內(nèi)部控制對在職消費(fèi)的影響研究

孫麗萍

摘要：內(nèi)部控制對在職消費(fèi)能夠有什么樣的影響，一直得到研究界的關(guān)注。在職消費(fèi)作為一種隱性的薪酬契約已經(jīng)逐漸成為管理層獲取個(gè)人利益的主要方式。本文通過研究樣本和企業(yè)數(shù)據(jù)，探討內(nèi)部控制在不同體制的企業(yè)中對在職消費(fèi)的影響。研究結(jié)果表明，內(nèi)部控制能夠有效約束高管的在職消費(fèi)行為，并且這種約束力在非國有企業(yè)更為顯著。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制;在職消費(fèi)

企業(yè)在運(yùn)營過程中，管理者需要在利用職消費(fèi)為企業(yè)爭取更多的效益，這也是正常的。在職消費(fèi)一般指企業(yè)高管所獲取的除正常工資報(bào)酬以外的額外收益。在企業(yè)日常經(jīng)營中，高管難免會(huì)發(fā)生類似差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)等支出，因此在職消費(fèi)的存在無法避免，但是由于這些支出中到底哪些是正常的經(jīng)營支出哪些是異常的在職消費(fèi)支出難以計(jì)量，因而難以對在職消費(fèi)進(jìn)行有效的監(jiān)督和控制，使得在職消費(fèi)逐漸成為高管謀求個(gè)人利益的一種主要渠道。

同時(shí)，隨SOX404的出臺(tái)，各國逐漸開始重視內(nèi)部控制建設(shè)。我國財(cái)政部會(huì)同審計(jì)署和三監(jiān)會(huì)在2008年制定了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》并于2010年發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，標(biāo)志著融合了國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并且適應(yīng)了我國企業(yè)實(shí)際情況的中國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系基本建成。根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》規(guī)定，董事會(huì)依法行使企業(yè)的經(jīng)營決策權(quán)，監(jiān)事會(huì)則監(jiān)督董事、經(jīng)理和其他高級管理人員依法履行其職責(zé)，若內(nèi)部控制真實(shí)有效，高管權(quán)力就能夠有效受到監(jiān)督因而能夠抑制其腐敗行為。因此有學(xué)者提出，內(nèi)部控制建設(shè)對于監(jiān)督高管行為、提高盈余質(zhì)量具有重要作用。如牟韶紅等在研究內(nèi)部控制與高管權(quán)力和設(shè)計(jì)費(fèi)用關(guān)聯(lián)時(shí)發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制水平的提升有助于對公司管理層權(quán)力和自利行為形成一定的約束。

一、前期研究回顧

前期相關(guān)研究很多。就在職消費(fèi)的原因，目前大多文獻(xiàn)認(rèn)為誘發(fā)在職消費(fèi)主要有4個(gè)方面的原因：（1）管理層特質(zhì);（2）自由現(xiàn)金流;（3）公司治理;（4）外部環(huán)境。

管理層特質(zhì)立足于管理者個(gè)人的主觀因素，例如年齡、任職期限、對權(quán)力的追求等。Yermack（2006）[的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，高管使用私人飛機(jī)與各類治理變量之間無顯著相關(guān)性，反而是與管理層特質(zhì)變量顯著相關(guān)。而Jensen和Meckling（1976）則指出，管理層往往把在職消費(fèi)水平作為衡量個(gè)人權(quán)力大小的指標(biāo)，因而傾向于通過增加在職消費(fèi)來追求個(gè)人權(quán)力。

Jensen和Meckling（1976）認(rèn)為，當(dāng)公司擁有較多的自由現(xiàn)金流卻又缺乏投資機(jī)會(huì)時(shí)，管理層為了實(shí)現(xiàn)自身利益最大化會(huì)傾向于在不影響公司發(fā)展前提下擴(kuò)大個(gè)人消費(fèi)。而盧銳等（2008）通過實(shí)證研究提出，管理層權(quán)力會(huì)影響薪酬激勵(lì)及其績效，且權(quán)力和在職消費(fèi)水平顯著正相關(guān)，隨著權(quán)力擴(kuò)大，管理層可能會(huì)利用權(quán)力擴(kuò)大在職消費(fèi)來實(shí)現(xiàn)尋租的目的。

