淺析國有資本運營公司財務(wù)監(jiān)督重點及措施

高建新

摘要：國有資本運營公司是在國家授權(quán)范圍內(nèi)履行國有資本出資人職責(zé)的國有獨資公司，是國有資本市場化運作的專業(yè)平臺。國有資本運營公司以財務(wù)性持股為主的投資特性，決定了財務(wù)監(jiān)督管理在國有資本運營公司中的重要性。本文基于國有資本運營公司財務(wù)監(jiān)督的重點，深入分析國有資本運營公司財務(wù)監(jiān)督的具體手段，以此增強國有資本運營公司的資產(chǎn)管理能力，提升國有資本運營效率、提高國有資本回報。

關(guān)鍵詞：國有資本運營公司；財務(wù)監(jiān)督；資產(chǎn)管理；資本結(jié)構(gòu)

1引言

中共中央在《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中首次提出組建若干國有資本運營公司，并要求國有資本運營公司服務(wù)于國家戰(zhàn)略目標(biāo)，投向關(guān)系國計民生的重要行業(yè)和具有重要戰(zhàn)略前瞻的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域，保障國家安全。這為國資國企改革，組建國有資本運營公司提供了重要的政策依據(jù)。據(jù)不完全統(tǒng)計，自2014年以來35個?。ㄖ陛犑校┘墖Y委已完成了70多家國有資本運營公司的組建（改制）。在國有資本運營公司快速發(fā)展，投資模式、投資品種、投資手段多樣化的特點下，國有資本運營公司的財務(wù)監(jiān)督面臨更多的挑戰(zhàn)。2018年7月14日，國務(wù)院下發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》（以下簡稱實施意見），其中對國有資本運營公司的財務(wù)監(jiān)督提出了新的要求。因此，在新時期財務(wù)監(jiān)督要結(jié)合國有資本投資運營公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)特點和風(fēng)險管控要求，進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管措施，提升國有資本投資運營公司的財務(wù)監(jiān)督力度，落實風(fēng)險管控責(zé)任，提高運營效率。

2國有資本運營公司特點及財務(wù)監(jiān)督的重點內(nèi)容

任何一個企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督都離不開企業(yè)的具體業(yè)務(wù)，只有將財務(wù)監(jiān)督融合到企業(yè)的業(yè)務(wù)中，財務(wù)監(jiān)督才能發(fā)揮作用，國有資本運營公司的財務(wù)監(jiān)督也不例外。

2.1國有資本運營公司特點

實施意見指出，國有資本運營公司是資本為紐帶、以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)依法自主開展國有資本運作，不從事具體生產(chǎn)經(jīng)營活動。國有資本運營公司主要以提升國有資本運營效率、提高國有資本回報為目標(biāo)，以財務(wù)性持股為主，通過股權(quán)運作、基金投資、培育孵化、價值管理、有序進(jìn)退等方式，盤活國有資產(chǎn)存量，引導(dǎo)和帶動社會資本共同發(fā)展，實現(xiàn)國有資本合理流動和保值增值。結(jié)合實施意見和在運行的國有資本運營公司的情況，國有資本運營公司有以下幾個特點：一是公司以財務(wù)投資為主，不從事具體生產(chǎn)經(jīng)營，主營業(yè)務(wù)為融資、投資、管理、退出。二是投資方式多元化、投資標(biāo)及交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜化。三是公司層級多，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，管理鏈條長。四是投資周期長，面臨國家政策調(diào)控的不確定多。

2.2國有資本運營公司的財務(wù)監(jiān)督重點

基于國有資本運營公司的功能定位及公司特點，這類公司的財務(wù)監(jiān)督重點也離不開公司定位及公司業(yè)務(wù)特性。國有資本投資運營公司的財務(wù)監(jiān)督重點內(nèi)容集中在以下幾個方面：一是融資監(jiān)督。國有資本運營公司屬于資金密集型企業(yè)，自有資金難以滿足投資業(yè)務(wù)的需求，大量的資金需要通過對外融資來解決。因此在確保公司資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的情況下，通過拓寬多元化融資渠道，擁有一個全面的財產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)，來有效減少各種財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生[1]。二是投資項目財務(wù)指標(biāo)監(jiān)督。國有資本運營公司的眾多的投資項目中，涉及大量的收入、成本、現(xiàn)金流、折現(xiàn)率等財務(wù)指標(biāo)的預(yù)測，這些指標(biāo)是否合理，對投資成敗起了決定性作用。加強對投資項目中財務(wù)預(yù)測指標(biāo)監(jiān)督，有利于提高投資項目的成功率。三是財務(wù)核算監(jiān)督。國有資本運營公司投資模式、投資標(biāo)的的多樣化，決定了財務(wù)核算的復(fù)雜性。通過財務(wù)核算監(jiān)督，是確保資本運營公司資產(chǎn)負(fù)債及經(jīng)營成果公允反映的重要手段。四是稅務(wù)監(jiān)督。國有資本運營公司投資業(yè)務(wù)存在跨區(qū)域、跨行業(yè)，同時涉及到不同的投資交易主體，各自的稅負(fù)存在顯著差異。通過稅務(wù)監(jiān)督，促使公司結(jié)合投資業(yè)務(wù)開展稅務(wù)籌劃，降低公司總體稅負(fù)，提升效益。

3國有資本運營公司財務(wù)監(jiān)督的具體措施

3.1加強資本運營公司財務(wù)制度體系建設(shè)

