金融發(fā)展與城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換
——基于動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型的實(shí)證分析

谷 慎，馬諶宸

(西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，陜西 西安 710061)

一、引 言

中央明確提出，全面建設(shè)小康社會(huì)，要努力實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展，特別是要在破解城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)上取得重大突破，為農(nóng)村發(fā)展注入新動(dòng)力，讓廣大農(nóng)民平等參與改革發(fā)展進(jìn)程，共享改革發(fā)展成果。中國的城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)雖發(fā)端于近代，但新中國成立以后，為了“趕超”而在供給上對工業(yè)與城市的傾斜政策使其進(jìn)一步加深。所以現(xiàn)階段，要破解城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)，為農(nóng)村發(fā)展注入新動(dòng)力，就要從供給側(cè)入手，既要在量的方面增加對“三農(nóng)”的要素投入，又要在質(zhì)的方面優(yōu)化投入結(jié)構(gòu)。

生產(chǎn)率較高的城鎮(zhèn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)部門與生產(chǎn)率較低的農(nóng)村傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門并存的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是發(fā)展中國家普遍存在的宏觀經(jīng)濟(jì)特征。按照劉易斯和費(fèi)景漢等學(xué)者的定義，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換則是通過提高農(nóng)村傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率，最終達(dá)到城鎮(zhèn)地區(qū)與農(nóng)村地區(qū)勞動(dòng)生產(chǎn)率相等，進(jìn)而完成農(nóng)村傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門向現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)部門過渡的過程。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)不可或缺的工具，其自身的資本屬性決定了它的要素屬性，“管道”屬性又使它具有資源配置功能，因此金融的發(fā)展對城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換應(yīng)該具有一定的影響，但究竟是什么影響，以及影響程度和影響機(jī)理如何，還需進(jìn)一步明確。本文認(rèn)為，對上述問題的探討，對于我國充分發(fā)揮金融在破解城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的作用，全面實(shí)現(xiàn)小康，具有重要意義。

按照戈德史密斯的定義，金融發(fā)展不僅包括金融資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，還包括金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，發(fā)展中國家往往通過干預(yù)金融市場、壟斷金融資源為本國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化籌措資金。以中國為例，在趕超戰(zhàn)略推動(dòng)下，政府在不斷擴(kuò)張金融資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，還通過對農(nóng)村金融的控制向城市輸送農(nóng)村經(jīng)濟(jì)剩余，事實(shí)上以農(nóng)村金融抑制促進(jìn)了城市金融深化，造成了城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)[1]。這種非均衡的金融擴(kuò)張，一方面為我國經(jīng)濟(jì)快速增長提供了強(qiáng)有力的金融支持，一方面也必然對城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距產(chǎn)生影響。

基于此，本文構(gòu)建了既反映金融資產(chǎn)規(guī)模又反映城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)的二部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展模型，對金融發(fā)展與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的關(guān)系進(jìn)行理論分析，并利用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型對我國金融發(fā)展對城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的影響進(jìn)行了實(shí)證。研究結(jié)果表明，為充分發(fā)揮金融發(fā)展對城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的推動(dòng)作用，我國金融不僅要做大做強(qiáng)，提高金融資產(chǎn)規(guī)模，還要優(yōu)化城鄉(xiāng)金融資源配置，促進(jìn)城鄉(xiāng)金融統(tǒng)籌發(fā)展。本文的貢獻(xiàn)在于，建立了一個(gè)兼顧金融要素屬性和資源配置功能的理論框架，并在此框架下研究了金融發(fā)展對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的影響方向、影響程度和影響機(jī)理，進(jìn)而給出兩者之間倒“U”型關(guān)系和“金融發(fā)展對于二元經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的影響具有不確定性”的另一種解釋。

