投資常見的“偏見四大坑”

投資是一門藝術(shù)，很多投資者會(huì)認(rèn)為自己不存在心理偏見，能夠用客觀理性的態(tài)度面對(duì)市場(chǎng)。其實(shí)不然，具有思維情感的人都會(huì)受人類本能的驅(qū)使，這種本能在投資上就一定會(huì)產(chǎn)生某種心理偏見。

熟悉度偏差

心理學(xué)上有個(gè)概念叫熟悉度偏差，是說大家更傾向十相信自己熟悉的東西。在投資中，投資者往往在自己熟悉的領(lǐng)域中保持自信，從而忽略了其他客觀因素和風(fēng)險(xiǎn)。體現(xiàn)為投資組合過于集中，這種對(duì)十某個(gè)領(lǐng)域過分自信的投資者通常會(huì)將雞蛋放在同一個(gè)或個(gè)別竹籃里，并沒有實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。

本土偏差

本土偏差，又稱本地偏好、家鄉(xiāng)情結(jié)，指一個(gè)國(guó)家的投資者總是偏愛自己國(guó)家的資產(chǎn)，這是每個(gè)投資者都可能存在的問題。資本管制、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、信息不對(duì)稱和交易成本是投資者本土偏差行為可能的引致因素，而行為金融理論則認(rèn)為熟悉、臨近性、相對(duì)樂觀以及語(yǔ)言和文化使得投資者偏好十本土投資。

損失厭惡心理

曾經(jīng)有人設(shè)計(jì)了一個(gè)擲硬幣的實(shí)驗(yàn)，硬幣是均質(zhì)的。如果是正面，你將得到150元;如果是背面，你將輸?shù)?00元。這個(gè)賭局對(duì)十參與者來說，長(zhǎng)期下注，肯定是穩(wěn)賺不賠的，但結(jié)果卻是大多數(shù)人都拒絕了這個(gè)賭局，因?yàn)閾p失100元的痛苦遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于得到150元的快樂。由實(shí)驗(yàn)可以看出，面對(duì)同樣金額的收益和損失時(shí)，損失更令人難以接受，并且損失帶來的負(fù)效應(yīng)是同樣收益帶來正效應(yīng)的N倍（N>1）。在現(xiàn)實(shí)中，厭惡損失可以說是每個(gè)人都存在的投資心理，畢竟很少有人可以做到面對(duì)虧損時(shí)內(nèi)心毫無(wú)波動(dòng)。

以偏概全心理

這種認(rèn)知偏見是投資者在進(jìn)行投資信息的篩選和投資策略的選擇時(shí)，通過簡(jiǎn)化信息做最容易的選擇，從而完成投資。這種投資者投資時(shí)通常只關(guān)注回報(bào)率，而忽視了分散風(fēng)險(xiǎn)和其他因素的存在，而這種只看一個(gè)指標(biāo)而忽視整體的偏見難免會(huì)顧此失彼。投資中的認(rèn)知偏差是我們通往成功之路的“坑洞”。只有勇敢地糾正偏差，在投資路上才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。