2019,農(nóng)機行業(yè)的黎明之前？

麥子

數(shù)年低迷的農(nóng)機企業(yè)，正面臨農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革向縱深推進、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐緩慢、技術(shù)創(chuàng)新能力不足、同質(zhì)化競爭嚴重、國四排放升級時間臨近等多重考驗。

近幾年，我國農(nóng)業(yè)裝備行業(yè)始終處于下行通道，2018年更是全行業(yè)陷入了“冰封期”。據(jù)日前發(fā)布的國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年農(nóng)機工業(yè)全行業(yè)主營收入2601.32億元，同比增長1.67%，但規(guī)模以上企業(yè)利潤大幅下降15.76%，這也直接導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)投資數(shù)額下滑。同期，農(nóng)機行業(yè)上市企業(yè)的業(yè)績也始終難有起色。大型龍頭企業(yè)代表的一拖股份，其2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損在11億-14億元;中小型農(nóng)機企業(yè)代表的星光農(nóng)機同樣也難逃虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損4400萬-6600萬元。而曾經(jīng)的農(nóng)機上市公司中的幾家佼佼者，如新研股份等基本以拓展農(nóng)機以外業(yè)務(wù)，減小農(nóng)機業(yè)務(wù)對利潤的拖累，實現(xiàn)雙業(yè)務(wù)或多業(yè)務(wù)線轉(zhuǎn)型才保住了業(yè)績增長。乃至于有評價機構(gòu)評出的2018年“佛系”股票中，就有多家農(nóng)機上市的身影。

據(jù)工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2018年我國骨干企業(yè)拖拉機產(chǎn)量持續(xù)下滑。其中大中型拖拉機產(chǎn)量17.98萬臺，同比下降20.79%;小四輪拖拉機產(chǎn)量3.69萬臺，同比下降79.14%;手扶拖拉機生產(chǎn)7.23萬臺，同比下降21.21%。大中拖行業(yè)集中度持續(xù)降低，一大批中小企業(yè)進入大拖生產(chǎn)領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計，能“生產(chǎn)”147kW （200hp）及以上拖拉機的企業(yè)就有六七十家。

業(yè)內(nèi)分析認為，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因，一方面是統(tǒng)計口徑的變化，另一方面是對前些年的數(shù)據(jù)“擠水分”。

據(jù)中國農(nóng)機工業(yè)協(xié)會副秘書長寧學(xué)貴介紹，2018年農(nóng)機行業(yè)整體疲軟，但細分領(lǐng)域差距明顯，冷熱不均。傳統(tǒng)產(chǎn)品尤其是拖拉機和收獲機行業(yè)下滑明顯，新興產(chǎn)品逆勢上揚;即使是傳統(tǒng)產(chǎn)品，各細分品類、細分市場也表現(xiàn)不一。這也從一個側(cè)面反映出行業(yè)整體處于調(diào)整期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整力度不斷加大。

“黃金十年”：高速增長下的隱患

剛一進入春季3月，全國春季農(nóng)業(yè)生產(chǎn)暨農(nóng)業(yè)機械化轉(zhuǎn)型升級工作會議就在湖北省召開，國務(wù)院總理李克強批示指出，堅持農(nóng)

業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展，深化農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展，落實好糧食生產(chǎn)各項扶持政策。加快農(nóng)業(yè)機械化和農(nóng)機裝備產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，大力推進高標(biāo)準農(nóng)田建設(shè)，著力提升糧食和農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力，確保糧食生產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展和重要農(nóng)產(chǎn)品有效供給。

而此前公布的2019年中央“一號文件”中早己旗幟鮮明地提出了推動農(nóng)機裝備的發(fā)展，“支持薄弱環(huán)節(jié)適用農(nóng)機研發(fā)，促進農(nóng)機裝備產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加快推進農(nóng)業(yè)機械化”。

層層政策加碼，讓人們不禁想起剛剛過去不久的農(nóng)機行業(yè)“黃金十年”。

從2004年開始，我國農(nóng)機行業(yè)經(jīng)歷了發(fā)展的“黃金十年”，總體市場規(guī)模迅速增長，農(nóng)機化水平持續(xù)快速提高。截至2017年，全國農(nóng)機總動力近10億千瓦。

然而不可忽視的是，這一輪的高速增長，更大層面上是來自于政策的拉動。我國從2004年開始農(nóng)機購置補貼，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，黃金十年的2004-2014年，中央財政共安排農(nóng)機購置補貼資金1200億元，補貼購置各類農(nóng)機具超過3500萬臺（套），全國農(nóng)作物耕種收綜合機械化水平由2003年的33%提高到2014年的61%。

