企業(yè)財務(wù)分析評價初探

劉琳

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財務(wù)分析已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營管理的重要組成部分。通過有效的分析評價體系，可以客觀評價企業(yè)的經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展中存在的問題，并找到相應(yīng)的解決辦法。本文將針對企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題進(jìn)行分析，并引入綜合平衡計分卡的理論，對企業(yè)的財務(wù)分析評價體系提出完善建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)；分析；評價

1.財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用

1.1有助于企業(yè)財務(wù)狀況的評估

財務(wù)分析可以為不同的利益相關(guān)者提供數(shù)據(jù)化信息，比如，所有者、債權(quán)人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等外部各方主要關(guān)注企業(yè)的整體財務(wù)狀況和持續(xù)盈利能力，企業(yè)內(nèi)部管理層則更關(guān)注財務(wù)狀況和盈利能力的影響因素。通過系統(tǒng)化的財務(wù)分析數(shù)據(jù)，可以有效評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為過去成果的確定、當(dāng)前策略的調(diào)整、未來決策的支持提供依據(jù)。

1.2有助于企業(yè)財務(wù)管理活動的有序開展

財務(wù)管理活動是指收集財務(wù)數(shù)據(jù)，量化財務(wù)指標(biāo)，并形成以“四表一注”的財務(wù)報告形式。企業(yè)財務(wù)管理活動離不開財務(wù)數(shù)據(jù)的支持，財務(wù)數(shù)據(jù)的價值離不開有效的財務(wù)分析。因此，財務(wù)分析為企業(yè)的財務(wù)活動及經(jīng)營活動的有序發(fā)展提供了重要的支持。

2.企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題

2.1數(shù)據(jù)來源的局限性

財務(wù)報表是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的主要數(shù)據(jù)來源，報表本身的局限性將會對財務(wù)分析產(chǎn)生一定程度的影響。首先，財務(wù)報表具有滯后性，財務(wù)分析的數(shù)據(jù)是企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，而財務(wù)分析的最終目的是為管理者未來的決策提供依據(jù)，以歷史數(shù)據(jù)來判斷未來經(jīng)營情況，會使財務(wù)分析無法達(dá)到預(yù)期效果。其次，財務(wù)報表缺乏準(zhǔn)確性，報表數(shù)據(jù)是人工記錄的結(jié)果，在賬務(wù)處理上存在著一定的主觀性，從而影響財務(wù)分析的結(jié)果。最后，財務(wù)報表存在片面性，只局限于財務(wù)數(shù)據(jù)，并且只能反映企業(yè)的部分財務(wù)信息，導(dǎo)致分析時會忽略一些重要的影響因素。

2.2分析方法的局限性

財務(wù)分析的基本方法主要有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、因素分析法等，其本身具有一定的局限性。比如，比率分析法偏重靜態(tài)分析而忽略動態(tài)分析，比較分析法注重數(shù)量而忽略質(zhì)量。在企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的過程中，通常會側(cè)重于定量分析，而很少去關(guān)注定性分析，使財務(wù)分析評價體系缺乏內(nèi)在邏輯性，僅僅是對數(shù)字、表格的展示，很難發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題，更無法對經(jīng)營決策起到指導(dǎo)作用。

2.3指標(biāo)體系的局限性

財務(wù)指標(biāo)的選取應(yīng)充分考慮到自變量與因變量之間的邏輯關(guān)系，并結(jié)合企業(yè)自身的特點(diǎn)構(gòu)建符合實(shí)際經(jīng)營情況的評價指標(biāo)體系。在實(shí)踐中，財務(wù)分析人員往往會照搬教材中的理論知識進(jìn)行指標(biāo)的羅列，而忽視了指標(biāo)體系的邏輯性及適用性，使得分析結(jié)果不足以真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營情況。此外，分析人員對指標(biāo)的理解程度也會對分析結(jié)果帶來影響。

3.財務(wù)分析評價體系的完善

3.1財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)的結(jié)合

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營管理模式隨之發(fā)生變化，傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)已經(jīng)不足以滿足分析的需要，將非財務(wù)指標(biāo)納入分析評價體系顯得尤為重要。理想的企業(yè)績效評價體系應(yīng)該是財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)的有機(jī)結(jié)合：一方面，財務(wù)指標(biāo)反映了企業(yè)的短期經(jīng)營情況，非財務(wù)指標(biāo)則更關(guān)注企業(yè)的長期發(fā)展；另一方面，財務(wù)指標(biāo)主要反映的是企業(yè)的經(jīng)營成果，而非財務(wù)指標(biāo)反映的是企業(yè)的經(jīng)營過程。

