基于A信托公司的風險管控體系研究

韓雅坤

摘 要：以A信托公司為樣本，通過梳理信托及風險管理的相關理論研究成果，在介紹國內(nèi)總體信托市場現(xiàn)狀的基礎上，以A公司風險管理狀況為標準，搭建并完善了A公司的風險評估指標體系。然后，利用指標體系的評估結果，對A公司的風險管控體系從文化、制度、機制等多角度提出了相應的改進措施。相信研究結果會為風險管控理論研究提供一定的參考，會有助于企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)隱患并采取相應的管控措施，具有一定的理論和現(xiàn)實意義。

關鍵詞：A信托公司;風險管控;風險評估

中圖分類號：F272.7 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2019）08-0154-06

我國金融市場改革相對遲緩，金融風險的測評和防控也存在諸多漏洞，在信托業(yè)發(fā)展的同時也暴露出諸多弊病。如今建立風險管理體系在諸多信托公司中已經(jīng)得到了較好的實施，但是目前行業(yè)內(nèi)部還沒有統(tǒng)一的方法，許多風險評估還帶有一定程度的主觀性，尚未形成理論框架。故而，本文以A公司為例，對信托業(yè)的風險深入分析，探索信托公司風險管控的內(nèi)在機理，提出適宜的解決辦法，以小見大，為構建信托公司風險管理的理論體系提供一定的參考。

一、國內(nèi)信托市場發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題

（一）國內(nèi)信托市場發(fā)展現(xiàn)狀

我國信托業(yè)2009—2012年環(huán)比增速均超過了50%。2016年信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)?？缛肓恕?0萬億的時代”。進入2018年，伴隨著“去杠桿、去通道”監(jiān)管政策的影響以及資管新規(guī)的出臺，信托資產(chǎn)規(guī)模開始連續(xù)平穩(wěn)回落，信托行業(yè)的風險水平較往年有了明顯提升。

（二）我國信托市場存在的問題

1.剛性兌付問題

在剛性兌付慣例下，扭曲的信托產(chǎn)品定價機制導致信托產(chǎn)品收益定價與基礎資產(chǎn)及交易對手的風險水平錯位，投資者較難通過產(chǎn)品風險定價實現(xiàn)風險補償，信托公司難以通過產(chǎn)品風險定價實現(xiàn)風險轉移，信托產(chǎn)品風險積累在信托公司內(nèi)部，表外風險表內(nèi)化，加大了信托公司風險管理的難度。

2.內(nèi)部問題

國內(nèi)信托業(yè)在發(fā)展過程中存在的內(nèi)部問題主要表現(xiàn)為以下幾個方面：一是缺乏核心業(yè)務，在各領域缺乏創(chuàng)新獨立的產(chǎn)品和核心的營利業(yè)務。二是信托公司治理結構缺陷和管理水平落后。

3.外部問題

制度不匹配也在很大程度上派生出了信托行業(yè)的潛在風險。信托業(yè)的發(fā)展在很大程度上受到外部宏觀經(jīng)濟形勢和相關政策的影響，投資者缺乏理性，只注重高收益，忽視潛在風險。

二、A信托公司風險管理現(xiàn)狀及存在的問題

（一）A信托公司基本情況

A信托公司作為老牌信托公司，成立30多年來公司營業(yè)收入、凈利潤等多項指標穩(wěn)居行業(yè)前列，多次榮獲“中國優(yōu)秀信托公司”、“卓越信托公司”等榮譽。

（二）A信托公司風險管理現(xiàn)狀及存在的問題

公司風險管理組織結構由決策層、執(zhí)行層和監(jiān)督層構成，董事會承擔對公司風險管理實施監(jiān)控的最終責任。

A信托公司在經(jīng)營管理過程中面臨的主要風險可以分為信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險、法律合規(guī)風險和投資者風險。針對上述不同類型風險，A信托公司已采取了相應的控制手段，取得了一定的成績，但是也暴露出了一些潛在的問題，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是風險管理缺乏統(tǒng)領性規(guī)制;二是深度和廣度還有很大的拓展空間;三是存在貸后風險管理能力薄弱弊端;四是風險評估指標體系的缺失;五是業(yè)務及業(yè)務風險管理團隊面臨人員流動頻繁、新員工工作經(jīng)驗不足，操作風險上升等困難。

