淺談商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理與流動(dòng)性新規(guī)影響

摘要：近年來，受我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)增速放緩的新常態(tài)、金融行業(yè)改革創(chuàng)新和銀行業(yè)發(fā)展步入快速變革時(shí)期等一系列環(huán)境因素的交織，商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)管理和盈利空間受到了不利的影響，從而對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債管理提出了更高的要求以有效防范風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，商業(yè)銀行如何順應(yīng)當(dāng)前形勢(shì)，加強(qiáng)系統(tǒng)管控，全面提升新形勢(shì)下的資產(chǎn)負(fù)債管理的有效性和適應(yīng)性，是一個(gè)值得探討的關(guān)鍵問題。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;管理;流動(dòng)性

一、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理的主要特點(diǎn)、存在的問題及困難

近年來，隨著金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新需求的增加和商業(yè)銀行改革的推進(jìn)，其業(yè)務(wù)發(fā)生了較為明顯的變化，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債管理的涵蓋內(nèi)容和理念等隨之變化。以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的資產(chǎn)負(fù)債管理理念日漸成熟;基于大資產(chǎn)管理概念、囊括了表內(nèi)外要素的管理型資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)建形成，同時(shí)以資產(chǎn)負(fù)債管理策略為中心，與資源配置、預(yù)算管理和激勵(lì)約束等相結(jié)合的綜合管理運(yùn)行機(jī)制也開始逐步構(gòu)建。從資金的來源來分析，傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和增長(zhǎng)速度降低，而大額存單、同業(yè)存單及金融債券等主動(dòng)負(fù)債工具使用逐漸上升，從資金的運(yùn)用分析，多元化非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)占比上升，而信貸資產(chǎn)主導(dǎo)模式被弱化。

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的新特點(diǎn)在一定程度上增加了其潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“銀保監(jiān)會(huì)”）為了防范和管控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資金在金融體系的空轉(zhuǎn)問題，促使資金向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)流通，專門結(jié)合商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的新變化、出現(xiàn)的新現(xiàn)象和問題，對(duì)其流動(dòng)性管理辦法重新修訂，以流動(dòng)性管理為手段引導(dǎo)銀行資金“脫虛向?qū)崱?、回歸本源，充分體現(xiàn)了當(dāng)前“去杠桿，防風(fēng)險(xiǎn)”的監(jiān)管導(dǎo)向。

二、流動(dòng)性新規(guī)出臺(tái)的影響

2017年12月6日原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行流動(dòng)性管理辦法》（征求意見稿），旨在完善流動(dòng)性監(jiān)管體系，突出同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控重要性。時(shí)隔近六個(gè)月，2018年5月25日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“流動(dòng)性新規(guī)”）對(duì)老版流動(dòng)性辦法進(jìn)行了較為全面的補(bǔ)充和修訂。較之前的流動(dòng)性管理辦法，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的流動(dòng)性新規(guī)的變化具體體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。

（一）更凸顯同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性

在新規(guī)中對(duì)近年出現(xiàn)的同業(yè)批發(fā)融資依賴度過高、同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債期限的錯(cuò)配管理等新問題提出具體的管理規(guī)范要求。同時(shí)也從監(jiān)管層面將同業(yè)存單納入資產(chǎn)負(fù)債的統(tǒng)計(jì)口徑，從而進(jìn)一步強(qiáng)化了監(jiān)管對(duì)同業(yè)負(fù)債的管控力度。

（二）對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)體系進(jìn)一步豐富和完善

在老版的流動(dòng)性管理辦法中，對(duì)于流動(dòng)性的監(jiān)管只有流動(dòng)性覆蓋率、流動(dòng)性比例兩個(gè)主要指標(biāo)，而在此次的流動(dòng)性新規(guī)中，新增了三個(gè)比較明確的量化指標(biāo)：一是凈穩(wěn)定資金比例;二是優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率;三是流動(dòng)性匹配率指標(biāo)，所增加的這三個(gè)流動(dòng)性指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性提出了更為精細(xì)化的管理要求。

新增的3項(xiàng)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)中，凈穩(wěn)定資金比例本來就是MPA考核體系中的一部分，邊際影響較小。而優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率（適用中小行）可以理解為迷你版的LCR，主要是用來彌補(bǔ)總資產(chǎn)小于2000億流動(dòng)性指標(biāo)的缺失，是給中小機(jī)構(gòu)補(bǔ)上的緊箍咒，其主旨是鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)減少期限錯(cuò)配，增加長(zhǎng)期限資金融入，這也呼應(yīng)了央行在貨幣政策執(zhí)行報(bào)告當(dāng)中認(rèn)為機(jī)構(gòu)“滾隔夜”不可取的態(tài)度。需要注意的是流動(dòng)性匹配率，其為本次新創(chuàng)設(shè)指標(biāo)，用來考察銀行資產(chǎn)負(fù)債表的錯(cuò)配程度，該指標(biāo)對(duì)所有機(jī)構(gòu)一體適用，其參數(shù)設(shè)置清晰地表明了監(jiān)管合意的資產(chǎn)負(fù)債擺布偏好。

流動(dòng)性匹配率為全新指標(biāo)，該指標(biāo)顯示出監(jiān)管層要求商業(yè)銀行加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配和同業(yè)投資管理的意圖，預(yù)計(jì)其對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)有一定的影響，短期限同業(yè)融資占比和同業(yè)投資占比或存在進(jìn)一步下降的空間。流動(dòng)性匹配率指標(biāo)將進(jìn)一步強(qiáng)化商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限匹配壓力，引導(dǎo)銀行縮短貸款、同業(yè)資產(chǎn)配置期限、并延長(zhǎng)同業(yè)融資和存款期限。此外，流動(dòng)性新規(guī)為流動(dòng)性匹配率設(shè)置了兩年的過渡期，過渡期相對(duì)充足，短期不會(huì)對(duì)尚未達(dá)標(biāo)銀行的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生明顯沖擊。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)措施

