平安銀行中期業(yè)績(jī)超預(yù)期背后

方斐

8月7日，在可轉(zhuǎn)債進(jìn)入轉(zhuǎn)股的關(guān)鍵時(shí)期，平安銀行發(fā)布了2019年中報(bào)。截至2019年上半年末，平安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入678.29億元，同比增長(zhǎng)18.5%，比一季度增長(zhǎng)2.6個(gè)百分點(diǎn);其中，實(shí)現(xiàn)利息凈收入同比增長(zhǎng)16.6%，比一季度提升5.4個(gè)百分點(diǎn);二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入354億元，同比增長(zhǎng)21%，環(huán)比增長(zhǎng)8.9%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)154.03億元，同比增長(zhǎng)15.2%;二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)79.6億元，同比增長(zhǎng)17.4%，環(huán)比增長(zhǎng)6.9%，二季度盈利能力進(jìn)一步提升;年化ROA和ROE分別達(dá)到0.88%和12.63%，同比分別增加0.07個(gè)百分點(diǎn)和0.27個(gè)百分點(diǎn)。

截至2019年6月末，平安銀行資產(chǎn)總額為3.59萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)5.0%;各項(xiàng)貸款為2.08萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)4.2%;各項(xiàng)存款為2.34萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)10.1%?？傮w來(lái)看，上半年，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)較為不利的情況下，平安銀行資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力穩(wěn)步提升。

不過(guò)，值得注意的是，平安銀行上半年手續(xù)費(fèi)傭金凈收入同比增長(zhǎng)2.5%，與一季度相比增速明顯下降，主要是手續(xù)費(fèi)支出增長(zhǎng)幅度較大所致。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)較為不利的情況下，平安銀行資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

截至上半年末，平安銀行總資產(chǎn)規(guī)模比一季度僅增長(zhǎng)1.7%，增速有所放緩。在單季新增量方面，二季度新增生息資產(chǎn)523億元，其中貸款增長(zhǎng)305億元，現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)增長(zhǎng)較多，增加229億元，主要是存放中央銀行超額準(zhǔn)備金增加所致，同業(yè)資產(chǎn)有所下降;二季度計(jì)息負(fù)債新增464億元，其中同業(yè)融資減少230億元，存款增加562億元。

平安銀行上半年不良貸款率環(huán)比下降5BP，保持較低水平;撥備覆蓋率為182.53%，比一季度上升12個(gè)百分點(diǎn)，處于同業(yè)較高水平;撥貸比為3.06%，比一季度提升12BP。

上半年，平安銀行關(guān)注類(lèi)貸款率與逾期貸款率分別為2.48%與2.34%，比2018年年末下降0.25個(gè)百分點(diǎn)和0.14個(gè)百分點(diǎn)，比一季度下降0.10個(gè)百分點(diǎn)和0.11個(gè)百分點(diǎn)，保持行業(yè)較好水平并持續(xù)改善。

截至上半年末，平安銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率及資本充足率分別為8.89%、9.71%和12.62%，均比一季度有所提升，但仍處于上市銀行較高水平。為滿足公司長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展需要，平安銀行積極拓展外源性資本補(bǔ)充渠道，持續(xù)推進(jìn)資本工具的發(fā)行工作。

據(jù)了解，平安銀行于2019年1月21日公開(kāi)發(fā)行總額為260億元的A股可轉(zhuǎn)換公司債券，已于7月25日開(kāi)始轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股后將有效補(bǔ)充公司核心一級(jí)資本。此外，平安銀行于2019年4月25日在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行300億元二級(jí)資本債券，進(jìn)一步提高資本充足水平。

