關(guān)于金融期貨交易風(fēng)險分析及其控制措施探討

劉桂祥

摘要：近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，金融期貨交易風(fēng)險已成為人們重視的焦點，期貨交易的種類繁多，類型不一，收益與風(fēng)險也不盡相同，但是金融期貨卻是非常重要的一種類型，占據(jù)了很大的比例。當(dāng)然作為一項投資項目，金融期貨在伴隨著收益報酬的同時，當(dāng)然本身也具有一定的風(fēng)險危害。接下來本文將對金融期貨交易的風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)的探究，包括其特性和種類等，之后再根據(jù)這些風(fēng)險對癥下藥，提出具有針對性、有效的建議措施，進(jìn)而可以對風(fēng)險進(jìn)行一些規(guī)避防范。

關(guān)鍵詞：金融期貨;交易風(fēng)險;控制措施

在人們收入快速增長的同時，人們在投資方面的力度也在不斷加強(qiáng)，期貨作為一種獨特的投資品種，對投資者具有一定的吸引力，我國期貨市場在快速發(fā)展的過程中難免會遇到一些問題，而期貨交易風(fēng)險是其存在的主要風(fēng)險，做好期貨交易風(fēng)險控制也是規(guī)避風(fēng)險，確保期貨交易市場可持續(xù)發(fā)展的重心。

一、金融期貨交易的概念

隨著市場經(jīng)濟(jì)在近些年的快速發(fā)展，金融市場也開始走向繁榮，作為一種投資理財方式的金融期貨應(yīng)運(yùn)而生。所謂的金融期貨交易就是指在一些金融證券交易所里面買賣兩方對一些金融產(chǎn)品或者是其衍生而來的一些產(chǎn)品，根據(jù)已經(jīng)商量好的價錢在某一時間進(jìn)行正常交易的一種合約。這里所說的金融產(chǎn)品范圍非常廣泛，既能夠是股票或者是債券，還能夠是期貨等。這種金融期貨交易活動的普及的一個重要前提就是普通商品期貨快速發(fā)展，自從金融期貨交易開始產(chǎn)生之后，因為其高收益便得到迅猛的發(fā)展，在整個金融交易市場上占據(jù)著非常大的比例，但是與此同時它的風(fēng)險性也應(yīng)該得到充分的重視，并及時做好防范措施。

二、金融期貨交易風(fēng)險

（一）價格風(fēng)險

在交易金融期貨的過程中，價格風(fēng)險是存在的最大風(fēng)險之一。具體來說，主要利率處于波動中，圍繞利率杠桿上下波動點，金融期貨交易就需要進(jìn)行大幅度調(diào)整。就投資理財者而言，這種波動將會構(gòu)成較大的風(fēng)險。在進(jìn)行金融期貨交易之前，投資者必須全方位分析其存在的風(fēng)險，做好規(guī)避防范工作，獲取更多的收益。但實際上，部分投資者會巧妙利用杠桿原理獲取更多的利潤，這會導(dǎo)致整個金融市場存在更大的風(fēng)險，金融市場價格也會處于波動中。

（二）信用風(fēng)險

當(dāng)金融期貨交易價格的波動導(dǎo)致投機(jī)者和套期圖利者無力存入追加保證金或不愿補(bǔ)倉，絕對虧損其保證金的情況下，經(jīng)紀(jì)商會將其期貨合約“斬倉”，強(qiáng)制對沖。但如對沖無法抵消全部損失（即虧損額超過了客戶保證金）或?qū)_發(fā)生成交困難。此時，經(jīng)紀(jì)商也就填補(bǔ)了客戶“補(bǔ)倉”能力缺口，承擔(dān)了風(fēng)險。此時，信用風(fēng)險—不履約便產(chǎn)生了，信用風(fēng)險是價格風(fēng)險惡化的結(jié)果。

（三）流動風(fēng)險

因為金融期貨交易是伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而衍生的一種必然化產(chǎn)物，因為產(chǎn)生的時間還不長，所以發(fā)展尚未完善，沒有一定的成熟機(jī)制保護(hù)，不具有深度。一旦市場上出現(xiàn)任何的風(fēng)吹草動，突發(fā)狀況，那么金融期貨交易的流通變現(xiàn)能力就會降低，進(jìn)而產(chǎn)生不可估量的風(fēng)險。

