中小企業(yè)融資困境及對策分析

翁冬青

[摘要]目前由于我國國內金融機構對于中小企業(yè)的融資貸款額度支持有限，再加上國內外經(jīng)濟下行壓力較大，所以中小企業(yè)一旦融資出現(xiàn)中斷，那么對于企業(yè)的發(fā)展那將是致命的打擊。然而資金是企業(yè)發(fā)展的根基，立足當前，中小企業(yè)只能不斷的加強自身的建設，提高社會影響力和信譽度，才能有效的拓寬融資渠道，促進企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

[關鍵詞]中小企業(yè) 融資 困境 對策

一、前言

我國改革開放四十年以來，中小企業(yè)也伴隨著成長起來，根據(jù)2018年央行行長易綱的演講報告所公示的數(shù)據(jù)來看，2017年，我國中小企業(yè)的最中產(chǎn)品和服務價值占到了整個國民經(jīng)濟的60%，而納稅總額占到了整個國家稅收總額的50%。僅僅從數(shù)據(jù)上也可以看出中小企業(yè)在國家經(jīng)濟發(fā)展中的作用。根據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示2017年我國金融機構給中小企業(yè)貸款額度僅為37.8%，在中小企業(yè)融資方面，我國金融機構對于中小企業(yè)支持國度卻比較低。而與我國中小企業(yè)數(shù)量規(guī)模相當，經(jīng)濟結構占比相似的日本，其國內金融機構對于中小企業(yè)的貸款和貼現(xiàn)占比高達62%。正是由于我國國內金融機構對于中小企業(yè)的融資貸款額度支持有限，再加上國內外經(jīng)濟下行壓力較大，所以中小企業(yè)一旦融資出現(xiàn)中斷，那么對于企業(yè)的發(fā)展那將是致命的打擊。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小型企業(yè)由于其生產(chǎn)規(guī)模和固定資產(chǎn)數(shù)量都相當?shù)挠邢蓿栽谌谫Y過程中相比大型企業(yè)就要困難很多，而這也是制約中小企業(yè)發(fā)展的關鍵因素。目前我國中小企業(yè)融資的渠道主要有三種方式，即銀行貸款、股權融資和互聯(lián)網(wǎng)融資

第一，銀行貸款。銀行信貸一直以來是我國中小企業(yè)融資最為主要的方式，由于我國在建國初期實行的是計劃經(jīng)濟的發(fā)展模式，改革開放雖然使得我國經(jīng)濟發(fā)展模式轉向市場經(jīng)濟模式，但是很多人的思想仍然停留在計劃經(jīng)濟時代，所以造成了我國絕大多數(shù)的中小企業(yè)對于銀行的貸款依賴性非常的高，根據(jù)相關的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，雖然我國銀行貸款額度在連年上升，但是我國70%以上的中小企業(yè)每年從銀行獲得的貸款額度只有不到30%，也就是說銀行剩余70%的貸款額度被個人或大型企業(yè)占據(jù)，特別是近年來在經(jīng)濟下行壓力增大的宏觀背景之下，中小企業(yè)的生存更加困難，而銀行貸款也就成為了其的融資的主要來源。

第二，股權融資。所謂的股權融資就是經(jīng)過企業(yè)股東的同意對于企業(yè)的部分產(chǎn)權進行出售，以吸引新的股東參與來實現(xiàn)融資的目的。然而并不是所有的企業(yè)都可以通過股權融資。只有順利通過上市的中小企業(yè)才能采取股權融資的方式。目前常的途徑有三種：一是國內上市，二是國外上市;三是借殼上市。然而無論是哪種方式上市，對于企業(yè)的要求都非常的高，而且股權融資方式對于未上市的企業(yè)而言，在短時間內是無法成功上市的。

第三，互聯(lián)金融資。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)的迅速崛起，網(wǎng)絡經(jīng)濟對于人們的日常行為影響非常之大，正是在這種背景之下，互聯(lián)網(wǎng)金融誕生了。由于互聯(lián)網(wǎng)獨有的高效性和便捷性，使得很多中小企業(yè)管理者將融資貸款的目光投向了互聯(lián)網(wǎng)金融，企業(yè)通過與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作，以此來解決自己的融資需求。

三、中小企業(yè)融資存在的困境

我國中小企業(yè)的起步本身比較的晚，再加上我國經(jīng)濟結構不斷的轉型完善，使得我國中小企業(yè)融資途徑比較的單一，這種情形在國家和全球經(jīng)濟穩(wěn)定的情形之下中小企業(yè)的發(fā)展并會不受到太大的影響，然而一旦遇到金融危機或是經(jīng)濟下行的情形中小企業(yè)就會出現(xiàn)嚴重的發(fā)展危機。特別是當前國內外經(jīng)濟形勢嚴峻，中小企業(yè)的融資就更加的困難，就目前來看，主要困境有以下三個方面：