凈息差和營(yíng)收改善明顯

如何評(píng)價(jià)平安銀行看似不錯(cuò)的中期業(yè)績(jī)報(bào)告呢？中泰證券從兩個(gè)方面進(jìn)行了客觀分析：首先來(lái)看中報(bào)亮點(diǎn)，主要有以下五個(gè)方面：第一，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)好于預(yù)期，增速持續(xù)向上，營(yíng)收連續(xù)三個(gè)季度維持兩位數(shù)增長(zhǎng)，同比增速為18.5%。第二，凈利息收入環(huán)比增長(zhǎng)10%，主要為凈息差拉動(dòng)所致，環(huán)比增長(zhǎng)18BP至2.71%，日均生息資產(chǎn)規(guī)模則環(huán)比增長(zhǎng)0.76%。凈息差的走闊由資產(chǎn)負(fù)債兩端共同貢獻(xiàn)所致，資產(chǎn)端主要是由個(gè)貸收益大幅提升的拉動(dòng)，負(fù)債端則是付息成本環(huán)比較大幅下降。第三，資產(chǎn)質(zhì)量總體是平穩(wěn)的，在不良認(rèn)定嚴(yán)格的基礎(chǔ)上，可保持對(duì)剔除清收影響的不良凈生成率的跟蹤，我們測(cè)算的二季度加回清收不良凈生成率為2.81%，環(huán)比下降0.4%。第四，負(fù)債端存款有較為亮眼的表現(xiàn)，總體上量增價(jià)減，對(duì)公存款貢獻(xiàn)較大，在高基數(shù)基礎(chǔ)上仍實(shí)現(xiàn)了環(huán)比2.4個(gè)百分點(diǎn)的高增速，占比計(jì)息負(fù)債環(huán)比提升1.1個(gè)百分點(diǎn)至68.86%;付息率環(huán)比下降6BP至2.46%。第五，輕資產(chǎn)模式下核心一級(jí)資本充足率環(huán)比提升14BP至8.89%。

其次也要看到中報(bào)的不足之處，主要有以下兩個(gè)方面：第一，零售新業(yè)務(wù)仍需保持跟蹤，新一貸二季度不良率環(huán)比下降1BP至1.13%，比2018年同期升幅較多，達(dá)到36BP，信用卡的不良率環(huán)比上升3BP至1.37%。第二，手續(xù)費(fèi)增速放緩，同比增長(zhǎng)2.5%，一季度同比增速為11.2%，預(yù)計(jì)分期收入繼續(xù)部分轉(zhuǎn)至利息收入，銀行卡手續(xù)費(fèi)同比增速大幅下降至8%，2018年同比增速為37%。

盡管新業(yè)務(wù)不良趨勢(shì)呈向上趨勢(shì)，目前幅度還比較平穩(wěn)，未來(lái)需要重點(diǎn)觀察，但平安銀行二季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)保持向上趨勢(shì)，資產(chǎn)質(zhì)量總體平穩(wěn)，存量不良包袱逐漸卸下，總體來(lái)看，平安銀行半年報(bào)業(yè)績(jī)總體好于預(yù)期。尤其是業(yè)績(jī)?cè)鏊?，?018年以來(lái)持續(xù)向上，分季度看，從2018年四季度開(kāi)始至2019年二季度末，平安銀行營(yíng)業(yè)收入、撥備前利潤(rùn)、凈利潤(rùn)已實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)季度的增長(zhǎng)，分別為10.3%、15.9%、18.5%，9.6%、17.3%、19%，7.0%、12.9%、15.2%;值得一提的是，其營(yíng)業(yè)收入更是連續(xù)三個(gè)季度維持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的后勁由此可見(jiàn)一斑。

上半年，平安銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入436.39億元，同比增長(zhǎng)16.6%;實(shí)現(xiàn)凈息差2.62%，同比提升0.36個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升0.09個(gè)百分點(diǎn);1-6月，平安銀行生息資產(chǎn)日均余額為33581.1億元，同比增加0.48%。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化、凈息差走闊帶動(dòng)利息凈收入持續(xù)增長(zhǎng)。

實(shí)際上，2019年以來(lái)，平安銀行主動(dòng)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化負(fù)債成本管控。從資產(chǎn)端來(lái)看，公司貸款和墊款占生息資產(chǎn)比重為59.05%，基本與一季度持平。近年來(lái)，平安銀行堅(jiān)持零售轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，提升高收益零售貸款投放力度，個(gè)人貸款（含信用卡）占發(fā)放貸款的比重比一季度提升0.38個(gè)百分點(diǎn)至59.88%，個(gè)人貸款平均利率為7.74%，比一季度提升0.19個(gè)百分點(diǎn)，零售貸款收益率的提升助力生息資產(chǎn)收益率提升0.04個(gè)百分點(diǎn)。