Gul等（2011）發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為外部監(jiān)督者可以有效抑制高管的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)、督促他們披露真實(shí)的在職消費(fèi)等從而提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，繼而減弱在職消費(fèi)與股價(jià)真實(shí)度之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。辛清泉、譚偉強(qiáng)（2009）在分析市場化改革對我國管理資源配置影響時(shí)指出，市場化改革使得國有企業(yè)不得不與非國有企業(yè)直接競爭，高管為了在競爭中獲利不得不想方設(shè)法降低經(jīng)營成本，從而使得其在職消費(fèi)水平明顯下降。

對于內(nèi)部控制與在職消費(fèi)關(guān)聯(lián)的研究也產(chǎn)生了許多的成果。只是現(xiàn)有關(guān)于內(nèi)部控制與在職消費(fèi)關(guān)聯(lián)的文獻(xiàn)大多借助于其他變量如盈余管理、管理層權(quán)力等進(jìn)行研究，較少學(xué)者專門研究兩者間的直接關(guān)聯(lián)。施屹舟和范黎波（2017）在研究內(nèi)部控制、盈余管理和管理者在職消費(fèi)關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)，管理者可以通過操控盈余來增加在職消費(fèi)，而內(nèi)部控制可以顯著約束企業(yè)的盈余管理，因此提高內(nèi)部控制水平有利于降低高管的在職消費(fèi)。錢紅光和吳曉瑩（2017）在研究管理層權(quán)力、在職消費(fèi)和內(nèi)部控制關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)，上市公司管理層權(quán)力和在職消費(fèi)存在顯著正相關(guān)關(guān)系，而完善的內(nèi)部控制能夠削弱管理層權(quán)力對在職消費(fèi)的促進(jìn)作用。而李雄偉（2016）通過回歸分析發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制可以有效約束高管的腐敗行為。

另外，目前國內(nèi)外對于在職消費(fèi)后果的研究結(jié)論主要可以分為兩種觀點(diǎn)，即“代理觀”和“效率觀”。

（一）在職消費(fèi)代理觀

代理觀把高管謀求在職消費(fèi)視為一項(xiàng)機(jī)會(huì)主義行為。在職消費(fèi)并不能像貨幣薪酬那樣得到企業(yè)所有者的有效監(jiān)督，因此高管可以通過增加在職消費(fèi)來獲得除薪酬以外的額外收益，而高管作為企業(yè)管理者并不實(shí)際承擔(dān)在職消費(fèi)的支出，因而直接損害了股東的利益，影響了公司的經(jīng)營績效，從這個(gè)角度來看，在職消費(fèi)可被認(rèn)為是企業(yè)代理成本的一個(gè)組成部分。

（二）在職消費(fèi)效率觀

在職消費(fèi)效率觀將在職消費(fèi)視為貨幣薪酬的補(bǔ)充和替代，認(rèn)為它同樣具有激勵(lì)作用，能夠提升高管的地位和威望，從而有助于提高高管工作效率，對企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生積極作用。Rajan和Wulf（2006）[的實(shí)證研究表明，在遠(yuǎn)距離且更頻繁的工作背景下，CEO使用專機(jī)專車可以節(jié)約時(shí)間、提高工作效率，而獲得在職消費(fèi)收益的往往是生產(chǎn)率較高的管理層，他們具有提高企業(yè)績效的極大潛力。

二、研究假設(shè)設(shè)計(jì)

