2019年鋼鐵市場展望

魏建新

一、全球經(jīng)濟增長態(tài)勢

2018年，世界經(jīng)濟延續(xù)溫和增長，但動能有所放緩。主要經(jīng)濟體增長態(tài)勢、通脹水平和貨幣政策分化明顯，美國經(jīng)濟表現(xiàn)超出市場預期。美聯(lián)儲年內(nèi)三次加息，全球貿(mào)易摩擦呈燎原之勢，美國和新興市場國家經(jīng)濟周期分化，強勢美元再度歸來，全球資本回流美國進程加快，新興市場頻現(xiàn)匯率崩盤和股市下跌。

展望2019年，世界經(jīng)濟增長動能有所削弱，不確定、不穩(wěn)定因素增多，下行風險加大。全球經(jīng)濟主要面臨三重下行風險：一是廣泛存在的貿(mào)易保護主義使得關(guān)稅攀升，這將導致經(jīng)濟增長放緩，并對全球價值鏈和就業(yè)產(chǎn)生負面影響；二是隨著美聯(lián)儲逐步加息，新興市場經(jīng)濟體可能出現(xiàn)資本外流以及貨幣貶值，投資者信心的減弱使得新興市場愈加脆弱；三是國際政治風險和地緣政治風險加劇不確定性，特別是歐元區(qū)內(nèi)一些成員國的政治風險，如英國“脫歐”和意大利財政預算問題等。此外，各項風險疊加中國經(jīng)濟增長放緩和油價波動等因素，將對全球經(jīng)濟增長帶來更大挑戰(zhàn)。

綜合國際貨幣基金組織（IMF）、經(jīng)濟學人研究機構(gòu)（EIU）、世界銀行（WB）、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）最新對2018年及2019年全球及主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長的預測，均普遍下調(diào)了2018年和2019全球增長預期，我們認為2018年及2019年全球經(jīng)濟增長將放緩。

二、未來一年我國經(jīng)濟運行態(tài)勢

2018年，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值900309億元，按可比價格計算，比上年增長6.6%，實現(xiàn)了6.5%左右的預期發(fā)展目標。2019年，我國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境更加復雜嚴峻，國際環(huán)境具有不穩(wěn)定性、不確定性，貿(mào)易保護主義盛行，單邊保護主義、民粹主義活動也是比較多，國內(nèi)的結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出。但我國仍處于并將長期處于發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，經(jīng)濟長期向好的基本面沒有也不會改變。從近期主要國際經(jīng)貿(mào)組織與經(jīng)濟預測機構(gòu)對我國經(jīng)濟增長的預測來看，2019年我國經(jīng)濟增長將比2018年有所回落。預計我國經(jīng)濟增速將由2018年的6.6%降至2019年的6.3%左右。

1.投資增速有望實現(xiàn)觸底企穩(wěn)

當前我國投資仍然存在一定的周期性下調(diào)壓力，但經(jīng)過2012年以來市場內(nèi)生性投資和政策性投資的兩輪觸底企穩(wěn)，投資下調(diào)的內(nèi)在壓力已經(jīng)得到較大幅度的釋放，投資增速已經(jīng)降至5.9%的低位，進一步較大幅度下行的壓力較低。但2019年仍然有下調(diào)的壓力。主要來源于三個方面，一是房地產(chǎn)投資很可能下調(diào)，隨著我國房地產(chǎn)“房住不炒”政策的落實，以及房地產(chǎn)供應進一步豐富，房地產(chǎn)投資增速存在下調(diào)的內(nèi)在壓力；二是隨著經(jīng)濟形勢走低，制造業(yè)投資可能出現(xiàn)新一輪的周期性回調(diào)；三是由于地方政府融資能力限制，基礎設施投資穩(wěn)定增長仍有一定壓力。但總體來看，上述三類投資的下行幅度預計都將有限，2019年應該都能保持高于前期底部的增長速度，再加上財政政策對基礎設施投資的支持，預計2019年將實現(xiàn)5%以上的投資增長。

