良性退出機(jī)制對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的影響以及對(duì)此機(jī)制的建議對(duì)策

方曉楠

摘要：2018年6月中下旬以來(lái)，P2P爆雷潮給處于繁榮發(fā)展時(shí)期的中國(guó)P2P借貸行業(yè)重重一擊，7月份P2P借貸行業(yè)更是經(jīng)歷了200多家平臺(tái)爆雷的慘痛教訓(xùn)。在P2P借貸行業(yè)寒冬來(lái)臨之際，國(guó)家高度重視，相繼出臺(tái)了一系列政策法規(guī)，引導(dǎo)P2P借貸行業(yè)的良性發(fā)展。本文通過(guò)研究國(guó)家推出的良性退出機(jī)制對(duì)P2P借貸行業(yè)發(fā)展的影響，提出了“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)要詳盡披露清盤的步驟與方式”“相關(guān)部門要完善良性退出機(jī)制的具體細(xì)則，指引平臺(tái)有序退出”和“利用市場(chǎng)化手段，多主體同時(shí)發(fā)力”等三個(gè)建議對(duì)策，來(lái)為良性退出機(jī)制以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的更好發(fā)展助力！

關(guān)鍵詞：良性退出機(jī)制 P2P 影響 建議對(duì)策

引言：P2P是peer-to-peer lending的縮寫，意為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸，是將小額資金聚集起來(lái)借給有資金需求的借款人的一種民間小額借貸模式。與傳統(tǒng)的銀行借貸相比，P2P借貸具有門檻低，方便快捷，成本低等優(yōu)點(diǎn)，自從2007年中國(guó)第一家P2P借貸平臺(tái)拍拍貸成立以來(lái)，P2P借貸行業(yè)得到了迅猛的發(fā)展。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截止2019年4月，中國(guó)累計(jì)網(wǎng)貸平臺(tái)6615家。與平臺(tái)數(shù)量的快速增加相同，累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)也在不斷增加，平臺(tái)逾期率，壞賬率不斷增加。根據(jù)網(wǎng)貸天眼的數(shù)據(jù)，截至2019年4月，累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)2739家，累計(jì)停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺(tái)2907家，正常運(yùn)行的平臺(tái)只有969家，正常平臺(tái)率只有14.65%，比率極低。為了規(guī)范P2P借貸行業(yè)的非理性行為，推進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展，國(guó)家相繼出臺(tái)了一系列的政策文件，提到要做好網(wǎng)貸平臺(tái)的良性退出工作，比如北京市出臺(tái)的《北京市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)退出規(guī)程》等。各地的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)也先后發(fā)布有關(guān)網(wǎng)貸平臺(tái)退出的指引。良性退出機(jī)制在互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展中越來(lái)越起著重要的作用。

一、關(guān)于良性退出機(jī)制

P2P借貸平臺(tái)的良性退出與當(dāng)前P2P爆雷之后的跑路潮不同，這種良性退出機(jī)制要求發(fā)展?fàn)顩r日益惡化的企業(yè)遵循“合理”“合法”“分階段”的原則，合理清償投資人的投資金，讓投資人損失最小按照企業(yè)以及政策法律的相關(guān)規(guī)定合法合規(guī)的清算退出本行業(yè)，并且，在實(shí)施退出機(jī)制的時(shí)候，相關(guān)企業(yè)要制定具體的戰(zhàn)略，分階段，多層次的退出，不能夠急于求成，出爾反爾。

當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的清盤主要包括“分期清盤”即規(guī)定在一定時(shí)間兌付一定比例的代收金額，“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”即將投資人的債權(quán)轉(zhuǎn)換成平臺(tái)的股權(quán)，成為平臺(tái)的股東以及“打折回購(gòu)”即投資人根據(jù)投資金額分等級(jí)，然后根據(jù)級(jí)別打折歸還本金這三種。

二、良性退出機(jī)制對(duì)于P2P借貸行業(yè)的影響

（一）對(duì)于P2P借貸平臺(tái)的影響

1.根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，網(wǎng)貸之家的網(wǎng)貸問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量比正常運(yùn)行平臺(tái)數(shù)量的5倍還多。通過(guò)良性退出機(jī)制，引導(dǎo)小規(guī)模平臺(tái)或者問(wèn)題平臺(tái)企業(yè)合理合法分階段的退出本行業(yè)，有利于清理不規(guī)范的平臺(tái)，減少平臺(tái)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)以及給投資者傳遞一種積極的信號(hào)“平臺(tái)不會(huì)跑路，并且會(huì)竭盡全力去彌補(bǔ)投資人的損失”，通過(guò)這樣來(lái)減少平臺(tái)與投資人之間的糾紛。

2.良性退出機(jī)制可以引導(dǎo)平臺(tái)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)《搜狐證券》的新聞報(bào)道，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之間的惡性惡性競(jìng)爭(zhēng)有日益激化的趨勢(shì)，平臺(tái)之間“撞標(biāo)”“撬客戶”等現(xiàn)象屢次發(fā)生，加上大型平臺(tái)對(duì)于用戶流量的壟斷，中小型平臺(tái)的生存環(huán)境日益惡化，為了搶占市場(chǎng)，甚至打起“價(jià)格戰(zhàn)”，并且讓資質(zhì)一般的企業(yè)進(jìn)駐平臺(tái)，這嚴(yán)重?cái)_亂了P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)的秩序。通過(guò)良性退出機(jī)制，引導(dǎo)一部分生存困難的中小型平臺(tái)良性退出，有利于在最大程度減少平臺(tái)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)。