根據(jù)流動(dòng)性新規(guī)要求，商業(yè)銀行堅(jiān)持以最新監(jiān)管政策為指引，積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低期限錯(cuò)配，始終將“存款立行”作為經(jīng)營(yíng)管理的重中之重，抓細(xì)抓實(shí)客戶建設(shè)、產(chǎn)品營(yíng)銷、資源配置和考核督察。對(duì)于新增的監(jiān)測(cè)指標(biāo)要求，各家商業(yè)銀行應(yīng)積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低期限錯(cuò)配，加強(qiáng)流動(dòng)性管理、降低同業(yè)融資依賴、提升資產(chǎn)流動(dòng)性。

（一）根據(jù)流動(dòng)性新規(guī)，負(fù)債端偏好存款，同業(yè)偏好線上，期限偏好長(zhǎng)期;類似地，負(fù)債端也有明確的偏好，即存款有折算優(yōu)惠，線上的品種（發(fā)債、NCD、賣出回購、拆人）折算優(yōu)惠力度好于線下品種（存出）。

因此從負(fù)債端看商業(yè)銀行應(yīng)尋求長(zhǎng)期資金來源：對(duì)于1年以上資金來源，存款、金融債券、同業(yè)存單（央行已禁止1年以上同業(yè)存單發(fā)行）不做區(qū)分。對(duì)于1年以內(nèi)融資，存款優(yōu)于同業(yè)融資，而同業(yè)存款中線上業(yè)務(wù)優(yōu)于線下業(yè)務(wù)。3～12個(gè)月同業(yè)存單發(fā)行壓力增大。

（二）根據(jù)流動(dòng)性新規(guī)，資產(chǎn)更偏好貸款，同業(yè)嚴(yán)格限定;根據(jù)流動(dòng)性匹配率項(xiàng)目表，貸款投放各期限的折讓系數(shù)有明顯的優(yōu)惠，傳統(tǒng)的帶有資金融通性質(zhì)的存拆放、買入返售（主要是證券）等次之。

需要注意的是，這里采用了排除法，不在1、2、3類資產(chǎn)當(dāng)中的其他投資資產(chǎn)，主要是同業(yè)類資產(chǎn)（包含貨基、債基、ABS等等），不論期限長(zhǎng)短，都要按照100%折算，顯示出了對(duì)同業(yè)資產(chǎn)較為鮮明的抑制態(tài)度。而債券作為大類未包含在任何一項(xiàng)當(dāng)中，主要大類資產(chǎn)中不包含債券，有助于縮小分母，更利于達(dá)標(biāo)。這顯示出了對(duì)傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)——債券的鼓勵(lì)。

因此，從資產(chǎn)端看更應(yīng)配置中短期貸款，利率債。資產(chǎn)類別中貸款優(yōu)于同業(yè)存單投資，再優(yōu)于買人返售、拆放同業(yè)。而同業(yè)資產(chǎn)包括貨基、債基、ABS、資管產(chǎn)品等需總體壓縮。

（三）根據(jù)流動(dòng)性新規(guī)，發(fā)行同業(yè)存單納入同業(yè)融入口徑;該修訂是銀保監(jiān)會(huì)為匹配央行MPA考核規(guī)則而進(jìn)行的調(diào)整;中國(guó)人民銀行2018年起將同業(yè)存單納入同業(yè)負(fù)債進(jìn)行考核。具體而言，流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)中的同業(yè)融入比例與最大十家同業(yè)融入比例的測(cè)算口徑納入了發(fā)行同業(yè)存單。

各商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)真測(cè)算同業(yè)存單納入同業(yè)融入口徑前后，同業(yè)融入比例與最大十家同業(yè)融入比例的變化，是否均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，且小于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上限。商業(yè)銀行需積極響應(yīng)監(jiān)管“去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)”大趨勢(shì)，緊緊牢抓流動(dòng)性管理，重視期限錯(cuò)配程度，積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，壓縮同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模，降低對(duì)同業(yè)融資依賴，保持合理同業(yè)負(fù)債規(guī)模合理增長(zhǎng)。

根據(jù)上述參數(shù)設(shè)定，可以看到監(jiān)管部門希望引導(dǎo)商業(yè)銀行回歸“純粹的本源”，同時(shí)該指標(biāo)也給出了一定的寬限期，即要在2018年底達(dá)到90%，而到2019年底則要達(dá)到100%。商業(yè)銀行將在給定的寬限期內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)主動(dòng)調(diào)整，可以預(yù)期，隨著未來同業(yè)業(yè)務(wù)仍然存在下行壓縮的壓力，商業(yè)銀行的總資產(chǎn)增速或?qū)⑦M(jìn)一步降低，銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)或?qū)⑦M(jìn)一步重構(gòu)。

2018年以來，各類型商業(yè)銀行資產(chǎn)增速均呈現(xiàn)明顯下降，并逐步帶動(dòng)同業(yè)負(fù)債規(guī)模的壓縮。流動(dòng)性監(jiān)管加強(qiáng)將促使商業(yè)銀行由獲取期限利差向賺取風(fēng)險(xiǎn)利差轉(zhuǎn)變，負(fù)債由短久期負(fù)債向長(zhǎng)久期負(fù)債、存款轉(zhuǎn)變，資產(chǎn)投向由非標(biāo)向貸款、債券轉(zhuǎn)變，對(duì)推動(dòng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型有著深遠(yuǎn)的影響。

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作者簡(jiǎn)介：

丁萍，九江銀行股份有限公司計(jì)劃財(cái)務(wù)部，江西九江。