國有企業(yè)作為兼具商業(yè)性和公益性的企業(yè)，與非國有企業(yè)最大的區(qū)別就是，除受到政府監(jiān)管、市場競爭、法律約束等影響外，它還會(huì)直接受到上級政府部門的控制。因此，從這個(gè)角度而言，非國有企業(yè)高管比國有企業(yè)高管具有更大的權(quán)力，能夠真正決定企業(yè)的經(jīng)營策略并且受到的監(jiān)督也相對較少。因此，在非國有企業(yè)，較大的管理層權(quán)力會(huì)導(dǎo)致較高的在職消費(fèi)水平。

而從目前國家發(fā)布的內(nèi)部控制相關(guān)文件可知，政府可以通過政策措施來直接左右國有企業(yè)高管薪酬、控制職務(wù)消費(fèi)行為，因此內(nèi)部控制對國有企業(yè)在職消費(fèi)的影響相對較小;而非國有企業(yè)則不同，它們直接面對市場競爭，是否執(zhí)行內(nèi)部控制規(guī)范以及盈余真實(shí)性會(huì)直接影響市場對其評價(jià)從而影響企業(yè)經(jīng)營狀況，因此內(nèi)部控制對于約束其在職消費(fèi)應(yīng)當(dāng)具有顯著作用。

假設(shè)：內(nèi)部控制對在職消費(fèi)的抑制作用在非國有企業(yè)比國有企業(yè)更為顯著。

三、實(shí)證分析

（一）樣本選取及數(shù)據(jù)來源

本文選取2013-2016年之間上市公司公開發(fā)布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本，內(nèi)部控制指數(shù)相關(guān)數(shù)據(jù)來自于迪博內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫，其他數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和公開的上市公司年報(bào)。運(yùn)用系統(tǒng)軟件SPSS17.0進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

（二）變量定義

1.內(nèi)部控制

本文認(rèn)為迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)是反映內(nèi)部控制質(zhì)量最全面、相對科學(xué)的指數(shù)。因此，本文采用它來衡量上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量。迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)取值介于0-1000之間，指數(shù)越大說明公司內(nèi)部控制水平越高。

2.在職消費(fèi)

由于在職消費(fèi)的不確定性，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有具體披露在職消費(fèi)的獨(dú)立指標(biāo)，難以直接獲取其準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，各類文獻(xiàn)也一般采用調(diào)整后的管理費(fèi)用進(jìn)行替代。本文采用“管理費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入”作為高管在職消費(fèi)的替代變量（參考李壽喜2007）。一方面，高管一般通過管理費(fèi)用來獲取在職消費(fèi)，另一方面，為了避免企業(yè)大小、經(jīng)營規(guī)模差異的影響，根據(jù)企業(yè)主營收入的多少來制定在職消費(fèi)所屬的管理費(fèi)用額度調(diào)整，具有一定的合理性。

3.控制變量

根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)，在職消費(fèi)水平會(huì)受到公司特征、高管特征等多種因素的影響，因此，為了準(zhǔn)確分析內(nèi)部控制對在職消費(fèi)的作用，應(yīng)當(dāng)對這些因素進(jìn)行控制。

本文研究中選擇高管報(bào)酬、企業(yè)盈利能力等方面為控制變量進(jìn)行研究。

（三）研究模型

為了驗(yàn)證假設(shè)，建立如下模型：

Perks=β0+β1LnIC+β2LnWage+β3ROE+β4Lnassert+β5Lev+β6Board+β7Depen+β8Power+β9TOP5 +β10Super+β11Profit+ε

（四）描述性分析

根據(jù)主要變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，本文得到以下數(shù)據(jù)，在職消費(fèi)指標(biāo)的極大值為12009.20，極小值為-1.82，說明不同企業(yè)的高管在職消費(fèi)水平存在差異，而且差異很大。從內(nèi)部控制指標(biāo)來看，LnIC的極大值為28.12，極小值為0.00，說明不同企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量也存在很大的差異，而均值為20.1529，表明企業(yè)平均內(nèi)部控制質(zhì)量較高。