二、相關(guān)文獻(xiàn)回顧

通過對國外文獻(xiàn)的梳理發(fā)現(xiàn)，國外關(guān)于金融發(fā)展與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的關(guān)系主要有如下三種觀點(diǎn)：第一，金融發(fā)展可以促進(jìn)傳統(tǒng)部門的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)而有利于二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換，代表人物包括Beck、Shahbaz和Nishida等[2-4]。他們認(rèn)為，金融越不發(fā)達(dá)，金融市場上信息收集成本和交易成本越高，這不僅提高了傳統(tǒng)部門的信貸門檻，還導(dǎo)致資本配置效率低下。從這個(gè)角度而言，金融發(fā)展通過提高資本配置效率、減輕信貸約束來使傳統(tǒng)部門獲得更多信貸資源，助推傳統(tǒng)部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。與此相反，以Matsuyama、Tiwari和Johansson等為代表的第二種觀點(diǎn)則認(rèn)為，金融發(fā)展加劇了二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)[5-7]。這是因?yàn)?，資本逐利性和金融抑制政策造成正規(guī)金融集中在城市現(xiàn)代部門，傳統(tǒng)部門更多地依賴非正規(guī)金融，而金融發(fā)展主要表現(xiàn)為正規(guī)金融體系的發(fā)展。在這種情況下，金融發(fā)展只能讓現(xiàn)代發(fā)達(dá)部門受益，而難以惠及傳統(tǒng)部門，從而導(dǎo)致兩部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距越來越大。第三種觀點(diǎn)認(rèn)為，金融發(fā)展與二部門經(jīng)濟(jì)差距之間存在表現(xiàn)為倒“U”型關(guān)系的門限效應(yīng)，代表人物包括Clarke、Kim和Law等[8-10]。他們認(rèn)為，在金融發(fā)展初期，金融成本較高，只有現(xiàn)代發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)部門能夠獲得金融資源，并從中直接受益；隨著金融發(fā)展水平進(jìn)一步提高，金融成本降低，金融發(fā)展會(huì)逐漸惠及傳統(tǒng)部門。因此，金融發(fā)展先是擴(kuò)大傳統(tǒng)部門與現(xiàn)代部門間經(jīng)濟(jì)差距，只有金融發(fā)展達(dá)到一定水平才能促進(jìn)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。

國內(nèi)關(guān)于金融發(fā)展與二元結(jié)構(gòu)的關(guān)系，學(xué)者們主要從金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和城鄉(xiāng)金融資源配置兩個(gè)角度考察。金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張角度，王少國和王修華等分別從理論和實(shí)證兩個(gè)方面進(jìn)行分析后認(rèn)為，金融發(fā)展對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的影響具有不確定性，其具體作用取決于存款利率、金融部門效率和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素[11-12]；封思賢等的研究表明，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部地區(qū)金融發(fā)展是縮小城鄉(xiāng)差距的有效手段，而中西部地區(qū)財(cái)政手段比金融發(fā)展對于縮小城鄉(xiāng)差距更為有效[13]；楊楠等經(jīng)過實(shí)證得出，中國金融發(fā)展與城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距之間的確存在倒“U”型關(guān)系，即不同地區(qū)金融發(fā)展對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的影響因所處金融發(fā)展階段不同而有不同特征，而金融發(fā)展抑制城鄉(xiāng)差距擴(kuò)大是長遠(yuǎn)趨勢[14]；姚宇等基于陜西的實(shí)證研究表明，信貸規(guī)模變動(dòng)的擴(kuò)張對城市的貢獻(xiàn)率遠(yuǎn)大于農(nóng)村，信貸規(guī)模擴(kuò)張有加深城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的趨勢[15]。城鄉(xiāng)金融資源配置角度，彭建剛、李樂平等認(rèn)為，中國金融發(fā)展是一種非均衡發(fā)展，城市所獲得的金融資源遠(yuǎn)大于農(nóng)村，金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張雖然在一定程度上能夠促進(jìn)農(nóng)村傳統(tǒng)部門發(fā)展，卻在更大程度上促進(jìn)了城市工業(yè)部門發(fā)展，反而導(dǎo)致城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步強(qiáng)化[16-17]。韓家彬等則從經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異層面認(rèn)為，中國推行的城鄉(xiāng)不均衡發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)致城市投資收益率相對農(nóng)村較高，因而金融發(fā)展效率越高，金融資源越向城市集中，由此導(dǎo)致城鄉(xiāng)收入拉大[18]。王志強(qiáng)、仇娟東等對城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析后提出，二者互為格蘭杰因果關(guān)系，但王志強(qiáng)等的研究表明，城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與二元金融結(jié)構(gòu)相互加強(qiáng)，而仇娟東的研究結(jié)果顯示，城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的減弱以城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)的加強(qiáng)為代價(jià)[19-20]。張惠茹從價(jià)值鏈角度對農(nóng)村金融發(fā)展提出了新的思路[21]。

