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    2018年中國城商行發(fā)展評述

    2019-05-14 03:23
    銀行家 2019年3期
    關(guān)鍵詞:理財產(chǎn)品資產(chǎn)銀行

    2018年世界貿(mào)易保護主義抬頭,貿(mào)易摩擦加劇,全球經(jīng)濟不確定因素加大。我國經(jīng)濟正處于由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的重要階段,經(jīng)濟發(fā)展的新動能還處于培育期。面對復雜嚴峻的形勢,城商行回歸本源、專注主業(yè),著力提高金融服務實體經(jīng)濟能力,不斷提升防范化解金融風險能力。

    發(fā)展速度趨向平均水平,盈利能力小幅回升

    2018年,城商行資產(chǎn)和負債增速相整體放緩。各類銀行資產(chǎn)和負債平均增速分別為6.4%和6%,分別低于2017年2.2和2.3個百分點(圖1)。2018年,城商行的資產(chǎn)負債增幅則與行業(yè)實現(xiàn)了“共振”,迅速降低到10%以下,趨向行業(yè)平均水平。2017年底城商行資產(chǎn)增速還高于大型銀行5.2個百分點,2018年底則縮小至2個百分點;負債增速2017年城商行高于大型銀行5個百分點, 2018年縮小為1.8個百分點。

    盈利方面,2018年中國銀行業(yè)的凈息差較2017年出現(xiàn)小幅回升,但受監(jiān)管趨嚴、經(jīng)濟下行等外部因素的影響,中國銀行業(yè)的資產(chǎn)利潤率低于2017年同期。凈息差方面,大型銀行最高,城商行次之,股份制銀行最低;資產(chǎn)利潤率方面,大型銀行最高,股份制銀行次之,城商行最低;管理效率方面城商行提升最為明顯,2018年城商行平均的成本收入比較2017年同期下降了1.82%,大型銀行下降了0.52%,而股份制銀行則上升了0.35%(表1)。

    圖1 2014~2018年全國商業(yè)銀行和城商行資產(chǎn)、負債同比增速

    表1 A股上市銀行2018年較2017年同期變化(%)

    預計未來的3~5年,城商行資產(chǎn)和負債平均增速依然會圍繞行業(yè)平均水平在10%左右波動。原因如下:第一,宏觀上我國正處在從一個經(jīng)濟周期向另一個經(jīng)濟周期過渡區(qū)間;第二,國民資產(chǎn)負債表總量已經(jīng)較高,信用繼續(xù)高速擴張的余地不大;第三, 銀行業(yè)過去5年資產(chǎn)、負債增速在12%左右,過去2年在9%左右, 仍處在尋底過程中。

    銀行凈息差未來將維持震蕩,不排除繼續(xù)下行的可能。2018 年我國工業(yè)企業(yè)利潤連續(xù)8個月持續(xù)下降,11月出現(xiàn)了3年以來的首次負增長;12月制造業(yè)中國采購經(jīng)理指數(shù)PMI降低到49.4%, 兩年來首次低于枯榮線;以房地產(chǎn)和汽車為代表的實體經(jīng)濟短期內(nèi)不可能恢復快速增長。資金需求端動力不足決定了銀行息差將長期偏低,對于議價能力相對較弱的城商行更是嚴峻的考驗。

    順應支持實體監(jiān)管導向,主動調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)

    2018年,包括金融業(yè)在內(nèi)的各行業(yè)持續(xù)優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)。通暢信貸傳導機制是銀行業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)的重點,數(shù)據(jù)顯示我國的M2增量連續(xù)數(shù)月在低位徘徊,資金在金融體系內(nèi)流轉(zhuǎn)減少。城商行同業(yè)業(yè)務承壓,受此影響,大多數(shù)城商行的資產(chǎn)負債表進行了“重構(gòu)”,主要表現(xiàn)為:第一,資產(chǎn)負債規(guī)模增速普遍降低,部分城商行甚至出現(xiàn)了負增長。第二,新增貸款強勁,以滿足表外業(yè)務下降導致的融資需求缺口。第三,城商行新增貸款明顯向普惠金融、小微領(lǐng)域發(fā)力。第四,同業(yè)規(guī)模主動或被動壓縮,衍生和投資資產(chǎn)普遍降低。

    2018年城商行還沒有擺脫依靠規(guī)模驅(qū)動的模式,但已經(jīng)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向趨勢,特別體現(xiàn)在同業(yè)業(yè)務上。為了約束銀行資金無效擴張,銀保監(jiān)會嚴格執(zhí)行單家銀行同業(yè)融入資金余額不得超過該銀行負債總額的三分之一的規(guī)定。同時將部分城商行的同業(yè)存單納入MPA考核。經(jīng)過整治,2017年銀行同業(yè)資產(chǎn)負債自2010年來首次收縮。城商行反應稍顯滯后,2018年1月資產(chǎn)負債增速達到2010年來最低點。