過于依賴補貼政策拉動的農(nóng)機市場，也開始出現(xiàn)“發(fā)育不良”的問題。例如“三多三少”的問題，即小馬力、中低端機具多，大馬力、高品質(zhì)機具少;單項農(nóng)機作業(yè)的技術(shù)多，集成配套的農(nóng)機作業(yè)技術(shù)較少;小規(guī)模自用型農(nóng)機戶較多，大規(guī)模專業(yè)化農(nóng)機服務(wù)組織較少。從發(fā)展結(jié)構(gòu)來看，我國農(nóng)機產(chǎn)業(yè)總體仍存在著產(chǎn)品品種不全、中高端產(chǎn)品供給不足、關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化率低等諸多問題。更受人詬病的是，黃金十年過度透支了農(nóng)民購買力，制造了不合常理的需求。

有業(yè)內(nèi)人士指出，農(nóng)機補貼確實刺激了農(nóng)機購買的數(shù)量，提高了農(nóng)作物的綜合機械化率，但是淘汰率和報廢率遠遠低于購買率，導(dǎo)致目前農(nóng)機市場整體區(qū)域飽和，尤其是拖

拉機和收割機，過多的農(nóng)機導(dǎo)致部分地區(qū)的農(nóng)機保有量過高，區(qū)域不平衡還導(dǎo)致了農(nóng)機作業(yè)服務(wù)市場上的惡性競爭。

持續(xù)低迷：多重因素打壓

提升農(nóng)機裝備水平是實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的必經(jīng)之路，農(nóng)業(yè)規(guī)模化的發(fā)展勢必帶來農(nóng)機裝備的高需求。從2004年開始，農(nóng)機行業(yè)經(jīng)歷了發(fā)展的“黃金10年”，總體市場規(guī)模增長了10倍。但隨之而來幾年時間，農(nóng)機行業(yè)也確實進入了“跌跌不休”的凜冬。

從2013年開始，農(nóng)機行業(yè)就達到了自身行業(yè)發(fā)展周期的一個高峰，之后五年一直處于景氣下滑周期。時至2019年年初，農(nóng)機行業(yè)哀鴻遍野。2018年全行業(yè)2601億元的主營收入，與巔峰時期4000億元量級的規(guī)模相比，幾近“腰斬”。

經(jīng)過四年來的行業(yè)低速增長，我國農(nóng)機工業(yè)開始由“黃金十年”的快速發(fā)展轉(zhuǎn)向提檔升級的“新常態(tài)”。農(nóng)機行業(yè)一些產(chǎn)品、領(lǐng)域進入調(diào)整期，在宏觀經(jīng)濟存在較大下行壓力的背景下，傳統(tǒng)農(nóng)機裝備過剩。例如，傳統(tǒng)輪式小麥收割機和履帶式水稻收獲機都下滑嚴重。相對而言，形勢略好的玉米收獲機銷售市場也增長不大，全年銷售3.5萬臺左右。但去年我國玉米總產(chǎn)量減少2.2%，單產(chǎn)下降1.6%，玉米市場價格也一直走低，導(dǎo)致農(nóng)民購買力受影響使得玉米收獲機的增長微小。其增長更多來自于骨干企業(yè)去庫存效果明顯，將2017年積壓的產(chǎn)品大部分都銷售了出去。另外，由于前幾年玉米收獲機市場低迷，很多企業(yè)在競爭中被淘汰出局，行業(yè)去產(chǎn)能效果明顯。同時，新興的行業(yè)增長點如采棉機，國內(nèi)農(nóng)機企業(yè)的份額又相對較小，很難對整個行業(yè)增長帶來貢獻。

不能忽視的是，在財務(wù)層面，一個始終拖累農(nóng)機企業(yè)的重要因素則是，數(shù)量龐大的應(yīng)收賬款。以一拖股份為例，其財報顯示，公司2016年、2017年年末應(yīng)收賬款分別約為6.74億元、12.38億元，資產(chǎn)占比分別為5.10%、8.78%：2018年一季度末應(yīng)收賬款相比2016年暴增3.09倍，總額約為20.83億元，資產(chǎn)占比約為14.93%。

對此，一拖股份曾對媒體表示：“公司目前農(nóng)機購置補貼采取的是‘全款購機、直補到戶’的補貼方式，一般由農(nóng)戶按照購機價扣除補貼額后的金額支付給經(jīng)銷商，待補貼款到位后，再支付剩余部分。但由于受農(nóng)作物種植收益下降等因素影響，農(nóng)戶購買力降低，同時由于農(nóng)機補貼實施進度滯后，造成應(yīng)收賬款持續(xù)上升?！?/p>

一拖對大量應(yīng)收賬款計提壞賬的處理方式，令其業(yè)績十分“難看”。而這種現(xiàn)象也并非一拖一家公司獨有，因為補貼政策和銷售方式的影響，農(nóng)機企業(yè)普遍都存在大量應(yīng)收賬款。

農(nóng)機行業(yè)近幾年增速放緩后，行業(yè)競爭加劇，進入洗牌期。特別是在目前環(huán)保趨嚴的背景下，企業(yè)生存門檻提高，行業(yè)集中度已經(jīng)有了一定程度提高。

