關(guān)于國內(nèi)外環(huán)境盡職調(diào)查發(fā)展的研究

章程

摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和國際化進(jìn)程的加速，兼并收購等交易活動(dòng)也越發(fā)頻繁。作為與此類交易活動(dòng)相關(guān)聯(lián)的常規(guī)程序之一，環(huán)境盡職調(diào)查也扮演了越來越重的角色。環(huán)境盡職調(diào)查的概念是由國外引入的，其技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)在國外的研究已經(jīng)較為成熟，而國內(nèi)也已經(jīng)建立健全了一套完整的環(huán)境法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)體系，并積累了大量的科研和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。本文梳理了環(huán)境盡職調(diào)查相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)研究在國內(nèi)外的發(fā)展現(xiàn)狀，并對環(huán)境盡職調(diào)查的概念內(nèi)涵和發(fā)展演變做了總結(jié)性的研究。

關(guān)鍵詞：環(huán)境盡職調(diào)查;場地環(huán)境評估;環(huán)境合規(guī)性審核

1 環(huán)境盡職調(diào)查簡介

“Due Diligence”（盡職調(diào)查），源自“Investigation Carried Out With Due Diligence”一語，即“以應(yīng)有的審慎進(jìn)行調(diào)查”，后被縮略為“Due Diligence Investigation”，并最終縮略為“Due Diligence”。

“Due Diligence”作為一個(gè)專門的法律術(shù)語，最早出現(xiàn)于1933年的美國《證券法》（Securities Act）中有關(guān)股票經(jīng)紀(jì)人免責(zé)辯護(hù)的章節(jié)。隨后，在1934年的《證券交易法》（Securities Exchange Act）中，“Due Diligence Porcess”（盡職調(diào)查程序）成為證券發(fā)行中的標(biāo)準(zhǔn)程序之一。隨著時(shí)間的推移，盡職調(diào)查也逐漸成為與收并購等交易活動(dòng)關(guān)聯(lián)的常規(guī)程序，且通常包括財(cái)務(wù)、稅務(wù)、法務(wù)、環(huán)境等多方面的專項(xiàng)盡職調(diào)查。

上世紀(jì)末、本世紀(jì)初中國加入WTO后，大量外資公司涌入中國，開始收并購中國工廠或者在中國投資建廠，盡職調(diào)查以及環(huán)境盡職調(diào)查的概念和模式也隨之引入中國。近些年來，我國企業(yè)也逐漸意識到環(huán)境盡職調(diào)查的重要性，如被收購工廠土地是否被污染、污染程度如何將直接影響到收購方的收購價(jià)格。早期的環(huán)境盡職調(diào)查大部分是受外資公司的委托對中國的一些被收購的標(biāo)地進(jìn)行盡職調(diào)查，近年來則漸漸被包括國有企業(yè)、民營企業(yè)在內(nèi)的單位廣泛接受，在國內(nèi)業(yè)務(wù)活動(dòng)和海外收并購中扮演了越來越重的角色。

環(huán)境盡職調(diào)查的概念是由國外引入的，其技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)在國外的研究已經(jīng)較為成熟，而國內(nèi)也已經(jīng)建立健全了一套完整的環(huán)境法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)體系，并積累了大量的科研和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。本文梳理了環(huán)境盡職調(diào)查相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)研究在國內(nèi)外的發(fā)展現(xiàn)狀，并對環(huán)境盡職調(diào)查的概念內(nèi)涵和發(fā)展演變做了總結(jié)性的研究。

2 國外相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)研究的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 ASTM標(biāo)準(zhǔn)對環(huán)境盡職調(diào)查的推動(dòng)

環(huán)境盡職調(diào)查的演變發(fā)展與美國場地環(huán)境評估（Environmental Site Assessment，ESA）的推行密切相關(guān)。1978年爆發(fā)的美國拉夫運(yùn)河污染事件，促使了《綜合環(huán)境響應(yīng)、賠償和責(zé)任法》（CERCLA）在1980年的頒布，并觸發(fā)了企業(yè)對場地污染責(zé)任的關(guān)注與防范。與之配套，美國材料和實(shí)驗(yàn)學(xué)會(huì)（ASTM）制定了大量環(huán)境場地評估的方法、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和指南，以規(guī)范場地環(huán)境調(diào)查和污染責(zé)任判定，成為眾多美國企業(yè)規(guī)避土地交易中可能引發(fā)的污染責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