三、金融期貨交易風(fēng)險控制措施

（一）提高投資者綜合素質(zhì)，增強(qiáng)風(fēng)險防范意識

在金融產(chǎn)品交易當(dāng)中，交易者自身素質(zhì)的高低會直接影響到自身的收益狀況以及風(fēng)險情況，一般而言，投資者素質(zhì)越高風(fēng)險意識越強(qiáng)，投資收益越高。所以作為投資者要不斷提高自身綜合素質(zhì)，加大期貨方面的學(xué)習(xí)力度。此外，做好資金的合理配置，不要將所有資金進(jìn)行一次性投資，要給自己留有機(jī)會。例如，客戶在對某一期貨品種進(jìn)行投資前，要對該品種進(jìn)行全面了解，了解產(chǎn)品的特點、性質(zhì)、風(fēng)險等，在投資時要根據(jù)資金狀況，將資金進(jìn)行分割，最好不要一次性全部投入，要留有一定資金做好補(bǔ)倉或者增加保證金，做到有的放矢

（二）對風(fēng)險進(jìn)行合理監(jiān)控

在進(jìn)行金融期貨交易時，一些風(fēng)險是能夠被發(fā)現(xiàn)監(jiān)控到的，因此可以建立一個對風(fēng)險進(jìn)行實時動態(tài)監(jiān)測的系統(tǒng)，對金融市場上的資金流入流出，買賣活動實時監(jiān)測，這樣就能夠?qū)σ恍┎灰?guī)范存在風(fēng)險的交易進(jìn)行實時指出并改正，進(jìn)而降低進(jìn)行金融期貨交易的風(fēng)險，進(jìn)行監(jiān)控的最佳作用，就是能夠使得交易的風(fēng)險性在可以控制的范圍之間，而不是消除風(fēng)險，因為風(fēng)險是客觀存在的，只能控制不可消除。

（三）建立清算部門

想要確保金融期貨市場處于穩(wěn)定運(yùn)行中，建立清算部門非常必要，保證期貨交易買賣雙方所交易產(chǎn)品及時得到清算，對其進(jìn)行科學(xué)化的管理。清算部門扮演期貨交易買方身份，綜合管理整個信用風(fēng)險，將交易、清算徹底分開。清算部門不能參與到交易活動中，這樣才能確保金融期貨清算更加客觀、公正。從某種角度來說，金融期貨交易存在的風(fēng)險大都和結(jié)算相關(guān)，清算部門必須圍繞金融期貨交易市場，多角度完善己制定的清算規(guī)章制度，有效規(guī)避存在的風(fēng)險。

（四）促進(jìn)保證金機(jī)制的不斷成熟

繳納一定的保證金能夠有效減少金融期貨交易所帶來的風(fēng)險，因此需要不斷地改革保證金制度，使其不斷成熟完善。原始的保證金是根據(jù)交易者的產(chǎn)品類型、價格以及擁有量來確定的，一旦進(jìn)行交易的數(shù)量較多，或者是整體價格水平開始上漲，就需要增加保證金的金額，而遇到緊急情況，也能夠?qū)崟r進(jìn)行增加。當(dāng)然，這些都需要保證金制度的不斷成熟，擁有一個完善的技術(shù)分析體系，可以隨時對信息進(jìn)行收集分析研究，方便確定保證金的繳納水平，進(jìn)而控制存在著的風(fēng)險

四、結(jié)語

在人們收入水平不斷提高的同時，投資理財已經(jīng)成為一種趨勢，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融的普及發(fā)展下，人們的投資理財觀念日趨強(qiáng)烈，投資理財已經(jīng)成為大眾生活中的一部分。期貨作為我國金融交易的重要類型之一，在活躍市場，實現(xiàn)資本市場優(yōu)化配置方面發(fā)揮著重要作用，所以要加強(qiáng)期貨交易方面的監(jiān)督管理，不斷健全完善法律體制，為投資者開展期貨交易提供一個良好的外部環(huán)境，推動我國金融行業(yè)的全面發(fā)展。本文在研究中主要以期貨交易為主，對交易風(fēng)險因素進(jìn)行了綜合分析，并根據(jù)風(fēng)險因素提出了對應(yīng)的控制措施，希望能夠為我國期貨交易提供參考依據(jù)。當(dāng)然，由于精力有限，筆者在研究過程中還存在諸多不足之處，日后會加以探究，不足之處還望見諒。

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