通過對已有文獻(xiàn)的梳理不難發(fā)現(xiàn)，國外對金融發(fā)展與二元結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究因所用理論和方法不同而得出了完全不同的結(jié)論。國內(nèi)因研究的側(cè)重點(diǎn)不同，例如王少國、喬海曙等主要研究金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張與二元結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的關(guān)系，彭建剛、仇娟東等研究的是金融結(jié)構(gòu)與城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，因此得出的結(jié)論也不盡相同。本文認(rèn)為，前人的研究雖有諸多可取之處，但往往將金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張與金融資源配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響割裂開來單獨(dú)研究，忽略了兩者的相互關(guān)系與共同作用，得出的結(jié)論難免存在局限。如前文所述，金融既具有資本屬性，也具有資源配置功能，因而本文認(rèn)為，金融發(fā)展既應(yīng)包括金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，還應(yīng)包括金融資源配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化。只有將金融資產(chǎn)擴(kuò)張和城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化納入統(tǒng)一的分析框架，才能全面分析金融發(fā)展對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的影響。

三、金融發(fā)展與城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)關(guān)系的理論分析與假設(shè)

(一)理論分析

按照戈德史密斯的定義，金融發(fā)展不僅包括金融資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，還包括金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。本文希望通過構(gòu)建既反映金融資產(chǎn)規(guī)模又反映城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)的二部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展模型，對金融發(fā)展與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的關(guān)系進(jìn)行理論分析。為簡化推導(dǎo)，特做如下假定。

1.基本假定

假定1：經(jīng)濟(jì)中存在位于農(nóng)村、采用傳統(tǒng)生產(chǎn)技術(shù)的部門1和位于城鎮(zhèn)、采用現(xiàn)代生產(chǎn)技術(shù)的部門2；部門1比較勞動(dòng)生產(chǎn)率(Φ1t)低，部門2比較勞動(dòng)生產(chǎn)率(Φ2t)高。

假定2：二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)程度由二元對比系數(shù)(ηt)反映，ηt=Φ1t/Φ2t，ηt越小，兩部門經(jīng)濟(jì)差距越大，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)越明顯。

假定3：兩部門金融資源交由金融部門統(tǒng)一配置；部門2貸款需求可以得到完全滿足，即部門2貸款供給等于貸款需求；而部門1所獲貸款供給為總貸款資源減去對部門2貸款供給后的剩余，且部門1貸款供給小于貸款需求，即部門1存在金融抑制。

假定4：金融資產(chǎn)規(guī)模由金融相關(guān)率反映，部門1金融相關(guān)率(Fir1t)低，部門2金融相關(guān)率(Fir2t)高，金融系統(tǒng)處于割裂狀態(tài)，形成城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)。二元金融結(jié)構(gòu)程度由城鄉(xiāng)金融對比系數(shù)Firrt表示，F(xiàn)irrt=Fir2t/Fir1t，F(xiàn)irrt越大，兩部門所獲金融資源差距越大，二元金融結(jié)構(gòu)程度越深。

2.理論推導(dǎo)

為了分析金融發(fā)展與城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，根據(jù)AK(1)因?yàn)楸疚闹饕芯康氖墙鹑诎l(fā)展對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的影響，所以采用只體現(xiàn)資本作用的AK增長模型。增長模型，分別設(shè)兩部門生產(chǎn)函數(shù)為：

Y1t=A1K1t

(1)

Y2t=A2K2t

(2)

上式中，K1t、K2t，Y1t、Y2t分別為時(shí)期t兩部門資本存量和產(chǎn)出，A1、A2代表兩部門技術(shù)水平，本文假定二者均為常數(shù)，且A1

Yt=Y1t+Y2t

(3)

又有：

(4)

(5)

其中，L1t、L2t分別為t時(shí)期兩部門勞動(dòng)量。

根據(jù)假定2，有：

(6)

定義γt為二元對比系數(shù)的時(shí)間變化率，即二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度，則有：

=(y1t-y2t)-(n1t-n2t)

(7)

其中，y1t、y2t分別是兩部門產(chǎn)值增長率，n1t、n2t分別是兩部門勞動(dòng)力增長率。γt為正表示城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向減弱的方向轉(zhuǎn)換，為負(fù)表示向增強(qiáng)的方向發(fā)展。一般認(rèn)為，γt初始值為負(fù)，即在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期兩部門經(jīng)濟(jì)差距呈擴(kuò)大趨勢，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)強(qiáng)化。

將金融因素引入模型，定義二部門儲(chǔ)蓄函數(shù)為：

S1t=s1Y1t

(8)

S2t=s2Y2t

(9)

其中，s1、s2分別為兩部門邊際儲(chǔ)蓄傾向，主要受經(jīng)濟(jì)增長率和實(shí)際利率影響，本文假定為常數(shù)。

進(jìn)而全國總儲(chǔ)蓄函數(shù)為：

St=S1t+S2t

(10)

根據(jù)假定3， 有：

(11)

(12)

(13)