    深化結(jié)構(gòu)改革既有外部壓力的因素,更是城商行發(fā)展到一定階段的內(nèi)在需求。可以預見,未來中國銀行業(yè)對低成本資金的爭奪會愈發(fā)激烈,壓縮同業(yè)并提升零售和小微業(yè)務的戰(zhàn)略地位是城商行面對市場趨勢與監(jiān)管要求不得不做出的選擇。只有股份制銀行、城商行等中小銀行的資產(chǎn)增速和表外資產(chǎn)占比與大型銀行相比重新達到一個新的平衡,這個過程才會進入尾聲,在這一過程中城商行的發(fā)展會繼續(xù)分化。

    資產(chǎn)質(zhì)量短期保持穩(wěn)定,中長期不容樂觀

    2018年銀行業(yè)整體不良貸款情況較為平穩(wěn),前三個季度分別為1.75%、1.86%和1.87%。其中,國有銀行和股份制銀行呈現(xiàn)逐季下降的趨勢,但城商行的不良貸款率和不良貸款余額均出現(xiàn)了上升,前三季度城商行不良率分別為1.53%、1.57%和1.67%。城商行不良上升的主要原因是對去杠桿的滯后效應更大。二季度起,監(jiān)管部門要求商業(yè)銀行將逾期90天以上的貸款計入不良貸款,原先計入關(guān)注類貸款重分類至不良貸款,導致城商行的不良貸款率上升,而關(guān)注類貸款占比則有所下降。2018年前三個季度城商行平均撥備率水平維持在200%左右,資本充足率高于12%(表2),較為充足的撥備和資本緩沖可使城商行中短期內(nèi)整體信用風險保持在可控水平。

    長期來看,城商行的資產(chǎn)質(zhì)量并不容樂觀。第一,中國經(jīng)濟和銀行業(yè)不良穩(wěn)中有變、變中有憂的格局一時不會改變。第二, 城商行多數(shù)處在二線城市以下,大量貸款投向地產(chǎn)相關(guān)行業(yè),相當一部分抵押物也是土地和房屋。隨著“房住不炒”政策的實施,三四線城市房價和土地價格下跌風險較大。第三,城商行大規(guī)模地參與到市場化的不良資產(chǎn)處置體系中還有很長的路要走。第四,城商行是小微貸款的重要提供者,雖然長期利國利民,但短期內(nèi)小微業(yè)務壞賬率較高,城商行主動或被動提高對其風險度容忍度,甚至推出了“無本續(xù)貸”等措施。第五,城商行由于品牌的弱勢,為了能快速打開個人消費金融市場,對于信用卡和信用貸客戶一定程度降低了風控標準,部分信用卡資金和信用貸流入房產(chǎn)炒作或其他的高風險金融領(lǐng)域,導致零售業(yè)務不良率也在上升。

    表2 不良貸款率與撥備覆蓋率比較(%)

    理財業(yè)務風云突變,轉(zhuǎn)型正當時

    2018年底,銀行發(fā)行理財產(chǎn)品超過22萬億元,發(fā)行量15萬只,基本與2017年持平。城商行發(fā)行的理財產(chǎn)品數(shù)量超過總量的30%,在各類銀行中處于首位,理財業(yè)務已成為各城商行最重要的業(yè)務之一。2018年也是銀行理財巨變的一年,監(jiān)管部門下發(fā)了以《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》為代表的系列文件,銀行的理財業(yè)務架構(gòu)正被重新構(gòu)建。

    理財新規(guī)的發(fā)布也在逐步改變銀行理財產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)。3個月內(nèi)的短期產(chǎn)品呈現(xiàn)明顯下降趨勢,從2017年的近50%下降到的2018年的40%。3~12月,中期理財產(chǎn)品數(shù)量則實現(xiàn)了較大的增長。凈值型理財產(chǎn)品數(shù)量呈緩慢增加趨勢,尤其是2018年四季度趨勢更加明顯,市場和條件成熟后凈值型理財產(chǎn)品有望呈現(xiàn)爆發(fā)性增長。收益方面,2017年3%~5%區(qū)間的理財產(chǎn)品占總數(shù)的81.62%,2018年則降到63.42%;而5%~8%的產(chǎn)品從14.72%上升到28.79%。理財產(chǎn)品收益中心上移表明2018年金融去杠桿對企業(yè)資金造成了一定的壓力。2017年理財?shù)幕A(chǔ)產(chǎn)品有25.91% 的債券和39.51%的金融衍生產(chǎn)品;雖然2018年債券違約數(shù)量和金額達到此前四年的總和,但總體違約率相對仍然較低,因此2018年債券類基礎(chǔ)產(chǎn)品上升為30.76%,而金融衍生類基礎(chǔ)產(chǎn)品則下降為34.56%。

