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    電網(wǎng)公司購電風(fēng)險管理研究

    2019-06-11 05:48:59周鑫
    財訊 2019年6期
    關(guān)鍵詞:風(fēng)險管理

    周鑫

    摘要:隨著電力市場改革進(jìn)一步深化,電網(wǎng)公司購電風(fēng)險變得更加突出。然而購電風(fēng)險不僅會直接影響到電網(wǎng)公司的經(jīng)營效益,而且直接關(guān)系到電網(wǎng)系統(tǒng)的安全運行,甚至關(guān)系到發(fā)電企業(yè)、用戶和電網(wǎng)公司之間的利益平衡。因此,加強(qiáng)對購電工作中風(fēng)險的有效識別和防范,實現(xiàn)對購電風(fēng)險的科學(xué)管理,對電網(wǎng)公司在新形勢下的發(fā)展具有一定的指導(dǎo)意義。

    關(guān)鍵詞:電網(wǎng)公司;購電風(fēng)險;風(fēng)險管理

    一、電網(wǎng)公司購電風(fēng)險識別

    電網(wǎng)公司購電風(fēng)險識別是指對電網(wǎng)公司購電過程中存在的不確定性進(jìn)行系統(tǒng)的分類、歸類,并結(jié)合風(fēng)險的基本特征、發(fā)生條件,分析購電風(fēng)險發(fā)生的本質(zhì)原因,這也是購電風(fēng)險控制的基本前提,電網(wǎng)公司購電風(fēng)險識別主要分為價值鏈風(fēng)險識別、部門風(fēng)險識別和業(yè)務(wù)流程的購電風(fēng)險識別。

    (1)價值鏈風(fēng)險識別路徑。企業(yè)價值鏈主要是指能夠增加企業(yè)價值的相關(guān)環(huán)節(jié),既規(guī)劃、生產(chǎn)和營銷等環(huán)節(jié)。基于企業(yè)價值鏈進(jìn)行風(fēng)電識別,能夠避免遺漏風(fēng)險環(huán)節(jié)。

    (2)部門風(fēng)險識別路徑。受到企業(yè)部門智能分工不同,在運營過程中,各部門面臨的風(fēng)險因素也大不相同,為了精細(xì)化企業(yè)風(fēng)險識別,可以從部門角度出發(fā),結(jié)合部門職能特點,進(jìn)行風(fēng)險識別。

    (3)業(yè)務(wù)流程風(fēng)險識別路徑。通過精細(xì)化識別企業(yè)價值鏈風(fēng)險因素,能夠判斷價值鏈中的主要業(yè)務(wù)流程,形成主要的風(fēng)險因素集合,找到隱匿與各業(yè)務(wù)流程中的風(fēng)險因素。

    二、電網(wǎng)公司購電風(fēng)險度量程序

    電網(wǎng)公司購電風(fēng)險度量是指基于購電風(fēng)險識別與分析,引入概率論和數(shù)理統(tǒng)訓(xùn)等客觀數(shù)學(xué)方法預(yù)測某一購電風(fēng)險發(fā)生的可能性,并對其產(chǎn)生的損失進(jìn)行相應(yīng)的評估,為風(fēng)險防控提供依據(jù)。風(fēng)險度量程序主要包括三個步驟,具體如下:

    (1)估計風(fēng)險事件在一定時間內(nèi)發(fā)生的概率大小和損失的程度,通常采用風(fēng)險損失數(shù)據(jù)分組的辦法,即根據(jù)實際問題運用數(shù)據(jù)的目的進(jìn)行資料歸納,充分揭示數(shù)據(jù)中的信息,選擇的數(shù)據(jù)具備完整性、一致性、系統(tǒng)性、相關(guān)性。

    (2)預(yù)測風(fēng)險事件發(fā)生的頻率,某一事件是否發(fā)生往往存在特定的規(guī)律性,損失事件發(fā)生的頻率由發(fā)生次數(shù)和總事件數(shù)的商決定。當(dāng)事件數(shù)量足夠大時,可認(rèn)為損失時間發(fā)生頻率即為事件發(fā)生概率。

    (3)由損失事件的損失程度及發(fā)生概率,能夠得到總體事件損失額度的期望值,該期望值可默認(rèn)為總體損失額度。

    三、購電風(fēng)險度量方法

    風(fēng)險損失程度是指風(fēng)險真實發(fā)生后,所造成的最大損失價值,而損失事件的損失程度則需要采用相關(guān)的計量方法。風(fēng)險度量方法主要有:風(fēng)險坐標(biāo)圖法,不確定性系數(shù)度量法,均值一方差度量法,風(fēng)險價值VaR度量法和條件風(fēng)險價值CVaR度量法。

