中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)融資

李玉

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，在促進國民經(jīng)濟增長、提供就業(yè)崗位、科技創(chuàng)新等經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了巨大的促進作用，已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。但是中小企業(yè)的發(fā)展仍然面臨許多困難，其中融資問題最為突出。伴隨著金融改革的深入，金融體系不斷完善，出現(xiàn)了許多模式靈活的中小型金融機構(gòu)，其在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資困境。但是中小金融機構(gòu)發(fā)展依然不足，對中小企業(yè)的服務也有待加強。本文基于1988年-2014年相關(guān)數(shù)據(jù)，對中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)發(fā)展融資做相關(guān)性實證研究，并提出針對性建議。

一、研究背景

2006年以來，人民銀行開展了小微企業(yè)信用體系建設工作，以增進小微企業(yè)信用價值，提高小微企業(yè)融資的可獲得性，截至2013年底，人民銀行推動243萬戶小微企業(yè)建立了信用檔案;銀行業(yè)尤其是一些中小型銀行金融機構(gòu)在信貸產(chǎn)品、服務機制、管理流程方面不斷創(chuàng)新，以滿足小微企業(yè)融資需求;支持小微企業(yè)的直接融資工具創(chuàng)新也獲得大力發(fā)展，商業(yè)銀行發(fā)行金融債獲得央行支持，銀行間市場交易商協(xié)會創(chuàng)新推出中小非金融企業(yè)集合票據(jù);創(chuàng)新推出保證保險貸款，保險在服務小微企業(yè)方面進一步發(fā)揮積極作用。

2014年，人民銀行加強了對小微企業(yè)的貨幣信貸政策指導，鼓勵并引導金融機構(gòu)針對小微企業(yè)特點，創(chuàng)新產(chǎn)品推廣和服務方式，鼓勵中小企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行債券融資，拓寬中小企業(yè)融資渠道，并支持符合條件的金融機構(gòu)發(fā)行金融債券專項用于小微企業(yè)貸款，增加向小微企業(yè)的信貸投入。截至年底，金融機構(gòu)向小微企業(yè)貸款余額為15.26萬億元，同比增長15.5%，比同期大型、中型企業(yè)貸款增速分別高出6.1和4.9個百分點。②2015年第一季度，中小金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款占銀行業(yè)金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款總額的47.4%，高于5家大型商業(yè)銀行的26.1%。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）我國中小企業(yè)融資面臨的困境及原因解析

1.中小企業(yè)自身的原因。（1）中小企業(yè)抵抗風險能力弱，金融機構(gòu)為其提供貸款的風險大。我國中小企業(yè)仍以勞動密集型的產(chǎn)業(yè)居多，規(guī)模小、實力弱、科技水平低、同質(zhì)競爭現(xiàn)象嚴重，抵抗風險能力不強，政策、市場等外界因素的變化對其影響較大。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)，大部分生命周期不足5年，死亡率高。中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)許多是負債經(jīng)營，還貸能力差，違約率高，金融機構(gòu)可能不能按時足額收回貸款。更有甚者，當企業(yè)虧損后，企業(yè)主攜款私逃，2008年金融危機后，這一現(xiàn)象屢見不鮮。（2）中小企業(yè)可用于擔保抵押的財產(chǎn)不足，且信譽度不高，獲得貸款難度大。小微企業(yè)一方面固定資產(chǎn)少，缺乏申請貸款的抵押物品，另一方面，企業(yè)由于上述原因信譽度低，愿意為之擔保的機構(gòu)少，所以很難借到貸款。（3）中小企業(yè)的貸款成本高。中小企業(yè)貸款頻率高、數(shù)額小、時間性強，接受金融機構(gòu)審核難度大。因此，貸款會產(chǎn)生較高的管理費用，另外還有較高的擔保費用，抑制了其向金融機構(gòu)貸款的意愿。

2.金融環(huán)境的原因。（1）金融體系不完善。一方面，國有大型銀行資金充足，卻由于組織架構(gòu)較復雜、貸款審核嚴格，缺乏為中小企業(yè)融資服務的內(nèi)在動力。另一方面，中小金融機構(gòu)雖然愿意向中小企業(yè)提供服務，卻因為發(fā)展不足而數(shù)量少、服務水平低，不具備向中小企業(yè)提供充足貸款的能力和除信貸以外的其他多元化服務的條件。（2）針對中小企業(yè)的金融產(chǎn)品體系單一。目前，金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供的融資服務主要是直接貸款，其他金融性產(chǎn)品不能很好地適用于中小企業(yè)，未能較好的滿足企業(yè)融資需求。（3）直接融資渠道不通暢。我國中小企業(yè)板和新三板上市條件高，監(jiān)管嚴格，只有極少數(shù)規(guī)模較大的高新技術(shù)企業(yè)才能達到標準，限制了大部分中小企業(yè)的上市融資。

3.政策的原因。各級政府與相關(guān)部門一直通過出臺法律、財政、監(jiān)管等方面的政策，致力于多角度、全方面地解決中小企業(yè)融資難題，但效果并不理想，原因如下：（1）政策落實不到位。國家相關(guān)部門制定了一系列解決中小企業(yè)融資難題的政策，但具體實施中卻存在著“玻璃門”、“旋轉(zhuǎn)門”、“彈簧門”等歧視現(xiàn)象。這些政策也主要起引導作用，要切實發(fā)揮作用則需要下級部門出臺配套措施，基層政府在這方面的工作有待改進。另外，部分政策實行期限短、連續(xù)性不足，未能充分發(fā)揮應有的導向作用。（2）法律制度不健全。我國雖然已經(jīng)頒布了一系列支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，但相關(guān)制度仍不完善。如2006年就提議制定的《放貸人條例》至今尚未出臺，上世紀90年代就提出的貸款保險制度仍未明確，非金融機構(gòu)小額貸款公司的監(jiān)管模糊。（3）財政扶持資金不足。比較而言，我國國家財政資金更多用于服務大中型企業(yè)和大型項目，支持中小企業(yè)發(fā)展的財政資金偏少，具體到某家企業(yè)可獲得的財政資金更加短缺。

