談不同融資方式在施工企業(yè)中的作用及優(yōu)缺點(diǎn)

余瀟璞

摘要：融資對基礎(chǔ)性建設(shè)施工企業(yè)而言是企業(yè)戰(zhàn)略管理和財(cái)務(wù)工作中必不可少的工作環(huán)節(jié)。通常基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)要謀求發(fā)展擴(kuò)大規(guī)模建設(shè)新的項(xiàng)目時(shí)，需要巨額的資金來對項(xiàng)目給予支持，而基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)在短期內(nèi)從企業(yè)內(nèi)部調(diào)出這筆巨額資金的難度較大，在這種情況下，基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)往往會采取不同的融資方式來獲得這筆資金，以便企業(yè)的項(xiàng)目能夠順利進(jìn)行。對此，本文對基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)的不同融資方式及其作用和優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了研究，本文先對基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)的幾種融資方式進(jìn)行了分析，再對其作用和優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了分析與提煉，以期所得出的結(jié)論對基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)融資工作具有一點(diǎn)參考性價(jià)值。

關(guān)鍵詞：融資;基礎(chǔ)性建設(shè);施工企業(yè);作用;優(yōu)缺點(diǎn)

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2019）012-0047-02

一、基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)主要融資方式分析

1.股票融資

股票融資是基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)為了給企業(yè)籌集資金，以出讓股權(quán)的形式來獲得相應(yīng)的融資資金的一種方式?；A(chǔ)性建設(shè)企業(yè)通過股票的發(fā)行和流通，吸引股票投資者購買公司的股票，以獲得企業(yè)可以長期運(yùn)作的資金。股票融資對于基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)而言是一種較為常用的融資方式，它能夠在短期內(nèi)湊集到大量的資金，且這部分資金在短期內(nèi)不會出現(xiàn)被投資者撤回，股票融資中基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)對股票投資者的資質(zhì)門檻設(shè)置較低，僅需要股票投資者具備一定的經(jīng)濟(jì)能力，根據(jù)股票發(fā)行的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，購買基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)所發(fā)行的股票即可。這種融資方式中，購買基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)的股票投資者人數(shù)眾多，分散了基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)融資資金被短期收回的風(fēng)險(xiǎn)。

2.債權(quán)融資

債權(quán)融資是基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)較常使用的一種融資方式。債權(quán)融資主要是各級政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等，為籌集建設(shè)資金而向特定的或非特定的投資者發(fā)行的一種的有借款證書性質(zhì)的有價(jià)證券。借款企業(yè)與投資企業(yè)之間存在一種明確的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，兩者之間在所簽訂的對賭協(xié)議中會明確注明相應(yīng)的還本付息的條款，投資企業(yè)會在所約定的時(shí)間內(nèi)拿到相應(yīng)的本金和利息。

3.銀行貸款

銀行貸款是基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)融資中必不可少的一種方式，銀行貸款分短期貸款和長期貸款。銀行貸款主要是基礎(chǔ)性建設(shè)性企業(yè)將企業(yè)的所有資產(chǎn)及其他相關(guān)資產(chǎn)提供給銀行，等待銀行對企業(yè)的貸款實(shí)力進(jìn)行調(diào)查和審核后，再確定是否需要貸款給所需要貸款的企業(yè)。銀行貸款對于基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)而言具有一定的難度，銀行對項(xiàng)目的審核流程復(fù)雜且審核要求較高，銀行需要確保所需要貸款的企業(yè)具備穩(wěn)定的實(shí)力能夠償還相應(yīng)的貸款本金和利息，降低銀行貸款壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

二、不同融資方式在基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)中的作用及優(yōu)缺點(diǎn)

1.股票融資在基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)中的作用及優(yōu)缺點(diǎn)

（1）股票融資的作用

股票融資是基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)對外公開發(fā)行股票的一種融資方式，這種方式較為凸出的作用在于，它能夠在短期內(nèi)為基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)籌集到項(xiàng)目建設(shè)所需要的巨額資金，且這筆資金能夠讓基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)規(guī)避掉資金籌集過程中所出現(xiàn)的支付風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)不需要在短期內(nèi)歸還股票購買者的投資本金和利息。讓基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)有充足的時(shí)間和資金來建設(shè)大型基建項(xiàng)目。

（2）股票融資的優(yōu)缺點(diǎn)

股票融資的優(yōu)點(diǎn)主要在于基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)的項(xiàng)目，往往具有建設(shè)周期長、融資金額巨大等特點(diǎn)。這些特點(diǎn)使得基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)選擇銀行借款，和尋找單個(gè)企業(yè)或投資人投資的難度較大，對于這種融資金額巨大，建設(shè)周期較長的項(xiàng)目，銀行往往不愿意給這些企業(yè)放貸，而單個(gè)企業(yè)或投資人投資又給這些投資者會帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。股票融資則能較好的規(guī)避這些缺點(diǎn)，使得基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)在短期內(nèi)能融到巨額資金，且能夠分散基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)和投資者的雙向風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)公開發(fā)行股票的方式也使得基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)降低了自身的籌資成本，即基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)不需要以固定利息的方式支付股票投資者利息，形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的局面。同時(shí)，基礎(chǔ)性建設(shè)公司發(fā)行股票還能提高公司在資本市場的信譽(yù)度，提高公司的整體市場形象。

股票融資的缺點(diǎn)主要在于融資成本較高，且股票融資是以出售公司的股權(quán)的形式進(jìn)行融資，這樣較易分散公司的控股權(quán)，以及在對公司的盈余公積進(jìn)行分紅時(shí)，會降低普通股的每股凈收益，另外，公司的股票一旦下跌，會給公司的信譽(yù)和市場影響力帶來較大的動蕩和消極影響。