從負(fù)債端來(lái)看，上半年，平安銀行存款占計(jì)息負(fù)債的比重為68.86%，活期存款占總存款的比重為31.33%，比一季度分別提升1.1個(gè)百分點(diǎn)和1.21個(gè)百分點(diǎn)，成本優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)。此外，上半年市場(chǎng)資金面整體寬松，付息負(fù)債成本率比一季度繼續(xù)下行0.06個(gè)百分點(diǎn)，從而進(jìn)一步降低了負(fù)債端的成本。

綜合分析，平安銀行凈息差的改善源于生息資產(chǎn)收益率的上升及付息負(fù)債成本率的下降，公司上半年年化凈息差為2.62%，同比上升0.36個(gè)百分點(diǎn);分季度來(lái)看，二季度年化凈息差為2.71%，比一季度上升0.18個(gè)百分點(diǎn)，凈息差持續(xù)改善。凈息差的改善主要得益于生息資產(chǎn)收益率的上升及付息負(fù)債成本率的下降。其中，個(gè)人貸款規(guī)模與占比的增加帶來(lái)生息資產(chǎn)收益率的提升，存款規(guī)模的增加及上半年整體寬松的市場(chǎng)資金面致使付息負(fù)債成本率下降。

東吳證券認(rèn)為，資產(chǎn)端零售轉(zhuǎn)型收獲+負(fù)債端受益市場(chǎng)信用分層是平安銀行凈息差持續(xù)回升的主要原因。公司利息凈收入優(yōu)異源于上半年凈息差同比提高36BP至2.62%，尤其是二季度單季環(huán)比提高18BP至2.71%。從資產(chǎn)端來(lái)看，自零售轉(zhuǎn)型以來(lái)，平安銀行資產(chǎn)收益率穩(wěn)步提升，受益于高收益零售業(yè)務(wù)占比的提高，個(gè)人貸款占比較3月末小幅提升至 58.8%，產(chǎn)品層面“新一貸”規(guī)模較3月末下降1.2%，企業(yè)貸款規(guī)模也環(huán)比小幅降低，體現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的審慎策略。從負(fù)債端來(lái)看，成本率走低則是二季度凈息差走闊的主因，我們看到，二季度單季負(fù)債成本率環(huán)比一季度下行11BP，其中，同業(yè)存單、同業(yè)負(fù)債分別下行20BP、17BP，這主要源于“包商事件”后信用分層導(dǎo)致大中型銀行主動(dòng)負(fù)債成本的走低，當(dāng)然多數(shù)上市銀行均會(huì)受益于此，非平安銀行所獨(dú)有。

再來(lái)看零售轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)，主要表現(xiàn)在構(gòu)建零售“3+2+1”經(jīng)營(yíng)策略，三大業(yè)務(wù)模板（基礎(chǔ)零售、私行財(cái)富、消費(fèi)金融）;二大核心能力（提升風(fēng)險(xiǎn)控制和成本管理能力）;一大平臺(tái)（以AI為核心）。從三大業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，在基礎(chǔ)零售方面，上半年末的零售客戶數(shù)為9019.42萬(wàn)戶，比2018年年末增長(zhǎng)7.5%;平安口袋銀行APP注冊(cè)客戶數(shù)為7431.93萬(wàn)戶，比2018年年末增長(zhǎng)19.4%，月活客戶數(shù)為2835.13萬(wàn)戶，比2018年年末增長(zhǎng)9.5%。在私行財(cái)富方面，上半年財(cái)富客戶數(shù)為71.97萬(wàn)戶，比2018年年末增長(zhǎng)21.6%;私行達(dá)標(biāo)客戶數(shù)為3.84萬(wàn)戶，比2018年年末增長(zhǎng)2.79%。在消費(fèi)金融方面，信用卡流通卡量為5579.30萬(wàn)張，比2018年年末增長(zhǎng)8.3%;信用卡貸款余額為5109.58億元，比2018年上年末增長(zhǎng)8.0%?！靶乱毁J”余額比2018年年末下降0.2%，住房按揭貸款比2018年年末增長(zhǎng)3.1%，汽車(chē)金融貸款余額比2018年年末下降3.6%。總體來(lái)看，構(gòu)成零售業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的三大業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)處于穩(wěn)定發(fā)展階段，平安銀行零售轉(zhuǎn)型步入新階段。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，平安銀行實(shí)現(xiàn)零售業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入385.96億元，同比增長(zhǎng)31.7%，占總營(yíng)業(yè)收入的56.9%;實(shí)現(xiàn)零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)108.10億元，同比增長(zhǎng)19.1%，占凈利潤(rùn)的70.2%。截至2019年上半年末，平安銀行個(gè)人貸款余額為12249.08億元，比2018年年末增長(zhǎng)6.1%，吸收個(gè)人存款5407.79億元，比2018年年末增加17.2%;零售客戶數(shù)為9019.42萬(wàn)戶，比2018年年末增長(zhǎng)7.5%。