（二）對(duì)于投資者的影響

1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為“有錢”和“需要錢”的投資者提供了便捷快速的投資渠道，但是如筆者提到的，將近85%的問(wèn)題平臺(tái)率，平臺(tái)跑路，爆雷等嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，通過(guò)良性退出機(jī)制來(lái)推行平臺(tái)的“合理清盤兌付”，問(wèn)題借貸平臺(tái)提前制定好一系列的協(xié)議合同，通過(guò)與出借人協(xié)商，在獲得出借人同意的前提下，允許兌付資金有一定程度的打折，確保投資人損失最小化。

2.良性退出機(jī)制清掃了不合規(guī)的平臺(tái)，提高了本行業(yè)的準(zhǔn)入門檻。同時(shí)留下了信用相對(duì)良好的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，提振了投資者的信心，有利于吸引更多的資金流入。

（三）對(duì)于整個(gè)P2P借貸行業(yè)的影響

1.中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的蓬勃發(fā)展，是對(duì)金融市場(chǎng)的有力補(bǔ)充。自從2018年不斷有平臺(tái)爆雷以來(lái)，對(duì)于P2P的理性思考越來(lái)越多。P2P行業(yè)存在的體現(xiàn)困難，平臺(tái)延遲付款，跑路問(wèn)題等如果不及時(shí)治理，將對(duì)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展造成嚴(yán)重的傷害。良性退出機(jī)制有利于化解P2P風(fēng)險(xiǎn)，牢牢兜住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

2.另一方面，良性退出機(jī)制可以有效過(guò)濾所謂“超高收益率”平臺(tái)，過(guò)濾惡性“價(jià)格戰(zhàn)”等行業(yè)亂象。同時(shí)，根據(jù)網(wǎng)貸天眼的數(shù)據(jù)，截至2019年4月份，網(wǎng)貸行業(yè)借貸余額為11435.68億元，面對(duì)如此龐大的市場(chǎng)規(guī)模，良性退出機(jī)制有效的降低了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管難度，和減少監(jiān)管機(jī)構(gòu)的后顧之憂，為監(jiān)管部門更好的為整個(gè)行業(yè)服務(wù)提供了機(jī)會(huì)。

三、對(duì)于良性退出機(jī)制的建議對(duì)策

雖然國(guó)家出臺(tái)了很多的政策文件來(lái)引導(dǎo)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的良性退出，也正如筆者提到的，良性退出機(jī)制對(duì)于P2P借貸平臺(tái)，投資者以及整個(gè)行業(yè)的發(fā)展都有積極的發(fā)展。但深入研究不難發(fā)現(xiàn)，良性退出機(jī)制的發(fā)展目前還處于初期階段，其中還存在著不少的問(wèn)題亟待解決。因此，筆者根據(jù)存在的問(wèn)題提出了以下的建議對(duì)策。

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)要詳盡披露清盤的步驟與方式

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，不少網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)借“清盤”之名，行“跑路”之實(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)承諾賠償投資人的損失，但其實(shí)是一種緩兵之計(jì)，為自己“跑路”爭(zhēng)取了更多的時(shí)間，最后投資人錢追不回來(lái)，也浪費(fèi)了更多的時(shí)間。因此想要良性退出機(jī)制真正的起作用，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)一定要道德意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，并且詳盡披露清盤的步驟與方式，投資者也要充分了解平臺(tái)的做法可能會(huì)帶來(lái)的后果，真正維護(hù)自身的合法權(quán)益。

（二）相關(guān)部門要完善良性退出機(jī)制的具體細(xì)則，指引平臺(tái)有序退出

雖然良性退出機(jī)制已經(jīng)提出很長(zhǎng)的時(shí)間，但是具體的細(xì)則并不明晰。因此，出臺(tái)詳細(xì)的退出指引非常重要。平臺(tái)退出備案，平臺(tái)兌付計(jì)劃，投資人權(quán)益清償以及持續(xù)監(jiān)督管控等工作都必須有明確的指引。監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)制定網(wǎng)貸平臺(tái)退出標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)彌補(bǔ)網(wǎng)貸平臺(tái)退出市場(chǎng)行為的監(jiān)管空白，增強(qiáng)退出全過(guò)程透明度，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)有序、良性、規(guī)范地退出。

（三）利用市場(chǎng)化手段，多主體同時(shí)發(fā)力

除了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，投資人之外，在實(shí)施良性退出機(jī)制時(shí)引入監(jiān)管部門，自律組織，律師以及會(huì)計(jì)師，貫徹“專業(yè)的事情交給專業(yè)的人來(lái)做”的思想，對(duì)整個(gè)退出機(jī)制進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)平臺(tái)或者投資人存在的問(wèn)題并且及時(shí)改正問(wèn)題。同時(shí)，在這個(gè)過(guò)程中也為良性退出機(jī)制提出一系列改進(jìn)的建議，不斷完善這個(gè)機(jī)制。

綜上分析可知，良性退出機(jī)制對(duì)于治理P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)具有很大的幫助，但是由于一系列的問(wèn)題，這個(gè)機(jī)制還存在著不少的問(wèn)題需要改進(jìn)，因此筆者希望以上提出的三個(gè)建議能夠良性退出機(jī)制以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展有一定的幫助！