企業(yè)經(jīng)營績效評價不再局限于對利潤的評價，而是以價值最大化為目標(biāo)，以財務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，同時將非財務(wù)指標(biāo)納入評價體系，全面評價經(jīng)營業(yè)績。非財務(wù)指標(biāo)是指與企業(yè)發(fā)展密切相關(guān)的因素，包括：客戶滿意度、市場份額、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量等。與財務(wù)指標(biāo)相比，非財務(wù)指標(biāo)最大的優(yōu)勢是面向未來，更是影響企業(yè)財務(wù)狀況的重要原因，比如，客戶滿意度直接影響了銷售量，進(jìn)一步影響了銷售額，即企業(yè)的業(yè)績。因此，對于非財務(wù)指標(biāo)的分析是企業(yè)經(jīng)營評價體系中必不可少的一部分。

3.2定量分析與定性分析的結(jié)合

目前企業(yè)的財務(wù)分析評價指標(biāo)多以定量分析為主，而忽略了定性分析。財務(wù)分析方法過于單一，僅僅依靠對數(shù)據(jù)的分析和預(yù)測并不能夠達(dá)到預(yù)期的分析效果。企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境及外部市場環(huán)境的變化對財務(wù)分析評價提出了更高的要求，很多新的因素是很難量化的，因此需要將定量分析和定性分析結(jié)合起來。定性分析更注重分析人員的判斷能力，需要具有豐富的理論知識和實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，對財務(wù)分析人員的綜合能力提出了更高的要求。僅僅由定性分析得出的非財務(wù)指標(biāo)主觀性較強(qiáng)，難以保證評價標(biāo)準(zhǔn)、評價過程、評價結(jié)果的客觀性。因此，可以考慮在定性分析的基礎(chǔ)上，對部分非財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行量化，使其能夠計算或者通過有效方式得到數(shù)字結(jié)果。

3.3內(nèi)部因素與外部因素的結(jié)合

在企業(yè)分析評價過程中，往往只注重數(shù)據(jù)的比較，而忽略了企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況和市場經(jīng)營環(huán)境的變化。企業(yè)價值最大化的實(shí)現(xiàn)不僅僅是內(nèi)部因素的結(jié)果，外部因素也是極為重要的影響因素，比如，外部的政治環(huán)境、法律環(huán)境、市場需求、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等因素都會影響到企業(yè)的發(fā)展。在分析維度上，需要與同行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行橫向分析，與以前年度的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向分析，從而提高財務(wù)分析評價的可比性。從企業(yè)的經(jīng)營管理來看，企業(yè)的績效評價是內(nèi)部和外部因素共同作用的結(jié)果，分析評價方法也應(yīng)從內(nèi)外因素來完善指標(biāo)體系，比如，核心價值、戰(zhàn)略管理、公司治理等內(nèi)部因素，社會責(zé)任、資源利用、環(huán)境保護(hù)等外部因素，都可以列入企業(yè)的分析評價體系。

綜上所述，在企業(yè)財務(wù)分析評價體系中可以引入綜合平衡計分卡來進(jìn)行績效評價，進(jìn)而提升企業(yè)的整體績效。綜合平衡計分卡主要從財務(wù)、內(nèi)部經(jīng)營、客戶、學(xué)習(xí)和成長等四個方面作出評價：首先，對財務(wù)績效的評價將財務(wù)目標(biāo)與戰(zhàn)略目標(biāo)緊密聯(lián)系起來，并為其他目標(biāo)的衡量提供了基礎(chǔ)依據(jù)；其次，內(nèi)部經(jīng)營過程中的目標(biāo)制定和評估手段是綜合平衡計分卡的重要特征；再次，客戶指標(biāo)使企業(yè)將核心客戶的服務(wù)結(jié)果衡量標(biāo)準(zhǔn)與其他客戶群體和市場部分相銜接；最后，學(xué)習(xí)和成長是實(shí)現(xiàn)財務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營的推動力量和知識基礎(chǔ)。以上四個方面是相互聯(lián)系、相互影響的，企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是各項(xiàng)因素共同作用的結(jié)果，在分析過程中，應(yīng)該對各項(xiàng)因素相互結(jié)合進(jìn)行綜合評價。

4.結(jié)語

財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營過程中的作用尤為重要，但在實(shí)際分析中，存在著一定的局限性。綜合平衡計分卡的引入打破了以往只重視財務(wù)指標(biāo)的問題，更注重對企業(yè)當(dāng)前狀況和未來發(fā)展的價值評價，能夠更好地完善企業(yè)的分析評價體系。綜合平衡計分卡對企業(yè)的業(yè)績評價形成了一個完整的體系，更好的實(shí)現(xiàn)了財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)、定性分析和定量分析、內(nèi)部因素和外部因素的有機(jī)結(jié)合，有助于對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績作出客觀評價。盡管綜合平衡計分卡有以上優(yōu)點(diǎn)，但主要還是從投資者的角度來進(jìn)行分析評價，不能滿足其他利益相關(guān)者對經(jīng)營評價的需要，仍有待于在分析實(shí)踐中不斷發(fā)展和完善。

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