另外，2018年市場嚴冬、上市公司股價低迷之時，像吉峰科技、星光農(nóng)機等還出現(xiàn)股東大幅減持現(xiàn)象，進一步向市場傳導(dǎo)了負面信息。

多元發(fā)展：企業(yè)“過冬”苦練技能

隨著此次專門聚焦農(nóng)業(yè)機械升級的會議召開，使得相關(guān)扶持政策或可期待。農(nóng)機行業(yè)近幾年增速放緩后，行業(yè)競爭加劇，進入洗牌期。特別是在目前環(huán)保趨嚴的背景下，企業(yè)生存門檻提高，行業(yè)集中度已經(jīng)有了一定程度提高。隨著目前糧食價格企穩(wěn)回升，政策面持續(xù)向農(nóng)村傾斜，行業(yè)拐點有望臨近。

相關(guān)上市企業(yè)也對后市保持樂觀估計，認為我國農(nóng)機市場總體需求仍然存在，行業(yè)將向綠色化、高端化趨勢發(fā)展。具有代表性的上市公司紛紛開始苦練生存技能，期望在行業(yè)嚴冬過去之時，形成獨特的競爭優(yōu)勢。

吉峰科技表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與農(nóng)業(yè)的融合發(fā)展，農(nóng)業(yè)裝備從機械化到智能化的跨越進程正在加快，并推動形成以物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等為支撐和手段的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的革命性變化，吉峰科技跟隨行業(yè)發(fā)展步伐，正從傳統(tǒng)農(nóng)機向全程、全面、高端機械智能化轉(zhuǎn)型。目前，吉峰科技己與包括江蘇北斗衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)研究院、農(nóng)業(yè)部南京農(nóng)機化所在內(nèi)的多家科研院所形成實質(zhì)性戰(zhàn)略合作，把現(xiàn)代科技技術(shù)與傳統(tǒng)農(nóng)機業(yè)務(wù)結(jié)合，包括全天候的農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，農(nóng)機作業(yè)質(zhì)量實時監(jiān)管，農(nóng)機維修在線及時響應(yīng)與遠程教學(xué)培訓(xùn)，農(nóng)機作業(yè)定位及共享農(nóng)機分撥調(diào)度等。在傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)機械需求放緩的壓力下，吉峰科技還逐年對高新特色及經(jīng)濟作物機械加大開發(fā)力度。國家對環(huán)境治理方面逐年加大力度，針對霧霾嚴重等環(huán)境污染的現(xiàn)狀，國家持續(xù)加大秸稈焚燒治理、農(nóng)業(yè)污水治理等力度，在此背景下，公司在畜牧、污水處理等環(huán)保機械業(yè)務(wù)板塊方面加大投入，總部及子公司此板塊業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)比去年同期有所增長。棉花作為經(jīng)濟作物之一，在北方有著重要位置，提升棉花機收率一直是我國農(nóng)業(yè)機械發(fā)展的重要方向，采棉機市場一直以來具有廣闊的發(fā)展空間。因此吉峰科技通過海外事業(yè)部加大對棉花生產(chǎn)全程機械化業(yè)務(wù)板塊的市場拓展，與去年同期相比有了顯著提升。

星光農(nóng)機則通過“自主研發(fā)+并購”方式，培育公司戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)，推進多元化發(fā)展，打造未來利潤增長點。除繼續(xù)培育旋耕機、拖拉機、壓捆機、采棉機、烘干機、跑道養(yǎng)魚設(shè)施等新業(yè)務(wù)，逐步推向市場，弱化收割機產(chǎn)品單一性及“挑大梁”的局面，打造主要農(nóng)作物全面全程機械化產(chǎn)業(yè)體系，積極培育新的業(yè)務(wù)增長點作為新的利潤增長點。

與此同時，星光農(nóng)機還與北京縱橫金鼎投資管理有限公司設(shè)立高端制造產(chǎn)業(yè)投資基金，積極整合拓展行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，聚焦高端智能制造軟硬件設(shè)備、自動化智能流水生產(chǎn)線及農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)業(yè)鏈的投資，深入挖掘高端制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈潛在的投資機會，提升公司的產(chǎn)品質(zhì)量及豐富程度，增強公司多維度競爭力，力求更好地實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略布局。目前，通過該基金參股上海尊馬汽車管件股份有限公司和湖南碧野生物科技有限公司這兩家公司。

一拖股份則表示，要加大低效資產(chǎn)處置和虧損業(yè)務(wù)退出，減少對公司經(jīng)營的不利影響，提升資產(chǎn)運營效率和效益;努力實現(xiàn)國內(nèi)拖拉機市場份額的持續(xù)穩(wěn)定擴大;柴油機業(yè)務(wù)在穩(wěn)定鞏固農(nóng)機配套市場的同時，積極擴大工程機械等配套市場;成套業(yè)務(wù)要結(jié)合智能農(nóng)機平臺的開發(fā)，力爭取得明顯突破和成效。