2.消費需求將保持平穩(wěn)較快增長

我國擁有全球最具潛力的消費市場、豐厚的物質(zhì)和人才基礎，改革紅利將在2019年加速釋放，黨中央、國務院、各級政府高度重視促進消費對釋放內(nèi)需潛力，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，保障和改善民生的重要意義。隨著一系列促進消費增長的政策措施及方案出臺實施，特別是個人所得稅費用扣除和減免新標準的實施，消費扶貧政策的落實等將有利于切實提高城鄉(xiāng)居民的消費能力，《完善促進消費體制機制實施方案（2018—2020年）》的推進，有望加快破解制約居民消費最直接、最突出、最迫切的體制機制障礙，釋放內(nèi)需潛力，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎性作用。2019年，我國消費市場仍有較大的增長潛力，消費作為我國經(jīng)濟增長的主動力的作用不會改變。預計2019年消費仍將延續(xù)平穩(wěn)的增長態(tài)勢，社會消費品零售總額增長在9.0%以上。

3.進出口增速將呈穩(wěn)中向好的態(tài)勢

受全球主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增速下行影響，2018年我國出口增速下降。預計2019年我國出口貿(mào)易仍將增長，增速回落。主要有利條件包括更加積極主動的開放政策，與“一帶一路”沿線國家經(jīng)貿(mào)合作逐漸深入，出口貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級效果明顯，繼續(xù)釋放鼓勵出口的制度紅利等。預計2019年我國出口將增長8%左右，進口增長將在12%左右。

三、鋼鐵下游產(chǎn)業(yè)鋼材需求預測

2019年，我國經(jīng)濟發(fā)展將保持相對平穩(wěn)增長態(tài)勢，機械、造船、家電、集裝箱、鐵道等行業(yè)鋼材需求仍將保持增長，但建筑、能源、汽車等行業(yè)用鋼需求將出現(xiàn)小幅下降。

1.建筑行業(yè)。隨著房地產(chǎn)居住屬性的回歸，投資屬性的落潮，市場將出現(xiàn)下行態(tài)勢；而基礎設施的“補短板”推進，重點交通基礎設施的關(guān)鍵通道、節(jié)點和重點工程的建設，“一帶一路”的推進等，交通基礎設施建設將繼續(xù)保持擴大趨勢。加之能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，城市基礎設施將繼續(xù)推進，預測2019年建筑行業(yè)鋼材需求量為4.25億噸，同比下降1.2%。

2.機械行業(yè)。2018年1-12月，機械工業(yè)增加值同比增長6.3%，略高于全國工業(yè)增加值增速（6.2%），而產(chǎn)量保持增長的產(chǎn)品主要集中在與原材料行業(yè)配套、環(huán)保、智能制造、零配件類及基礎設施建設關(guān)系密切的產(chǎn)品上。預計2019年機械工業(yè)增加值在6.5%左右，預測2019年機械工業(yè)行業(yè)鋼材需求量為1.42億噸，同比增長1.4%。

3.汽車行業(yè)。2018年，受小排量汽車購置稅優(yōu)惠政策取消，新能源補貼政策調(diào)整未確定，“國六”排放標準蓄勢待發(fā)等因素影響，全年汽車產(chǎn)量為2796.8萬輛，同比下降3.8%，其中乘用車較上年下降，商用車仍保持増長。預計2019年，在進口稅下降、環(huán)保、限購等諸多因素影響下，我國汽車產(chǎn)量與上年相比將小幅下降，產(chǎn)量約2750萬輛，較上年下降1.6%；鋼材需求量約5550萬噸，較上年下降0.9%。

4.能源行業(yè)。根據(jù)煤電油氣等能源行業(yè)建設投資情況綜合測算，2018年能源行業(yè)鋼材消費量為3300萬噸，同比増長1.59%。2019年我國發(fā)電設備產(chǎn)量仍呈下降態(tài)勢，電源投資建設重點向非化石能源方向傾斜，煤電投資大幅減少；農(nóng)網(wǎng)升級改造、輸配電網(wǎng)和跨區(qū)輸電通道建設力度不斷加大，電網(wǎng)工程建設加快；天然氣管網(wǎng)互聯(lián)互通、儲氣設施建設、氣價并軌等工作加快推進，石油產(chǎn)量將保持穩(wěn)中略降，天然氣產(chǎn)量將同比増長6%左右。預測2019年我國能源行業(yè)鋼材需求量約為3250萬噸，同比下降1.5%。