三、A信托公司風險管控體系的構建和完善

（一）風險評估指標體系的構建

本文在對A信托公司面臨的風險進行分類的基礎上，量化分析了各類風險的成因，預測其發(fā)生的可能性，從風險成因出發(fā)最終得出了各類風險的分值。

1.風險類型及成因

在風險識別的環(huán)節(jié)，將風險分為信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險、法律合規(guī)風險和投資者風險六大類風險，對各類風險的成因進行分析，如表1所示。

2.風險衡量

在對公司進行風險衡量的時候，本文采取了層次分析法，對于各類風險的成因進行了量化，具體步驟如圖1所示。

第一，構建層次結構圖。根據(jù)對A信托公司風險識別的結果，運用層次分析法構建出第一層次風險評估指標體系（如圖1所示）和第二層次風險評估指標體系（如圖2所示）。

第二，構建風險因素優(yōu)先關系矩陣及風險成因相對權重計算。本文在進行風險成因相對權重計算的時候，組成了專家評審小組，給小組中每位成員發(fā)放了公司風險評估調查表。同時，給A公司進行風險評估的時候，由于各類風險的計量不同，發(fā)生的可能性以及發(fā)生后產(chǎn)生的影響程度也不同，因此通過調查問卷的形式，采用德爾菲法，面向各個層級和部門的員工發(fā)放了100份調查問卷。

3.評估結果

根據(jù)公式“風險值=影響（I）×可能性（P）×權重”對第二層次中各類風險成因進行計算，加總之后得到第一層次中六類風險最終的風險值，如表2所示。

（二）結果分析及評價

將風險等級按照風險值大小進行劃分：分值>48定為重大風險;24<分值≤48為重要風險;分值≤24為一般風險。通過上面的計算，可以得到最終各類風險的風險值，可以得到A信托公司面臨的風險中信用風險和市場風險為重大風險，操作風險、法律合規(guī)風險和投資者風險為重要風險，流動性風險為一般風險。按照風險事件發(fā)生的可能性和發(fā)生后對目標單位的影響程度兩個維度，根據(jù)各類風險成因在兩個維度上得分的均值，將A信托公司面臨的各類風險繪制成風險坐標圖，如圖3所示。

四、A信托公司風險管控的保障和改進措施

風險管理是金融機構識別、評估、計量、監(jiān)測和管理所承擔的金融業(yè)務各類風險的全過程。根據(jù)風險評估體系的結果，針對風險管理中的薄弱處和關鍵點進行改進，具體如下。

（一）風險管理文化

構建“穩(wěn)健審慎、理性創(chuàng)新、勤勉盡責、積極主動、全員參與”的風險管理文化。風險管理目標是公司全員的目標，風險管理要全員參與、負責，每個部門、每位員工都負有在本崗位、本業(yè)務環(huán)節(jié)識別、監(jiān)測、管理風險的責任，知悉并能把握所負責業(yè)務可接受的風險邊界。每位員工應充分意識到每一項行為對實現(xiàn)風險管理目標的影響。

（二）風險管理制度

構建“專業(yè)化、多層次、多維度”的風險管理制度。以戰(zhàn)略為導向，緊密結合公司業(yè)務實際，建立專業(yè)化的風險管理體系，包括建立專業(yè)的管理機構、培育專業(yè)人員及采用先進的管理手段等。風險經(jīng)營部門和風險管理部門發(fā)揮各自專業(yè)專長，分別對總體風險和單一風險實施統(tǒng)一而又區(qū)分不同角度的管理。搭建多層次的風險管理組織架構，構筑各自獨立、相互制衡的內(nèi)控體系，形成一個以科學民主的決策機構、高速快捷的執(zhí)行機構及獨立權威的監(jiān)督機構為核心組織的現(xiàn)代信托公司風險管理體制。建立多維度的風險管理思維，清晰認識不同行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品、客戶之間存在的差異，從而制定差異化的行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品、客戶風險管理政策，對風險進行組合管理。

