大基金二期 培育下一個(gè)“海思”？

近日，有媒體報(bào)道，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（二期）（下文簡(jiǎn)稱“大基金二期”）的募資工作已經(jīng)完成，規(guī)模在2000億元左右。

大基金二期圍繞集成電路產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行深度布局，產(chǎn)業(yè)鏈上游、中游與下游各環(huán)節(jié)都會(huì)有涉及，支持各領(lǐng)域龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)。

而大基金一期成立于2014年9月，注冊(cè)資本987.20億元。截至2018年底，大基金一期總資產(chǎn)為1159.36億元，總負(fù)債為4793.87萬元，凈資產(chǎn)為1158.88億元，為紫光、中芯國(guó)際等知名集成電路公司芯片制造公司提供了發(fā)展資金。

銀河證券認(rèn)為，大基金二期的一個(gè)重點(diǎn)投資方向?yàn)樾酒O(shè)計(jì)公司，未來可能將有300億～500億元資金投入到芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，兩到三年該細(xì)分行業(yè)將保持30%左右的復(fù)合增長(zhǎng)速度。

未來，哪些公司會(huì)受益呢？

細(xì)分領(lǐng)域骨干公司

芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域，如今海思獨(dú)占鰲頭，但僅有一家不足以與外資抗衡，也無法完全滿足國(guó)內(nèi)的需求，因此大基金二期可能重點(diǎn)培養(yǎng)第二家“海思”。

紫光展銳是最有希望獲得大力支持的公司，作為手機(jī)芯片第三強(qiáng)，發(fā)展空間與技術(shù)迭代潛能都很大，在資本的支持下是有可能實(shí)現(xiàn)彎道超車的。

其次是匯頂科技、兆易創(chuàng)新、士蘭微等公司。

匯頂科技在指紋識(shí)別芯片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了對(duì)瑞典FPC的超越，成為國(guó)產(chǎn)設(shè)計(jì)芯片在消費(fèi)電子細(xì)分領(lǐng)域少有的全球第一；兆易創(chuàng)新是Nor flash這個(gè)三四十億美元的小市場(chǎng)的全球四大玩家之一；士蘭微在家電芯片領(lǐng)域有很強(qiáng)的話語權(quán)，有望實(shí)現(xiàn)白色家電芯片產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)替代。

需要注意的是，匯頂科技、兆易創(chuàng)新、士蘭微上市公司因?yàn)檩喎僮?，股價(jià)估值較高，雖然有大基金二期未來可能入資的預(yù)期利好，但短線風(fēng)險(xiǎn)不能排除。

不容忽視的“平頭哥”

在未上市公司中，阿里巴巴旗下半導(dǎo)體公司“平頭哥”也可能是大基金二期潛在的投資目標(biāo)：1.阿里巴巴砸重金投入“平頭哥”，不管是技術(shù)實(shí)力還是人才儲(chǔ)備，都非一般公司可比，再加上阿里巴巴的號(hào)召力，成長(zhǎng)空間較大；2.“平頭哥”發(fā)布了第一款芯片產(chǎn)品玄鐵910（XuanTie910），用于設(shè)計(jì)制造高性能芯片，應(yīng)用于5G、人工智能以及自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域，這也是業(yè)界性能最強(qiáng)的RISC-V處理器之一；3.借助完全開源的RISC-V處理器可實(shí)現(xiàn)彎道超車。

期待芯片設(shè)計(jì)行業(yè)未來在大基金二期加持下走出更多的能與世界級(jí)芯片公司比肩的國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)公司。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。