對白銀買賣定價模型的研究

摘要：電子表格具有強大的計算功能。本文結(jié)合對白銀買賣定價模型研究過程，闡述了運用電子表格怎樣搜集資料和處理數(shù)據(jù)的方法，為炒作白銀提供了合理的定價依據(jù)。該定價模型順應(yīng)了白銀價格的變動規(guī)律，投資安全性好，盈利可能性大。

關(guān)鍵詞：電子表格;分析技術(shù);價格數(shù)據(jù);定價系數(shù)

一、研究目的

炒白銀風(fēng)險很大，但也可獲得更高的收益。投資白銀取得盈利，就必須制定好合理的買賣定價。由于電子表格在運算上有強大的計算功能，所以，可用來對白銀價格的海量數(shù)據(jù)進行加工計算，得出買賣定價模型。本文就是運用電子表格研究出了白銀的買賣定價模型，以使白銀投資者能夠規(guī)避市場風(fēng)險和得到較多的盈利。

二、研究步驟

（一）白銀現(xiàn)貨價格采集數(shù)據(jù)

目前，從互聯(lián)網(wǎng)上都可以找到的白銀價格歷史數(shù)據(jù)。采集的方法就是把白銀歷史價格表導(dǎo)入到電子表格中去。

（二）計算有關(guān)指標(biāo)，得出定價模型，檢驗定價模型的有效性

1、白銀白銀價格升降的百分比。

2、計算白銀價格升價的標(biāo)準(zhǔn)差。

3、制定買賣價格

設(shè)買賣定價模型的形式如下：

買價=上期最高價×買價系數(shù)

賣價=上期最低價×賣價系數(shù)

其中：買入系數(shù)=某一時間單位的平均最低價格指數(shù)-2倍的標(biāo)準(zhǔn)差

賣出系數(shù)=某一時間單位的平均最高價格指數(shù)+2倍的標(biāo)準(zhǔn)差

上式中：最低價格指數(shù)=某期最低價/上期最高價

最高價格指數(shù)=某期最高價/上期最低價

上面這些公式數(shù)據(jù)的計算，需要借助電子表格Excel來完成。

4、檢驗所研究的模型的有效性。

用歷史價格資料檢驗。在一定時期內(nèi)，按定價模型進行買賣，最終盈利為有效。用檢驗的結(jié)果證明定價模型是否有效。

三、對白銀買賣定價模型的檢驗

（一）定價模型的建立

運用電子表格對白銀價格歷史資料（2015年白銀價格數(shù)據(jù)）的計算、整理，得出白銀按日買賣的定價模型如下：

買價=上期最高價×買價系數(shù)=上期最高價×（0.978至0.943）

賣價=上期最低價×賣價系數(shù)=上期最低價×（1.027至1.059）

（二）驗證此定價模型的有效性

按買入系數(shù)0.978和賣出系數(shù)1.027來決定每日的買入和賣出價格進行買賣，按期貨買和賣（做多和做空）雙向都可盈利計算，從2018年11月22日開始買賣，按照有一次買就有一次賣的次數(shù)對等關(guān)系，驗證到2019年11月29日，共發(fā)生62次買賣，55次都達到了可以實現(xiàn)盈利的效果。盈利就是買賣的成功，結(jié)果成功率為88.7%。這樣的成功率還是比較高的。這說明，這個買賣定價模型，是很有效和可以應(yīng)用的。

四、買賣中應(yīng)注意的問題

1、利用倉位控制，確保資金安全。炒白銀可以借用資金杠桿，有了資金杠桿，會比無杠桿增加更多的盈利，但也使風(fēng)險大大增加。許多白銀炒作者發(fā)生的“爆倉”就是因為在借錢投資的條件下，發(fā)生可巨大的虧損而被強制平倉。建議在做多（買入）時采用三擋階梯價格，三種價格的買入系數(shù)分別為0.978、0.961、0.943;在做空（賣出）時采用三檔價格，三擋賣出系數(shù)分別為1.027，1.043，1.059。這樣做，才不至于發(fā)生爆倉。

2、利用趨勢，重視趨勢。趨勢是指事物沿著一定方向繼續(xù)運動的態(tài)勢。白銀也有價格沿趨勢運行的特點。在上漲趨勢明顯的情況下，應(yīng)堅持做多，可適當(dāng)采用較大的賣價系數(shù)平倉，這樣，可使更多盈利;當(dāng)上漲趨勢不再明確的情況下，應(yīng)及時和分步減倉;當(dāng)下跌趨勢形成的時，及時做空，手里的多單應(yīng)果斷清倉。

3、利用好巨大的波動帶來的盈利機會。較大價格波動的情況總的來說還是不多，一旦出現(xiàn)較大的波動，出現(xiàn)了大陰線或大陽線。往往會很快又朝相反的方向反彈或回落，這時應(yīng)立即起用待用資金做到相反方向的操作.但不要啟用固定資金。

4、利用技術(shù)分析判斷白銀的走勢。例如，價格在低位長期徘徊，一旦出現(xiàn)一條拔地而起的上升中的陽線K線圖穿過了三條以上的均線，往往就是上升趨勢的開始，這時應(yīng)及時做多;而一旦出現(xiàn)了下降的K線圖形穿過了多條均線的圖形，俗稱 “大鍘刀”，這樣的圖形就預(yù)示著下降趨勢的開始，這時應(yīng)積極做空才對。

5、把買賣定價模型與趨勢分析、均線分析、K線分析以及MACD等指標(biāo)分析結(jié)合起來分析，綜合判斷和決定合理的買賣點位，效果會更好些。本文所研究的買賣定價模型系統(tǒng)雖然能使買賣的成功率達到80%以上，安全性較好。但它也有自身的不足。

6、白銀價格受消息面影響較大，要利用好得來的有關(guān)消息，適當(dāng)做多或做空。主要有美國的非農(nóng)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲公布利率決定、美元指數(shù)、美聯(lián)儲議息會議及戰(zhàn)爭消息等。其中美國的非農(nóng)數(shù)據(jù)影響最大，也最經(jīng)常，每月月初第一個周五晚間的北京時間20：30分，就有美國的非農(nóng)數(shù)據(jù)公布。非農(nóng)數(shù)據(jù)容易使白銀價格發(fā)生較大的波動，為避免較大的風(fēng)險，在買賣定價上，應(yīng)加大買賣定價系數(shù)的尺度。

五、結(jié)論

這項研究是借助于電子表格的功能和統(tǒng)計學(xué)基礎(chǔ)理論相結(jié)合用于投資技術(shù)研究的一個嘗試，得出了白銀買賣的定價模型。如能把買賣定價模型建立成衣蛾分多層次、多標(biāo)準(zhǔn)的買賣定價公式所組成，就會適應(yīng)各種漲跌幅，那么，會使成功的概率更加大一些。讀者也可以進一步考慮，將此方法運用在股票、股指期貨等買賣上。只要投資對象的價格存在著波動，這種買賣定價模型都可以建立起來，只不過是買賣系數(shù)大小不同而已，使用起來都可使投資者獲得穩(wěn)健的盈利。

參考文獻：

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[2] 李勝.計算機在股票定價方法方面的應(yīng)用[J]，價值工程 2014（10）

作者簡介：

陳濤（1955-），男 ，遼寧人，教授，浙江橫店影視職業(yè)學(xué)院教師。研究方向：投資學(xué)。48851977-EF3A-4281-8721-12442FA154FB