除了利息凈收入表現(xiàn)較為突出外，平安銀行上半年非利息凈收入同比增長(zhǎng)22.1%，投資收益同比增加3倍也值得關(guān)注。上半年，平安銀行實(shí)現(xiàn)非利息凈收入241.90億元，同比增長(zhǎng)22.1%，非利息凈收入占比為35.7%，同比上升1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為183.91億元，同比增長(zhǎng)2.5%;其他非利息凈收入為57.99億元，同比增長(zhǎng)210.8%;其中，投資收益為49.38億元，同比增加316.0%，主要是交易性金融資產(chǎn)投資收益增加所致。

零售業(yè)務(wù)變化值得關(guān)注

截至2019年上半年末，平安銀行不良貸款率為1.68%，環(huán)比一季度下降5BP，逾期90天貸款占比為1.58%，比2018年年末下降12BP，資產(chǎn)質(zhì)量有所改善。而在潛在不良?jí)毫χ笜?biāo)上，上半年，平安銀行關(guān)注類(lèi)貸款余額為515.76億元，占比2.48%，環(huán)比一季度下降10BP;不良偏離度繼續(xù)下降到94%，滿足監(jiān)管要求，各項(xiàng)指標(biāo)均有明顯改善。

此外，平安銀行加大了對(duì)問(wèn)題資產(chǎn)的清收處置力度，對(duì)公貸款和零售貸款不良貸款率均有所下降，疊加資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，貸款資源繼續(xù)向零售端傾斜，零售客戶資產(chǎn)質(zhì)量比對(duì)公客戶更加優(yōu)異，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。至于不良生成率，由于平安銀行保持了較大的核銷(xiāo)力度，通過(guò)核銷(xiāo)和清收的重組，不良生成率微降。

從不良貸款率、逾期90天以上貸款余額和占比的雙降，可見(jiàn)平安銀行整體資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)改善，主要體現(xiàn)為企業(yè)貸款不良率改善明顯和個(gè)人貸款強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，雙管齊下使得公司風(fēng)險(xiǎn)損失抵補(bǔ)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。截至6月末，平安銀行不良貸款總額為349.25億元，不良貸款率為1.68%，分別比一季度下降4.87億元和0.05個(gè)百分點(diǎn);其中，企業(yè)貸款不良率為2.51%，比一季度下行0.08個(gè)百分點(diǎn)，主要受益于公司對(duì)公業(yè)務(wù)的嚴(yán)格把控，新增業(yè)務(wù)質(zhì)量保持優(yōu)良，存量不良資產(chǎn)加強(qiáng)清收處置;個(gè)人貸款不良率為1.09%，比一季度下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，主要受益于公司強(qiáng)化個(gè)人貸款的風(fēng)險(xiǎn)管控，提高對(duì)客戶資質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力。