（一）銀行貸款困難

雖然銀行貸款目前是中小企業(yè)融資的主要渠道，但是從前述的中小企業(yè)貸款額度占比上也可以看出，銀行等金融機構對于中小企業(yè)的貸款額度比較的低，所以造成了中小企業(yè)向銀行申請貸款時，銀行對于中小企業(yè)的審查、審核也非常的嚴苛。再加上中小企業(yè)發(fā)展前景不明導致即便銀行同意貸款，而實際發(fā)放的貸款額度也是相當?shù)挠邢蓿貏e是在企業(yè)資金緊張的情況之下很難解決燃眉之急。

（二）上市或發(fā)行債券難度大

由于我國政治、歷史等多項原因的綜合影響，使得我國金融市場的發(fā)展一直比較的緩慢，雖然近年來在借助互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展，我國的金融市場有了較大的發(fā)展，但與發(fā)達國家相比仍然存在結構缺陷，且很多企業(yè)也沒有樹立起資本市場的意識。在這種情況之下，很多中小企業(yè)就很難通過上市或發(fā)行債券來融資。一方面是由于中小企業(yè)自身對于金融、資本市場不了解，所以在萬不得已的情況之下不會考慮涉足金融市場;另一方面是即便企業(yè)著手上市，但是遠水很難救近火，特別是中小企業(yè)很難滿足上市公司的各項規(guī)定和要求，所以中小企業(yè)上市的難度也非常的大，幾乎無法通過資本手段利用金融市場進行融資。

（三）民間借貸風險高

很多中小企業(yè)中在企業(yè)資金遇到困難的時候，如果銀行貸款無法得到批復，就會選擇民間借貸。雖然目前國家對于小額貸款公司持支持態(tài)度，但是民間借貸行為規(guī)范仍然還需要大力約束，如果操作稍有不慎便會觸碰法律，反而會使企業(yè)攤上官司，且小額貸款公司的貸款額度也是有限的。除卻小額貸款公司現(xiàn)如今很多企業(yè)會選擇網(wǎng)絡借貸，雖然網(wǎng)絡借貸可以省去很多的麻煩，但是網(wǎng)絡借貸行為是否完全合法合規(guī)還有待商榷，而且無論是小額貸款公司還是網(wǎng)絡借貸其貸款利息都要遠遠高于銀行貸款利息，所以通過民間借貸的方式融資，對于企業(yè)的發(fā)展而言只是能緩解眼前之急，但實際上卻增加了企業(yè)的經(jīng)營風險。

四、中小企業(yè)融資對策分析

（一）政策支持

當前作為中小企業(yè)融資主要來源的金融機構之所以對于中小企業(yè)的貸款額度比較低，根源在于國家監(jiān)管比較的嚴，導致金融機構在貸款方面無法創(chuàng)新導致。然而從宏觀角度來看金融機構加大對于中小企業(yè)的支持力度是未來發(fā)展的必然趨勢。因此從根本上解決中小企業(yè)銀行貸款難、額度低的問題，國家就必須要出臺相關的政策，鼓勵金融機構創(chuàng)新貸款方式，使金融機構從中小企業(yè)身上看到利潤，才能真正的改變中小企業(yè)銀行貸款難的問題。

（二）發(fā)展直接融資

國際金融公司曾經(jīng)對我國民營企業(yè)做過一次調查，發(fā)現(xiàn)我國民營企業(yè)發(fā)展資金絕大多數(shù)都是自有資本和留存的收益，而直接融資資金占比不足整個公司資產(chǎn)的1%。但是與歐美國等一些發(fā)達國家相比，歐美中小企業(yè)的直接融資比例占比超過了18%，僅僅從數(shù)據(jù)也說明，我國民營企業(yè)的直接融資能力還非常的不成熟。而之所以造成直接融資困難的原因與企業(yè)核心技術、自主知識產(chǎn)權、信息公開等等都有非常大的關系，因此要想發(fā)展中小企業(yè)的直接融資渠道，一方面國家要出臺相關的政策支持或是降低二板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的準入標準，給中小企業(yè)營造相對寬松的上市環(huán)境;另一方面是完善債券市場發(fā)債機制，特別是對于發(fā)債的利率、債券的種類、額度等國家要適當?shù)慕o予中小企業(yè)一定的自由權，以此來加強中小企業(yè)的募集資金的能力。

（三）規(guī)范民間融資行為

目前通過民間借貸的方式募集資金出現(xiàn)的糾紛還比較的多，而根源在于國家對于民間借貸行為規(guī)范未能進行健全完善。但是不可否認民間借貸在一定程度上對于中小企業(yè)的發(fā)展具有積極的作用，因此國家要出臺相關的法律法規(guī)及政策規(guī)范民間借貸行為及標準，通過規(guī)范民間資本市場來為中小企業(yè)融資拓寬資金募集渠道，從而更好的促進中小企業(yè)的發(fā)展。

資金是企業(yè)發(fā)展的根基，然而對于企業(yè)而言，發(fā)展所需的資金很多時候并不是企業(yè)自身所能承擔的起的，所以融資也是中小企業(yè)發(fā)展所必須要面臨和解決的難題。立足當前，中小企業(yè)只能不斷的加強自身的建設，提高社會影響力和信譽度，才能有效的拓寬融資渠道，促進企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。