大成基金權(quán)益陣營或難尋舵手

曹井雪

近日，大成基金發(fā)布了總經(jīng)理變更公告，原總經(jīng)理羅登攀因個人原因離任，公司副總譚曉岡接任總經(jīng)理一職。此外，大成基金今年上半年共有11只產(chǎn)品清盤（各類份額分開統(tǒng)計），是上半年清盤數(shù)量最多的公募。作為“老十家”基金公司，大成基金的規(guī)模曾經(jīng)排在行業(yè)前十，而今年二季度末已經(jīng)退至了第26名。值得注意的是，其中權(quán)益類基金滑坡明顯。

隨著近年來曹雄飛、劉明、徐彥等明星基金經(jīng)理的相繼離職，疊加魏慶國、李本剛、周志超等實力派人物的業(yè)績下滑，公司權(quán)益類基金日趨勢微，規(guī)模和業(yè)績都缺乏突出的亮點，最近的一次閃光還要追溯到2015年年終排名戰(zhàn)，魏慶國掌舵的大成中小盤成功殺入年度十強。

周志超聯(lián)手總監(jiān)李本剛難再現(xiàn)輝煌？

公司股票投資總監(jiān)李本剛是大成的一位權(quán)益類明星基金經(jīng)理。公開的資料顯示，李本剛目前在管的基金共有6只，從今年開年迄今的凈值增長率來看，整體的業(yè)績表現(xiàn)乏善可陳，特別是他和周志超聯(lián)袂掌舵的大成景陽領(lǐng)先，其今年上半年的凈值增長率只有5.54%，在同類基金中排名倒數(shù)。

巧合的是，曾經(jīng)先后供職過大摩華鑫、博時等多家公募的周志超，其目前在大成還掌管著另外的兩只產(chǎn)品，其中他與李本剛還一同搭檔管理大成競爭優(yōu)勢。但是，大成競爭優(yōu)勢業(yè)績同樣表現(xiàn)不佳，上半年的凈值增長率僅為8.83%，同樣排名同類倒數(shù)。然而，周志超所管轄產(chǎn)品中上半年表現(xiàn)最差的還不是這兩只產(chǎn)品。來自Wind的數(shù)據(jù)表明，今年上半年，周志超與李富強、黃萬青所共同管理的大成景潤的凈值增長率僅為5.52%，其在2891只同類基金中僅僅排在了第2215位。

而就周志超與李本剛共同搭檔的兩款產(chǎn)品來看，因為出自于同樣的兩位基金經(jīng)理之手，不幸的理由就有頗多相似之處：具體從首季財報的重倉股來看，重倉股重合的情況比較明顯。例如在兩只基金的前三大重倉股中，都出現(xiàn)了恒潤股份和中天能源的名字;然而，這兩大占比頗重的重倉股今年在二級市場上表現(xiàn)皆不佳，甚至中天能源還下跌了將近15%。

在大成權(quán)益陣營中，當(dāng)年的十強選手魏慶國名氣也比較大，他在2015年掌舵大成中小盤基金經(jīng)理后，當(dāng)年便實現(xiàn)了117.84%的凈值增長率。但此后輝煌不再，2016年、2017年和2018年，大成中小盤的凈值增長率分別僅為-24.48%、24.65%和-13.19%。

一戰(zhàn)成名后，魏慶國還掌舵了大成趨勢回報，然而同樣未能取得亮眼的業(yè)績。在今年上半年的基金排名中，大成中小盤和大成趨勢回報的凈值增長率分別為18.66%和14.72%，在2891只同類基金中分別僅排在了第1193位和第1494位。對此，天天基金網(wǎng)基金研究員馮鵬飛分析：“魏慶國持有重倉股的期限普遍較短，往往不超過一個季度，單只個股的倉位鮮有超過6%，持股較分散?！?/p>

在三大權(quán)益實力派掌門人難以撐起大局的背后，《紅周刊》記者也注意到，實際上公司權(quán)益類基金經(jīng)理近年來紛紛流失：繼此前曹雄飛“奔私”、劉明建立新公募公司、徐彥等明星告別后，今年權(quán)益類陣營繼續(xù)失血，第一季度，公司權(quán)益類基金經(jīng)理陳龍離職。

種種不利因素的合力驅(qū)使，導(dǎo)致公司主動權(quán)益類基金的規(guī)模整體也出現(xiàn)了下滑，截至2019年年中，這類產(chǎn)品的規(guī)?？s水至214.84億元。

大成創(chuàng)新產(chǎn)品劍走偏鋒收效不佳

實際上，大成基金也十分注重產(chǎn)品的創(chuàng)新。但從結(jié)果來看，公司創(chuàng)新類產(chǎn)品的發(fā)展也不盡如人意。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，公司目前擁有“一帶一路”、生命周期等多種特色主題類基金，同時公司還對另類投資產(chǎn)品有所布局。

以公司前幾年成立的另類投資基金大成絕對收益為例。該基金主要運用股指期貨等工具來對沖市場風(fēng)險。雖然該基金名為“絕對收益”，然而截至7月11日收盤，其成立以來的凈值增長率僅為-5.6%。具體看來，該基金在2016年、2017年和2018年的完整年度中，凈值增長率均為負(fù)。因此，該基金也遭到了投資者用腳投票，規(guī)模從最初的3.07億元降至今年年中，僅余0.25億元。

此外，公司也曾跟風(fēng)發(fā)行成立了“一帶一路”主題基金。彼時大成一帶一路的凈募集金額也達到了9.17億元，但是隨著一帶一路概念的降溫，基金經(jīng)理并沒有恪守一帶一路的投資主題，選擇了汽車、家用電器、銀行、醫(yī)藥、食品飲料、傳媒等多行業(yè)的股票;然而即便如此，基金的業(yè)績也沒有體現(xiàn)出過人之處。今年二季度末，該基金的份額僅余1.19億元。