生命周期視角下企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究

于雯 邱衛(wèi)林

摘 要：本文基于利益相關(guān)者理論，在生命周期的視角下，以2013-2017年A股上市公司中的醫(yī)藥企業(yè)為研究對(duì)象，從股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、政府、客戶五個(gè)方面選取關(guān)鍵指標(biāo)研究醫(yī)藥企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任是否有助于提升企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效，得出結(jié)論：醫(yī)藥企業(yè)對(duì)債權(quán)人、供應(yīng)商、股東、政府履行社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效有正向促進(jìn)作用;企業(yè)所處不同的生命周期，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效的影響方向和程度是不同的。

關(guān)鍵詞：社會(huì)責(zé)任 財(cái)務(wù)績(jī)效 生命周期

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)在利益的驅(qū)動(dòng)下造成藥品問(wèn)題事件層出不窮，危害了人民的身心健康，公眾對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的信任隨之降低，甚至有部分企業(yè)為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益而不惜以犧牲本企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任為代價(jià)。本文研究的醫(yī)藥行業(yè)上市公司社會(huì)責(zé)任的履行對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效的影響對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行具有現(xiàn)實(shí)意義。

?????一、理論分析與研究假設(shè)

生命周期范式作為一種重要的研究方法，在20世紀(jì)70年代以后被廣泛運(yùn)用，格林納（Greiner.1972）和愛(ài)迪斯（Asizes.1989）提出對(duì)企業(yè)理論有重要影響的“企業(yè)生命周期理論”。這一理論的核心觀點(diǎn)是企業(yè)的成長(zhǎng)像生物有機(jī)體一樣，也有一個(gè)從生到死、從盛到衰的過(guò)程。通常認(rèn)為企業(yè)的生命周期依次經(jīng)歷成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。而對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任都是從不同的角度界定企業(yè)對(duì)社會(huì)應(yīng)履行的義務(wù)。在這些定義中，筆者贊同基于利益相關(guān)者理論的企業(yè)社會(huì)責(zé)任定義，即指的是企業(yè)所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任是企業(yè)對(duì)各個(gè)利益相關(guān)者所履行的各種義務(wù)。

?????二、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系研究

（一）提出假設(shè)

通過(guò)總結(jié)學(xué)者研究，企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行在一定程度上會(huì)促進(jìn)財(cái)務(wù)績(jī)效的提升是大部分研究的結(jié)論。由于本文考慮到處于不同生命周期的企業(yè)，各種社會(huì)責(zé)任的履行對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響是不同的，因此本文提出假設(shè)1：企業(yè)對(duì)股東、員工、客戶、債權(quán)人、供應(yīng)商、政府履行社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效有正向促進(jìn)作用。假設(shè)2：企業(yè)所處的不同的生命周期，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效的影響方向和程度是不同的。

（二）實(shí)證研究

1.變量選取。本文從國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)中選取2013-2017年的醫(yī)藥上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，變量如表1所示。并將企業(yè)劃分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。通過(guò)剔除ST、*S的醫(yī)藥上市企業(yè)和部分缺失數(shù)據(jù)的醫(yī)藥上市企業(yè)，并對(duì)其數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和篩選，最終得到192家上市企業(yè)。

2.信度檢驗(yàn)。針對(duì)收集來(lái)的數(shù)據(jù)運(yùn)用SPSS 24.0軟件進(jìn)行操作，經(jīng)檢驗(yàn)Cronbachsα值為0.827，且經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)處理后得到KMO值為0.815，Bartlett的球形度檢驗(yàn)值為433.740，概率P值為0.000，且數(shù)據(jù)的球形檢驗(yàn)結(jié)果為0.000，小于0.01，數(shù)據(jù)通過(guò)檢驗(yàn)。如下表2所示。

3.實(shí)證分析。在全部企業(yè)的回歸中，對(duì)股東的社會(huì)責(zé)任（EPS）對(duì)應(yīng)的系數(shù)為0.045672，對(duì)債權(quán)人的社會(huì)責(zé)任對(duì)應(yīng)的系數(shù)為0.00000102，對(duì)供應(yīng)商的社會(huì)責(zé)任對(duì)應(yīng)的系數(shù)為0.0000521，對(duì)政府的社會(huì)責(zé)任（TAX）對(duì)應(yīng)的系數(shù)為0.427568，四者分別在1%、10%、5%和1%的顯著性水平上顯著相關(guān)，驗(yàn)證了企業(yè)對(duì)股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、政府履行社會(huì)責(zé)任對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效的提升有正向促進(jìn)作用;但是，對(duì)員工的社會(huì)責(zé)任（EI）和對(duì)客戶的社會(huì)責(zé)任（ER）的系數(shù)為負(fù)數(shù)，筆者認(rèn)為這可能與企業(yè)所處的生命周期有關(guān)，因此需要把所有企業(yè)分成初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期并分別進(jìn)行回歸分析來(lái)驗(yàn)證假設(shè)2。結(jié)果如下表3所示。

?三、結(jié)論及建議

通過(guò)本文研究發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥企業(yè)對(duì)債權(quán)人、供應(yīng)商、股東、政府履行社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效有正向促進(jìn)作用，同時(shí)驗(yàn)證了假設(shè)：企業(yè)所處的不同的生命周期，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效的影響方向和程度是不同的。企業(yè)對(duì)各利益相關(guān)者履行社會(huì)責(zé)任，會(huì)作為一種良好的合作關(guān)系建立在企業(yè)與各利益相關(guān)者之間，會(huì)使企業(yè)減少成本、減低風(fēng)險(xiǎn)以提升企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效。醫(yī)藥企業(yè)尤其需要加大對(duì)債權(quán)人、供應(yīng)商、股東、政府的社會(huì)責(zé)任投入，以促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展。

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（于雯，東華理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院。邱衛(wèi)林，東華理工大學(xué)地質(zhì)資源經(jīng)濟(jì)與管理研究中心）