（二） 中小金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資的支持作用分析

1.信息比較優(yōu)勢。中小金融機構(gòu)與本地的中小企業(yè)聯(lián)系密切，對中小企業(yè)的“軟信息”掌握相對充分，節(jié)約了信息獲取成本;同時可以縮短融資談判進程，降低談判成本;在為中小企業(yè)提供貸款后，可以減少監(jiān)督成本。此外，銀企關(guān)系緊密，便于中小金融機構(gòu)進行及時有效地風險管控，降低信貸風險。

2.組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢。中小金融機構(gòu)經(jīng)營區(qū)域較小，管理力量更加集中;經(jīng)營方式靈活，更適用于中小企業(yè)因市場變化而產(chǎn)生的頻繁融資需求;交易手續(xù)簡潔，提高放貸效率，降低放貸成本;貼近市場，受到非經(jīng)濟因素干擾少。

3.市場優(yōu)勢。因為成本與風險上的原因，大型金融機構(gòu)服務中小企業(yè)的意愿不高，給中小金融機構(gòu)留下了廣闊的市場;中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)都多集中在中小城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，二者先天性市場聯(lián)系緊密;中小金融機構(gòu)又因為信貸門檻低、對貸款抵押擔保要求低，迅速占領了中小企業(yè)的融資市場。中小企業(yè)又反過來支持了中小金融機構(gòu)的發(fā)展，雙方形成良性互動。

三、中小企業(yè)融資問題解決途徑探索

提高中小金融機構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展的力度和水平，是緩解中小企業(yè)融資困境的重要舉措，這既需要政府的政策引導、資金支持、金融監(jiān)督，也需要中小金融機構(gòu)充分發(fā)揮主觀能動性，制定正確的發(fā)展戰(zhàn)略，建立有針對性的經(jīng)營管理機制，密切與企業(yè)的關(guān)系。

1.加強對中小金融機構(gòu)的監(jiān)管是前提。俗話說“打鐵還得自身硬”，中小金融機構(gòu)要想更好地為中小企業(yè)服務，吃下中小企業(yè)融資市場這塊大蛋糕，必須具備過硬的素質(zhì)。中小金融機構(gòu)也存在著先天性缺陷，比如管理不夠科學、制度不完善、操作不規(guī)范、抵抗風險能力差等問題，所以更容易出現(xiàn)混亂，破壞整個金融體系的穩(wěn)定性。因此，加強對中小金融機構(gòu)的監(jiān)管，保障其健康發(fā)展，是發(fā)揮它為中小企業(yè)服務功能的前提。

2.明確市場定位是方向保證。中小金融機構(gòu)要充分利用在為中小企業(yè)服務過程中的比較優(yōu)勢，牢牢掌控中小企業(yè)融資市場，不要盲目地參與進大企業(yè)、大項目的融資業(yè)務中，避開與大型金融機構(gòu)的市場競爭。目前我國的中小企業(yè)數(shù)量眾多，融資需求大，市場也尚未飽和，可以充分滿足中小金融機構(gòu)信貸市場的發(fā)展需求。而在金融產(chǎn)品定位上，可以向大型金融機構(gòu)學習借鑒，提升服務能力，爭取更大的市場份額。在具體服務中，不僅要提供信貸支持，還要提供信貸以外的多元化的金融服務，如代理、代管等中間業(yè)務，并不斷開發(fā)適合中小企業(yè)各個成長階段的金融產(chǎn)品和服務，有條件的為中小企業(yè)量身定制金融產(chǎn)品。

3.擴大中小金融機構(gòu)的資金來源是充分保障。中小金融機構(gòu)資金不足限制了自身的發(fā)展，更限制了其對中小企業(yè)的支持力度。所以應當適度放寬資本進入中小金融市場的限制，讓更多的民營資本加入進來。同時，加強政策資金傾斜。充足的資金來源，還可以促使中小金融機構(gòu)的適度競爭，有效推動中小金融機構(gòu)的良性發(fā)展，讓中小企業(yè)在融資時享受一定的買方市場優(yōu)惠。

4.建立服務于中小企業(yè)的經(jīng)營管理機制是必然要求。中小金融機構(gòu)具有服務中小企業(yè)的機制比較優(yōu)勢，但并不完全匹配，建立適應的組織管理架構(gòu)，在不降低質(zhì)量的前提下，減少審批層級，縮短中間鏈條，提高放貸效率，以充分滿足中小企業(yè)“頻率高”、“數(shù)額小”、“時間性強”的融資需求。具體管理中，中小金融機構(gòu)可以創(chuàng)新信貸模式，支持中小企業(yè)提供多種質(zhì)押擔保形式，如應收賬款質(zhì)押貸款、提貨單質(zhì)押貸款等。

四、結(jié)束語

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，在促進國民經(jīng)濟增長、提供就業(yè)崗位、科技創(chuàng)新等經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了巨大的促進作用。中小企業(yè)融資問題一直也是學者們關(guān)注的焦點。中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)解決融資問題發(fā)揮著重要的作用。政府支持中小金融機構(gòu)的發(fā)展會對中小企業(yè)解決融資問題起著關(guān)鍵的作用。有理由相信中小企業(yè)的不斷發(fā)展和壯大，終會使中國的經(jīng)濟更上一個臺階。

（作者單位：上海海事大學）