大趨勢(shì)已形成　整固后更健康

錢(qián)向勁

由于外部壓力暫緩，內(nèi)部政策環(huán)境有所寬松，B股市場(chǎng)投資情緒較為積極。本周B股大盤(pán)持續(xù)沖高，其中周一出現(xiàn)階段性大量。多方多次沖擊300點(diǎn)大關(guān)，周五再度站上300點(diǎn)，終盤(pán)滬B指收于301.08點(diǎn)，全周上漲3.97%;深成B指收于5244.31點(diǎn)，全周上漲4.48%，總體仍屬于強(qiáng)勢(shì)震蕩。如果市場(chǎng)理性一點(diǎn)，走得更符合常理一些，估計(jì)會(huì)進(jìn)行數(shù)日的縮量調(diào)整，以回抽消化壓力，確認(rèn)突破的有效性。目前暫不必?fù)?dān)心短線調(diào)整會(huì)威脅到中線格局，均線已多頭排列，大趨勢(shì)已經(jīng)形成。

從近期股市大環(huán)境來(lái)看，盡管經(jīng)濟(jì)基本面可能會(huì)繼續(xù)下行，但應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的政策會(huì)利好股市。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境會(huì)相對(duì)寬松，傳統(tǒng)行業(yè)的頭部企業(yè)盈利穩(wěn)定，將會(huì)穩(wěn)住股市重心。市場(chǎng)大概率是一個(gè)震蕩上行的過(guò)程，震蕩過(guò)程中的底部逐步提高，即使僅僅是春季行情，一般也有望延續(xù)一些時(shí)間。兩市雖漲得兇，離行情目標(biāo)尚有距離。當(dāng)然做一些必要的整理是有利于后期行情健康發(fā)展的。后期多項(xiàng)政策有望對(duì)場(chǎng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升繼續(xù)形成合力，寬貨幣、寬財(cái)政、寬信用陸續(xù)出現(xiàn)，B股行情依舊值得期待。

綜合來(lái)看，目前強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)未破，量?jī)r(jià)配合尚好。本輪行情核心邏輯未破壞，繼續(xù)看好本輪行情的持續(xù)性。后市圍繞三個(gè)思路入手：其一，金融板塊中的龍頭品種以及與金融相關(guān)的金融IT。其二，政策相關(guān)的大科技主題：如5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，以自動(dòng)化、新能源、軍工航天、半導(dǎo)體為代表的高端制造，后續(xù)的一條思路是沿著5G落地后應(yīng)用進(jìn)行布局。其三，聚焦補(bǔ)漲標(biāo)的如部分工程機(jī)械、化工等。

小天鵝B：公司是洗衣機(jī)行業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)之一，和海爾在洗衣機(jī)市場(chǎng)形成雙寡頭格局。過(guò)去5年，公司收入、利潤(rùn)率、周轉(zhuǎn)率、ROE等高速增長(zhǎng)。在市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、高確定性的資產(chǎn)配置需求上升的背景下，公司資產(chǎn)安全邊際高，配置價(jià)值依舊存在。