ASTM技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)將場地環(huán)境評估分成一期和二期兩個(gè)階段。一期評估主要通過現(xiàn)場實(shí)地踏勘、與客戶和相關(guān)方進(jìn)行訪談、以及查閱歷史記錄和現(xiàn)場環(huán)境資料來識別場地是否存在潛在的污染問題。二期主要是針對一期識別出的潛在污染問題進(jìn)行土壤和地下水的實(shí)地勘探采樣與分析評估，其評估結(jié)果用于建立收購前的場地環(huán)境基線條件、確定潛在的污染風(fēng)險(xiǎn)、界定相關(guān)的責(zé)任與義務(wù)、評判投資的風(fēng)險(xiǎn)與對策。交易過程中主要是通過一期和二期場地環(huán)境評估識別出污染狀況及關(guān)聯(lián)的環(huán)境責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)，以作為談判和決策的依據(jù)。

在《綜合環(huán)境響應(yīng)、賠償和責(zé)任法》的驅(qū)動(dòng)下，ASTM場地環(huán)境評估標(biāo)準(zhǔn)得以廣泛應(yīng)用和不斷完善，為此類環(huán)境調(diào)查與評估建立了一套比較成熟的方法學(xué)。與此同時(shí)，ASTM場地環(huán)境評估標(biāo)準(zhǔn)中對盡職調(diào)查進(jìn)行了定義，即“通常與商業(yè)地產(chǎn)交易相關(guān)聯(lián)的，調(diào)查商業(yè)地產(chǎn)的環(huán)境特征或其他狀況的程序，且其調(diào)查內(nèi)容和程度對于不同的地產(chǎn)和差異化的目的而有所不同”，將環(huán)境盡職調(diào)查的概念引入到地產(chǎn)交易中，為之后環(huán)境盡職調(diào)查的進(jìn)化與發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

隨著環(huán)境法規(guī)的逐步完善與嚴(yán)格，眾多美國企業(yè)發(fā)現(xiàn)單純地評估土地污染問題遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)在交易階段規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的目的。因此，眾多企業(yè)自發(fā)地在場地環(huán)境評估基礎(chǔ)上，將評估的范圍擴(kuò)展至日常的環(huán)境管理、環(huán)境許可、水氣聲渣等方面的合規(guī)性審核，按類似原則進(jìn)行合規(guī)問題相關(guān)的環(huán)境責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)評估。環(huán)境盡職調(diào)查現(xiàn)已成為企業(yè)規(guī)避并購、投資等交易活動(dòng)中環(huán)境責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

在評估范圍擴(kuò)大的同時(shí)，為了適應(yīng)新的評估需求，像國際標(biāo)準(zhǔn)組織（ISO）這樣的國際機(jī)構(gòu)也特地制定了《環(huán)境管理 - 現(xiàn)場和組織的環(huán)境評價(jià)》（ISO140015：2001），并明確該標(biāo)準(zhǔn)適用于收并購交易活動(dòng)中的盡職調(diào)查。ASTM場地環(huán)境評估技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)主要從場地污染調(diào)查方面進(jìn)行了規(guī)范，而ISO140015環(huán)境評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)主要從環(huán)境合規(guī)審核方面進(jìn)行了規(guī)范，規(guī)定了組織策劃、各方職責(zé)、審核開展、問題識別、結(jié)果評估等流程的內(nèi)容，進(jìn)一步豐富和完善了環(huán)境盡職調(diào)查的技術(shù)方法。

2.2 環(huán)境盡職調(diào)查在金融行業(yè)的應(yīng)用

當(dāng)工業(yè)界進(jìn)行環(huán)境管理方面的變革時(shí)，金融領(lǐng)域也面臨同樣的挑戰(zhàn)。很多國際性的金融公司由于早期資助或貸款的一些項(xiàng)目發(fā)生了重大的環(huán)境與社會(huì)問題，遭受了強(qiáng)烈的媒體、非政府組織和民眾抨擊，使其聲譽(yù)受到了非常負(fù)面的影響。世界銀行以及其旗下的國際金融公司，由于其發(fā)展銀行的特性，首當(dāng)其沖在其內(nèi)部推行環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理，對其貸款或投資的項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)審查。銀行在貸款給企業(yè)前，將委托第三方機(jī)構(gòu)對貸款項(xiàng)目進(jìn)行環(huán)境盡職調(diào)查，并根據(jù)盡職調(diào)查的結(jié)果提出相應(yīng)的環(huán)境整改計(jì)劃。