因A2、g2均為常數(shù)，則y2t亦為常數(shù)，即部門2的經(jīng)濟(jì)增長率保持不變。由式(1)和(12)可得部門1的經(jīng)濟(jì)增長率y1t為：

(14)

進(jìn)一步分析金融資產(chǎn)擴(kuò)張及其在二部門之間的配置對城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響。以貸款與GDP之比表示金融相關(guān)率(2)一般認(rèn)為發(fā)展中國家金融市場欠發(fā)達(dá)，金融資產(chǎn)以存款和貸款為主。由于本文理論推導(dǎo)中貸款與存款間有直接比例關(guān)系(It=φSt)，因此僅用貸款與GDP的比值反映金融資產(chǎn)相對規(guī)模。，則經(jīng)濟(jì)總體和城鄉(xiāng)兩部門金融相關(guān)率分別為：

Firt=It/Yt=φSt/Yt

(15)

Fir1t=I1t/Y1t

(16)

Fir2t=I2t/Y2t

(17)

根據(jù)假定4，有：

(18)

設(shè)βt為部門1的產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比重，則：

Y1t=βtYt

(19)

Y2t=(1-βt)Yt

(20)

由此，式(14)改寫為：

(21)

(22)

聯(lián)合式(14)、(22)，式(21)改寫為：

(23)

因此，聯(lián)合式(13)、(23)，式(7)改寫為：

γt=(y1t-y2t)-(n1t-n2t)

(24)

(二) 模型討論與假設(shè)提出

通過以上理論推導(dǎo)及式(24)可進(jìn)一步分析反映金融資產(chǎn)規(guī)模的Firt、反映城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)的Firrt及二者相互作用對城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度γt的具體作用。

1.由式(24)可知，在其他條件不變的前提下，金融相關(guān)率Firt越高，金融資產(chǎn)規(guī)模越大，在充分供給部門2后，金融系統(tǒng)能夠供給部門1的金融資源也就越多，其經(jīng)濟(jì)增長速度y1t因之越快。由于部門2經(jīng)濟(jì)增長速度y2t保持A2g2，因而部門1經(jīng)濟(jì)增長速度越快，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度γt也就越快。由此，本文提出假設(shè)1：金融資產(chǎn)規(guī)模越大，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度越快，金融相關(guān)率Firt與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度γt正相關(guān)。

2.由式(24)可知，在其他條件不變的前提下，城鄉(xiāng)金融對比系數(shù)Firrt越高，二元金融結(jié)構(gòu)越顯著，金融資源在兩部門之間的配置越不合理，部門1難以獲得經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的金融資源，其經(jīng)濟(jì)增長速度y1t因之越慢。由于部門2的經(jīng)濟(jì)增長速度保持A2g2不變，部門1經(jīng)濟(jì)增長速度越慢，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度γt也就越慢。因此，本文提出假設(shè)2：城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)程度越深，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度越慢，城鄉(xiāng)金融對比系數(shù)Firrt與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度γt負(fù)相關(guān)。

3.廣大發(fā)展中國家以及新中國建國后的經(jīng)驗(yàn)表明，金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大往往會(huì)加深城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)的程度，因?yàn)樵诮鹑谫Y源有限的前提下，為了實(shí)現(xiàn)“趕超”，發(fā)展中國家往往以國有壟斷的金融產(chǎn)權(quán)形式對金融資源進(jìn)行統(tǒng)一管理，在盡可能擴(kuò)張金融資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)將增加的金融資源主要配置于部門2，由此導(dǎo)致二元金融結(jié)構(gòu)的程度加深，進(jìn)而使二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度放慢。因此，金融資產(chǎn)規(guī)模與城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)的交互作用也是影響城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度的重要因素。由此，本文提出假設(shè)3：金融資產(chǎn)規(guī)模與城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)存在交互作用，金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張加劇了城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)，而使其在促進(jìn)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換中的作用減弱，由此導(dǎo)致城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度放緩。

4.除金融因素外，鑒于已有研究，本文認(rèn)為城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度還受到城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、外商直接投資水平、政府財(cái)政支出和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。首先，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)演變具有路徑依賴和自我強(qiáng)化的特征，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)越明顯，農(nóng)業(yè)與非農(nóng)業(yè)、城鎮(zhèn)與農(nóng)村之間經(jīng)濟(jì)割裂程度越深，包括金融資源在內(nèi)的兩部門資源流動(dòng)阻力越大，二元結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度越慢；其次，作為中國改革開放以來重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力，外商投資主要集中在城市，在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步的同時(shí)也加劇了城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距；再次，作為宏觀調(diào)控的重要手段，近年來，我國財(cái)政積極響應(yīng)中央支持“三農(nóng)”發(fā)展的號召，諸如取消農(nóng)業(yè)稅、增加農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移支付等財(cái)政政策有效推動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展；最后，就宏觀經(jīng)濟(jì)而言，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展收益將通過涓流效應(yīng)惠及農(nóng)村，促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和傳統(tǒng)部門技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)相對勞動(dòng)生產(chǎn)率差距，加快二元結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度。因此，本文提出假設(shè)4：城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、外商投資水平負(fù)相關(guān)，與財(cái)政支出水平和宏觀經(jīng)濟(jì)增長率正相關(guān)。