2.債權(quán)融資在基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)中的作用和優(yōu)缺點(diǎn)

（1）債權(quán)融資的作用

債權(quán)融資與股票融資在一定程度上有一定的相似，兩者均為投資者提供了投資的機(jī)會，但債權(quán)融資與股票融資相比，債權(quán)融資所吸納的資金要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票融資。股票的發(fā)行必須是有股票發(fā)行資格的股份有限公司，而債權(quán)融資沒有這一要求。債權(quán)融資能夠吸引一個(gè)或多個(gè)投資主體向融資企業(yè)注入巨額資金。能夠?yàn)槠髽I(yè)及時(shí)融入項(xiàng)目發(fā)展的資金，能夠幫助企業(yè)改善經(jīng)營狀況，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力。

（2）債權(quán)融資的優(yōu)缺點(diǎn)

債權(quán)融資的優(yōu)點(diǎn)主要在于債權(quán)融資的基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)不需要像股票融資一樣，要對企業(yè)進(jìn)行股份制改革后才能發(fā)行股票，同時(shí)，債權(quán)融資的債券利息是在稅前支付，這樣債權(quán)融資相比股票融資而言企業(yè)支出的成本更少。同時(shí)，債權(quán)融資讓投資者沒有權(quán)利參與融資企業(yè)的經(jīng)營決策權(quán)，這樣能夠保障企業(yè)的控制權(quán)不轉(zhuǎn)移到投資者方。另外，施工企業(yè)的債權(quán)融資具有相應(yīng)的擔(dān)保和抵押，這些施工項(xiàng)目和設(shè)施價(jià)值可靠，投資者可以根據(jù)要求對此進(jìn)行及時(shí)變現(xiàn)，能夠盤活企業(yè)資源。

債權(quán)融資的缺點(diǎn)主要在于融資企業(yè)與投資企業(yè)之間簽訂了對賭協(xié)議，對賭協(xié)議中約定了到期還本付息的條款。這對于融資企業(yè)而言具有較大的壓力，融資企業(yè)需要積極利用投資資金改善自身的經(jīng)營情況，但是市場的變化可能會讓融資企業(yè)無法按期完成對賭協(xié)議上所約定的要求，從而出現(xiàn)到期后無法按時(shí)還本付息的情況。這對于融資企業(yè)和投資企業(yè)都存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，發(fā)行債券的條件比較高，限制條件較多，使得融資企業(yè)難以較易地達(dá)到相關(guān)部門所規(guī)定的發(fā)行要求。

3.銀行貸款在基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)中的作用和優(yōu)缺點(diǎn)

（1）銀行貸款的作用

銀行貸款可以解決企業(yè)短期資金短缺的問題，也可以解決企業(yè)長期資金短缺的問題。銀行貸款相比股票融資和債權(quán)融資而言，讓融資企業(yè)對資金的選擇權(quán)更多。銀行可以根據(jù)企業(yè)所申請資金的具體用途來將貸款資金分為臨時(shí)貸款、流動資金貸款、生產(chǎn)周期貸款等，使得企業(yè)可以根據(jù)自身的具體需求進(jìn)行合適的貸款選擇，解決企業(yè)面臨的不同資金問題。

（2）銀行貸款的優(yōu)缺點(diǎn)

銀行短期貸款的優(yōu)點(diǎn)主要有貸款形式多種多樣，可供企業(yè)根據(jù)自身需要合理選擇，同時(shí)，銀行短期貸款對企業(yè)而言具有較好的彈性，企業(yè)可以根據(jù)自身實(shí)際情況靈活貸款和還款。

銀行短期貸款的缺點(diǎn)主要為企業(yè)還款利息較高，對企業(yè)而言性價(jià)比較低，同時(shí)，銀行短期貸款的限制較大，銀行需要對貸款企業(yè)進(jìn)行充分的調(diào)查，后期還需要對貸款企業(yè)的經(jīng)營狀況和還款實(shí)力進(jìn)行跟蹤檢查，對企業(yè)而言貸到款的難度較大。

銀行長期貸款的優(yōu)點(diǎn)主要有銀行貸款獲得資金的速度較快，只要獲得審批，貸款企業(yè)拿到銀行貸款相對較為及時(shí)。貸款企業(yè)可以與銀行商定貸款時(shí)間和貸款利率，若企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難，還可以再與貸款銀行商定還款時(shí)期和利息計(jì)收方式，這對于貸款企業(yè)而言還款方式更為靈活。

銀行長期貸款的缺點(diǎn)主要為銀行長期貸款的限制條件較多，基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)在銀行貸款一般數(shù)額較大，銀行對基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)貸款的審核要求高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)從銀行處貸長期款項(xiàng)難度較大。

三、結(jié)語

綜上所述，基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)融資的方式和渠道較多，本文由于字?jǐn)?shù)有限，無法將企業(yè)所有的融資方式或融資渠道進(jìn)行一一詳述，主要選取了幾個(gè)較為主要和基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)經(jīng)常使用的融資方式進(jìn)行論述。本文對基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)所采取的不同的融資方式進(jìn)行了概述，并對不同的融資方式的作用和優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了分析、整理與總結(jié)，使得研究結(jié)果能夠更為便捷直觀，對基礎(chǔ)性建設(shè)企業(yè)不同融資方式的研究工作具有一定的指導(dǎo)性意義。