國際金融公司以發(fā)達(dá)國家環(huán)境、健康和安全（EHS）管理的法規(guī)要求和各行業(yè)內(nèi)良好的管理實(shí)踐為藍(lán)本，專門制定了銀行內(nèi)部的環(huán)境與社會(huì)績效標(biāo)準(zhǔn)和EHS指南，作為銀行在信貸/投資審查中的考核依據(jù)。國際金融公司的環(huán)境和社會(huì)可持續(xù)性政策規(guī)定環(huán)境和社會(huì)盡職調(diào)查通常包括以下幾個(gè)主要組成部分：①審查與經(jīng)營活動(dòng)的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和影響有關(guān)的所有可獲得的信息、記錄和文件;②進(jìn)行現(xiàn)場檢查，并在適當(dāng)情況下，與客戶的員工和相關(guān)的利益相關(guān)者進(jìn)行訪談;③根據(jù)績效標(biāo)準(zhǔn)的要求以及EHS指南和行業(yè)導(dǎo)則的條款，或在適當(dāng)?shù)那闆r下，參照國際上認(rèn)可的其它做法，分析該經(jīng)營活動(dòng)的環(huán)境和社會(huì)績效;④發(fā)現(xiàn)任何差距，并在客戶現(xiàn)有管理慣例所確定的措施和行動(dòng)之上，提出補(bǔ)充措施和行動(dòng)。為了確保經(jīng)營活動(dòng)能夠達(dá)到績效標(biāo)準(zhǔn)的要求，國際金融公司規(guī)定這些補(bǔ)充措施和行動(dòng)是國際金融公司投資的必要條件。

2003年10月十家國際性商業(yè)銀行成立聯(lián)盟，在國際金融公司的績效標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上推出一個(gè)項(xiàng)目貸款的環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，即赤道原則。赤道原則規(guī)定當(dāng)項(xiàng)目提呈進(jìn)行融資時(shí)，其成員金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)國際金融公司的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分類操作流程，對項(xiàng)目進(jìn)行分類，并對可能對環(huán)境和社會(huì)造成重大或一定不利影響的項(xiàng)目開展環(huán)境和社會(huì)盡職調(diào)查評估。

由于赤道原則的推行，國際金融公司的環(huán)境與社會(huì)績效標(biāo)準(zhǔn)和EHS導(dǎo)則在業(yè)界得到了廣泛的認(rèn)可。作為最具公信力的環(huán)境與社會(huì)國際標(biāo)準(zhǔn)之一，它既有普遍的適用性，又結(jié)合了部分的行業(yè)特點(diǎn)，具有較強(qiáng)的操作性。很多國際公司內(nèi)部的EHS導(dǎo)則都從某種程度上借鑒了國際金融公司的標(biāo)準(zhǔn)或與其有異曲同工的特點(diǎn)。對于很多行業(yè)領(lǐng)先的跨國公司，當(dāng)他們對于海外項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)，除了參考所在國的法律法規(guī)，還會(huì)參考績效標(biāo)準(zhǔn)或相近的公司內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評估，以確保公司在全球范圍內(nèi)能比較統(tǒng)一地控制可能由環(huán)境與社會(huì)問題引發(fā)的商業(yè)與聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 國內(nèi)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)研究的發(fā)展現(xiàn)狀

目前，我國還沒有專門針對環(huán)境盡職調(diào)查的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)或技術(shù)導(dǎo)則。因此，國內(nèi)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)研究將從“環(huán)境合規(guī)性審核”、“場地環(huán)境調(diào)查”和“環(huán)境盡職調(diào)查在企業(yè)上市中的應(yīng)用”這三個(gè)方面著手。