四、實(shí)證分析

為驗(yàn)證上述假設(shè)，本文建立如下計(jì)量模型，運(yùn)用我國1987-2016年省際面板數(shù)據(jù)對其進(jìn)行檢驗(yàn)。

(一)計(jì)量模型構(gòu)建

模型1： 金融發(fā)展與城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度關(guān)系實(shí)證模型：

γit=α1+δ1γi，t-1+δ2γi，t-2+β1Firit+β2Firrit+

β3Firit×Firrit+β4Xit+uit

(25)

上式中，解釋變量中除金融發(fā)展因素(Firit、Firrit)及體現(xiàn)其相互作用關(guān)系的交互項(xiàng)(Firit×Firrit)外，考慮到二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)演變的路徑依賴性，解釋變量中還加入了二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度(γit)的一階和二階滯后項(xiàng)γi，t-1、γi，t-2。Xit為一組控制變量，根據(jù)假設(shè)4，Xit中包括城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)(Dualit)，外商直接投資水平(Fdirit)，政府財(cái)政支出(Govrit)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境(GDPrit)，詳見表1。α1為常數(shù)項(xiàng)，uit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

表1 控制變量說明

在模型1的基礎(chǔ)上，為進(jìn)一步說明金融發(fā)展因素對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)(Dual)本身的影響，本文建立模型2。

模型2：金融發(fā)展與城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)程度關(guān)系實(shí)證模型如下：

Dualit=α2+δ1Duali，t-1+δ2Duali，t-2+

Firritβ5Yit+vit

(26)

基于與模型1相同的邏輯，模型2解釋變量中加入了二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)(Dual)的一階和二階滯后項(xiàng)Duali，t-1、Duali，t-2。為驗(yàn)證金融發(fā)展與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間可能存在的倒“U”型關(guān)系，解釋變量又加入了Firit的平方項(xiàng)Firit2。Yit為模型2的控制變量，包括外商直接投資水平(Fdirit)，政府財(cái)政支出(Govrit)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境(GDPrit)。α2為常數(shù)項(xiàng)，vit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。模型2中變量含義與模型1同。

(二)數(shù)據(jù)說明

本文利用中國1987—2016年省際面板統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證，其中西藏自治區(qū)由于數(shù)據(jù)不全而被排除。數(shù)據(jù)主要來源于《新中國六十年統(tǒng)計(jì)資料匯編》、國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)庫、中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司網(wǎng)站等。由于統(tǒng)計(jì)口徑變化，各省農(nóng)村貸款在2008年前(含2008年)用農(nóng)業(yè)貸款表示，2008年后由農(nóng)林牧副漁貸款表示，城鎮(zhèn)貸款為該省貸款總額與農(nóng)村貸款之差。

(三)變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

從表2可以看出，F(xiàn)dir、Govr、GDPr的標(biāo)準(zhǔn)差較小，γ、Dual以及Fir、Firr和交互項(xiàng)Fir×Firr的標(biāo)準(zhǔn)差較大。這說明省際間地方財(cái)政支出、外資投資結(jié)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為相似，而二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)程度、金融資產(chǎn)規(guī)模和二元金融結(jié)構(gòu)程度則存在較大差異。因此，采用面板數(shù)據(jù)模型能夠充分體現(xiàn)不同地區(qū)金融發(fā)展的異質(zhì)特征。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