沒有規(guī)矩，不成方圓。任何監(jiān)督活動，都要制度先行，國有資本運營公司財務(wù)監(jiān)督也不例外。財務(wù)制度體系建設(shè)是國有資本運營公司財務(wù)監(jiān)督的基礎(chǔ)，只有建立健全了公司的財務(wù)制度體系，才能夠保證監(jiān)督工作有據(jù)可依。基于國有資本運營公司與傳統(tǒng)公司的獨特性，財務(wù)制度體系建設(shè)也異與其他傳統(tǒng)公司。一是要結(jié)合國有資本運營公司業(yè)務(wù)實際和運營模式，建立適用的財務(wù)制度體系。二是隨著國企改革不斷深化，國企監(jiān)管政策、行業(yè)監(jiān)管政策、會計準(zhǔn)則的不斷變化，國有資本運營公司的財務(wù)制度體系建設(shè)要與時俱進(jìn)，及時更新，確保與國家政策法規(guī)的匹配。

3.2建立綜合性系統(tǒng)化考評體系

要實現(xiàn)國有資本運營公司財務(wù)監(jiān)督管的規(guī)范性和科學(xué)性，不僅要有完善的內(nèi)部管理制度，還要建立綜合性、系統(tǒng)化的考評體系，通過對全方面的約束性財務(wù)績效指標(biāo)的考核來實現(xiàn)對國有資本運營公司的財務(wù)監(jiān)督。一是建立全面預(yù)算體系，做好籌資預(yù)算，解決資金的籌措和使用問題。在監(jiān)督過程中重點關(guān)注資金的使用效率，判斷資金是否能滿足投資計劃，是否存在資金閑置等問題。在年度考核時對資金預(yù)算的偏離情況進(jìn)行分析，對后續(xù)預(yù)算進(jìn)行修正。二是建立全面考核評價體系。在對國有資本運營公司財務(wù)監(jiān)督中，應(yīng)關(guān)注考核評價中與財務(wù)有關(guān)的指標(biāo)，重點關(guān)注國有資本運營效率、保值增值、財務(wù)效益等方面。通過對這些指標(biāo)的分析比較，找出公司經(jīng)營中存在的問題，可以采取協(xié)調(diào)溝通、懲罰警告等不同的措施進(jìn)行調(diào)整，從而在短期內(nèi)提高業(yè)績，推動整個國有資本運營公司資金利用率得到提升[2]。

3.3建立財務(wù)審計監(jiān)察保障體系

審計在財務(wù)管理監(jiān)督過程中發(fā)揮著舉足輕重的作用，審計的目的在于發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營過程中存在的問題，并且針對問題提出相應(yīng)的改進(jìn)措施，以此促進(jìn)公司資產(chǎn)經(jīng)營更加科學(xué)化、合理化。國有資本運營公司應(yīng)該建立相應(yīng)的財務(wù)審計監(jiān)察保障體系，通過對重大投資項目實施專項審計，評價項目的投資效益及與可行性研究中存在差異，為公司退出投資提供決策依據(jù)；通過開展投資風(fēng)險專項審計，揭示公司在投資過程中存在重大風(fēng)險，提出防范措施；通過對國有資本運營公司開展經(jīng)濟效益審計，評價公司的資本運營能力，風(fēng)險防控能力。

3.4創(chuàng)新財務(wù)管理模式

創(chuàng)新國有資本運營公司財務(wù)管理模式，是實現(xiàn)國有資本運營公司財務(wù)監(jiān)管的重要途徑。一是建立資金集中管理。近幾年來，國際經(jīng)濟市場變化無常，國內(nèi)的經(jīng)濟市場也不穩(wěn)定，因此很多集團企業(yè)為了可以更好的應(yīng)對變化，在企業(yè)內(nèi)部實行資金的集中統(tǒng)一管理。國有資本運營公司也可以采取這種模式，實現(xiàn)對下屬各企業(yè)的財務(wù)監(jiān)管。國有資本運營公司通過資金集中管理，對下屬企業(yè)資金采取統(tǒng)借統(tǒng)貸，既可以實現(xiàn)監(jiān)督作用，又可以通過集中資金籌措，降低資金成本，提升資金的使用效率，增強公司對流動性風(fēng)險的抵抗力。二是構(gòu)建新型財務(wù)監(jiān)督機制。借助信息技術(shù)，提高計算機技術(shù)在國有資本運營財務(wù)監(jiān)督領(lǐng)域的應(yīng)用。通過搭建財務(wù)數(shù)據(jù)平臺，建立財務(wù)信息數(shù)據(jù)庫，利用大數(shù)據(jù)分析功能，推進(jìn)國有資本運營公司信息系統(tǒng)與國資委監(jiān)管系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)傳輸與對接，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享與實時監(jiān)督。借助以上手段，定期對比分析已獲得的數(shù)據(jù)，從而掌握公司的運營情況，調(diào)整公司決策和實際發(fā)展方向。通過這種監(jiān)督管理方式，可以有效降低國有資本運營公司的經(jīng)營風(fēng)險，提高公司的預(yù)警能力和抗風(fēng)險能力。

4總結(jié)

綜上所述，對于國有資本運營公司而言，財務(wù)監(jiān)督工作尤為重要。因此，在國有資本運營公司在實際經(jīng)營的過程中，必須要加強對財務(wù)監(jiān)管力度。不僅要實現(xiàn)財務(wù)管理監(jiān)督信息化，還要根據(jù)公司經(jīng)營情況提出相應(yīng)的財務(wù)管理監(jiān)督措施，以保證公司健康、穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]張曉鋒. 國有資本運營公司財務(wù)管理特點與重點分析[J]. 財會學(xué)習(xí)， 2016（16）：57-57.

[2]曾誠. 國有資本投資運營公司財務(wù)管控模式探討[J]. 財務(wù)與會計， 2017（1）：71-73.