    (1)風(fēng)險價值VaR度量法

    1994年,J.P.Morgan投資銀行首先推出了基于風(fēng)險價值(VaR-Value at Risk)的風(fēng)險度量系統(tǒng)Risk Metrics。之后,VaR逐漸正成為度量金融風(fēng)險的國際標(biāo)準(zhǔn),是目前風(fēng)險管理的主流方法。VaR利用統(tǒng)計思想對風(fēng)險進(jìn)行評估,把預(yù)期的未來損失和該損失發(fā)生的概率結(jié)合起來,指在正常的市場波動和給定的置信水平下,某一資產(chǎn)組合在未來特定時間段內(nèi)(如一天、一月、一年等)的最大可能損失。VaR作為風(fēng)險度量方法有很多優(yōu)點,但在數(shù)學(xué)上具有一定的局限性,如VaR不是一致性的風(fēng)險度量工具,不能正確地識別風(fēng)險以及缺乏次可加性;基于VaR的投標(biāo)組合可能存在多個極值,局部最優(yōu)解不一定是全局最優(yōu)解。

    (2)條件風(fēng)險價值CVaR度量法

    作為VaR的修正模型,條件風(fēng)險價值(CVaR-ConditionValue at Risk)指損失超過VaR的條件均值。CVaR代表超額損失的平均水平,反映了損失超過VaR臨界值時可能遭受的平均潛在損失的大小,更能體現(xiàn)潛在的風(fēng)險價值,具有次可加性和凸性,不要求市場因子(隨機(jī)變量)必須為正態(tài)分布,且僅以減少下方損失為目標(biāo),是一致性風(fēng)險度量。在數(shù)學(xué)L也容易處理,實證分析表明,因為CVaR總是大于或等于VaR,最小化CVaR的同時,也得到了VaR的近似最優(yōu)解。在金融投資方面,對于由多種風(fēng)險資產(chǎn)如股票和無風(fēng)險資產(chǎn)如債券、存款組成的市場,CVaR可以確定一組合理的投資組合,在多類資產(chǎn)中分配資金,使資產(chǎn)組合在風(fēng)險一定的情況下實現(xiàn)收益最大化,或在收益一定的情況下實現(xiàn)風(fēng)險最小化。

    四、電網(wǎng)公司購電風(fēng)險控制

    電網(wǎng)公司購電風(fēng)險控制是指在風(fēng)險識別、分析和度量的基礎(chǔ)上,針對具體的購電風(fēng)險制定相應(yīng)的控制策略,最小化購電風(fēng)險損失,主要包括以下幾個方面:

    (1)風(fēng)險規(guī)避。為避免風(fēng)險事件發(fā)生,最小化事件帶來的損失,通過改變預(yù)定的計劃進(jìn)行風(fēng)險防控。

    (2)風(fēng)險控制。為降低風(fēng)險事件發(fā)生的可能性,需要借助相關(guān)措施消除事件發(fā)生的可能性,但風(fēng)險控制并不能完全規(guī)避風(fēng)險發(fā)生,在風(fēng)險控制過程中,可能出現(xiàn)次生風(fēng)險的情況。

    (3)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。指通過保險、擔(dān)保、代理、合約等方式,將應(yīng)對風(fēng)險的權(quán)力和責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人,企業(yè)不直接承擔(dān)風(fēng)險產(chǎn)生的后果。當(dāng)所面臨的風(fēng)險造成的損失較大巨影響嚴(yán)重,通常采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式。

    (4)風(fēng)險保留。結(jié)合自身實際情況,對風(fēng)險因素進(jìn)行分析,選取能夠承受的風(fēng)險因素并加以評估,然后編制恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險應(yīng)對方案。

    參考文獻(xiàn)

    [1]文旭,王俊梅,郭琳.計及風(fēng)電不確定性的省級電網(wǎng)月度購電風(fēng)險管理模型[J]電力自動化設(shè)備,2015,35(07):106-112.

    [2]施泉生.基于資產(chǎn)組合理論的電網(wǎng)公司購電風(fēng)險分析[J]電網(wǎng)技術(shù),2008(S1):137-138.

    [3]王劍輝.電力市場中購電風(fēng)險模型分析[J]電網(wǎng)技術(shù),2005(09):46-49.

    [4]王劍輝.電力市場中購電風(fēng)險模型分析[J]電網(wǎng)技術(shù),2005(09):46-49.

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