，對投資績效進行全面的分析，進而使投資者能夠清楚的了解企業(yè)的財務(wù)狀況。利用多元化的措施，促進資產(chǎn)配置工作的順利開展，逐步實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益最大化的發(fā)展目標。（作者單位：青島泰潤盛置業(yè)有限公司）