數(shù)據(jù)顯示，平安銀行上半年逾期90天以上貸款余額為327.97億元，占比1.58%，比一季度分別下降11.96億元和0.08個(gè)百分點(diǎn);不良貸款偏離度為94%，比一季度下降兩個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率為182.53%，比一季度增加11.94個(gè)百分點(diǎn);逾期90天以上貸款撥備覆蓋率為194.37%，比一季度增加16.66個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)損失抵補(bǔ)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

值得注意的是，盡管上半年平安銀行零售業(yè)務(wù)收入、零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)同比增速均在兩位數(shù)以上，零售貸款占比仍然有所提升，但是零售貸款增速比往年有所下滑，目前暫時(shí)不能判斷是否為趨勢(shì)性下滑，未來(lái)零售貸款增速仍需觀察。

不過(guò)，零售貸款增速的下滑并未影響平安銀行凈息差和利息凈收入的增長(zhǎng)。上半年，平安銀行凈息差為2.62%，比一季度提升9BP，比2018年年末提升27BP。在當(dāng)下較為寬松的貨幣政策環(huán)境下，同業(yè)負(fù)債占比高的銀行和資產(chǎn)端定價(jià)能力強(qiáng)的銀行更有優(yōu)勢(shì)。平安銀行資產(chǎn)負(fù)債端均對(duì)凈息差有正向貢獻(xiàn)。上半年，平安銀行生息資產(chǎn)收益率為5.23%，比2018年年末上升11BP;計(jì)息負(fù)債付息率為2.69%，比2018年年末下行16BP。從資產(chǎn)端來(lái)看，雖然對(duì)公貸款和同業(yè)資產(chǎn)收益率有所下行，但個(gè)人貸款7.93%的收益率帶動(dòng)資產(chǎn)端收益率上升。負(fù)債端則受益于寬松的市場(chǎng)環(huán)境，各科目付息率水平均有所下行，成本下行對(duì)凈息差也呈現(xiàn)正貢獻(xiàn)。也就是說(shuō)，正是由于資產(chǎn)負(fù)債兩端的同時(shí)助力，使得平安銀行凈息差繼續(xù)擴(kuò)大。

平安銀行上半年年化ROA為12.63%，同比提升27BP， 盈利能力提升主要靠規(guī)模擴(kuò)張、凈息差走闊和凈其他非息收入的增長(zhǎng)。生息資產(chǎn)增速比一季度和2018年年末均有所加速，凈息差走闊大超市場(chǎng)預(yù)期，凈其他非息收入變動(dòng)較大，主要是因?yàn)橥顿Y收益變動(dòng)較大所致。

而且，由于平安銀行背靠中國(guó)平安，有望受益集團(tuán)各項(xiàng)資源的支持和業(yè)務(wù)協(xié)同，加上“科技引領(lǐng)、零售突破、對(duì)公做精”的發(fā)展戰(zhàn)略，使得資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，資產(chǎn)端收益率持續(xù)提升，負(fù)債端成本優(yōu)勢(shì)不斷增強(qiáng)，凈息差也能獲得穩(wěn)步提升。而盈利能力的增強(qiáng)和資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)改善，都會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)平安銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力。

尤其是近幾年平安銀行一直在倡導(dǎo)和實(shí)踐的零售金融業(yè)務(wù)，盈利能力表現(xiàn)尤為突出。截至上半年末，平安銀行零售金融營(yíng)收占比為56.9%，凈利潤(rùn)占比為70.2%，彰顯出更強(qiáng)的盈利能力。零售貸款日均余額占比為59.9%，預(yù)期下一階段平安銀行將更加注重業(yè)務(wù)質(zhì)量，挖掘中高端用戶的價(jià)值。此外，上半年，平安銀行AUM比2018年年末增加23.9%，同比增加44.2%，表明私行和財(cái)富管理有望打開(kāi)發(fā)展空間，零售突破推動(dòng)戰(zhàn)略升級(jí)正在穩(wěn)步推進(jìn)。