(四)模型估計(jì)與結(jié)果分析

由于計(jì)量模型的解釋變量包含被解釋變量的滯后項(xiàng)，有可能因被解釋變量滯后項(xiàng)與擾動(dòng)項(xiàng)相關(guān)而產(chǎn)生內(nèi)生性問題。已有文獻(xiàn)指出，如果計(jì)量模型中滯后項(xiàng)與隨機(jī)誤差項(xiàng)相關(guān)，那么滯后項(xiàng)的OLS估計(jì)量嚴(yán)重上偏，固定效應(yīng)OLS估計(jì)量嚴(yán)重下偏，隨機(jī)效應(yīng)GLS估計(jì)量也存在有偏性，因此常規(guī)估計(jì)方法對于動(dòng)態(tài)面板不再適用[22]。為此，本文采用Arellao和Bover(1991)以及Blundell和Bond(1998)提出的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)廣義矩估計(jì)法(GMM)對回歸方程進(jìn)行估計(jì)。GMM方法在估計(jì)動(dòng)態(tài)面板模型時(shí)具有以下兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：其一，它在存在單位根的情況下仍然有效；其二，也是更重要的一點(diǎn)，它通過采用被解釋變量的更高階滯后項(xiàng)作為工具變量，解決了動(dòng)態(tài)面板中滯后項(xiàng)的內(nèi)生性問題。

GMM估計(jì)方法包括差分GMM和系統(tǒng)GMM兩種形式。雖然差分GMM可以通過對模型進(jìn)行差分并適當(dāng)使用工具變量有效解決解釋變量內(nèi)生性及殘差異方差問題，但這種方法導(dǎo)致樣本信息損失較多，且當(dāng)數(shù)據(jù)的時(shí)間維度較長時(shí)，容易產(chǎn)生弱工具變量問題。系統(tǒng)GMM在差分GMM的基礎(chǔ)上引入了水平GMM方程，因而相比差分GMM，系統(tǒng)GMM不僅可以更好地處理弱工具變量問題，還能提高估計(jì)效率[23]。因此本文選擇系統(tǒng)GMM估計(jì)法對計(jì)量模型的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)。

使用系統(tǒng)GMM的前提是工具變量設(shè)定有效。本文采用Arellao和Bover(1991)以及Blundell和Bond(1998)所推薦的Sargan統(tǒng)計(jì)量對其進(jìn)行檢驗(yàn)，其原假設(shè)為所有工具變量設(shè)定有效。另外，使用系統(tǒng)GMM還需保證模型擾動(dòng)項(xiàng)不存在自相關(guān)。由于即使擾動(dòng)項(xiàng)不存在自相關(guān)，擾動(dòng)項(xiàng)的一階差分仍然存在自相關(guān)，而二階或更高階差分將不存在自相關(guān)。因此本文采用AR(2)過程對擾動(dòng)項(xiàng)是否存在自相關(guān)進(jìn)行檢驗(yàn)，其原假設(shè)為擾動(dòng)項(xiàng)不存在自相關(guān)。表3和表4中Sargan和AR(2)過程統(tǒng)計(jì)量的檢驗(yàn)結(jié)果均無法拒絕原假設(shè)，說明兩模型設(shè)定合理，因此可以對表3和表4中的估計(jì)結(jié)果進(jìn)行分析。

表3 模型1估計(jì)結(jié)果及檢驗(yàn)

注：*、**、***分別表示在 10%、5%、1%水平上顯著；N為樣本觀測數(shù)量；Sargan與AR(2)檢驗(yàn)輸出結(jié)果為P值。表4同。

表4 模型2估計(jì)結(jié)果及檢驗(yàn)

1.表3中γ的二階滯后項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，表4中Dual的一階和二階滯后項(xiàng)系數(shù)顯著為正，考慮到γ初始值為負(fù)，Dual初始值為正，說明城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)演變轉(zhuǎn)換方向及其速度具有明顯的路徑依賴特征。這也說明如果不對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加以適當(dāng)干預(yù)，兩部門經(jīng)濟(jì)增長速度差距將越來越大，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)朝進(jìn)一步強(qiáng)化的方向發(fā)展。

2.Fir的系數(shù)在表3中顯著為正，則假設(shè)1通過驗(yàn)證，即城鄉(xiāng)整體金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張可以加快城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度。該結(jié)論可以進(jìn)一步解釋模型2中Fir與Dual的關(guān)系。Fir的平方項(xiàng)系數(shù)在表4中顯著為負(fù)，說明金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間的確存在倒“U”型關(guān)系。然而結(jié)合表3中的結(jié)果，如圖1所示，在金融發(fā)展欠發(fā)達(dá)階段，雖然隨著金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)強(qiáng)化，但其轉(zhuǎn)換速度也在不斷上升(γ由負(fù)值向0靠攏)，即二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的強(qiáng)化速度在逐漸下降；隨著金融資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張，農(nóng)村獲得更多投資而相對勞動(dòng)生產(chǎn)率繼續(xù)提高，最終超過城市相對勞動(dòng)生產(chǎn)率，使得γ最終由負(fù)為正，城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距開始縮小，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向一元方向轉(zhuǎn)換。由以上可知，金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換始終具有促進(jìn)作用，二者的倒“U”型關(guān)系不應(yīng)被解釋為“門限效應(yīng)”，而是反映了金融資產(chǎn)擴(kuò)張先是抑制二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步強(qiáng)化，再過渡到促進(jìn)其向一元轉(zhuǎn)換的過程。