（五）相關(guān)性分析

在對模型進(jìn)行回歸分析之前，本文先檢驗(yàn)了各變量的相關(guān)性，進(jìn)行了皮爾遜相關(guān)系數(shù)分析。由結(jié)果可知，在全樣本中，內(nèi)部控制和在職消費(fèi)的相關(guān)系數(shù)顯著，為-0.117，說明二者呈負(fù)相關(guān)，并且通過了顯著性水平為0.01的檢驗(yàn)，初步驗(yàn)證了本文的假設(shè)。對比分析國有企業(yè)樣本和非國有企業(yè)樣本發(fā)現(xiàn)，在國有企業(yè)中，內(nèi)部控制和在職消費(fèi)的相關(guān)系數(shù)為-0.114，而在非國有企業(yè)中，該系數(shù)值為-0.368，說明內(nèi)部控制對在職消費(fèi)的抑制作用在兩類企業(yè)中均存在，但在非國有企業(yè)更加明顯，初步驗(yàn)證了假設(shè)。此外，各變量之間的相關(guān)系數(shù)均小于0.5，說明各變量存在多重共線性的可能性較小，回歸模型具有可靠性。

（六）穩(wěn)健型檢驗(yàn)

為增強(qiáng)實(shí)證結(jié)論的可靠性，本文進(jìn)行了穩(wěn)健性測試：以“支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金流量/總資產(chǎn)”作為在職消費(fèi)的衡量指標(biāo)，重新驗(yàn)證內(nèi)部控制對在職消費(fèi)的抑制作用。

在國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩個(gè)樣本中，內(nèi)部控制和在職消費(fèi)的回歸系數(shù)均為負(fù)，前者通過了顯著性水平為0.05的檢驗(yàn)而后者則通過了顯著性水平為0.01的檢驗(yàn)，因此，相比于國有企業(yè)，在非國有企業(yè)中，內(nèi)部控制對在職消費(fèi)的抑制作用更明顯，進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)的可靠性。

四、結(jié)論與啟示

在職消費(fèi)作為一種隱形的薪酬契約，已經(jīng)逐漸成為高管謀求個(gè)人利益的一種主要渠道，而它對于股東利益的損害、對于企業(yè)經(jīng)營績效的負(fù)面影響使得越來越受到社會(huì)各界的關(guān)注。在研究中，本文以2013-2016年A股上市公司的7212個(gè)觀測值為樣本，在控制影響在職消費(fèi)的有關(guān)變量下構(gòu)建了回歸模型，檢驗(yàn)了內(nèi)部控制對在職消費(fèi)的作用，以及這種作用在國有企業(yè)和非國有企業(yè)之間的差異。通過實(shí)證分析，本文得出如下結(jié)論：內(nèi)部控制對在職消費(fèi)有限制作用。內(nèi)部控制越有效，在職消費(fèi)越低，與企業(yè)的體制無關(guān)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果均在，01水平顯著。非國有企業(yè)內(nèi)部控制對在職消費(fèi)的限制更有效。

基于本文的上述結(jié)論，本文提出如下建議：

努力加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)。從本文樣本數(shù)據(jù)來看，目前各個(gè)企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)仍然存在顯著的差異，其水平參差不齊。因此，本文所證明的內(nèi)部控制對在職消費(fèi)的有效約束作用以及在職消費(fèi)對企業(yè)經(jīng)營績效的負(fù)面作用可以為內(nèi)部控制規(guī)范的推行提供一定的依據(jù)和支持。另外，許多學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)中內(nèi)部控制和在職消費(fèi)的負(fù)相關(guān)關(guān)系并不顯著，這可能會(huì)導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)尤其是國有企業(yè)不重視內(nèi)部控制建設(shè)從而引發(fā)更為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，而本文研究發(fā)現(xiàn)，無論在國有企業(yè)還是非國有企業(yè)，內(nèi)部控制都對在職消費(fèi)有顯著的抑制作用，因而，在全上市公司推行內(nèi)部控制規(guī)范具有極其重大的意義。

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