3.1 “環(huán)境合規(guī)性審核”相關(guān)調(diào)研

環(huán)境合規(guī)性審核作為環(huán)境盡職調(diào)查的兩大核心要素之一（另一要素是“場地環(huán)境調(diào)查”，見下文介紹），通常包括“綜合環(huán)境管理”和“專項(xiàng)環(huán)境管理”兩部分的內(nèi)容，其中，綜合環(huán)境管理通常包括“環(huán)境許可與規(guī)劃限制，環(huán)境制度與環(huán)境臺賬，環(huán)境記錄（環(huán)境信用、處罰、投訴、訴訟、事件/事故等），環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)防范與應(yīng)急準(zhǔn)備”等內(nèi)容，而專項(xiàng)環(huán)境管理通常包括但不限于“雨水和廢水管理、廢氣管理、環(huán)境噪聲管理、固體廢物管理、化學(xué)品環(huán)境管理、有害物質(zhì)管理、生態(tài)保護(hù)”等內(nèi)容。

我國目前沒有專門針對“環(huán)境合規(guī)性審核”的技術(shù)導(dǎo)則或標(biāo)準(zhǔn)，但對于上述兩部分的細(xì)分內(nèi)容，幾乎都已有了對應(yīng)的系列法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)，并在不斷完善中。國內(nèi)環(huán)保相關(guān)法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)是環(huán)境合規(guī)性審核工作的評估依據(jù)，但對于審核工作的方法學(xué)未做規(guī)定。通常，環(huán)境合規(guī)性審核專業(yè)人員不但會(huì)參考國內(nèi)的還會(huì)參考《環(huán)境管理現(xiàn)場和組織的環(huán)境評價(jià)》（GBT24015-2003）和ISO14015-2001等國內(nèi)外環(huán)境管理體系標(biāo)準(zhǔn)的要求，并應(yīng)用于環(huán)境合規(guī)性審核工作。

3.2 “場地環(huán)境調(diào)查”相關(guān)調(diào)研

場地環(huán)境調(diào)查作為環(huán)境盡職調(diào)查的兩大核心要素之一（另一要素是“環(huán)境合規(guī)性審核”，見上文介紹），在判斷場地土壤和地下水污染狀況方面，具有專門的指導(dǎo)作用。

中國的土壤地下水場地環(huán)境保護(hù)的立法工作肇始于臺灣地區(qū)2002年公布施行的《土壤及地下水污染整治法》、2011年香港特別行政區(qū)政府頒布的《受污染土地勘察及整治指引》。大陸地區(qū)改革開放以來，來華投資的企業(yè)大多都采用美國的場地環(huán)境調(diào)查與評價(jià)技術(shù)規(guī)范，對其購入的企業(yè)或土地進(jìn)行場地環(huán)境調(diào)查與評價(jià)，以識別場地環(huán)境狀況，規(guī)避污染責(zé)任。國家環(huán)保部2014年頒布了“污染場地系列環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)”，進(jìn)一步完善了土壤環(huán)境污染的管理內(nèi)容。2016年國務(wù)院發(fā)布了《土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（簡稱“土十條”），成為土壤污染防治的行動(dòng)綱領(lǐng)，之后的一年時(shí)間內(nèi)，32個(gè)省、自治區(qū)、直轄市相繼頒布了土壤污染防治行動(dòng)方案。在2018年8月，我國正式頒布了《中華人民共和國土壤污染防治法》，并與2019年1月1日起施行。

在土壤環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)方面，《土壤環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》（GB15618-1995）的頒布實(shí)施提高了社會(huì)各界對土壤環(huán)境的關(guān)注度;2007年環(huán)境保護(hù)部頒布了《展覽會(huì)用地土壤環(huán)境質(zhì)量評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)（暫行）》（HJ/T350-2007），拉開了根據(jù)用地性質(zhì)采用不同土壤環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)評價(jià)的序幕;2008年發(fā)布《全國土壤污染狀況評價(jià)技術(shù)規(guī)定》（環(huán)發(fā)〔2008〕39號），正式開啟了土壤污染狀況調(diào)查評估的時(shí)代。2006年起組織開展《土壤環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》（GB15618-1995）修訂工作和新時(shí)期國家土壤環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)工作，2018年正式發(fā)布了《土壤環(huán)境質(zhì)量-建設(shè)用地土壤污染風(fēng)險(xiǎn)管控標(biāo)準(zhǔn)》（GB36600-2018）和《土壤環(huán)境質(zhì)量-農(nóng)用地土壤污染風(fēng)險(xiǎn)管控標(biāo)準(zhǔn)（試行）》（GB15618-2018）。