5.造船行業(yè)。2018年1-12月，我國造船完工量3458萬載重噸，同比下降14%；新承接船舶訂單量3667萬載重噸，同比增長8.7%。截至12月底，手持船舶訂單量8931萬載重噸，比2017年底手持訂單量增長2.4%。造船企業(yè)三大指標兩増一降，工業(yè)總產(chǎn)值等主要經(jīng)濟指標繼續(xù)下降。2019年受全球經(jīng)濟逐步復蘇影響，全球航運市場需求略有提升，國際航運新造船市場出現(xiàn)回升，但貿(mào)易保護主義抬頭，為全球經(jīng)濟增長帶來新的不確定性，未來全球航運、造船市場可能再次承壓。預測2019年，我國造船完工量約為4000萬載重噸，造船行業(yè)鋼材需求量約為1250萬噸，較上年増長4.1%。

6.家電行業(yè)。2018年1-12月，家用電冰箱、房間空調(diào)器和家用洗衣機三大白色家電累計產(chǎn)量除洗衣機出現(xiàn)同比下降外，其他三類電器均同比增長，其中家用冰箱產(chǎn)量為7876.7萬臺，同比增長2.5%；房間空調(diào)器產(chǎn)量為20486萬臺，同比增長10%；家用洗衣機產(chǎn)量為7150.7萬臺，同比下降0.4%。2019年，國內(nèi)經(jīng)濟保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，居民家電消費能力不會減弱，但樓市調(diào)控政策對房地產(chǎn)市場影響持續(xù)，將傳導到家電市場。全球經(jīng)濟仍處于弱復蘇之中，2019年出口增速較低。預測2019年我國家電行業(yè)用鋼需求量將達到1260萬噸，較上年增長0.8%。

7.鐵道行業(yè)。2018年，全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成額8028億元，投產(chǎn)新線4683公里；全國城市軌道交通建設規(guī)模進一步擴大，年城市軌道交通新增營運里程約750公里。由此測算，2018年全國鐵道行業(yè)鋼材消費量約510萬噸（含鐵軌及車身，不含鐵道基建用鋼，下同），同比增長4.1%。根據(jù)《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》和國家“十三五”規(guī)劃，到2020年，全國鐵路網(wǎng)規(guī)模達到15萬公里，城市軌道交通運營里程達到6000公里。2019年鐵路投資規(guī)模在8500億元，確保投產(chǎn)新線6800公里全國城市軌道交通線路將新增運營里程達900公里左右。預測2019年鐵道行業(yè)鋼材需求量約540萬噸，較上年增長5.9%。

8.集裝箱行業(yè)。2018年以來，我國對外貿(mào)易增速較快，帶動了我國集裝箱產(chǎn)業(yè)出口實現(xiàn)量價齊升。2018年1-12月，我國集裝箱累計出口數(shù)量為340萬只，同比增長13.5%；累計出口金額104.34億美元，同比增長24.4%。2018年我國金屬集裝箱產(chǎn)量11175.3萬立方米，同比增長10.1%，全年集裝箱產(chǎn)量折合標準集裝箱為340萬TEU，集裝箱用鋼量約550萬噸，同比增長5.77%。2019年，在全球經(jīng)濟平穩(wěn)運行、我國扎實推進穩(wěn)定外貿(mào)增長政策措施的前提下，我國貿(mào)易出口仍將保持良好發(fā)展態(tài)勢。另外，2019年多式聯(lián)運發(fā)展將推動我國集裝箱內(nèi)貿(mào)需求量快速增加。預測2019年，我國金屬集裝箱產(chǎn)量將達到400萬TEU，集裝箱用鋼量約650萬噸，同比増長8.3%。