（三）風險管理機制

根據(jù)風險的分類以及各類風險成因的評估結果，按照風險的六種類別進行體制機制的改進，具體改進如下。

1.信用風險管理機制

在信用風險管理方面，堅持走專業(yè)化路線，通過持續(xù)推動風險管理制度、工具、流程及文化的建設工作，不斷強化信用風險管理力度。

第一是推進風險管理工作的標準化。通過制定和完善各類模版及工具，實現(xiàn)知識經(jīng)驗的共享及傳導;通過風險管理過程的完善定型，進一步明確工作內(nèi)容及職責分工，確保風險管理工作質量的穩(wěn)定性。

第二是持續(xù)提高風險管理的定量化和實時性。加強培養(yǎng)投資評估測算能力及風險定價能力，逐步建立量化評估體系;同時，對存續(xù)主動管理類項目實施全程跟蹤管理，通過跟蹤了解項目變化情況，提升風險管理顆粒度，強化風險排查的廣度及深度，實現(xiàn)項目風險的早發(fā)現(xiàn)早預警早控制早處置。

第三是持續(xù)推進風險管理體系的IT化。建設風險管理信息系統(tǒng)，全面覆蓋所有風險，利用信息技術對業(yè)務風險進行全流程管控，穩(wěn)步推進風險數(shù)據(jù)倉庫建設，為風險管理決策提供數(shù)據(jù)支持，提升風險管理的穩(wěn)健度。

第四是持續(xù)強化具有風險意識的企業(yè)文化，促進公司風險管理水平、員工風險管理素質的提升，保障企業(yè)風險管理目標的實現(xiàn)。

2.流動性風險管理機制

在進行流動性風險管理時，要科學配置資產(chǎn)，合理安排資金兌付時點;完善流動性預測、監(jiān)控機制;拓展融資渠道，提高公司流動性風險防控能力。具體流程設計如下：

第一是規(guī)范流動性風險日常管理內(nèi)容，包括日常監(jiān)測、壓力測試、應急機制等。完善流動性風險報告體系，確保及時完整準確地反映流動性風險。

第二是堅持定性定量分析相結合。測算資產(chǎn)負債久期比，判斷資產(chǎn)負債結構是否合理，分析當月公司的投資情況、未來數(shù)月的資金計劃情況，計量公司的資金流入、流出金額，確定資金流動性缺口大小，識別判斷公司的流動性風險。

第三是采取歷史情景分析等多種有效手段掌握公司的流動性狀況，檢測流動性風險。

第四是建立較完善的流動性壓力測試體系。定期進行壓力測試，以檢測公司整體和產(chǎn)品的承壓能力，并依據(jù)市場環(huán)境變化對模型假設、參數(shù)進行調整和更新，確保壓力測試的有效性。五是建立流動性風險的預警和應急機制，提出流動性風險事件等級以及相應的響應和應急措施。

3.市場風險管理機制

在市場風險管理方面，根據(jù)市場變化及時調整投資策略和投資組合，注重低風險多元化配置，密切關注經(jīng)濟運行狀況，嚴控因宏觀經(jīng)濟、政策調整導致的風險爆發(fā)。具體流程如下：

第一是設置各種資產(chǎn)的頭寸限額和指標。具體包括：通過設置單一交易資產(chǎn)集中度限額，避免某一單一交易資產(chǎn)承擔過大的市場風險;通過對資產(chǎn)組合的久期和基點價值等敏感度指標進行限額管控，評估組合所承受的利率風險，達到對組合的市場風險敞口進行限制;通過設定相應的預警線和止損限額，確保公司的損失最小化。

第二是根據(jù)對市場行情的跟蹤和研究，對于可能出現(xiàn)的風險事件，建立相應的內(nèi)外部風險處置流程。

第三是對于外部市場環(huán)境可能發(fā)生的不利變動，不定期對資產(chǎn)組合進行利率壓力測試，準確把握不同市場行情下資產(chǎn)風險敞口大小，評判公司在極端情況下的損失情況，作為限額管理手段的有效補充，對項目風險進行全生命周期的風險管理。

4.操作風險管理機制

操作風險管理中要以現(xiàn)行合規(guī)管理及內(nèi)部控制體系為基礎，持續(xù)落實監(jiān)管規(guī)定及公司操作風險管理策略。具體流程如下：