    距《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》發(fā)布不到一個月,北京銀行、寧波銀行、南京銀行、徽商銀行和杭州銀行等多家城商行即公開表達了設(shè)立理財子公司的意愿。建立理財子公司是具備一定規(guī)模的城商行的有益選擇。第一,中國金融改革一直存在兩大任務,分別是利率充分市場化和提高直接融資比例。目前銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品,大多是保本產(chǎn)品,僅實現(xiàn)了利率部分市場化。此外,我國A股市場的總市值在2018年底不超過40萬億元,與銀行超過200萬億元的貸款相比差距巨大。因此推動銀行理財子公司的成立和平穩(wěn)運行是我國深化金融改革不容有失的任務。第二, 目前城商行已經(jīng)是理財市場最重要的參與者之一,發(fā)行量超過國有大行和股份制銀行,如不能在新的框架下完成切換,勢必抬高資金成本,在競爭中處于不利地位。第三,在一定時期內(nèi),宏觀環(huán)境改變迫使城商行對核心業(yè)務風險注重度超過發(fā)展指標,通過理財子公司獲得超行業(yè)平均利潤幾乎是城商行為數(shù)不多的途徑。未來勢必會有一批城商行脫穎而出,通過成立理財子公司進入更復雜的金融市場,推進更深入的改革。

    戰(zhàn)略分化肇始,差異化發(fā)展特征初現(xiàn)

    2018年,不同規(guī)模的城商行已經(jīng)開始出現(xiàn)了戰(zhàn)略分化。資產(chǎn)過萬億元的北京、上海、江蘇的城商行對標的是股份制銀行, 這樣體量的銀行再追求數(shù)量上的突破是困難的。這些銀行戰(zhàn)略重點放在調(diào)整結(jié)構(gòu)上,期望吸引高級的、專業(yè)化的金融人才加盟塑造核心競爭力,通過風險度更高但回報也更豐厚的衍生金融交易獲得超過行業(yè)平均利潤。千億元以上且處在發(fā)達地區(qū)的城商行未來爭取成為區(qū)域內(nèi)的重要性銀行,其發(fā)展重點可歸納為:服務、品牌和基礎(chǔ)儲戶,并開展適當規(guī)模的衍生金融產(chǎn)品服務。這類銀行目前存在的主要問題有:服務上規(guī)范程度較低,市場反應速度慢;品牌上弱于大中型銀行限制了其業(yè)務更廣泛的開展;客戶基礎(chǔ)還不甚牢固,負債中儲蓄存款占比相對較低,對年輕客戶和高凈值人群的吸引力不足抬高了資產(chǎn)價格。規(guī)模更小且處在欠發(fā)達地區(qū)的城商行可能會在目前已經(jīng)建立一定優(yōu)勢的行業(yè)集中發(fā)力或者專攻小微金融,不排除一些銀行甚至會發(fā)展成小微貸款專營銀行。

    隨著我國經(jīng)濟調(diào)整的深化,城商行競爭格局將被重塑,共性減小分化加大是趨勢,其他地區(qū)城商行的成功經(jīng)驗,或者過往的成功做法,不能再被簡單地復制。這就需要各家城商行認真考察、評估未來經(jīng)濟、區(qū)域和客戶的變化,結(jié)合自身優(yōu)勢制定切合實際的發(fā)展戰(zhàn)略。

    結(jié)語

    2018年,對城商行來說,是調(diào)整的一年、鞏固的一年,是群體分化日益加劇的一年。城商行不斷提升服務地方、服務市民、服務中小企業(yè)的能力,扎實推進普惠金融,深化內(nèi)部改革,取得了一些來之不易的成績。同時,我們也清醒地看到,城商行面臨著一些不容忽視的發(fā)展瓶頸和經(jīng)營困境。2019年將是城商行克服挑戰(zhàn)、戰(zhàn)略抉擇、探尋高質(zhì)量發(fā)展路徑的關(guān)鍵期。面對外部環(huán)境的復雜性和多變性,城商行需要潛下心來“挖潛力、抓創(chuàng)新,守底線、干實業(yè)”,用“責任、擔當、專業(yè)、專注”的職業(yè)情懷, 渡過險灘,爬過溝壑,去迎接姹紫嫣紅的滿園春色。

    (課題組成員:王昭、王、徐明圣、王日爽)

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