在地下水環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)方面，《地下水環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》（GB/T14848-1993）以地下水形成背景為基礎(chǔ)，適應(yīng)了當(dāng)時(shí)的評價(jià)需要;2017年發(fā)布的修訂版標(biāo)準(zhǔn)結(jié)合國土資源部近20年地下水方面的科研成果和國際最新研究成果進(jìn)行了修訂，指標(biāo)由GB/T14848-1993的39項(xiàng)增加至93項(xiàng)（增加54項(xiàng)）;調(diào)整了20項(xiàng)指標(biāo)分類限值，直接采用了19項(xiàng)指標(biāo)分類限值;減少了綜合評價(jià)規(guī)定，使標(biāo)準(zhǔn)具有更廣泛的應(yīng)用性。

3.3 “環(huán)境盡職調(diào)查在企業(yè)上市中的應(yīng)用”相關(guān)調(diào)研

環(huán)境盡職調(diào)查在企業(yè)上市過程和上市后的運(yùn)營中，通過與“上市成功”或“保持上市身份”這一有力的財(cái)務(wù)激勵(lì)的捆綁，對企業(yè)的環(huán)境合規(guī)性和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管控具有重要的意義。

環(huán)境盡職調(diào)查在我國企業(yè)上市中的應(yīng)用始于2003年6月，當(dāng)時(shí)的環(huán)?？偩职l(fā)布《關(guān)于對申請上市的企業(yè)和申請?jiān)偃谫Y的上市企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)核查的通知》，針對重污染行業(yè)申請上市的企業(yè)（包括再融資），提出了核查內(nèi)容和要求。2014年10月，隨著我國政府簡政放權(quán)、職能轉(zhuǎn)變的推進(jìn)，環(huán)保部發(fā)文《關(guān)于改革調(diào)整上市環(huán)保核查工作制度的通知》，停止受理及開展上市環(huán)保核查，轉(zhuǎn)為由環(huán)保部門加強(qiáng)對上市公司的日常環(huán)保監(jiān)管，要求上市公司按《企業(yè)環(huán)境報(bào)告書編制導(dǎo)則》（HJ617-2011）定期發(fā)布企業(yè)環(huán)境報(bào)告書，并參照國控重點(diǎn)污染源環(huán)境監(jiān)管信息公開要求，加大對上市公司環(huán)境信息公開力度。沒有政府行政審批的背書，意味著企業(yè)承擔(dān)更大的環(huán)境責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)推動(dòng)了企業(yè)和投資人在上市及融資過程中、以及日常運(yùn)營中開展環(huán)境盡職調(diào)查的需求。

4 總結(jié)

傳統(tǒng)意義上的場地環(huán)境調(diào)查是采用ASTM的標(biāo)準(zhǔn)，對場地進(jìn)行現(xiàn)狀評估，用于了解場地土壤和地下水的污染狀況。環(huán)境盡職調(diào)查的適用范圍則與傳統(tǒng)場地環(huán)境調(diào)查不盡相同，主要是為收并購等交易過程服務(wù)，其范圍一般包括場地環(huán)境調(diào)查，同時(shí)加上環(huán)境合規(guī)性審核，尤其關(guān)注發(fā)現(xiàn)的問題是否能對交易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

目前，環(huán)境盡職調(diào)查的技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)在國外的研究已經(jīng)較為成熟，雖然我國也已經(jīng)建立健全了一套完整的環(huán)境法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)體系，但是還沒有專門針對環(huán)境盡職調(diào)查的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)或技術(shù)導(dǎo)則。環(huán)境盡職調(diào)查在國內(nèi)尚不普遍，粗略估計(jì)，超過80%的環(huán)境盡職調(diào)查集中在外資公司業(yè)務(wù)活動(dòng)中，其余主要是國內(nèi)公司在收購國外公司資產(chǎn)時(shí)進(jìn)行。

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