第一是運用操作風險三大工具（RCSA/ KRI/ LDC），從事前、事中、事后三個維度進行風險監(jiān)控與數(shù)據(jù)分析，優(yōu)化并推動各業(yè)務職能部門運用實施操作風險管理工具。

第二是加強各部門配合與協(xié)作，確立日常監(jiān)測與報告機制，定期向管理層匯報操作風險整體情況。

第三是針對高風險事件開展專項檢視，防范、化解業(yè)務風險。

第四是同時建立了常態(tài)化與專題化相結合的宣導機制，持續(xù)提升操作風險管理的有效性及水平。

第五是建立內(nèi)控機制。重大差錯一票否決，關鍵業(yè)務雙人操作及敏感信息隔離。修訂完善各類管理制度手冊，建立運營風險監(jiān)控體系、投訴追蹤機制及應急機制。

5.法律合規(guī)風險管理機制

公司設立法律合規(guī)部，根據(jù)業(yè)務規(guī)模、性質、經(jīng)營復雜程度以及監(jiān)管機構要求配備法律合規(guī)部門和人員，并為法律合規(guī)部門配備足夠的資源支持，包括但不限于在開展合規(guī)風險管理工作中所需的的管理信息系統(tǒng)、業(yè)務支持系統(tǒng)、信息技術支持等。法律合規(guī)部門的預算管理與其工作目標保持一致，不與業(yè)務部門或業(yè)務項目的盈虧狀況掛鉤，確保法律合規(guī)部門可獨立決策，風險管理策略和解決方案可獲得有效實施。公司審計部對法律合規(guī)風險管理情況和制度執(zhí)行情況進行監(jiān)督與檢查。

6.投資者風險管理機制

公司持續(xù)完善投資者管理及銷售管控制度，積極推動網(wǎng)上交易系統(tǒng)的上線，進一步提高產(chǎn)品營銷管理工作的制度化、IT化和規(guī)范化程度。通過電話直銷及網(wǎng)上視頻系統(tǒng)等多種方式做好充分的風險提示和信息披露，加強投資者風險教育。同時，公司將積極做好風險預案，完善應急機制，避免引發(fā)負面輿情、群體性事件、監(jiān)管處罰或訴訟。

根據(jù)投資者的風險承受能力設計和銷售不同風險等級的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品銷售給合適的投資者。建立信托產(chǎn)品風險等級分類標準、對信托產(chǎn)品進行風險評價的方式或方法、對投資者風險承受能力進行調查和評價的方式和方法，以及對信托產(chǎn)品風險等級和投資者風險承受能力進行匹配的方法。在產(chǎn)品銷售、客戶服務等與投資者密切相關的環(huán)節(jié)操作中嚴格執(zhí)行業(yè)務規(guī)范，加強對投資者的信息披露和風險提示，致力于為投資者提供富有特色和吸引力的、風險匹配的理財產(chǎn)品。注重投資者教育，通過各種形式，幫助投資者了解自己、了解投資、了解信托公司、了解信托產(chǎn)品，提高風險防范意識。

（四）風險績效考核機制

健全風險管理制度，規(guī)范和強化業(yè)務發(fā)起、盡職調查、審查審批、后期管理與處置等各環(huán)節(jié)和各崗位的盡職責任，針對管理過程與管理結果，設置合理有效的風險績效評價指標，實施全面持續(xù)的風險績效評價與管理，建立和有效執(zhí)行對違規(guī)行為的問責機制。改進并完善風險績效考核機制，切實提高資產(chǎn)質量與風險管理水平，形成風險承擔者與風險控制者衡量和管理風險的統(tǒng)一標準，實現(xiàn)經(jīng)營目標與業(yè)績考核的統(tǒng)一、股東利益與經(jīng)營者行為的統(tǒng)一。

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Abstract：Taking A trust company as a sample，by combing the relevant theoretical research results of the trust and risk management，On the basis of introducing the present situation of domestic general trust market，the risk assessment index system of A company is set up and improved based on the risk management condition of Company A.Then，using the evaluation result of the index system，the corresponding improvement measures are put forward from the perspectives of culture，system，mechanism and so on.It is believed that the research results will provide some reference for the research of risk control theory，which will help the enterprises to find hidden troubles and take corresponding control measures，and have certain theoretical and practical significance.

Key words：A trust company;risk control;risk assessment