圖1 金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張與二元結(jié)構(gòu)及其轉(zhuǎn)換速度的關(guān)系

Firr的系數(shù)在表3中顯著為正，在表4中顯著為負(fù)，這說明二元金融結(jié)構(gòu)的存在可以加快二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度，縮小城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距，這與假設(shè)2“二元金融結(jié)構(gòu)會(huì)減緩城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度”相反，即假設(shè)2沒有通過驗(yàn)證。結(jié)合前文式(23)，本文認(rèn)為，造成假設(shè)2沒有通過檢驗(yàn)的的原因是，本文的理論模型沒有考慮城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)促進(jìn)農(nóng)村富余勞動(dòng)力的“非農(nóng)”轉(zhuǎn)移。劉易斯模型和Fei-Ranis模型均指出，現(xiàn)代部門對農(nóng)村富余勞動(dòng)力的吸收提升了農(nóng)村邊際勞動(dòng)率。因此，金融資源的非均衡配置能夠通過促進(jìn)城鎮(zhèn)快速發(fā)展而加快農(nóng)村富余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移，在一定程度上促進(jìn)了城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換[24]。

但上述結(jié)論并不意味著二元金融結(jié)構(gòu)的存在有利無害。就交互項(xiàng)來看，F(xiàn)ir與Firr的交互項(xiàng)的系數(shù)在表3中顯著為負(fù)，在表4中顯著為正，說明金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張與二元金融結(jié)構(gòu)間的確存在交互關(guān)系，結(jié)合上文Fir系數(shù)顯著為正的事實(shí)，假設(shè)3通過驗(yàn)證，即金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張也會(huì)導(dǎo)致城鄉(xiāng)金融二元結(jié)構(gòu)加劇，從而削弱其對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的促進(jìn)作用。這個(gè)結(jié)果也可以給予前人研究中關(guān)于“金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的影響具有不確定性”的另一種解釋：金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的確可以促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，當(dāng)其對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正向邊際效用超過由此引致的二元金融結(jié)構(gòu)加劇所帶來的負(fù)向邊際效用時(shí)，金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張整體上表現(xiàn)出對二元經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)換的促進(jìn)作用；反之，則起阻礙作用。另外，交互項(xiàng)的結(jié)果還反映出金融資產(chǎn)規(guī)模越大，二元金融結(jié)構(gòu)對促進(jìn)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的作用越弱，這表明金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張可以在農(nóng)村創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)農(nóng)村就地村鎮(zhèn)化的實(shí)施，使農(nóng)民無需遠(yuǎn)離家鄉(xiāng)就可以享受到城鎮(zhèn)同等發(fā)展的成果。

3.Dual的系數(shù)在表3中顯著為負(fù)，Govr的系數(shù)在表3中顯著為正，在表4中顯著為負(fù)，二者結(jié)果與假設(shè)4相符；Fdir和GDPr的系數(shù)在表3中顯著為正，在表4中不顯著，二者結(jié)果與假設(shè)4不符，因此假設(shè)4未能完全通過檢驗(yàn)。進(jìn)一步分析，本文認(rèn)為，外商投資一方面促進(jìn)了城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面也通過吸收大量農(nóng)村務(wù)工人員促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。雖然表3中Fdir的系數(shù)顯著為正，表明外商投資對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用更為明顯，但當(dāng)前階段這種促進(jìn)作用也僅是抑制了二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步強(qiáng)化，還不足以明顯縮小城市經(jīng)濟(jì)差距。對GDPr回歸后結(jié)果的分析與Fdir邏輯相仿。雖然整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠在一定程度上促進(jìn)農(nóng)村勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，但并沒有因此明顯縮小城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距。這與前文“二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)演變方向及其速度具有路徑依賴性”的分析相符，即二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距不會(huì)隨著整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展而自動(dòng)趨向收斂，需要政府積極介入。

(五)回歸結(jié)果穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為保證所得結(jié)論的可靠性，本文通過改變數(shù)據(jù)容量的方式對回歸結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)?？紤]到四大國有銀行在2000年前后撤出縣域經(jīng)濟(jì)對農(nóng)村發(fā)展的影響，本文以2000年作為時(shí)間分割點(diǎn)，進(jìn)而分別對1987—2000年以及2001—2016年兩個(gè)時(shí)間段的樣本進(jìn)行系統(tǒng)GMM回歸分析，回歸結(jié)果見表5和表6。