上半年，平安銀行不良率比2018年年末下降7BP至1.68%，其中，對(duì)公貸款不良率為2.51%，而零售貸款不良率為1.09%，信用卡貸款不良率為1.37%，均低于總體不良率水平，零售貸款的質(zhì)量較為良好。而且，平安銀行上半年正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款遷徙率分別為1.63%、24.15%，上述數(shù)據(jù)表明平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善、歷史不良包袱減輕，預(yù)計(jì)下半年平安銀行零售貸款不良率穩(wěn)中向好，繼續(xù)支撐整體不良率維持在合理水平。

與此同時(shí)，零售貸款較好的收益率對(duì)凈息差的收入的貢獻(xiàn)也不可小覷。上半年，平安銀行年化凈息差同比增長(zhǎng)36BP至2.62%，生息資產(chǎn)收益率為5.23%，其中零售貸款收益率高達(dá)7.74%，而計(jì)息負(fù)債成本率僅為2.69%。因此，零售貸款接近60%的高占比以及低息負(fù)債的雙重利好給予平安銀行凈息差較強(qiáng)的韌性。

總體來(lái)看，平安銀行中期業(yè)績(jī)靚麗超預(yù)期，ROE 持續(xù)走高顯示盈利能力增強(qiáng)，資產(chǎn)質(zhì)量明顯補(bǔ)強(qiáng)，隨著可轉(zhuǎn)債進(jìn)入轉(zhuǎn)股階段，其資本短板也有望補(bǔ)足。

中報(bào)靚麗超預(yù)期主要體現(xiàn)在ROE較一季度繼續(xù)走高，以及收入增速連續(xù)七個(gè)季度回升。根據(jù)東吳證券的分析，平安銀行上半年年化ROE達(dá)到12.63%，比一季度提高48BP，同比也提高27BP，考慮權(quán)益乘數(shù)走低的情況，說(shuō)明平安銀行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力顯著提升，與此相對(duì)應(yīng)，平安銀行上半年ROA同比提高7BP至0.88%。而增速指標(biāo)的提高是盈利能力走強(qiáng)的關(guān)鍵，上半年，平安銀行收入、PPOP、凈利潤(rùn)增速比一季度分別提高2.6個(gè)百分點(diǎn)、1.9個(gè)百分點(diǎn)、2.3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到18.5%、19%、15.2%，這意味著，二季度單季增速分別達(dá)到 21%、20.8%、17.4%，盈利增速創(chuàng) 2017年以來(lái)的新高。分拆收入端可以發(fā)現(xiàn)，利息凈收入的提升是盈利能力增強(qiáng)的主要驅(qū)動(dòng)因子，上半年同比增長(zhǎng)16.6%，意味著，二季度單季增長(zhǎng)22%。此外，平安銀行上半年非利息收入占比穩(wěn)定于36%的水平，其中，手續(xù)費(fèi)傭金二季度單季同比下滑 5.5%，預(yù)計(jì)這主要是受會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)的影響所致。

當(dāng)然，在收入增長(zhǎng)、盈利能力增強(qiáng)的同時(shí)，上半年，平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)也實(shí)現(xiàn)全方位改善，雖然零售貸款不良率小幅上行但仍處于可控范圍。截至6月末，平安銀行不良率、 關(guān)注類(lèi)貸款率、逾期90天以上貸款占比分別為1.68%、2.48%、1.58%，比3月末分別下降5BP、10BP、8BP，且不良偏離度進(jìn)一步下行至94%，總體及逾期90天以上撥備覆蓋率分別達(dá)到183%、194%，環(huán)比分別提升12個(gè)百分點(diǎn)、16個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力近兩年得到顯著補(bǔ)強(qiáng)，預(yù)計(jì)平安銀行后續(xù)還將進(jìn)一步加大不良的處置力度，并不斷夯實(shí)撥備基礎(chǔ)。

市場(chǎng)更為關(guān)注的是平安銀行零售業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，在近兩年高速發(fā)展的背景下，平安銀行零售貸款不良率有所上行，“新一貸”、信用卡 6月末不良率分別為1.13%、1.37%，環(huán)比變動(dòng)幅度分別為-1BP、+3BP，但總體來(lái)看仍然可控，也基本符合市場(chǎng)預(yù)期。