表5 方程1回歸結(jié)果穩(wěn)健性檢驗(yàn)

注：圓括號內(nèi)為t值，*、**、***分別表示在 10%、5%、1%水平上顯著；N為樣本觀測數(shù)量；Sargan與AR(2)檢驗(yàn)輸出結(jié)果為P值。表6同。

表5、表6的結(jié)果表明，除了少數(shù)控制變量的相關(guān)性發(fā)生變化之外，其余變量的回歸系數(shù)與表3、表4中回歸結(jié)果相比變化不大，顯著性較為一致，因此可以說明本文的回歸結(jié)果穩(wěn)健。

表6 方程2回歸結(jié)果穩(wěn)健性檢驗(yàn)

五、結(jié)論與建議

本文從金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和金融資源城鄉(xiāng)配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化的角度分析了金融發(fā)展與城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，并得到如下結(jié)論：

1.金融發(fā)展有利于縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距，促進(jìn)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。金融發(fā)展既意味著金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，也意味著城鄉(xiāng)金融資源配置優(yōu)化。其中，金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響表現(xiàn)為，先抑制其進(jìn)一步強(qiáng)化，然后促進(jìn)其向一元轉(zhuǎn)換，具有倒“U”型特征，而城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度越高，金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的促進(jìn)作用越大。

2.金融發(fā)展水平影響著二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換速度。金融資產(chǎn)規(guī)模越大，城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度越高，金融發(fā)展水平越高，二元經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換速度因之越快。其中，金融資產(chǎn)規(guī)模對二元金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度始終具有促進(jìn)作用，而城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度越高，金融資產(chǎn)規(guī)模對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度的促進(jìn)作用越大。

3.金融發(fā)展加速二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的機(jī)理如下：首先，金融資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張可以使農(nóng)村獲得更多的金融支持，進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加速城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換；另一方面，金融資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張還有利于城市吸納農(nóng)村剩余勞動(dòng)，提高農(nóng)村勞動(dòng)生產(chǎn)率，加速城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。其次，城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化降低了農(nóng)村的金融抑制，進(jìn)而使農(nóng)村能夠獲得更多的金融資源，并由此促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和產(chǎn)出的增加，加速城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。

基于以上結(jié)論，本文認(rèn)為，為推進(jìn)城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換，我國不僅要做大做強(qiáng)金融產(chǎn)業(yè)，努力消除城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)金融發(fā)展，還要改善農(nóng)村投資環(huán)境，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融的良好互動(dòng)。為此，本文提出以下建議：

第一，繼續(xù)深化改革與創(chuàng)新，加快提升金融發(fā)展水平。首先，充分重視金融在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，明確金融發(fā)展目標(biāo)和階段要求，給予金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展相應(yīng)政策支持，提升金融產(chǎn)業(yè)地位。其次，理清政府和金融主體職能，創(chuàng)造鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的宏觀環(huán)境，適當(dāng)放松對金融創(chuàng)新主體的制度約束，積極推動(dòng)金融體制和金融產(chǎn)品創(chuàng)新，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級提供充分保障。

第二，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)金融發(fā)展，縮小城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)差距。首先，減少對農(nóng)村金融的行政干預(yù)，優(yōu)化城鄉(xiāng)金融資源配置，構(gòu)建城鄉(xiāng)金融資源雙向流動(dòng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)金融互動(dòng)融合。其次，根據(jù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)實(shí)際，完善農(nóng)村金融政策扶持體系，充分發(fā)揮財(cái)稅補(bǔ)貼、市場準(zhǔn)入、金融監(jiān)管等政策作用，建立農(nóng)村金融利益補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)長效機(jī)制，積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)村發(fā)展，提高農(nóng)村金融資源供給水平。

第三，大力改善農(nóng)村投資環(huán)境，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融良性互動(dòng)。首先，不斷推進(jìn)農(nóng)村社會(huì)信用文化建設(shè)，積極探索建立符合農(nóng)村實(shí)際的征信系統(tǒng)，加強(qiáng)對農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)的經(jīng)濟(jì)、信用檔案的動(dòng)態(tài)管理，改善農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境。其次，繼續(xù)給予“三農(nóng)”發(fā)展以政策支持，加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)農(nóng)村就地村鎮(zhèn)化，用經(jīng)濟(jì)發(fā)展吸引金融資源向農(nóng)村地區(qū)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融良性互動(dòng)。